公募基金(jīn)一(yī)季(jì)报(bào)募集披露。张坤以超880亿元的管理规模(mó)，再(zài)度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密(mì)集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规(guī)模超880亿元，再度成为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。一季(jì)度(dù)，张坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一季度(dù)加仓古井贡酒、美(měi)的(de)集(jí)团，减持(chí)中国中(zhōng)免(miǎn)、药(yào)明康德。另一位700亿级(jí)基金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达(dá)股份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在可积(jī)累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤(kūn)掌舵(duò)的(de)易方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易方达优质(zhì)企业三(sān)年持有(yǒu)、易方达优质(zhì)精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度末(mò)，张坤的基金(jīn)管(guǎn)理规模超越葛(gé)兰(lán)，再度(dù)成(chéng)为(wèi)主动(dòng)权益(yì)类基金(jīn)“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤在(zài)一季度末(mò)保持了(le)高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金(jīn)股票仓(cāng)位基本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增(zēng)加了消费(fèi)等行业(yè)的配置，降低(dī)了金融等行业的配置。

　　从(cóng)基(jī)金收(shōu)益来看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金——易(yì)方达(dá)蓝(lán外科鼻祖是谁？)筹精(jīng)选在一季(jì)度末的(de)基金规(guī)模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股(gǔ)分别为：贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度(dù)，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使其(qí)进(jìn)入了易(yì)方达蓝筹精(jīng)选第十大(dà)重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白酒股进(jìn)行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵(guì)州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝筹精选在一(yī)季度还减持了香港交易所、招(zhāo)商银行(xíng)、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个股(gǔ)方(fāng)面，仍然(rán)持有商(shāng)业模式(shì)出色、行业格局(jú)清晰、竞(jìng)争力强的优质公司。基本面价值投资(zī)很吸(xī)引人(rén)的一点是，投资者可以用很长一(yī)段(duàn)时间来充分观(guān)察公司(sī)的发(fā)展，等到它们(men)用事实(shí)证(zhèng)明自己的成功和巨大(dà)的成长潜力(lì)之(zhī)后，再(zài)买入也(yě)不迟。基本面价(jià)值投资的优势之一在于可积累性。如果只(zhǐ)是针对某一(yī)次(cì)投资，积累的重要性可能并(bìng)不显著(zhù)。但如果将投资(zī)贯穿一(yī)生，并将(jiāng)长期复(fù)合(hé)回报作(zuò)为终(zhōng)级目标(biāo)，可积累性就是(shì)这(zhè)一目标的最(zuì)重要保障，选(xuǎn)择一(yī)条可积(jī)累的(de)“很(hěn)长的(de)坡”并在(zài)坡上“滚雪球(qiú)”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是(shì)刘彦春管理的规模最大的(de)基金，一季度(dù)末规模(mó)达384.71亿(yì)元。

外科鼻祖是谁？　　从业绩(jì)来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长一(yī)季度A类和C类份额(é)净(jìng)值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长保持(chí)高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海(hǎi)大集(jí)团、药明康(kāng)德、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从持(chí)仓变动情况来(lái)看，景顺长城新兴(xīng)成长一(yī)季度(dù)加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票(piào)，减持中国(guó)中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报(bào)中指出，我国经济复苏(sū)、美(měi)国紧(jǐn)缩后通胀(zhàng)下行仍将(jiāng)是今年主要宏观(guān)背景。经济运行正(zhèng)常化需要一个过程，特别是居(jū)民和中小(xiǎo)企业，需(xū)要时间修复资(zī)产负债(zhài)表、修复信心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居(jū)民(mín)消(xiāo)费信心回升、超额储蓄(xù)下降是必然事件，消费今年大概率超(chāo)预期回升。就近期(qī)公布的社(shè)融和地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增速有望进入(rù)上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨(guǐ)的路上。除了继续(xù)关(guān)注整个经济(jì)体发展状(zhuàng)况之外，可以(yǐ)将目光更(gèng)多放在微外科鼻祖是谁？观(guān)企业(yè)层(céng)面。可以看到很多公(gōng)司在过去几年(nián)始终做正(zhèng)确(què)的事，经营效(xiào)率提升，逆(nì)境(jìng)中(zhōng)变(biàn)得更加优秀、更(gèng)加(jiā)强大。不必总是(shì)关注宏观数(shù)据，多看看(kàn)微(wēi)观企业变化可以让内心更加平静。我(wǒ)们对(duì)全(quán)年股票市场有信心，未来将(jiāng)继续(xù)保持合同约定(dìng)较(jiào)高(gāo)仓位运(yùn)作，更多在(zài)顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘(jué)人工智(zhì)能相关(guān)产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季(jì)度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分别为三安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学(xué)、中际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润(rùn)前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情况来看，一(yī)季度兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股票(piào)进入(rù)前(qián)十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓(cāng)三(sān)安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份、健友股份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季报(bào)中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经济的影响基本消除，整体经济(jì)逐步回到复(fù)苏(sū)轨(guǐ)道。随着(zhe)中(zhōng)国的稳增(zēng)长政(zhèng)策落实与全球范(fàn)围内(nèi)的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预(yù)期改(gǎi)善推(tuī)动(dòng)资(zī)本市场风险(xiǎn)偏(piān)好回(huí)升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶(jiē)段性危机，但(dàn)各国政府较(jiào)为迅速地采取了对应措施，接管(guǎn)相关银行，市(shì)场情绪得(dé)到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着各种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱，一季(jì)度(dù)A股(gǔ)板块(kuài)分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带动的(de)人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等(děng)板(bǎn)块也实(shí)现较大幅度上涨。该基金报告期内(nèi)对人工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行(xíng)挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖(wā)掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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