大(dà)家(jiā)好，简单(dān)看一个基(jī)金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通(tōng)吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨论一个(gè)基金经理，海(hǎi)富通的吕越超老师。

　　从其管理的海富(fù)通股票(piào)混合来看，截至去(qù)年年底，持(chí)仓基本(běn)为(wèi)新能(néng)源(yuán)板块(kuài)股票。

　　结果到(dào)了(le)今年一季(jì)度(dù)末，已经基(jī)本(běn)清仓了新(xīn)能源，梭哈(hā)AI板(bǎn)块。

　　除(chú)了(le)海富通(tōng)股票混合外，其他(tā)三只产品(pǐn)也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超(chāo)在(zài)一季报称(chēng)，在一(yī)季(jì)度的操作中，本基金总体把(bǎ)握住了(le)市场的(de)节奏(zòu)变化和结构(gòu)转换，降(jiàng)低(dī)了新能(néng) 源(yuán)板块的(de)配置权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块的(de)投(tóu)资机会，组合调整取得了明显的超(chāo)额收(shōu)益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估值体(tǐ)系所代表的传(chuán)统实体行业正(zhèng)在被(bèi)市场一部分说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思“聪明钱(qián)”定(dìng)价，后续可能成为(wèi)市场(chǎng)最(zuì)有持续(xù)性(xìng)的一条(tiáo)结(jié)构(gòu)主线。

　　数据显示(shì)，海富通股票(piào)混合今年以(yǐ)来涨(zhǎng)了(le)14％，其他三只产品今年以(yǐ)来均(jūn)取(qǔ)得正(zhèng)收(shōu)益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板(bǎn)块在短(duǎn)期高度(dù)依赖交易(yì)，阶段性失去靠配置获取超(chāo)额回报的特(tè)征(zhēng)。TMT板块(kuài)成交占全市场(chǎng)比重超40％的天(tiān)数已累计(jì)达到(dào)说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思22天，上(shàng)一(yī)次出现持续(xù)成交占(zhàn)比超(chāo)过(guò)40％的板块是2021年7月底的电力设(shè)备及新(xīn)能源，持续约(yuē)28个交易日，在此(cǐ)期间新能(néng)源ETF累(lèi)计(jì)收益(yì)率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近(jìn)期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现(xiàn)过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿元，但(dàn)总(zǒng)市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典型的(de)减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分(fēn)为“春季(jì)躁动”“获利(lì)回吐”“盛(shèng)夏攻势(shì)”“获(huò)利了结”四波行情，春季(jì)躁动后往往会有一(yī)波(bō)明显的调整(zhěng)，时间(jiān)在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对(duì)这种调整(zhěng)，逢(féng)低加仓是最佳策略(lüè)，因为(wèi)往往(wǎng)后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产(chǎn)业趋势以政府支持力度进一步加大、资(zī)本开支增加(jiā)、订单增加和产品(pǐn)销量(liàng)业绩的改(gǎi)善(shàn)逐渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰(tài)证(zhèng)券认(rèn)为，AI等(děng)板块(kuài)或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形(xíng)成(chéng)本轮调整标(biāo)志着AI等(děng)高位(wèi)板块或(huò)阶(jiē)段(duàn)性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或(huò)基本形(xíng)成。本次大幅调整主要还是因为在(zài)AI相关板块市场(chǎng)情绪处于极(jí)值的情况下，叠(dié)加上(shàng)述基本面(miàn)风险因素逐步发酵，市场内生调整需求出现集中释(shì)放。就资本市场而言，或代(dài)表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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