今(jīn)年A股市场最为火热的“中特估”板块(kuài)又将(jiāng)迎来重磅级(jí)指数ETF产(chǎn)品！

　　中国基金报记者(zhě)获悉，4月末刚刚获批的3只中证国新央企股东(dōng)回报ETF，发(fā)行(xíng)日(rì)期已经正式定档。

　　5月9日，广发、招商、汇添富3家(jiā)基金公司旗下的(de)中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报ETF同(tóng)时公(gōng)告，基(jī)金将于5月15日至19日正式发售，其中，网下(xià)现金、网(wǎng)下股票认(rèn)购期为5月15日(rì)至19日(rì)，网上现金认购期为5月17日19日，产(chǎn)品的首发募集上限(xiàn)均为20亿元(yuán)。

　　谈及产品(pǐn)发行预期，多位(wèi)业内人士用“乐(lè)观、理性”来形(xíng)容。在他们看来(lái)，首先，中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF契合目(mù)前资本市场的行情主线，预计发行情况较(jiào)为(wèi)理想；其次，上述(shù)ETF设置了发行上限，加上部(bù)分券商近期(qī)对于基金的(de)发(fā)行导(dǎo)向转为保有量考(kǎo)核，也不会过(guò)份冲刺首发规(guī)模。

　　还(hái)有业(yè)内人士表示，中证国新央企(qǐ)主题系列指(zhǐ)数有助于资本市场从科(kē)技领域、能(néng)源产业等(děng)多维度服务(wù)央企，强化(huà)股东回报，帮助投资者走进央企、认识央企，支持央企利用资本市(shì)场做强做优(yōu)做(zuò)大(dà)，提升市场影(yǐng)响(xiǎng)力、号(hào)召力，切(qiè)实促进央企上(shàng)市公司实(shí)现高质量发(fā)展。

　　3只央(yāng)企股东回(huí)报(bào)ETF“官宣”15日正式发(fā)行

　　4月末(mò)刚刚获(huò)批的3只(zhǐ)中证国新央(yān广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常g)企股东回报ETF，正式对外“官宣”发行日(rì)期。

　　5月9日，包括广发、招商、汇添富(fù)3家基金公司(sī)旗下的(de)中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报(bào)ETF同(tóng)时对外发布基金发售公告。

　　公告(gào)显示，3只中证国新央企股东回报ETF定于5月(yuè)15日至(zhì)19日期间(jiān)正(zhèng)式(shì)发(fā)售，其中，网下(xià)现金、网下股票认购期为5月15日至(zhì)19日，网上现(xiàn)金认(rèn)购期为(wèi)5月(yuè)17日(rì)19日。

　　从发行规模上(shàng)看，3只基(jī)金(jīn)均设置20亿(yì)元(yuán)的(de)首发募(mù)集上限。3只基金费(fèi)率也稍有(yǒu)差异，招商(shāng)及汇添富旗下的中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF管理费+托管费(fèi)合计0.6％，广(guǎng)发中证国(guó)新央企股东回报ETF管(guǎn)理(lǐ)费+托管(guǎn)费合计为0.55％。

　　从认购费上看，认购份额小于50 万份的，认购(gòu)费为(wèi)0.8％；认购份额在50万份至100万份之间的，广发中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF的认购费为0.4％，招商及(jí)汇添富旗下的中(zhōng)证(zhèng)国新(xīn)央(yāng)企股东回报(bào)ETF的认购费为0.5％；若是认(rèn)购份额大于100万份的，认(rèn)购费用(yòng)统一为1000元/笔。

　　托管行方(fāng)面(miàn)，广(guǎng)发中证国新(xīn)央企股东回报ETF由工(gōng)商银(yín)行托管，汇添富中证国新(xīn)央企股东回报ETF由建设银行托(tuō)管，招商中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回(huí)报(bào)ETF的托管方则是(shì)中信(xìn)建投证券。

　　此外，据基(jī)金(jīn)君了解(jiě)，上交所拟(nǐ)定于5月(yuè)11日(rì)举办“发现央企投资(zī)价值促(cù)进央企估值回归”业(yè)务交流会暨国新央企股(gǔ)东回报ETF宣介会。会议主旨为进一步探(tàn)索建立中国特色估值体系，引导央企投资价(jià)值发现，推动(dòng)央企估值(zhí)回归合理(lǐ)水平(píng)。上(shàng)交所、中国国新、指(zhǐ)数(shù)公司、券商、基金公司等相关领导将出席会议。

　　在(zài)多位业(yè)内(nèi)人士看来，3只中证国新(xīn)央企股东回报ETF未(wèi)来都将在上交所上(shàng)市，上交所此次会(huì)议(yì)或为(wèi)产品发(fā)行(xíng)预热。

　　不少行业人(rén)士也看好(hǎo)央企股东回报ETF的(de)发行情(qíng)况(kuàng)。“‘中特估(gū)’是近(jìn)期资本市场的行(xíng)情(qíng)主线，包括(kuò)交易所(suǒ)、券商、基金工(gōng)商(shāng)各方对(duì)此也(yě)比较重视，基金公(gōng)司肯定会重点发行，但目前(qián)市场上也存(cún)在不少央企主题基(jī)金，因此预计此次(cì)央企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)ETF发行(xíng)也会(huì)相对理性。”一位(wèi)基金(jīn)公司人士表(biǎo)现。

　　一位券商人士也表示，所在券商会参与其中一只央企(qǐ)股东回(huí)报ETF的发行工作(zuò)，但并(bìng)不会(huì)过(guò)度冲刺(cì)首发规模。

　　“首先，央企股东回报ETF契合(hé)目前资本市场(chǎng)的行情主线，产(chǎn)品本身就(jiù)比(bǐ)较(jiào)好卖；其次，我们近期已(yǐ)将考核侧重点(diǎn)放在产品保有(yǒu)量上(shàng)，同时降低(dī)基金首发的考核权重(zhòng)。”上述券商人士称(chēng)。

　　一位基(jī)金公司人士也预计(jì)，类似去(qù)年(nián)中证1000ETF的(de)发行大战不会在此次央企股(gǔ)东回报ETF上上演。“近期多家基金公司(sī)上(shàng)报的中证国新央(yāng)企ETF已经分为三批(pī)陆(lù)续推向(xiàng)市场，而不(bù)是九只(zhǐ)同(tóng)时(shí)获批发售，就是为了避免(miǎn)发(fā)行大战的出现(xiàn)。”

　　“尽管销售机构不(bù)会过度拼基(jī)金首(shǒu)发，不过，目前市场上(shàng)非常(cháng)关注‘中(zhōng)特估’板块，预计(jì)发行情况也会比较(jiào)乐观。”

　　基金积(jī)极布局(jú)央企主题(tí)产(chǎn)品

　　为投资者带来分享(xiǎng)改革红利(lì)工具

　　“中(zhōng)特估”成(chéng)为今年以来资(zī)本市场的(de)热门，基金公司也积极布局(jú)相关产(chǎn)品。

　　中国基金报从Wind数据(jù)发现，今年以(yǐ)来全市场已有(yǒu)18家基金(jīn)公司陆续申报了21只央国企主题(tí)基金，易方达、汇添(tiān)富、南方、博时(shí)、招商等(děng)各大公募(mù)巨(jù)头(tóu)都有参与，其中(zhōng)嘉(jiā)实、华安(ān)、银华(huá)基(jī)金等多(duō)家机构，还各申报了主、被(bèi)动两只(zhǐ)产品，积(jī)极填补这一(yī)产(chǎn)品(pǐn)条线。

　　除(chú)了(le)中证国(guó)新央企股东回报ETF之外，此前，易方达、南方、银(yín)华还同(tóng)时上报(bào)了跟踪“中(zhōng)证国新央企科技引领指数”的ETF，工银瑞信、博(bó)时(shí)、嘉实则(zé)上报(bào)了(le)中(zhōng)证国新(xīn)央(yāng)企现代能源ETF，据了(le)解，上述中证(zhèng)国新央企(qǐ)ETF也(yě)有望尽快(kuài)获批，会(huì)陆续进入发(fā)行。

　　伴随着这(zhè)些(xiē)主题产品的发行，意味(wèi)着，个(gè)人和机构投资者拥(yōng)有(yǒu)配置央企特色指(zhǐ)数、分享改(gǎi)革红利(lì)的便捷工具。

　　据(jù)业内人士表示，早(zǎo)在去(qù)年11月，证(zhèng)监会主席易会满(mǎn)提出“探索(suǒ)建立具(jù)有中国特(tè)色的估值体系，促进市(shì)场资(zī)源配置功能更(gèng)好发挥”。这一讲话为A股市场未来(lái)发展和改(gǎi)革指明(míng)了(le)方向，成熟完(wán)善(shà广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常n)的估值体系对于资本市场的价值发现以(yǐ)及资源配置功能的发挥(huī)有重要作用(yòng)，也是(shì)资(zī)本市场支(zhī)持实体(tǐ)经济发展的重要(yào)基础(chǔ)。因此，看准“中国特色估值(zhí)体系”背景之下(xià)，央国企估值重塑(sù)的机遇，行业对这一(yī)领域的产(chǎn)品积极布局。

　　“我们目前(qián)储备了不少央国企主题基金，就是看准这(zhè)类企业的投资价值。”据(jù)一位(wèi)基金公(gōng)司人士表示，建立(lì)具有(yǒu)中国特色的估值体系，有助于提(tí)升(shēng)市(shì)场对国有上市企业(yè)的(de)关注(zhù)度，对企业估值层面的各类因素做(zuò)进一(yī)步(bù)的研究(jiū)和探讨，强化相(xiāng)关领域(yù)在新环(huán)境下(xià)的资产价格(gé)预(yù)期。

　　此外，广发基(jī)金罗国(guó)庆(qìng)表示，从长期来(lái)看，央国(guó)企板块的(de)投资逻辑是(shì)比较完备(bèi)的(de)：一是央(yāng)企是(shì)实现国家战略发(fā)展的“排头兵”，不断受到政策的支持与引导；二是央企作为资本市场“压舱石”“基本(běn)盘”具有重要作用；三是央(yāng)企引领科技(jì)创新，研发占比逐年提升；四是央企仍是(shì)A股估值(zhí)洼地(dì)。未来(lái)在不断(duàn)完善中(zhōng)国特色(sè)现(xiàn)代资本市场下，预计国资央企(q广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常ǐ)有望迎来估值修复。

　　汇添富(fù)基金经(jīng)理晏阳也表示(shì)，当(dāng)前稳健(jiàn)的经营业(yè)绩为央国企的估值重塑提供(gōng)了(le)市(shì)场(chǎng)认可的基础。从盈利能力方面(miàn)来看，近年来央国企ROE出(chū)现明显企稳回升，目前已超(chāo)过其他类型企(qǐ)业，高于A股平均水平，体现(xiàn)出央国企较(jiào)强的“价值创造”能力。从成长(zhǎng)性来看，2022年(nián)三季度国(guó)资委旗下上(shàng)市央企营业(yè)总收入(rù)同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)8.53％，同期全部A股为2.52％；归母净利(lì)润同比增(zēng)长(zhǎng)12.53％，而同(tóng)期全(quán)部A股仅为8.01％，体现出央国企的(de)发展韧(rèn)劲。展望未来，央国企(qǐ)上市公司质(zhì)量的提升或将(jiāng)成为(wèi)央国企估值重塑的核心动(dòng)力。

　　招商基金量化投(tóu)资(zī)部基(jī)金经理刘(liú)重杰也表示，从(cóng)公司经营的角度看，上市央(yāng)、国企(qǐ)的盈利能力相比A股市场(chǎng)整体(tǐ)而言更加稳(wěn)健，ROE、分(fēn)红率(lǜ)、股(gǔ)息率(lǜ)过往长期(qī)领(lǐng)先，具备较高(gāo)的长期投资价值，或更符(fú)合机(jī)构投资者、个人(rén)养老金等配置性的需(xū)求。在(zài)中国特色估值体系的推进过程(chéng)中，央企(qǐ)股东回报指数具备较好的长期(qī)配置价值。

　　关于央企(qǐ)回(huí)报ETF的(de)10问10答(dá)

　　1、问：目前这(zhè)3只ETF所跟(gēn)踪的央(yāng)企股东回(huí)报指数是(shì)什么？

　　答：中证国新央(yāng)企股东回报指数，指数由国(guó)新投(tóu)资有限公司定制，主要选取国务院国资委下属现 金分红或回购总额(é)占总市值比(bǐ)率较高的50只上市(shì)公司(sī)证券(quàn)作为指(zhǐ)数样本， 以反映(yìng)央(yāng)企股东(dōng)回报主(zhǔ)题上市(shì)公司(sī)证券的整体表现。

　　指数行业覆盖钢铁、建筑(zhù)装饰、公用事业(yè)、石油石化、煤(méi)炭、建筑材料(liào)、房地产、机(jī)械(xiè)设备等，前十大成份股权重合计约(yuē)33％，均为央企(qǐ)板块蓝筹股。

　　央企(qǐ)股东回报指数前十大成份股：

　　数(shù)据来源(yuán)： Wind、中证指数(shù)公司， 截至2023年3月31日(rì)。

　　2、问：中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报指数有哪些特色？

　　答：高分红：央企股东回(huí)报(bào)指数(shù)聚焦高分红与高(gāo)回购央企，指数近12个(gè)月股(gǔ)息率(lǜ)为4.86％，远高(gāo)于主流指数的分红水(shuǐ)平。

　　低估值：央企股(gǔ)东回报指数当前市盈率约为9倍，相对于(yú)主流指数表现出更低的估值水(shuǐ)平，央企估值重塑潜力大。

　　高ROE：央企股东回报指数近五年ROE水平均稳定保(bǎo)持在8％以上，体现出较好的(de)盈利(lì)水平和(hé)盈利稳定性。

　　3、问：目前这3只央企(qǐ)回报(bào)ETF发行时间是？

　　答(dá)：产品募集日基本是5月15日至5月19日。投资者可选择网上(shàng)现金认购、网下现金(jīn)认(rèn)购(gòu)和网下股票认购(gòu)3种方式

　　4、问：目(mù)前(qián)这3只央(yāng)企回报ETF发行有(yǒu)限额么(me)？

　　答：目前3只(zhǐ)产品募(mù)集(jí)规模上限为(wèi)20亿(yì)元(yuán)，如果募(mù)集规(guī)模超过20亿元，将采取比例(lì)配售的措(cuò)施。

　　5、问：目前这3只央企回报ETF的费用(yòng)如何(hé)？

　　答：一般ETF产(chǎn)品涉及认购费、管(guǎn)理费、托管(guǎn)费等。

　　目前3只产品认(rèn)购费(fèi)用来看，在认购金额低于50万，认购(gòu)费均为0.8％，在(zài)50万和100万之间，广发旗下产品(pǐn)为(wèi)0.4％，其他两只为0.5％，而高于100万，均为1000元。

　　管理费上，3只产品均为0.5％，而托管费上，广(guǎng)发旗下产品为0.05％，招商(shāng)和(hé)汇添富为(wèi)0.1％。

　　6、这3只ETF上市安排，以及(jí)后续做市商(shāng)如何安(ān)排？

　　答：这3只ETF将在上交所上市。多家公(gōng)司后续将安排(pái)做市(shì)商，保障(zhàng)充分的流动性支持。

　　7、这3只(zhǐ)ETF基金的基金经理人选？

　　答：从目前看，这三家基金公司都由(yóu)“实力派”来担纲基金经理(lǐ)。其(qí)中广发央(yāng)企回报ETF拟(nǐ)任基金经理罗(luó)国庆为广发基(jī)金(jīn)指数投资部(bù)副总(zǒng)经理(lǐ)，而汇添(tiān)富(fù)央企回报(bào)ETF采取了双基金经理来管(guǎn)理(lǐ)。

　　8、问(wèn)：央企股(gǔ)东回(huí)报指(zhǐ)数历史表现怎么样？

　　答：WIND资讯数据(jù)显示，截至3月(yuè)31日，央企股东(dōng)回报指数过(guò)去(qù)三年累计涨幅41.42％，过去三年历史年化回报12.60％，超越同期沪深300和上证红(hóng)利指数的表(biǎo)现。

　　9、问：如何看(kàn)待央企指数的投资价值(zhí)？

　　第一、央企特色突出(chū)：1、市(shì)值(zhí)优势明(míng)显，具备较高的长期投资(zī)价值；2、央企经营(yíng)较稳健，整体平均(jūn)盈(yíng)利(lì)高(gāo)于A股；3、肩负社会(huì)责(zé)任，是国家战略发展主力军(jūn)。

　　第二、“中(zhōng)特估”背景：估值较低，重塑中国特(tè)色估(gū)值体系背景下估值提升空间(jiān)较大。

　　第三(sān)、红利因子叠加：1、红利属性更明显，追求分享高质量发(fā)展成果2、具(jù)备一定抗(kàng)通胀能力和抗风险的(de)配置效益。

　　10、问(wèn)：目前央(yāng)企概念(niàn)已经涨过一轮了，板块(kuài)持续性如(rú)何(hé)？

　　答(dá)：一(yī)、央企当前估值仍(réng)处于较低分位水平。截至2023年4月底(dǐ)，中证央企指(zhǐ)数市盈率TTM为(wèi)10.59，低于全市(shì)场中(zhōng)证全指(zhǐ)的17.07。自2014年(nián)底至今，中(zhōng)证央企指数估值水平（市盈率TTM）处于其38％分位水(shuǐ)平。无(wú)论横(héng)向(xiàng)对比还(hái)是纵向比较，央企整体估值水平(píng)与其经济(jì)地位并不匹配，亟待(dài)改善，在(zài)政策支持下(xià)有望迎来(lái)重塑(sù)。

　　二、央企(qǐ)重估或是(shì)贯穿全(quán)年的主线。从(cóng)券商机构的对外(wài)观点来(lái)看，多家券商明确表示今年的(de)投资主线之一(yī)就是央国企(qǐ)价值(zhí)重估。部(bù)分券(quàn)商的观点如下：

　　国信(xìn)证券：继续把握国(guó)企(qǐ)价值重估这一投资(zī)主线(xiàn)；

　　银河证(zhèng)券：不受黑(hēi)天鹅(é)干(gàn)扰，坚持(chí)数字经济+国(guó)企(qǐ)改革主(zhǔ)线；

　　平安证券：数字经济+国企改(gǎi)革的(de)投资主线更(gèng)为清(qīng)晰；

　　光大证券：在新一轮国(guó)企改(gǎi)革(gé)和中(zhōng)国特(tè)色(sè)估值体系推动(dòng)下，当前国企价值重估行(xíng)情有望(wàng)持(chí)续并形(xíng)成主(zhǔ)线行情(qíng)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常