近(jìn)期(qī)交易商协(xié)会的监管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设银行启动自律调查，这是(shì)两天(tiān)内第二家被要求(qiú)自律(lǜ)调查的(de)大行(xíng)。今年以来，交(jiāo)易商协(xié)会已对多家(jiā)金融(róng)机构启(qǐ)动自律(lǜ)调(diào)查，监管力度在持续加大。

　　多家(jiā)金融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下(xià)称“交易商协会(huì)”）网站显示，基于监管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行间(jiān)债券市场自律(lǜ)处分规则》，交易商协(xié)会(huì)已对中国建设银(yín)行股份(fèn)有限公司债务融资工(gōng)具(jù)承(chéng)销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为开展自律调(diào)查(chá)。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去(qù)年(nián)建行(xíng)承销(xiāo)非金融企业(yè)债(zhài)务融资工具(jù)744笔，为411家实体(tǐ)企(qǐ)业(yè)承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行(xíng)支持优质头部房地(dì)产(chǎn)企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资(zī)工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的(de)监管力(lì)度在近期持续加大。就在(zài)5月(yuè)9日，交易商(shāng)协会(huì)官(guān)网三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛个眼睛发布信息，针对(duì)中国(guó)进(jìn)出口银行金(jīn)融(róng)债券(quàn)发行涉嫌(xián)违规行为，以及中国民生银行承销业务(wù)涉嫌违规行为已开(kāi)展自(zì)律调查(chá)。

　　而(ér)在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机构(gòu)涉及债券业务违规被(bèi)点名。具体来说，交(jiāo)易商协会通(tōng)过深入调查发现，大连银行等(děng)多家机构存在(zài)债券代持(chí)交易等违规(guī)行为。其(qí)中(zhōng)，大连银行通过做市(shì)业(yè)务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖方向(xiàng)相(xiāng)反、清算速度不同的现(xiàn)券交易，代持利(lì)率债活跃券，且规(guī)模(mó)较大；郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行和青(qīng)岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效评估交易(yì)合理性，作(zuò)为中(zhōng)间方以现券买(mǎi)卖或做(zuò)市等方式参与(yǔ)债券代持交易(yì)链条(tiáo)，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行(xíng)已被启动自(zì)律调(diào)查。相关公告称(chēng)，交易(yì)商(shāng)协会在日(rì)常监测(cè)工作中发现，工商银行(xíng)主承(chéng)销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协(xié)会网站披(pī)露，近期在查处四平(píng)市城市发展投资控股(gǔ)有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规(guī)收取发行(xíng)人大额财(cái)务资助，涉(shè)嫌违反银行间债券(quàn)市场自(zì)律管理规(guī)则，被交(jiāo)易商协会进行(xíng)自律(lǜ)调(diào)查。一同(tóng)被开(kāi)展自(zì)律调查的(de)还有光大证券(quàn)、富国(guó)资产管理（上海(hǎi)）有(yǒu)限公(gōng)司两(liǎng)家金融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协会(huì)监管处(chù)罚力度加强

　　根(gēn)据交易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)通报的数(shù)据，2022年全年，交易(yì)商协(xié)会共对68起(qǐ)涉嫌(xián)违规(guī)案件立案调查，开展自律(lǜ)调(diào)查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信(xìn)用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计(jì)师事(shì)务所(suǒ)、1家律师事务(wù)所、2家其他(tā)类型机构和54名直接(jiē)责任人。作出的处分中，警告及以上(shàng)占比超过(guò)五成，15家机(jī)构(gòu)被暂停一定期限业(yè)务(wù)，12位责(zé)任人被认(rèn)定不适当(dāng)人选。

　　梳(shū)理通(tōng)报来看，被通报(bào)的(de)原因(yīn)包(bāo)括低价包销多(duō)期债务融资工(gōng)具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分(fēn)债(zhài)务融(róng)资工具未按照发行文件(jiàn)约(yuē)定开展(zhǎn)余额包(bāo)销，个(gè)别(bié)债务融(róng)资工具挤占(zhàn)了(le)其他投资人的(de)正常投标，违背了公(gōng)平公正原则(zé)，并影响了(le)发行(xíng)利率，对市场正常秩序造(zào)成了(le)一定不(bù)良影响。

　　通(tōng)报指出(chū)，银行(xíng)间债券市(shì)场参与机构(gòu)在从事相关业(yè)务(wù)过程中(zhōng)，务(wù)必牢固树立市(shì)场责任意识(shí)，严格遵守(shǒu)相关监管规定和(hé)自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交(jiāo)易商协(xié)会表示，做市(shì)商(shāng)作为银行间(jiān)市场基石机构，承(chéng)担着(zhe)提高(gāo)市(shì)场流动性、促进(jìn)价格发现(xiàn)的重(zhòng)要作(zuò)用(yòng)，应切实提升做市交易能力，加强内(nèi)部控制(zhì)和(hé)风险管理(lǐ)，确保(bǎo)合规稳健展业(yè)，“真(zhēn)做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商(shāng)协会的(de)监管处(chù)罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对(duì)《国(guó)际金(jīn)融报》记(jì)者表示，可以看到，银行间交易商协(xié)会(huì)将继(jì)续贯彻落实监管从严要求，以严(yán)格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清(qīng)晰信(xìn)号，引导市(shì)场(chǎng)各类主体归(guī)位(wèi)尽责，维(wéi)护市(shì)场良(liáng)好(hǎo)秩(zhì)序。债券承销机构作为债(zhài)券三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛市(shì)场的“看门人”，对于商业银行特(tè)别(bié)是国有大行来说，也需(xū)要肩(jiān)负起(qǐ)相应的公(gōng)序责任，切实维护好行业的(de)良性(xìng)竞争(zhēng)生态。

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