金融界5月22日(rì)消(xiāo)息 悄然之间，已经崩盘(pán)了33年(nián)的(de)日本股市竟(jìng)然奇迹般(bān)的活过来了，甚至还在(zài)不断挑战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股市主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来(lái)近(jìn)33年的新高(gāo)，同(tóng)时(shí)也是自(zì)日本泡沫经(jīng)济崩溃以来(lái)的最高收盘价。今年以(yǐ)来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市几经挣(zhēng)扎但是(shì)最(zuì)终(zhōng)都(dōu)黯淡收场，但是似(shì)乎这次有(yǒu)点不一样(yàng)的味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔(ěr)街(jiē)大鳄(è)”高盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治的(de)变(biàn)动使得日(rì)本股市变得微(wēi)妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于(yú)日本股市(shì)爆发，海(hǎi)外资金是不(bù)可(kě)或缺的力量。数据显示，海外投资(zī)者对日本股票需求稳健(jiàn)。根据日本交(jiāo)易所集(jí)团，4月海外投(tóu)资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本(běn)股票(piào)，为2017年(nián)10月以来最大规模的外国(guó)人净(jìng)购买量。不(bù)过，日本(běn)企业部门仍然是日本股(gǔ)票的(de)最(zuì)大净买家，年初至今的(de)买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这(zhè)其中也包括在3年前就“闻(wén)到”金钱味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的(de)伯克(kè)希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购了日(rì)本前(qiáncow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读)五大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别(bié)是伊藤忠(zhōng)商事、三(sān)菱(líng)商事、三井物产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴(bā)菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对日本五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯(bó)克(kè)希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有的股票比在美(měi)国以外任何其他(tā)国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本(běn)五大商社(shè)，并暗示(shì)将进(jìn)一步(bù)投(tóu)资日(rì)本(běn)股票。现(xiàn)年92岁高龄的他还(hái)在(zài)上个月罕见(jiàn)地(dì)亲自访问日本(běn)。

　　对于为何(hé)在这个时点，不断增持日本股票？在5月初(chū)巴菲(fēi)特股东大会(huì)上，巴菲特(tè)就这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日(rì)本商社的决定其实非常简单，也非常容易理解，我(wǒ)们可能和这(zhè)五家(jiā)公司(sī)都有(yǒu)过业务来(lái)往。从整体(tǐ)来看，这(zhè)些公司能(néng)够支付(fù)不错(cuò)的分(fēn)红，在某些情况下也会回(huí)购股票(piào)，我(wǒ)们也能很(hěn)好地理解他们(men)所拥有的(de)一大(dà)堆业务，同时我们还能通过融资(zī)解决汇率风险问题。所(suǒ)以(yǐ)我们就开始购买了(le)，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本(běn)之行的部(bù)分原因是为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业(yè)务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的(de)接班人），因(yīn)为接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴(bā)菲特再(zài)次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还(hái)有其(qí)他大佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑石(shí)集团主席苏世民(mín)拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在(zài)日本(běn)一举收(shōu)购8家酒店，此行被外界普遍(biàn)认为日本还蕴(yùn)藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石(shí)集团最主要(yào)的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉(lā)维斯也在日本(běn)与投资对象展开交流。

　　4月(yuè)初造访日(rì)本东(dōng)京的还有(yǒu)美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在(zài)今年(nián)早些(xiē)时候(hòu)决定重(zhòng)新在(zài)东京开设办事(shì)处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本(běn)受(shòu)益于(yú)地(dì)缘政治格局(jú)变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来，日(rì)本股市一(yī)直都在苦(kǔ)苦的填坑之中(zhōng)，如今似乎局面发(fā)生了(le)变化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东大会上解释了抄底日本股(gǔ)市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有所保留(liú)。站在事后(hòu)马后炮的角度看(kàn)，对股市拥有独(dú)特(tè)理(lǐ)解的(de)巴菲特对(duì)国际地缘(yuán)政治的(de)变化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以(yǐ)来，国际地(dì)缘政治格局(jú)巨(jù)变。在(zài)新的地缘政治格cow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读局下，日本在亚太格局(jú)中(zhōng)扮演了更加重要的角色，同时日本在芯(xīn)片等(děng)产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)中野(yě)心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重要变(biàn)量。仔(zǎi)细观(guān)察日本(běn)的经济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设备投资开始进入加速期，这背后有产业自身发展的(de)原因，也(yě)暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治格(gé)局，在全(quán)球动荡的大背景(jǐng)下反而成为了(le)“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待(dài)出手的时(shí)机(jī)。直到(dào)新冠危机爆发，日(rì)本股市出现急搓，巴菲特终于(yú)等(děng)到了被低(dī)估的(de)日本资产(chǎn)，自(zì)此疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而(ér)日本5大商社也用业(yè)绩证明自(zì)己的确被低(dī)估了。据(jù)日经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财(cái)年（截(jié)至(zhì)2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大(dà)商社(shè)的(de)合计净利润超过(guò)约4.2万亿(yì)日元(yuán)，在短短2年时(shí)间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发生的变化，日本监管层(céng)的(de)助推也是一股(gǔ)不容忽视(shì)的力(lì)量(liàng)。日(rì)本监(jiān)管层(céng)持续推动企业经营能力的(de)改善和价值的修复，其(qí)中敦促企业对投(tóu)资(zī)者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改(gǎi)革重要(yào)抓手。

　　尤其(qí)是在(zài)今(jīn)年3月底，东(dōng)京证券交易所为了改变(biàn)大量个(gè)股(gǔ)股价跌破净值(zhí)的情(qíng)况，发布《关于实现关注资金成(chéng)本(běn)和股价(jià)经营要求》要求上(shàng)市公(gōng)司提高企业价值和资本效(xiào)率从(cóng)而(ér)提(tí)升股(gǔ)价后，日本股市开(kāi)始(shǐ)掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向指标”的高盛(shèng)也出来高喊日本可(kě)能(néng)正接近十年一遇的(de)牛市。至于日本股(gǔ)市未来(lái)将走向何方，一切将(jiāng)由时(shí)间给(gěi)出答案吧。

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