五(wǔ)一长假期间，全球市场并不平静，一场大风暴(bào)即将到(dào)来(lái)。

　　美国(guó)加(jiā)州金没带罩子让捏了一节课感受融保护与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构已接管了第一共和银(yín)行，这是本轮美(měi)国银行(xíng)业危机(jī)中第四家(jiā)倒下的银行(xíng)，同时也是美(měi)国历史上(shàng)第二大的(de)破产银行。此前我们多次强调，美国银(yín)行业危机远未结束，只是暂时(shí)止血而已。现(xiàn)在来看，第(dì)一共和银行又倒下了(le)。随着经济的衰退，银行的资产将持续减值，高息又会(huì)令其成本抬(tái)升(shēng)，银行(xíng)的经(jīng)营(yíng)将持续(xù)恶(è)化，新一轮(lún)银行业危机将再度(dù)爆发。

　　美国债务(wù)上限问题(tí)再度(dù)成(chéng)为焦点，美国政府债务规模将于19日触及31.4万亿美元的法(fǎ)定(dìng)限额(é)，财长耶伦呼吁国会尽快(kuài)采取(qǔ)行动，再次提高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)，避免政府部门停(tíng)摆及可能出现的债(zhài)务违约。当地(dì)时间(jiān)4月26日，美国国会众议院(yuàn)投(tóu)票通(tōng)过债务上限法(fǎ)案。这项法案提议提高美国31.4万亿(yì)美元的(de)债务(wù)上限，以换取大幅削减政府(fǔ)支出。该法(fǎ)案规定(dìng)，联邦政(zhèng)府债务上限将提高(gāo)1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预算(suàn)年均增长需控(kòng)制在1％。不过拜登(dēng)将否决众议院议(yì)长、共和党领(lǐng)袖麦(mài)卡锡提出(chū)的债务(wù)上限方案。白宫称众议院(yuàn)共和党人必须(xū)在没有(yǒu)任何(hé)要求和条件的情(qíng)况下打消违(wéi)约的可能性，并解决(jué)债务上限问题。两党在提(tí)高债务上(shàng)限问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧(jù)了美债(zhài)违(wéi)约的风险(xiǎn)。

　　美国(guó)财(cái)政部长耶伦当地时(shí)间5月(yuè)1日致函(hán)众议院议长麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)和其(qí)他高(gāo)级议员，她在信中表示，美国(guó)政府可能(néng)“最早在6月1日”发生债(zhài)务(wù)违约，这将是美国(guó)历(lì)史上的首次债(zhài)务(wù)违(wéi)约。高盛认为没带罩子让捏了一节课感受，政(zhèng)府(fǔ)这回(huí)付不起“账单”的风险恐怕(pà)是2011年(nián)以来最(zuì)高的一次。美国(guó)政(zhèng)府债(zhài)务已逼(bī)近(jìn)31.4万亿(yì)美(měi)元，而美国去(qù)年国内生产总值约23万亿美(měi)元，这意味着负(fù)债率约(yuē)达(dá)130％。美(měi)国一直在(zài)玩儿这(zhè)种借新(xīn)还(hái)旧的(de)把戏，债务雪(xuě)球越(yuè)滚越大。如果美元霸权仍在，美国可以一(yī)直这样(yàng)玩儿下去。但当(dāng)前(qián)美元出(chū)现信用危机，全(quán)球掀起(qǐ)去美元化浪潮，游戏很可能(néng)即将结(jié)束了。想(xiǎng)借新来还旧，但(dàn)新债没人买了(le)，也就玩儿不转了(le)，最终债务违(wéi)约(yuē)就只是时间问(wèn)题(tí)了(le)。

　　全球经济衰退正在路上(shàng)，有全球经济“金丝雀”之称的(de)韩国，2022年贸(mào)易逆差不仅(jǐn)创下472亿美元(yuán)的历史新高，而且(qiě)是自2008年全球金融危(wēi)机以来，时(shí)隔14年，再度(dù)出现(xiàn)贸(mào)易(yì)逆(nì)差。今(jīn)年(nián)第一季度韩(hán)国出口同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由于(yú)芯片出口疲(pí)软。3月份韩国出口较(jiào)去年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿(yì)美(měi)元，降(jiàng)幅较2月(yuè)的7.5％明显扩大，且(qiě)为(wèi)连续第六个月(yuè)下降。其中(zhōng)，占韩国出口五分之一的半导体(tǐ)项目暴减(jiǎn)35％，反映存储器(qì)芯片价格下跌，且需(xū)求(qiú)疲乏。此(cǐ)外，3月份(fèn)韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特(tè)斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全球经济数据可能(néng)比任何人都多，他(tā)称温和的(de)衰(shuāi)退已经出现(xiàn)。

　　金融危机的本质是债务危机，因为信(xìn)贷(dài)会产生周期。有(yǒu)借(jiè)就要(yào)有还，借(jiè)钱的时候扩大支出(chū)刺激经济增长，而(ér)还钱的时候要缩减支出又使(shǐ)得经济下(xià)滑。在高息(xī)背景下，偿债成本(běn)上升(shēng)，资产价(jià)格下跌，违约率就将激(jī)增，债(zhài)务(wù)危机(jī)就将引爆。2008年，全球债务总(zǒng)量(liàng)约为83万亿美(měi)元，全球(qiú)GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球(q没带罩子让捏了一节课感受iú)债务总(zǒng)量(liàng)达到(dào)300万亿(yì)美元，GDP总量(liàng)为(wèi)101万亿美元，大(dà)约是全球GDP的(de)3倍(bèi)。也就是说，当前(qián)全球债务(wù)规(guī)模是2008年的3.6倍(bèi)，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危机一旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美(měi)股走(zǒu)势来看(kàn)，标普指数期(qī)货虽然在5月1日(rì)再(zài)创新高，但次(cì)日即大幅回落，反弹大(dà)概率已经(jīng)结束(shù)了。从月线来看，标普指数是大(dà)级(jí)别的B浪平台(tái)型反弹，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一(yī)轮C下跌(diē)将展开。这将是月线级别的(de)下跌，幅度会(huì)很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指(zhǐ)数局部(bù)出现破(pò)位反抽，5月(yuè)2日(rì)再度中阴创(chuàng)新低，预示见(jiàn)顶的可能性已(yǐ)经非常(cháng)大。欧(ōu)股目前仍处(chù)于高位，这一次(cì)见顶很可能是(shì)历史性的大顶，未来(lái)下跌空间巨大(dà)。此前(qián)我们已经强(qiáng)烈建议有权限的投资者做空(kōng)欧(ōu)股(gǔ)。

　　从(cóng)大宗商品来(lái)看(kàn)，原油在欧佩(pèi)克(kè)减(jiǎn)产后出现大(dà)幅反(fǎn)弹，但(dàn)目前已经再度掉头向下。截至发(fā)文(wén)，WTI原油主力合约(yuē)已(yǐ)经触及70美元，预计3月低点必将不保，年内恐将跌破60美元，而最(zuì)终则很可(kě)能跌破40美(měi)元。

　　从国内期货(huò)的文华商品指(zhǐ)数来看，去年(nián)11月低点已经被(bèi)跌(diē)破。该指数自去年(nián)7月(yuè)以来(lái)已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力(lì)巨(jù)大。本轮下跌可看作是(shì)C3浪(làng)，目标将指向2020年4月低点，或许年内到不了，但也不会距离(lí)太远，最终极目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球(qiú)空头(tóu)而言，等这个机(jī)会已经(jīng)很久了，金融危机(jī)本轮早就该爆发的(de)，但由(yóu)于美联(lián)储(chǔ)的无限量QE，危机被(bèi)一再推后(hòu)。但该来(lái)的总(zǒng)会来，大(dà)放水是一剂毒药，迟到的危机将(jiāng)更加(jiā)猛烈！本轮危机将是(shì)对全球的一次暴(bào)力(lì)去(qù)杠杆，将重建世界经济(jì)新(xīn)秩序。百年大变(biàn)局不是(shì)说着玩儿的，我们将再度(dù)见证历史！

　　你(nǐ)说的金融危机在哪里？怎么(me)还不出现？哪里(lǐ)有(yǒu)什(shén)么(me)金融(róng)危机(jī)？空(kōng)头一直都活在(zài)被质疑和嘲笑的阴影下。虽(suī)然多年以来，金融危机(jī)一直没有(yǒu)出(chū)现，每当你认为它要出现(xiàn)的时(shí)候，最终却发现它还是(shì)没(méi)有来，总是在希望与失望(wàng)中不(bù)断轮回。但(dàn)无论如何，我(wǒ)一直都相信超越08年的世纪金融危机一定会爆发，我(wǒ)会像等初恋一样去等待它的到来(lái)。

　　你忘(wàng)了，划(huà)过伤口的(de)冷风，在放手时(shí)刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它(tā)依然走着；你怕(pà)了(le)，恍然抬头梦却醒了。你(nǐ)会静默，手(shǒu)握着星火等在至暗时(shí)刻；你被击破，当熟(shú)悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一遍一遍来过，一(yī)次一次放过，一声一(yī)声笑着，一声(shēng)一声吼着，一幕一幕(mù)闪着(zhe)刺痛我(wǒ)。因为(wèi)享受着它的灿烂，因为(wèi)忍(rěn)受着它的腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又依依(yī)不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想看(kàn)花海盛开？想不想看燕(yàn)子归来？如果都回不来，那么(me)我该为(wèi)了谁而存在？

　　胜利(lì)终将属于永不言(yán)弃，对真理执着追求的(de)人(rén)。雪崩将(jiāng)至(zhì)，这一次(cì)，大空头必将(jiāng)一战(zhàn)封神！

　　一定(dìng)要看(kàn)到花开(kāi)，你一定等燕子归来，想着他(tā)们都会回(huí)来，你誓死为了这些而存在……（公(gōng) 号(hào)“中产投资”）

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