民生宏观 · 周(zhōu)君芝团队

　　导读(dú)

　　广(guǎng)交会是中国“第一展"，疫后(hòu)线(xiàn)下广交终(zhōng)于在(zài)4月中旬重(zhòng)启。我们赶赴133届广(guǎng)交会，把握人流交织背后的中国出口暗线。

　　要点

　　4月中国进出口商品交易会（即广交会）疫后重启线下开展，我(wǒ)们(men)随即赶赴广(guǎng)交(jiāo)会开展(zhǎn)专(zhuān)项调研，用另一(yī)个视(shì)角观察中国出口企业(yè)现(xiàn)状，并捕(bǔ)捉一些能够反(fǎn)映中国出口(kǒu)长(zhǎng)期趋势的线索。

　　通过广(guǎng)交会观察(chá)中(zhōng)国(guó)企业出口状况，有两大(dà)天然(rán)优势(shì)。

　　广交会规模最大、商品种(zhǒng)类最全、参会采购商数量多且(qiě)国别(bié)广，被誉为“中国第(dì)一展”。

　　以(yǐ)本届广交会为例，展(zhǎn)会面积达到150万平方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照(zhào)3期分别举办，涉及16个大(dà)类品种，基本覆盖主要(yào)商品。

　　广交(jiāo)会(huì)参(cān)展企业所涉(shè)及的规模大小和所属地域非常广泛，包括(kuò)大量中小外贸企(qǐ)业，也包括行业龙头企业。广交会能够提供充足样本(běn)，便(biàn)于我(wǒ)们观察中国外贸出(chū)口(kǒu)企业群像，这(zhè)是广交会(huì)反馈中国出(chū)口信息的第一大(dà)优势。

　　对外贸企业(yè)而(ér)言(yán)，外(wài)贸(mào)展会(huì)是重(zhòng)要的(de)拓客渠道(dào)。新增(zēng)客(kè)源的(de)数量和质量，影响外(wài)贸企业长期新增(zēng)订单。广交会参(cān)会客户(hù)及参展氛(fēn)围(wéi)，能够(gòu)为我(wǒ)们把握更(gèng)长趋势的外贸大环境和出口大趋势提供线索(suǒ)。这是广(guǎng)交(jiāo)会反馈中国出口信息的第二大优势。

　　本次(cì)广交(jiāo)会调研，我们得到(dào)当下中国出(chū)口企业群像五点特(tè)征，或预示中国出(chū)口趋(qū)势。

　　趋势一，客流(liú)总体旺盛，然更多来(lái)自(zì)境内采购(gòu)商，欧美(měi)采购商流(liú)量明显低于往年(nián)。

　　本次广交会(huì)客流(liú)量相对旺(wàng)盛，相较以(yǐ)往，今年境(jìng)内采购商明(míng)显增多。境内和境(jìng)外客流比(bǐ)重达到(dào)3:1。往(wǎng)年国内(nèi)外客户充(chōng)分交(jiāo)流时，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次参展(zhǎn)外(wài)商以东(dōng)盟(méng)、日韩(hán)、非洲为主，还包含部分(fēn)中(zhōng)东和(hé)俄(é)罗斯客户群体。欧美客(kè)户(hù)数(shù)量明(míng)显下降，意味着(zhe)高效益客户不足(zú)，毕竟(jìng)欧美(měi)客户属于高效益客(kè)户。

　　趋势二，“一带一路(lù)”沿线国家(jiā)（东南(nán)亚(yà)、俄罗斯和中东）构成中国出口新(xīn)动能(néng)。

　　与我们之前长三(sān)角出(chū)口调研信(xìn)息一致，本次广交会调研反馈，一带(dài)一路(lù)国家订单增幅较(jiào)大。其中东南亚(yà)订单(dān)饱满(mǎn)，俄罗(luó)斯和(hé)中东因订(dìng)单总(zǒng)量尚小。

　　针对俄罗(luó)斯和(hé)中东(dōng)国家订单(dān)，中国不(bù)同类型(xíng)出口企业(yè)感受存异。部分企(qǐ)业表示今年对(duì)俄(é)快(kuài)速增(zēng)长(zhǎng)，增速(sù)甚至超(chāo)过(guò)30％；部分企业(yè)则表(biǎo)示今年对俄出口并未发生太(tài)大变化。

　　趋势三(sān)，相(xiāng)较大型和自主品(pǐ生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写n)牌外贸(mào)企业，小(xiǎo)企业和代工企业出(chū)口压力明(míng)显更大。

　　企业普遍反馈今(jīn)年海外需(xū)求较过去两年明显走弱，不(bù)同规模和(hé)类型企业反(fǎn)馈，它们(men)具体(tǐ)面临的(de)出口压力存(cún)在(zài)明显差异。

　　小型(xíng)企业普遍反(fǎn)馈今(jīn)年订(dìng)单明显下滑，中大型企(qǐ)业反馈今(jīn)年订(dìng)单虽有下(xià)滑，下滑(huá)程(chéng)度(dù)较(jiào)轻，甚至部分大中型企(qǐ)业订单略有增长。

　　相较单纯的代加工企业，具备自主品牌的出口(kǒu)企业订单情况相对(duì)较好，出(chū)口压(yā)力较轻。

　　趋势四，2023年中国出口企业(yè)仍(réng)面临(lín)一定贸易摩擦压力。

　　本次调研反馈(kuì)，中国外贸企业面临(lín)较为普遍的贸易摩擦。不仅传统(tǒng)的欧美发达国家对中(zhōng)国外贸企业保有持续(xù)的贸易摩擦，甚至发展中经(jīng)济体与中国之(zhī)间的贸(mào)易(yì)摩擦(cā)也(yě)在加剧。

　　例如中(zhōng)国对非洲(zhōu)地区出口的贸易摩擦正在加(jiā)剧(jù)，主(zhǔ)要方式为加征(zhēng)关税(shuì)，目的在(zài)于保护本地制造业发展；

　　又例(lì)如，东(dōng)非共同体对(duì)外关税税率分三(sān)档，终端消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材料和资(zī)本货物0％。设置关税(shuì)的初(chū)衷是为保护(hù)本地制造业(yè)免受(shòu)廉价进口竞争。

　　趋势(shì)五，中国出口企业产业转移(yí)范(fàn)围正在扩大，转移进程正在加速。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率和劳(láo)动(dòng)力成本因素影响，当前中国企业已(yǐ)经(jīng)开始产业转移。疫情(qíng)之后产(chǎn)业转移(yí)浪潮加(jiā)速，头部(bù)大型企业是这一轮(lún)产业转(zhuǎn)移浪潮中(zhōng)的主体。

　　目录

　　正(zhèng)文

　　引(yǐn)言

　　3月中旬(xún)，我们开展杭(háng)州(zhōu)外贸(mào)专项(xiàng)调研(yán)，随后发布(bù)《中国出口(kǒu)的优势与忧虑》和《中国产业转移的三点现实》两(liǎng)篇专题报告，提示中(zhōng)国出口两点超预期表现(xiàn)：

　　一是今年(nián)一季度(dù)中国(guó)出口订单和金(jīn)额或将大增(zēng)，主因去年底订(dìng)单(dān)转移至(zhì)年初；

　　二是(shì)疫情(qíng)之后中(zhōng)国出(chū)口企业迎(yíng)来(lái)产业转移浪潮，并影(yǐng)响中国出口产品(pǐn)结构。

　　4月(yuè)中国(guó)进出口商品交易会（即广交会(huì)）疫后重启线(xiàn)下开展，我们前往广(guǎng)州进行专(zhuān)项调(diào)研，从另一个角度观察(chá)中国当下出口现状以及中国出口企业面临(lín)的长(zhǎng)期趋势。

　　一(yī)、外(wài)贸展会能(néng)够反(fǎn)映出口的大环境和(hé)大趋势(shì)

　　对外贸企业而言，外(wài)贸展(zhǎn)会是一个重要的拓客渠道(dào)，能够(gòu)集中高效拓展新客户群体(tǐ)。新增客源的数量和质量(liàng)，影(yǐng)响外贸(mào)企业长生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写期新(xīn)增订单规模。

　　值得注意的是，外贸展会(huì)新拓客户并不意味(wèi)着当(dāng)期订(dìng)单(dān)暴增。短(duǎn)期(qī)之内海(hǎi)关(guān)总署统计的出口订单(dān)主要与之前客户(hù)签订的老(lǎo)订单相关。外(wài)贸展(zhǎn)会反(fǎn)映的(de)是更长期的外贸大环境和出口大趋势。

　　二、广交会为(wèi)中国最大外贸展(zhǎn)会，可观察样(yàng)本充(chōng)足

　　广交会作为中国最大的进出口商品展会(huì)，已经举办(bàn)133届，为中(zhōng)国历(lì)史最长的外贸展会，被誉为(wèi)“中国第一展(zhǎn)”。

　　广交会(huì)的会展规模最大、商品种类最全、企业类型(xíng)最多、参会采购商数量最多、国别最广，能(néng)够为我们观(guān)察中(zhōng)国外贸(mào)出口现状和趋(qū)势提(tí)供充足样(yàng)本(běn)。

　　133届广交会的展(zhǎn)会(huì)面(miàn)积达到150万平方米，时间跨度从4月15日至5月5日(rì)，按照3期分别举(jǔ)办，每期涉及商品种类(lèi)包括(kuò)：

　　第一(yī)期：电子及(jí)家电、照(zhào)明、车辆及配件、机械(xiè)、五(wǔ)金工具、建材、化(huà)工(gōng)产品、能源(yuán)；

　　第二(èr)期(qī)：日用消费品、礼品、家居装饰品；

　　第三期：纺织服装(zhuāng)、鞋(xié)、办公箱(xiāng)包及休闲用品(pǐn)、医药(yào)及医疗(liáo)保健(jiàn)、食(shí)品。

　　133届(jiè)广(guǎng)交会第(dì)1、2期累计参展企业数量达到2.5万家，参展数量较多。

　　三、今年广交会反映当前外贸环境五(wǔ)点特征

　　第一，客流旺盛，更多来自境(jìng)内采购商，欧美采购(gòu)商(shāng)流量明显低(dī)于往年。

　　结合现场调(diào)研(yán)企业反馈，本次广交会客流量相(xiāng)当旺盛，但相(xiāng)较往期展(zhǎn)会，本(běn)次广(guǎng)交(jiāo)会开放境内(nèi)采购商名(míng)额，客流结构上境内(nèi)采购商与境外采购商占比为3 ：1。换言之(zhī)，本(běn)次(cì)展会(huì)更多(duō)人流来(lái)自于(yú)境内(nèi)采(cǎi)购(gòu)商，往(wǎng)年(nián)内外交流比较充分时，境内和境(jìng)外采购商比例达到1:1。

　　本次外商结构中，欧美(měi)客户数量明(míng)显不足，本(běn)次境外(wài)采购商主要为(wèi)东盟(méng)、日韩(hán)、中东、俄罗斯和非(fēi)洲(zhōu)等客(kè)户群体。

　　对中(zhōng)国外贸企业而(ér)言，欧(ōu)美客户属于高效益客户，欧(ōu)美采购商数(shù)量下降(jiàng)，意(yì)味(wèi)着本(běn)次广交会反馈出来的信息是当下高(gāo)效益(yì)客(kè)户占比有所下降。

　　根据部(bù)分企(qǐ)业反馈，本次欧(ōu)美客户数量偏(piān)少，可能和过去(qù)3年欧美跨境电(diàn)商发展迅速(sù)有关(guān)，部分采生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写购(gòu)商已(yǐ)经不直接前往线下展会。

　　第二，“一带一路”沿线国家构(gòu)成(chéng)出口新动能(néng)。

　　与(yǔ)近(jìn)期出口数据相匹配，调研企(qǐ)业反馈“一带(dài)一路(lù)”国家的订单增幅较为(wèi)明显。除(chú)东南亚外，俄罗(luó)斯和中东整体(tǐ)的采(cǎi)购规模相对偏小。

　　因此，针对俄(é)罗斯(sī)和中东客(kè)户订单(dān)，不(bù)同企业之(zhī)间感受存在明显差异。部分企(qǐ)业(yè)表示今年对俄增长(zhǎng)超(chāo)过30％，部分企业(yè)则表示对俄出口并未增长。

　　和前次调研结(jié)果(guǒ)相近，企业普遍反馈欧美出口动能最为(wèi)疲弱(ruò)，日韩(hán)需(xū)求相对平(píng)稳。

　　第三，相(xiāng)较大型和自主品(pǐn)牌外(wài)贸(mào)企业(yè)，小(xiǎo)企业和代工企业出口压力明显更大。

　　企业普遍反馈目前海外(wài)需(xū)求较过(guò)去2年有明(míng)显走弱(ruò)，不(bù)同规模和(hé)类(lèi)型(xíng)的企(qǐ)业所面临(lín)的出口压力(lì)存在明显差异。

　　小型企业普遍反馈今年(nián)订单下滑明显，而中大型企业则反馈今年订单虽(suī)有下滑，但(dàn)程度相对较轻，甚至部分企业存在订单略增的情况。

　　此(cǐ)外，相(xiāng)较于(yú)单纯的代加工(gōng)企(qǐ)业，具备自主品牌(pái)的外(wài)贸企业反(fǎn)馈今年订单情况相对(duì)较好，出口压力(lì)较(jiào)轻(qīng)。

　　第(dì)四，2023年中国出(chū)口企(qǐ)业仍面临(lín)一定贸易摩擦压力。

　　本次广交(jiāo)会参展企业反馈，中(zhōng)国外贸企业正面临较为广泛的(de)贸易摩(mó)擦。中国和欧(ōu)美发达国家之间存在贸易摩擦，除此之外，中国企业同样面临(lín)其(qí)他地区贸易(yì)摩擦(cā)增大，例如(rú)中国对非洲地区出口(kǒu)的贸(mào)易摩(mó)擦(cā)正在加(jiā)剧，主要方式为加征关税，目(mù)的在于保护本(běn)地制造业发展。

　　2022年7月东非共同体正(zhèng)式(shì)实行第四档35％的(de)共同(tóng)对外关税的(de)决定，计(jì)划纳入的(de)商品包括(kuò)：乳(rǔ)制品(pǐn)、肉产品、谷物(wù)、食用油、饮料和酒类、食糖(táng)及(jí)糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家具(jù)、皮革品、棉纺织(zhī)品、服装、钢铁(tiě)产(chǎn)品和(hé)陶瓷产(chǎn)品等。

　　原先东非共体共同(tóng)对外(wài)关税税率分(fēn)三档(dàng)，终端消费品(pǐn)25％、中间产品(pǐn)10％、原材料和资本货物(wù)0％。初衷是保护(hù)本地制造业免受廉价进口竞争。

　　第五，中国出口(kǒu)企业产业转移范(fàn)围正(zhèng)在(zài)扩大，转移进程正在加(jiā)速。

　　调研(yán)企业普遍反馈，受关税税率和(hé)劳(láo)动力(lì)成本因素影响，当前中国企业存在(zài)产业(yè)转移(yí)。疫情之后产业转移浪潮加速，头(tóu)部(bù)大型企业是产业转(zhuǎn)移的主要(yào)主体。

　　企业反(fǎn)馈产业转(zhuǎn)移主要流向东(dōng)南亚，目前也开(kāi)始流向非洲等地。产(chǎn)业转(zhuǎn)移至当地(dì)，生(shēng)产得到的产成(chéng)品(pǐn)也主要是(shì)为销售于当(dāng)地。

　　此(cǐ)外，产业转移对中国出口份额影响上(shàng)，企业(yè)反馈和宏观数据表现有(yǒu)所(suǒ)差异。其中，出口份额数据显(xiǎn)示，中国出口(kǒu)劳动密集型产品的订单(dān)近年(nián)来呈现持续下降；但(dàn)大(dà)部分(fēn)调研企业认为转移产能尚不构(gòu)成竞争威胁(xié)，向东南亚(yà)转移(yí)的订单规模(mó)较小。

　　风险提示(shì)

　　调研样本(běn)企业(yè)数量与范围有限；海外经济衰退超预期。

　　本文来自民生证券(quàn)研究院于2023年5月(yuè)8日发布的报告《民生宏观调研系列之三：广交会下的出口群像(xiàng)》

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