金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经(jīng)崩盘(pán)了33年的(de)日本股市竟然(rán)奇迹(jì)般的(de)活(huó)过来了，甚至还在(zài)不断挑战新高(gāo)，真是(shì)活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指日(rì)经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时(shí)也是自日(rì)本泡沫经济崩溃以来(lái)的最高收盘价(jià)。今年以来日经225指数(shù)已涨超(chāo)19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几(jǐ)经挣扎但是(shì)最终(zhōng)都黯淡收场(chǎng)，但是似(shì)乎这(zhè)次有点不(bù)一样的(de)味道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛(shèng)摇旗(qí)呐喊(hǎn)以(yǐ)及

　　地(dì)缘(yuán)政治的变动(dòng)使得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不(bù)可或缺(quē)力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海(hǎi)外(wài)资金是(shì)不可或缺的力(lì)量。数据显示，海(hǎi)外投(tóu)资者对日本股票需(xū)求稳健。根据日本交易所集团，4月海(hǎi)外投资(zī)者(zhě)净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规(guī)模的外国人净(jìng)购(gòu)买量。不过，日本企业部(bù)门仍然是(shì)日本股票的最(zuì)大净买家，年初(chū)至今(jīn)的买(mǎi)入量(liàng)为1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　当(dāng)然这(zhè)其中也包括在3年前就“闻到”金钱(qián)味道的巴(bā)菲特，2020年(nián)8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其(qí)收购了日本前五大贸易公司(sī)每家(jiā)略高于5%的股份(fèn)。这五(wǔ)大贸易公司分别(bié)是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住(zhù)友商事和(hé)丸红。自(zì)首次披(pī)露之(zhī)后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了对日(rì)本五大商社的股(gǔ)份持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期数据披露可(kě)以看(kàn)出，伯克希尔(ěr)哈撒(sā)韦目前(qián)在日本(běn)持有的股票(piào)比在美国(guó)以外(wài)任何其他国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲(fēi)特增(zēng)持(chí)了日本五大(dà)商社(shè)，并暗(àn)示(shì)将进一步(bù)投资(zī)日本股票。现年92岁(suì)高(gāo)龄的他(tā)还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这(zhè)个时(shí)点，不断增持日本股(gǔ)票(piào)？在5月(yu现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？è)初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社(shè)的决(jué)定其实非常简单，也非常容易理解，我(wǒ)们可能和这(zhè)五家公(gōng)司(sī)都(dōu)有过(guò)业务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我们也(yě)能很好地理解他们(men)所拥有的一大(dà)堆业(yè)务，同时我们还能通过融资解决汇率风(fēng)险问题(tí)。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至(zhì)这件事(shì)情(qíng)一开始(shǐ)我都没有(yǒu)告诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部(bù)分原因是为了向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯(bó)克希尔(ěr)非保险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接班人），因为(wèi)接下来(lái)双方(fāng)可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动(dòng)告诉大家姜还是老的辣。

   多位(wèi)大(dà)佬(lǎo)抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还(hái)有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。3月(yuè)31日，黑石(shí)集团主席苏世民拜访了日(rì)本(běn)首相岸田文雄(xióng)。黑石集团两(liǎng)年前在日本(běn)一举收购8家酒店，此(cǐ)行被外界普遍认为日本还(hái)蕴藏(cáng)着更多投资机会。

　　同一(yī)时(shí)期(qī)，黑石集团最主要的竞(jìng)争对(duì)手(shǒu)——KKR创始人(rén)亨利·克(kè)拉维斯(sī)也在日本与投资(zī)对(duì)象展开交流。

　　4月初(chū)造访日(rì)本(běn)东京(jīng)的还(hái)有(yǒu)美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候(hòu)决定重新在(zài)东京开设办事处，据《金融时(shí)报》报(bào)道，Citadel正在申请在(zài)日(rì)本市(shì)场的运营牌照。

    日本受益(yì)于地缘政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来，日本(běn)股市一直都(dōu)在苦苦的填(tián)坑之中(zhōng)，如(rú)今似乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股(gǔ)东大会上解(jiě)释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后马后(hòu)炮(pào)的角(jiǎo)度(dù)看，对(duì)股市拥(yōng)有独特理解的巴菲特对国际地(dì)缘(yuán)政治的变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际(jì)地缘政治(zhì)格局巨变。在(zài)新的地缘政治格局下，日本在亚太格(gé)局中扮演了更加(jiā)重(zhòng)要的角色，同(tóng)时日(rì)本在芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为了边(biān)际(jì)上的重要变量。仔细观察(chá)日本的(de)经济脉络，我们也会发(fā)现日本的设(shè)备投资开(kāi)始进入(rù)加(jiā)速期，这背后有现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？产业自身发展的(de)原(yuán)因，也(yě)暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵(jiāng)化的政治格局，在全(quán)球动荡的大背景下反(fǎn)而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变化的(de)巴(bā)菲特，一直在(zài)等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本(běn)股市出现(xiàn)急(jí)搓，巴菲特终于等到了(le)被低估的日本资产，自(zì)此(cǐ)疯(fēng)狂抄底日本(běn)股市。

　　而(ér)日本5大商社(shè)也(yě)用业绩证(zhèng)明自己的确被低估了。据(jù)日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于(yú)5月9日全部出炉。5大商社的合计(jì)净利润超(chāo)过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除(chú)了(le)日本基本面发生的变化(huà)，日本监(jiān)管层的助(zhù)推也是(shì)一(yī)股不(bù)容忽视的力(lì)量。日本(běn)监管(guǎn)层持续(xù)推动企业(yè)经营能力的改善和(hé)价值的修复(fù)，其中(zhōng)敦促企业(yè)对投资者提高回(huí)报、鼓励(lì)企业公开(kāi)回(huí)购(gòu)成为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券交易所为(wèi)了改变大(dà)量个股(gǔ)股价跌破净值的情况(kuàng)，发(fā)布《关于实现关注资金(jīn)成本和股价经营要求(qiú)》要求上(shàng)市公司(sī)提高企业价值和资本(běn)效率从而提升股价后，日(rì)本股市开始掀起一波回(huí)购热潮。

　　一(yī)向被(bèi)韭(jiǔ)菜(cài)讥讽为“反向(xiàng)指标”的高(gāo)盛也出来(lái)高喊(hǎn)日本可能正(zhèng)接近十年一现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？遇的牛市。至于日本(běn)股市未来将(jiāng)走向何方，一切将(jiāng)由时(shí)间给出(chū)答案吧。

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