公募(mù)基金一(yī)季报(bào)募集披露。张坤以超(chāo)880亿(yì)元的管理规(guī)模(mó)，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进(jìn)入密集披露期，顶流基金经理调仓路(lù)径和投资思路也(yě)随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再(zài)度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤(kūn)加仓(cāng)中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持中(zhōng)国中免、药明康(kāng)德(dé)。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海康威视(shì)，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的(de)易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)、易(yì)方达优质(zhì)企(qǐ)业三年持有、易方达(dá)优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末(mò)，张坤的基(jī)金(jīn)管(guǎn)理规模超(chāo)越葛兰，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季度末保持了高仓位运作(zuò)，4只基金的(de)权(quán)益资产仓位(wèi)均(jūn)超过了(le)92％。一(yī)季度张(zhāng)坤所持基(jī)金(jīn)股票仓位(wèi)基本稳定，对结构进行(xíng)了调整(zhěng)，增加(jiā)了消费等行(xíng)业的配置(zhì)，降低了金融(róng)等行业的(de)配(pèi)置。

　　从基金收(shōu)益(yì)来看，张(zhāng)坤掌管的(de)4只基金在2023年一季度(dù)均(jūn)实现了正收益(yì)，基金(jīn)净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大的(de)基金——易方达蓝筹精选在一(yī)季度末的基金规(guī)模为(wèi)562.09亿元，报告(gào)期(qī)内(nèi)基金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液(yè)、洋河股(gǔ)份、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、香港交易(yì)所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅(fú)加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓(cāng)股。此外(wài)，张(zhāng)坤对(duì)重仓的4只白酒股进行了不同的加(jiā)减仓(cāng)操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液(yè)。

　　从(cóng)减持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季度还减持了香港交易所、招商银(yín)行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个股方面，仍然持有商业模式(shì)出色、行(xíng)业格局清(qīng)晰、竞争(zhēng)力强的优(yōu)质公(gōng)司。基本面价值投资(zī)很吸引人的一(yī)点是，投资者可(kě)以用很长一段时间来(lái)充分观(guān)察公司的发(fā)展(zhǎn)，等到它们用事(shì)实证明自己的成功和巨大(dà)的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投(tóu)资(zī)的(de)优势之(zhī)一在于可(kě)积累性。如果只是针对某一(yī)次投资，积累的(de)重要(yào)性(xìng)可能并不显著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并(bìng)将长期(qī)复合(hé)回报作为终级目(mù)标，可积(jī)累(lèi)性就是这(zhè)一目标的最(zuì)重要保(bǎo)障，选择一条可积累的“很(hěn)长的(de)坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流(liú)基金经理(lǐ)刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)是刘彦春(chūn)管理的规模最大的基金(jīn)，一(yī)季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业(yè)绩(jì)来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一季(jì)度(dù)A类和(hé)C类份额净值增(zēng)长(zhǎng)率分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保(bǎo)持高(gāo)仓(cāng)位(w雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗èi)运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大集团、药明(míng)康德、山(shān)西汾(fén)酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一(yī)季度景顺(shùn)长城新兴成长前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从持(chí)仓变(biàn)动情况来看，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一(yī)季度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减(jiǎn)持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中指(zhǐ)出，我国经(jīng)济复苏、美国紧(jǐn)缩后(hòu)通(tōng)胀下行仍将是(shì)今年主要宏观背景。经济运(yùn)行正(zhèng)常化需(xū)要一个过程，特(tè)别是居(jū)民和中小企业，需要时间修(xiū)复(fù)资(zī)产负(fù)债表、修复信心。随着经济(jì)逐(zhú)步正常化，居民消费信心回(huí)升、超额储(chǔ)蓄下降是必然(rán)事件，消(xiāo)费今年大(dà)概(gài)率超(chāo)预期回升。就近期公布的社融和地产数据(jù)分析，二(èr)季(jì)度A股盈(yíng)利增速(sù)有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济(jì)正(zhèng)在重回正轨的(de)路上。除了继续关(guān)注整(zhěng)个经济(jì)体发展状况之外(wài)，可以将(jiāng)目(mù)光(guāng)更多(duō)放(fàng)在微(wēi)观企(qǐ)业层面。可以(yǐ)看到很多公(gōng)司在过去(qù)几年始终做(zuò)正确的事，经营(yíng)效率提(tí)升，逆境中变得更加优秀、更加(jiā)强大。不必总是关注宏观数据，多(duō)看看微观企业变化可以让内(nèi)心(xīn)更加平静。我们对全年股票市(shì)场有信心(xīn)，未来将(jiāng)继续保持合(hé)同约定较高仓位运作(zuò)，更多(duō)在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关(guān)产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿(yì)元，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在报告期(qī)内均实现了正(zhèng)收益(yì)。

　　其中，兴全合(hé)润(rùn)基金管理规(guī)模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额(é)净值(zhí)增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩(jì)比较基准收(shōu)益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)分别为(wèi)三(sān)安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨股份、健友(yǒu)股(gǔ)份(fèn)、梅花(huā)生物。

　　2023年一(yī)季度兴全(quán)合润前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前(qián)十大(dà)持仓变动情(qíng)况来看(kàn)，一季(jì)度兴全(quán)合润加(jiā)仓海康(kāng)威视、晶(jīng)晨股份(fèn)，使这(zhè)两只股票进(jìn)入前十大持仓。此外(wài)，一季度兴全合润加仓三(sān)安光电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友(yǒu)股份(fèn)等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季(jì)报中指出，今年(nián)一季度疫情(qíng)对经济的影响基本(běn)消除，整体经济逐步(bù)回到(dào)复苏轨道。随(suí)着中国(guó)的稳(wěn)增长(zhǎng)政策(cè)落实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期改善推动(dòng)资本(běn)市场(chǎng)风险偏好(hǎo)回升。虽然(rán)海外银行出现(xiàn)了(le)阶(jiē)段(duàn)性危机，但各国政府(fǔ)较为迅速(sù)地采取了(le)对应措施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块分化(huà)更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块(kuài)等子版(bǎn)块带动的人工智能、中(zhōng)字头的(de)‘中特估’、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。该基金报(bào)告期内对(duì)人(rén)工智能(néng)相关(guān)产业链(liàn)进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔(kuò)的硬(yìng)件和(hé)软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长价(jià)值，不(bù)断寻找具有良好(hǎo)投资性价(jià)比的优秀公(gōng)司。”谢(xiè)治宇表(biǎo)示。

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