投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关(guān)注业绩验(yàn)证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全球AI芯(xīn)片巨头(tóu)公司英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价(jià)达(dá)397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今(jīn)年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多(duō)只云计算(suàn)、人工智(zhì)能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火(huǒ)热(rè)多(duō)久？

　　公(gōng)募(mù)基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和(hé)算(suàn)力的(de)先进技术，英伟达公(gōng)司的(de)股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度(dù)突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落(luò)至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在(zài)中国(guó)官(guān)网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方(fāng)面的工(gōng)作正在改变全球大型(xíng)行业，并(bìng)将为社会带来深(shēn)远的影响。”除了(le)英伟(wěi)达(dá)公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技(jì)公司也(yě)加大了AI方(fāng)面(miàn)的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的(de)关注热情也是持(chí)续(xù)高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动(dòng)内(nèi)容(róng)生成）概(gài)念的热炒有(yǒu)关(guān)。涨幅紧随其后(hòu)的(de)便是传媒(méi)、云计算、大(dà)数(shù)据、人工(gōng)智能(néng)等主题ETF，多只云计(jì)算(suàn)、大(dà)数据(jù)、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交易软件通达(dá)信推出了英(yīng)伟达概念股，该(gāi)软件信(xìn)息显示，相关概念股一共包含32家(jiā)A股上市公(gōng)司，这些公司与英(yīng)伟(wěi)达在某(mǒu)些方(fāng)面(miàn)有业(yè)务上的合作。从公(gōng)募基金(jīn)一(yī)季度末的数(shù)据来(lái)看(kàn)，部分(fēn)被纳入重(zhòng)仓(cāng)股名单。

　　直接或(huò)间接(jiē)持有英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司股票(piào)的公(gōng)募基(jī)金主要集中在能投资海外(wài)市(shì)场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计(jì)，持有英伟达且基金规模最(zuì)高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多家全(quán)球科技(jì)公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有(yǒu)英伟达且规模最高的是广(guǎng)发全球精选(xuǎn)，该(gāi)只基金今年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟达是(shì)其(qí)第(dì)二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英(yīng)伟达(dá)，该基金(jīn)还(hái)持有(yǒu)微软、AMD、台积电(diàn)、特斯(sī)拉(lā)、META等多只科(kē)技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报(bào)》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年(nián)初(chū)至(zhì)今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年(nián)初以(yǐ)来(lái)，微软就(jiù)在AI领(lǐng)域(yù)加大了投(tóu)资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微(wēi)软还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规模最大的一笔投资。作为一(yī)站式解决(jué)方案的提供商，英伟达公司(sī)是(shì)今年(nián)AI概念热(rè)潮中的另一大赢家，该公(gōng)司今年一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务(wù)的营收创历史(shǐ)新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的(de)投资者而言，英伟达和微(wēi)软在内(nèi)的众多美股科技股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目前的(de)产业发展趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命最新的突(tū)破口。能够率先建(jiàn)立(lì)起(qǐ)良好商业模式的公司与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应用核心(xīn)竞争(zhēng)力的公司将会(huì)成中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分line-height: 24px;'>中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分为未来最有潜(qián)力(lì)的(de)大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这(zhè)些特(tè)质，他们的(de)中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故(gù)事看(kàn)起来很美好，但实际(jì)投资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为(wèi)AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行业成(chéng)交热(rè)度上升(shēng)，从3月中(zhōng)旬一直(zhí)涨至4月(yuè)上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的验(yàn)证(zhèng)，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)行业(yè)一季(jì)度整体(tǐ)营收同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪(zōng)，目前全球半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)产业(yè)整(zhěng)体仍(réng)处于主动去库存阶(jiē)段(duàn)，行业并未迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回(huí)弱势(shì)。最近两(liǎng)周，半导体板块(kuài)虽然有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也很(hěn)难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪告诉记(jì)者(zhě)：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力主要来(lái)源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处(chù)理器）为(wèi)代表的算力芯片业务快(kuài)速增长，美股(gǔ)英伟达(dá)的股价表现以及背后的产能扩(kuò)张信息(xī)就是(shì)最好的例证。而从未来的一段时间来(lái)看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力，且空间不可(kě)小视(shì)。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前(qián)半导(dǎo)体(tǐ)产业周期(qī)尚未反转，但在资(zī)金情绪、政策扶持(chí)和半导体设备业绩(jì)高(gāo)增长等利(lì)好因(yīn)素支撑下，当(dāng)前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期(qī)待(dài)，但投(tóu)资需要仔细观(guān)察(chá)，“就A股的过去(qù)经(jīng)验(yàn)来看(kàn)，大热(rè)必死、均值(zhí)回(huí)归的规律(lǜ)永(yǒng)不变(biàn)色，所以投资与产业发展之间(jiān)存在着较(jiào)大差异。在(zài)操作中，不宜在(zài)股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整一定(dìng)程度后再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩(jì)验证以及估(gū)值等因素。在具体(tǐ)投资(zī)的时候要(yào)选择(zé)掌握核(hé)心技术、真正具(jù)有核心(xīn)竞(jìng)争力的投(tóu)资标(biāo)的，确保产(chǎn)业景(jǐng)气能够反映在未来(lái)的业绩上，要避免没有业绩支持的跟(gēn)风炒(chǎo)作。另外，好的投(tóu)资(zī)标(biāo)的(de)也要以合适的价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不(bù)要将(jiāng)资金全(quán)押一个赛道中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分。

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