一度(dù)被称为(wèi)“机(jī)构投(tóu)资(zī)者风向标”的股票ETF市场，迎来重大变局(jú)，个人投资者(zhě)不仅在新(xīn)发基金中占据主(zhǔ)流，存(cún)量产品也超(chāo)过(guò)了机构投资者占(zhàn)比。

　　多位业(yè)内(nèi)人士(shì)对此表示，在基(jī)金行业ETF投教工作成效显著，ETF交易(yì)工(gōng)具优势被投(tóu)资者(zhě)逐渐认(rèn)知，以及投资热点(diǎn)轮动加(jiā)快、主(zhǔ)题和(hé)行业ETF跟踪(zōng)效率较高(gāo)等背景下，国内资本市(shì)场正在经历股民转基民，由“投个股”到“投ETF”的转变。长(zhǎng)期来看，个人在股票ETF占比抬升，有利于(yú)投资者分(fēn)散风(fēng)险(xiǎn)，提高市场交易活跃度，长远(yuǎn)可(kě)提(tí)高A股市场稳定性。

　　新(xīn)发权益ETF个(gè)人(rén)占比84％

　　个人投资者成为(wèi)“主力军”

　　Wind数据显示，截至5月13日，今年新成立的37只(zhǐ)股票ETF（统计股票ETF和(hé)跨境ETF）上市前一周披露的个人(rén)投(tóu)资者平(píng)均占比(bǐ)83.9％，个人投(tóu)资者(zhě)俨(yǎn)然成(chéng)为新发权益ETF的(de)主力军。

　　而从(cóng)全市(shì)场数据看，2022年个人投(tóu)资(zī)者比(bǐ)例为50.85％，同(tóng)比下(xià)降3.67个百分(fēn)点，但(dàn)仍(réng)然在股票ETF市场(chǎng)占比超过了机构资金。

　　针(zhēn)对个人投(tóu)资者占比的变化，华泰柏瑞指数投资部(bù)总(zǒng)监助理(lǐ)、基金(jīn)经理李沐阳表示，2018年以(yǐ)前，权益类ETF的规模(mó)主要(yào)集中(zhōng)在几大宽(kuān)基ETF，一般都是机构投资(zī)者做配置去买ETF。2019年以后，行业(yè)ETF如(rú)雨后春笋般出现，叠(dié)加全行业指数相(xiāng)关业务同仁在ETF投教工作上的共(gòng)同努力，ETF作为交(jiāo)易工具的优势(shì)，越来越被普通个人(rén)投资者认知(zhī)，从而使(shǐ)个(gè)人股票占(zhàn)比的大幅提升(shēng)。

　　具体到(dào)今年新发ETF个人占比较高(gāo)的现象(xiàng)，国(guó)泰(tài)基金也(yě)分析，今年以来A股市场持续回暖，投(tóu)资者(zhě)情绪比较(jiào)积(jī)极(jí)，新发产品(pǐn)募资环(huán)境比较好，也越来越受到(dào)个人投资者的青睐。此外(wài)，ETF投资(zī)者大部分由股民转化(huà)而来，这(zhè)些个(gè)人投资者也(yě)认识到ETF持有一篮子股票，胜率大概率(lǜ)更高，相对于(yú)个股来(lái)说，也能更(gèng)好地分(fēn)散风险。

　　基煜研究(jiū)也(yě)补(bǔ)充(chōng)道，个(gè)人投(tóu)资(zī)者“买新不买(mǎi)旧”的理(lǐ)念扎根较(jiào)深，更倾向于交易新上市(shì)的ETF，而机构投资(zī)者对(duì)于时间成(chéng)本的把控较(哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读jiào)严格，在看准(zhǔn)投资机会后，更(gèng)倾(qīng)向于去申购(gòu)老产品。

　　近五年个人(rén)占比呈攀升势(shì)头

　　个人增(zēng)持宽基ETF，机构增持行业或主题ETF

　　从近(jìn)五年数据看，个人在股票ETF占比也呈现明显的震荡攀升势头。

　　在2018年，个人(rén)在股票ETF产品(pǐn)中平均(jūn)占比为38％，2019年-2020年个(gè)人持有比例平均分别为36％、42％，2021年一度占比达到(dào)54.52％的(de)高点(diǎn)，超过(guò)了机构资(zī)金，股(gǔ)票ETF作为“机构投资者风向标(biāo)”成为过(guò)去式。

　　到2022年(nián)，个人(rén)占比又回落近5％，达到50.85％，但仍(réng)然(rán)超过了机构占(zhàn)比(bǐ)。

　　分结构(gòu)来看，在宽基(jī)ETF中，个人占比从(cóng)38.26％增至(zhì)39.76％，同比上升1.5个(gè)百(bǎi)分点；而个人投资(zī)者占比较(jiào)高的行(xíng)业或主题(tí)ETF，同期(qī)则(zé)从(cóng)60.6％的(de)高点回落(luò)只(zhǐ)55.23％，下(xià)降5.38个百分(fēn)点。

　　但由于(yú)国内ETF整体仍在扩张(zhāng)态势中，个人投资者在行业或主题(tí)ETF产品(pǐn)中占比下降(jiàng)，但绝对(duì)份额也是在增长的，这一数据更代表了机构投(tóu)资者(zhě)对(duì)行业或主题ETF的认可度也在(zài)不断抬升。

　　“我个人认为是ETF投教工作在(zài)发挥(huī)作用。”李(lǐ)沐(mù)阳表示(shì)，在下沉调研的过程中(zhōng)，我们(men)发(fā)现(xiàn)大(dà)部分投资者都会将较为低风险的宽基ETF，比如沪深300ETF等产品作为(wèi)尝试。潜移默化中，宽基ETF扮演了资(zī)产组合配置中的一个重要的台阶。

　　国泰基金也补(bǔ)充道，由于近年来行业轮动加快，而宽基(jī)ETF可以帮(bāng)助投资者把握比较(jiào)均衡的(de)投资机会，受到资金关注。早在2018年和2022年，市场(chǎng)震荡下行，投资者的风险偏好有所降低，宽基(jī)ETF会比较受欢迎；而(ér)在市场上(shàng)行时，行业(yè)和主(zhǔ)题异彩纷(fēn)呈，机会(huì)又多上涨空(kōng)间又(yòu)大，风险(xiǎn)偏好也(yě)随之上升(shēng)，所(suǒ)以行业(yè)和主题ETF占比则会提升。

　　基(jī)煜研究也表(biǎo)示，近(jìn)五年市场成交热情的提升带(dài)来了A股(gǔ)市场的大幅发展，个人(rén)投资者入市规模激增，而(ér)在经(jīng)历了多(duō)种行(xíng)情风格的锤(chuí)炼(liàn)后，尤其是操作难度(dù)较高的2022年之后，投(tóu)资者们对(duì)于跑赢基准的难度(dù)有(yǒu)了更清晰(xī)的认知，而(ér)ETF能够有(yǒu)效的跟(gēn)上基准(zhǔn)的步伐；另一(yī)方(fāng)面，近几年投资热点轮动较快，新的投资领(lǐng)域带(dài)来了大量的(de)学习(xí)成本，而ETF的(de)投资门(mén)槛较低，运(yùn)作透明度(dù)较高，因而(ér)逐步获(huò)得个人(rén)投资者的认(rèn)可。

　　具体(tǐ)来(lái)看，基(jī)煜研究分析，一是随着A股市场愈发成熟、有效性提升，个人投资者对于β收益的认知将越(yuè)来越深入，近(jìn)几年可以看到更多投资者会基于大势选择宽基投(tóu)资工具(jù)；另一(yī)方面，2019年(nián)至2021年，市场(chǎng)的(de)投资主线较为清(qīng)晰，如消费、新能源、医(yī)药等，因此行业主题基金ETF更容易受到追捧。

　　提升(shēng)交易活跃(yuè)度

　　长远(yuǎn)可提高A股(gǔ)市场的稳(wěn)定(dìng)性

　　随着个人占(zhàn)比的抬升，股票ETF市(shì)场(chǎng)的(de)交(jiāo)投(tóu)活跃度也呈现(xiàn)明(míng)显的提升。

　　Wind数据显示，2022年股票(piào)ETF市场(chǎng)总成交额12.67万(wàn)亿元，同比增长(zhǎng)43％；年平均换手(shǒu)率也从(cóng)7.3％增至8.64％，增长18％。

　　多位业内人(rén)士表示，长期来(lái)看(kàn)，股票(piào)ETF市场个人占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)过机构(gòu)，有利于股(gǔ)民转为基民，为投资者分散风险，提(tí)升(shēng)交易活跃度，长远可提高(gāo)A股(gǔ)市场(chǎng)的稳定性。

　　国泰基(jī)金表示，ETF的个人投资者大都由(yóu)股民(mín)转化而来，个人(rén)投资者(zhě)发现ETF快捷(jié)、透(tòu)明、成本低廉且(qiě)相比个(gè)股可以(yǐ)更好地(dì)平滑风(fēng)险，也能够获(huò)得交易(yì)的(de)参与感，于是(shì)更多选择通过(guò)ETF来(lái)参与市场。相比(bǐ)个股来说，ETF的风险(xiǎn)更(gèng)分散(sàn)波(bō)动也更小，因此个人投资者选择ETF而非股票，长远来看可提高A股市(shì)场的稳(wěn)定性。

　　“个人投(tóu)资者在ETF投资(zī)上(shàng)可能(哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读néng)交(jiāo)易(yì)频率更(gèng)高(gāo)，也更容易受到(dào)市场消息的(de)影(yǐng)响，这对于我(wǒ)们基金管理人(rén)的持续运营(yíng)和(hé)投资者(zhě)陪(péi)伴都提出了更(gèng)高的要求。”国(guó)泰基金相关人(rén)士称。

　　“更高的(de)个人(rén)占比(bǐ)可(kě)能会带来(lái)更活跃(yuè)的(de)交易，并(bìng)带来更有吸(xī)引力的市场。”李(lǐ)沐阳也称。

　　哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读lt="“风(fēng)向标”变了(le)！个人投(tóu)资者成(chéng)“主力军”" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513212109800.png">

未经允许不得转载：绿茶通用站群 哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读