美东时间(jiān)周三，美联(lián)储发布的最新会议(yì)纪要(yào)显示(shì)，美联(lián)储(chǔ)官员在(zài)本(běn)月的会议上一致同意加息(xī)25个基点，但在(zài)是否有必要进一步(bù)加息的问题上存(cún)在明显分歧，更多官员暗示他(tā)们准备(bèi)暂(zàn)停(tíng)加息。

　　纪(jì)要显示：“几(jǐ)位(wèi)与会者指出，如果(guǒ)经济(jì)发(fā)展与他们目前的(de)预期一(yī)致，那么在这次(cì)会议之后可(kě)能没有必要进(jìn)一步收紧(jǐn)政策。”他们预(yù)期美国经济增长(zhǎng)将(jiāng)放缓，这(zhè)将(jiāng)消除进一(yī)步收紧(jǐn)货(huò)币政策(cè)的必要性。

　　其他部(bù)分与会者认(rèn)为“在未(wèi)来的(de)会(huì)议上可能有必要(yào)进一步收紧政策(cè)”，因为他们预计“将通(tōng)胀(zhàng)恢(huī)复到2％的进程可能会继(jì)续缓慢(màn)得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们一(yī)致认为，相对于美(měi)联储2％的(de)目标，目前的通(tōng)胀(zhàng)水平仍然(rán)太高了。与会者指出，物价压力可能比预期(qī)更持久，因(yīn)为消费者(zhě)支出强于预期，劳动(dòng)力(lì)市场吃(chī)紧，特(tè)别是如果银(yín)行压力对经济活动的影响被证(zhèng)明是温和的(de)。

　　然而，也有委(wěi)员(yuán)们(men)指出，信贷条件进(jìn)一步收紧可能会减缓家庭(tíng)支(zhī)出(chū)，减少企(qǐ)业投资和招聘，所有这些(xiē)都将支持(chí)正在进行的(de)产品和(hé)劳动(dòng)力市场供需再平衡，并降低(dī)通胀压力。

　　未来政策(cè)走向

　　过去两周，一些美联储官员表示，通胀和(hé)经(jīng50克有多少参照物图片，50克有多少参照物)济(jì)活动的放(fàng)缓程度还(hái)不足以(yǐ)证(zhèng)明结(jié)束加(jiā)息是合理(lǐ)的(de)。但包括美联储主席鲍威尔在内的其(qí)他人暗示，他们可能更倾向于不加息，以评估过去加(jiā)息的影(yǐng)响和(hé)银行(xíng)业的压力。

　　在5月初美联储宣布连(lián)续(xù)第十次加息后(hòu)，本(běn)轮紧缩周期已(yǐ)累计500个基(jī)点(diǎn)，为上(shàng)世纪80年代以来(lái)最激进的(de)政(zhèng)策路径之(zhī)一。

　　对于(yú)未来的政策走(zǒu)向，由于全(quán)球经(jīng)济前景的(de)不确定性和近(jìn)期银行业的压力，官员们(men)透露未(wèi)来的决策将转向更加(jiā)依(yī)赖数据的方式。但麻(má)烦(fán)在于(yú)，变数太多了(le)，无(wú)数变量将(jiāng)决定(dìng)加(jiā)息周期是否会(huì)继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍(biàn)对未(wèi)来收紧政策(cè)的程(chéng)度表示不确(què)定，在(zài)这(zhè)次(cì)利率决议之后，美联储官员最关注的还是掌握(wò)政(zhèng)策(cè)的主动权(quán)，因此保(bǎo)留加息的选择(zé)是有必要的，接下(xià)来该央行大(dà)概率不会给出(chū)一个明晰的利率(lǜ)路径(jìng)。

　　因(yīn)此，一些与(yǔ)会者(zhě)强调，至(zhì)关重要的是不要传达降(jiàng)息的可能性，或(huò)者已经排除了进一步(bù)提高利率的可能(néng)性。

　　稍早，美(měi)联储(chǔ)理事沃勒表示，该行在6月(yuè)会(huì)议上决定继续(xù)调(diào)高利率(lǜ)或是维持利率(lǜ)不变都是有可能的。“即使6月维持利率不变，美联(lián)储仍有(yǒu)可能需要在今年(nián)晚些时候加(jiā)息。直到有明确证据(jù)表明通胀正在(zài)降(jiàng)温之前，美(měi)联(lián)储都(dō50克有多少参照物图片，50克有多少参照物u)不应结束紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场普遍预计，5月的加息将(jiāng)是本轮紧(jǐn)缩(suō)周期的最后一次(cì)，美联储极有(yǒu)可能在年底前(qián)降息(xī)25个(gè)基点(diǎn)。这种预期是基于(yú)这样(yàng)一种假(jiǎ)设，即经济增长(zhǎng)将放(fàng)缓，甚至(zhì)可能陷入衰退(tuì)，而(ér)通(tōng)胀率(lǜ)将降至(zhì)接近(jìn)美联储2％的目(mù)标。

　　分(fēn)析师表(biǎo)示(shì)，在(zài)是否进(jìn)一步加息问题上(shàng)的分歧(qí)，以(yǐ)及官员们采取的是依赖数据的做法(fǎ)——这并不意味着(zhe)他们不(bù)会再(zài)次加息(xī)，但这肯定(dìng)会支持这样的观点，即(jí)他们现在对进一(yī)步收紧(jǐn)政策要谨(jǐn)慎得多(duō)。

　　银(yín)行业(yè)危机

　　对于(yú)严重(zhòng)冲击市(shì)场的银行业(yè)危机，美联储官员们对此专门进行了(le)讨论。纪要指出，已准(zhǔn)备好使(shǐ)用他们(men)的工具，以确保金(jīn)融体系有足(zú)够的流(liú)动性来(lái)满足(zú)其需求。

　　在3月份的会议(yì)上(shàng)，美联储经济学家曾指出(chū)，银(yín)行业压力导致的信贷收缩可能会使经(jīng)济陷(xiàn)入(rù)衰退(tuì)。现在，美联储重(zhòng)申了这一观点，不过，如果信贷(dài)条件缓(huǎn)解，也将给(gěi)经济(jì)带(dài)来动力。

　　纪(jì)要指出，中小银行的(de)存款外流在3月底和(hé)4月基本停止。尽管地区(qū)性银行的(de)股价在此(cǐ)期间(jiān)进一步下跌，但对绝大多数银行来说，这些(xiē)下跌似乎主要(yào)反映了对(duì)盈利能(néng)力下(xià)降的(de)预期，而不(bù)是对偿付(fù)能力的担忧。市场(chǎng)参与者仍对银行业压力再次加(jiā)剧的(de)可能性保(bǎo)持(chí)警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中(zhōng)表示：“5月份美联储会议纪(jì)要(yào)中(zhōng)最(zuì)突(tū)出的主题是，围绕地区(qū)性银行业危机(jī)带来的信贷紧缩影响，各方普(pǔ)遍持(chí)谨(jǐn)慎(shèn)态(tài)度，因(yīn)为存在(zài)太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度(dù)关注的债(zhài)务(wù)上限僵(jiāng)局，纪要指出，许多与(yǔ)会(huì)者(zhě)提到，必须及时(shí)提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限，以避免(miǎn)金(jīn)融(róng)体系和整体经济出(chū)现严重混乱的(de)风险(xiǎn)。

　　一些与(yǔ)会者指出了美国国债市场(chǎng)有序运作的重要性，或强调了有关(guān)当局继续解决(jué)与市场韧性相(xiāng)关问题的重要性。一些与会(huì)者(zhě)强调，美联储(chǔ)应随时(shí)准(zhǔn)备(bèi)使用其流动性(xìng)工具(jù)，以(yǐ)及微观审(shěn)慎和宏观审(shěn)慎(shèn)监管和监(jiān)督工(gōng)具，以减轻未(wèi)来的金融(róng)稳定风险。

　　周三当(dāng)天，美国白宫和国会谈(tán)判(pàn)代表继续举行债务(wù)上(shàng)限谈判。共和党谈判(pàn)代表格雷(léi)夫斯透露(lù)，双(shuāng)方谈判没有取得(dé)任何进展(zhǎn)。美国财政(zhèng)部长耶伦(lún)重申她(tā)的部门最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美(měi)国联邦政(zhèng)府是(shì)否(fǒu)会在未来几周内耗尽(jǐn)资金的不(bù)确定性而言，美联储会议纪要只是次要的。很难想象(xiàng)，在(zài)这(zhè)样的(de)背景下美联储会倾(qīng)向于采取鹰派立场(chǎng)，因此(cǐ)该行现(xiàn)在可能松(sōng)了一(yī)口气，因为他们(men)有空间(jiān)从现在开始慢(màn)慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪(xù)，英伟(wěi)达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论(lùn)上(shàng)美国违约(yuē)的“X日”愈发临近(jìn)，美股市(shì)场周(zhōu)三仍处于持续下跌的(de)状态。

　　截至收(shōu)盘，标(biāo)普500跌0.73％，报(bào)4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼(qióng)斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后(hòu)，美国众议(yì)院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受采(cǎi)访时表示，谈判的(de)情况“有一点(diǎn)点好(hǎo)转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要(yào)求(qiú)白宫接受10年的开支(zhī)限制，双(shuāng)方(fāng)正在为这(zhè)件事进(jìn)行讨论。在被问及是否有可能在(zài)未来(lái)24-48小(xiǎo)时内达成协议时，麦卡锡表(biǎo)示，达成协议其实可以非(fēi)常快，但民主党需要意(yì)识到(dào)他们(men)花了太多的钱。

　　根据美国(guó)财(cái)政部周三发布的数据(jù)，截至5月23日的(de)账上现金为(wèi)765亿美元(yuán)，较之前一天上升(shēng)82亿(yì)美元。

　　按(àn)照这样的“剧本(běn)”，美股原本(běn)将在国会扯皮的过程中进(jìn)入“垃圾(jī)时(shí)间”，但周三盘后的英伟达(dá)突然爆发，令(lìng)市场重新看到炒(chǎo)作题材的(de)勃勃生机。

　　根(gēn)据财报，英伟达在本财年第一财季(jì)总共(gòng)实现营收71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中受惠于云(yún)计算(suàn)平台(tái)和大型科技公司对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求，数据中心业(yè)务实现创纪录的(de)42.8亿美元(yuán)营收。更(gèng)令市场震惊的是，英伟达对二季度(dù)的(de)营(yíng)收指引为110亿美(měi)元，远远超过预期(qī)的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望引发(fā)全球资本(běn)市场的连锁(suǒ)反应。

　　热门股(gǔ)表现

　　周三标普500指数(shù)11个(gè)板块依然只有能源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块50克有多少参照物图片，50克有多少参照物跌幅(fú)靠前。

　　科(kē)技权重有(yǒu)涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英(yīng)伟(wěi)达跌0.49％、英(yīng)特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴(bā)巴(bā)跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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