大家好，简(jiǎn)单看一个基金经(jīng)理，把新能源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨论一(yī)个(gè)基金经理，海富通的吕越超老师(shī)。

　　从其(qí)管理的(de)海富通股票(piào)混合来看，截至(zhì)去年安定区属于哪个省哪个市的，安定区属于哪里年底，持仓基本(běn)为(wèi)新(xīn)能源板块股票(piào)。

　　结果到了今(jīn)年一(yī)季(jì)度末(mò)，已经基本清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票混合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超(chāo)在一季(jì)报称，在一季(jì)度的操作(zuò)中，本基金总体把握住了市场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源板块的配置(zhì)权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国(guó)特(tè)色估值体系所代表的传统实(shí)体行业正在被(bèi)市场一(yī)部分“聪明(míng)钱”定(dìng)价，后续可(kě)能成为市场最(zuì)有持续(xù)性(xìng)的一(yī)条结(jié)构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股票(piào)混合今年以来涨了14％，其他三只产品(pǐn)今年以来均取得正收益。

　　至(zhì)于(yú)Ai板块后市怎么(me)走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板块(kuài)在短期高度依(yī)赖交(jiāo)易，阶段(duàn)性(xìng)失去靠配置(zhì)获(huò)取超(chāo)额(é)回报的(de)特征。TMT板(bǎn)块成交占(zhàn)安定区属于哪个省哪个市的，安定区属于哪里全市场比重超40安定区属于哪个省哪个市的，安定区属于哪里％的(de)天数(shù)已累计达到22天，上(shàng)一(yī)次(cì)出现持(chí)续成交占比超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电(diàn)力设备(bèi)及新能源(yuán)，持续约28个交(jiāo)易日(rì)，在此期间新(xīn)能源ETF累计收益(yì)率仅(jǐn)有2.5％，期间最(zuì)高累计(jì)回(huí)报率(lǜ)为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块也(yě)呈现出(chū)类似(shì)特(tè)征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱(qián)。过去(qù)两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现(xiàn)过6次、6次(cì)和5次(cì)单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅(fú)分别(bié)达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区(qū)间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含其(qí)他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市(shì)值反而(ér)减少了6717亿元(yuán)，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券(quàn)认(rèn)为，TMT大年通常(cháng)分为“春季(jì)躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四波行情，春季(jì)躁动后往往会有一波明显的(de)调(diào)整，时间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右(yòu)。面(miàn)对这种调整，逢低(dī)加仓是最佳(jiā)策略(lüè)，因为往往后续(xù)盛(shèng)夏(xià)攻势大概率(lǜ)创新高。如果(guǒ)今年在业绩(jì)披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大产(chǎn)业(yè)趋势以政府支持力(lì)度(dù)进一步加大、资(zī)本开支增加、订单增(zēng)加和产品销量业绩(jì)的改善逐渐被(bèi)市(shì)场所确定，则TMT将会重(zhòng)回(huí)上行趋势，进(jìn)入盛夏(xià)攻(gōng)势。

　　中(zhōng)泰证(zhèng)券认(rèn)为，AI等(děng)板块或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶(jiē)段性顶部亦或基本形成本轮(lún)调整标志(zhì)着AI等高位板(bǎn)块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部(bù)亦或(huò)基本形成。本次大(dà)幅调整主要还是因为(wèi)在AI相关板块市(shì)场情绪处于极(jí)值的情况(kuàng)下，叠(dié)加上(shàng)述基本面风(fēng)险(xiǎn)因素逐步(bù)发酵，市场内生调整(zhěng)需求出现集中释放。就资本市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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