“非(fēi)农(nóng)之夜”不平静(jìng)！

　　6月(yuè)2日，美国劳工部(bù)数据显示，美国5月非农(nóng)新(xīn)增(zēng)就业33.9万人，几(jǐ)乎是估计中(zhōng)值(zhí)19.5万的两(liǎng)倍，为2023年1月以(yǐ)来最大增幅。5月失业率为3.7％，高于前值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　非农就业(yè)数据(jù)公布后，美国国债价(jià)格盘中跳(tiào)水，收益率拉升，对(duì)利率前(qián)景更敏感的两年期美债收益率日(rì)内升幅扩大到10个(gè)基(jī)点(diǎn)以上；美(měi)元指数迅(xùn)速转(zhuǎn)涨，摆脱(tuō)两周(zhōu)低位。互换合约定价显示，投资者预期(qī)的美联储7月加息(xī)几率增加，预(yù)计未来(lái)两次(cì)会议期(qī)间将加息25个基点(diǎn)，6月加(jiā)息的几率不(bù)到(dào)50％。

　　三大美(měi)国股指(zhǐ)集体高开，早盘(pán)均曾涨超1％，午(wǔ)盘刷(shuā)新日高时，道琼斯工业平均指数(shù)涨超740点、涨超2.2％，标(biāo)普(pǔ)500指(zhǐ)数涨近1.7％，纳斯达(dá)克综合指数涨近(jìn)1.2％。 最(zuì)终(zhōng)，三大指数连续两日(rì)集体收涨。

　　道(dào)指收涨701.19点(diǎn)，涨幅(fú)2.12％，创(chuàng)去(qù)年11月30日鲍威尔讲话暗示12月放缓加息(xī)当(dāng)天以(yǐ)来最(zuì)大(dà)收盘(pán)涨幅(fú) 报33762.76点，创5月1日(rì)以(yǐ)来收盘新高(gāo)。标普收涨1.45％，创5月5日苹(píng)果一季(jì)报(bào)公布次日以(yǐ)来最(zuì)大涨幅(fú)，报4282.37点，纳指收(shōu)涨1.07％，报13240.77点，和(hé)标(biāo)普均创去年4月以来收盘新高。

　　国际原油盘中涨近3％，美油继续脱离两个月低谷，但未能抹平全周(zhōu)跌幅(fú)，和布油均(jūn)三周来首次累(lèi)跌(diē)，市(shì)场焦点转向本周末的OPEC+会议(yì)。黄金(jīn)在美(měi)元和美债收益率反弹的打(dǎ)击下持续下(xià)行，创两(liǎng)周多来最差单日表(biǎo)现。

　　东证(zhèng)衍生品研究院分析师徐颖表示，就5月新增就业人(rén)数而言，美国劳动力市(shì)场(chǎng)存在韧性。可以(yǐ)看到，5月美(měi)国非农新增就业33.9万人(rén)，好(hǎo)于(yú)市场(chǎng)预(yù)期的(de)19万人，同时(shí)4月非(fēi)农从25.3万上修至25.4万，3月非农从16.5万上修至(zhì)21.7万，4月和3月合计(jì)上修(xiū)9.3万人，2023年至今平(píng)均每月(yuè)新(xīn)增就业(yè)31.4万(wàn)。

　　具体来看，5月新增(zēng)就业主(zhǔ)要集中在教育与医疗（+9.7万）、休(xiū)闲与酒店（+4.8万）、专业及商业服务(wù)（+6.4万(wàn)），以(yǐ)及政府部门（+5.6万），信息行业就业人数(shù)减(jiǎn)少，私人服务行业整体表现好于(yú)4月，生产部门(mén)就业稳定(dìng)，建筑业表现亮(liàng)眼，与近(jìn)期(qī)房地产市场的(de)反弹一致，建筑(zhù)业(yè)新增就业2.5万(wàn)人，制造业中非耐用品生产连(lián)续(xù)三个月就业(yè)人数(shù)减(jiǎn)少，与制(zhì)造业目前(qián)持续收(shōu)缩的状(zhuàng)态吻合。同时她指(zhǐ)出，5月非农就业报告也(yě)显(xiǎn)示(shì)出就业(yè)市(shì)场边(biān)际降(jiàng)温的更多迹象，5月失业人(rén)数增加44万至(zhì)640万，失业(yè)率(lǜ)从3.4％回升至3.7％，高于市场预期的3.5％。后续随着各(gè)行业(yè)裁员(yuán)人数的(de)增加，失业率预计会继续(xù)回升，但(dàn)3.5％的失业率水平基本是60年代(dài)以来(lái)的最低水平(píng)，在失业率回升(shēng)至4％之前，预计还(hái)不会引(yǐn)发市场和官方的明(míng)显担忧。

　　此外，劳动参(cān)与率稳定在62.6％，4月职位空缺数量回升，就业市(shì)场(chǎng)供(gōng)需矛(máo)盾仍在，但随着需求降温，已经有所缓(huǎn)解，体现为工资(zī)上涨压(yā)力开始降温(wēn)，5月工资增速环比回落(luò)至(zhì)0.3％符合市场预期，同比(bǐ)降至4.3％，低于市场预期，工资(zī)对通胀(zhàng)的助推(tuī)作用缓(huǎn)解(jiě)后，核心(xīn)通胀压力减弱，美联储进一步加息的必要性(xìng)降低(dī)。

　　她表示，美联储6月利(lì)率会议“按兵(bīng)不动”是大(dà)概(gài)率事件，还需要关(guān)注后续公布的(de)5月(yuè)美国通胀数据，当前(qián)的就业市(shì)场状(zhuàng)态可以(yǐ)支撑在通胀压力(lì)较大时继(jì)续加(jiā)息。美联储(chǔ)利率(lǜ)会议落地前，市场步(bù)入(rù)振荡盘整状态(tài)，预(yù)计美元指数(shù)在105附(fù)近偏(piān)强运行，随(suí)着美国政(zhèng)府债(zhài)务上限问题落地(dì)，美债收(shōu)益率(lǜ)风险偏向上行(xíng)，预计国际(jì)金价在1950美元/盎司附成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份近筑底。

　　又有变数？欧佩克(kè)+可能会进一步(bù)减(jiǎn)产

　　据(jù)消息人士(shì)声(shēng)称，在周日（6月4日(rì)）的部长(zhǎng)级会议(yì)上，欧佩克+可能会宣布进一步减(jiǎn)产，以提振原油价格。

　　据悉，可能的选项(xiàng)之一(yī)是额(é)外减产约(yuē)100万(wàn)桶/日。而此前有(yǒu)报道称(chēng)，欧佩(pèi)克+不太可能在(zài)会议上决定进一(yī)步削减石油产能。

　　虚虚实实的消(xiāo)息意味着(zhe)更(gèng)多的不确定性(xìng)，结果仍然不明朗。眼下(xià)欧佩克+面临诸多挑战(zhàn)，不仅成员国(guó)之间相互争吵，美国、加拿大和巴西(xī)等国家(jiā)还在蚕食该集(jí)团的(de)市场份额，这也(yě)让分析师们左右为(wèi)难。

　　随着(zhe)经济(jì)前景(jǐng)的恶(è)化，欧(ōu)佩克+成员国(guó)在4月(yuè)份承诺(nuò)，从5月份开始自愿减(jiǎn)产，不过这(zhè)些行动都未能止住油价的下跌势(shì)头。

　　上周，沙(shā)特(tè)能源大臣威胁要进一步减产(chǎn)，他告诫投机者要“当心(xīn)”。两天后，俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦克(kè)则与沙特(tè)能源大臣唱了反调，这位俄罗斯官员表示，他认为欧(ōu)佩克+本周末不可能(néng)减产，布伦特油价可(kě)能(néng)会在(zài)年(nián)底前自行回升(shēng)至每桶(tǒng)80美(měi)元。

　　数据和分(fēn)析公司OANDA的高级市场分析(xī)师Edward Moya表示：“没有人(rén)想在欧佩(pèi)克+会议(yì)之前做空原油，交(jiāo)易员(yuán)永远不应(yīng)该低估沙(shā)特在欧(ōu)佩(pèi)克+会议(yì)期间采取行动的可能。”

　　伊(yī)拉(lā)克石油(yóu)部长Hayan Abdel-Ghani最新表示(shì)，欧佩克+希望维持石油(yóu)市场(chǎng)稳定，我们将毫不犹豫(yù)地做出任何决定(dìng)，以使市场更加(jiā)平衡。他似乎支持进一步减产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的分析师认(rèn)为(wèi)，进一步减(jiǎn)产的可(kě)能性为40％。他(tā)们写道：“各(gè)国石油(yóu)部(bù)长们决心避免重蹈(dǎo)2008年的覆辙，当时全球经济和金(jīn)融稳定突然崩溃(kuì)，导致原油价格在六个月(yuè)内(nèi)从逾(yú)140美元跌(diē)至35美元(yuán)。”

　　泽连斯(sī)基：俄乌冲突期间，乌(wū)克兰不会(huì)成为北约成员！

　　当地时间6月2日，乌克(kè)兰总统泽(zé)连(lián)斯基在与爱沙尼(ní)亚(yà)总统的联合新闻(wén)发布(bù)会上表(biǎo)示(shì)，在(zài)俄乌冲突(tū)进行期间，乌克兰不会成为北(běi)约(yuē)成员(yuán)。泽连斯基说，不是因为不想，而是因(yīn)为(wèi)目前(qián)很(hěn)难。乌克兰只是希(xī)望北约合作伙伴听到声音，这(zhè)一点(diǎn)非常(cháng)重(zhòng)要(yào)。

　　同时(shí)，他指出，乌(wū)克兰在成为北(běi)约成(chéng)员国(guó)之前需要更多安全保障，乌克(kè)兰需(xū)要把这些保障都(dōu)写(xiě)在纸上，直到乌克兰能真(zhēn)正(zhèng)获(huò)得(dé)安全保证，有资格(gé)成为北约(yuē)成员。

　　据参考消(xiāo)息援引俄新社莫斯科5月31日报道，英国《金融(róng)时报》援引知(zhī)情人士的话报道称，乌克兰总统泽(zé)连斯(sī)基向(xiàng)北约(yuē)各(gè)国领导人明确表示(shì)，除非向基辅提供加入北约的路线图，否则他将不会出席7月举(jǔ)行(xíng)的维尔纽斯峰会(huì)。此外，泽连斯基6月1日在访问摩尔(ěr)多瓦时表示(shì)，乌克兰已经(jīng)做好了加入北约(yuē)的准备(bèi)，基辅(fǔ)正在等(děng)待(dài)北约接纳(nà)乌克兰。

　　对乌克兰近期加入北约一事，法国、德国等北(běi)约国(guó)家(jiā)持反对意见。

　　德国国外长(zhǎng)贝尔伯克当(dāng)地(dì)时间(jiān)6月1日在奥斯陆参加北约外(wài)长会期(qī)间(jiān)表示(shì)，德国不认为(wèi)北约(yuē)应该在近期内接纳乌克兰。此外，包(bāo)括(kuò)法(fǎ)国在内的其他一些北(běi)约(yuē)成员国也不希望乌克兰迅速成(chéng)为(wèi)北约成员国，而只是希望为乌克兰提供安全保(bǎo)障(zhàng)。

　　进入6月，在宏(hóng)观(guān)市场情绪回暖影(yǐng)响下(xià)，大宗(zōng)商品市场出(chū)现普涨行情(qíng)。从海外宏观层面来(lái)看，美国债务上限危机(jī)“闹剧”落(luò)幕，美国(guó)参(cān)议院通过债务上限法案(àn)，暂时取消(xiāo)了政府31.4万亿(yì)美元的债务上(shàng)限，避(bì)免(miǎn)了可(kě)能出现的美国有(yǒu)史以来首(shǒu)次违(wéi)约(yuē)，使(shǐ)得市场避险(xiǎn)情(qíng)绪消(xiāo)退。同时(shí)在美联储本月会(huì)议(yì)或暂停(tíng)加息的预(yù)期推动(dòng)下，美元指数回落(luò)至一周低点(diǎn)，对(duì)风险(xiǎn)资产的压制减弱(ruò)。

　　国内方面，中国5月财新PMI重返50上方，好于(yú)预(yù)期的数据(jù)改(gǎi)善了市场情绪(xù)，同时市场也在翘首等待新一(yī)轮稳增(zēng)长政(zhèng)策的(de)出台。

　　天胶价(jià)格重(zhòng)返(fǎn)万(wàn)二关口

　　周五，在市场情绪回(huí)暖的带(dài)动下(xià)，天然橡胶期货价(jià)格回升。截至(zhì)收盘，天(tiān)然橡胶期货主力合约站上12000元/吨的(de)整数关口。纵观(guān)本周，沪胶(jiāo)期货主力价格表现振荡微升，周度(dù)收(shōu)涨1.05％。整体来(lái)看(kàn)，本(běn)周国内天胶市场利好(hǎo)支撑疲软(ruǎn)，胶价维持宽(kuān)幅振荡格局。

　　可以看(kàn)到，近两个月以来，天(tiān)然(rán)橡胶市场消(xiāo)息比较热闹(nào)，前有云南旱灾消息发酵(jiào)，后有(yǒu)收储传闻(wén)，然而(ér)天(tiān)然橡胶(jiāo)期价终(zhōng)究支撑不力，逐步(bù)归于平静。从整个5月行情来看，生意(yì)社指出，5月天然(rán)橡胶行(xíng)情上半(bàn)月(yuè)上行(xíng)，下半(bàn)月(yuè)回调，全月呈倒(dào)“V形”走势。生(shēng)意社(shè)商品行情(qíng)分析系(xì)统监测显(xiǎn)示，5月沪胶持续小幅波动，12000元/吨点位轻易被(bèi)破，行(xíng)情维持偏(piān)弱振荡。综合来看，5月天然橡胶盘面微涨1.04％，行情(qíng)短期受消(xiāo)息提(tí)振有小幅(fú)上行，但市场供多(duō)需少，终究无力支撑(chēng)，上行态势(shì)转而向下。

　　五一(yī)假期归来(lái)，市场传言(yán)称国储今(jīn)年将收(shōu)储10万吨天然橡胶新(xīn)胶，天胶(jiāo)价格应(yīng)声上涨(zhǎng)，影响持续多日。直至5月月中，收储传闻叠加(jiā)产区降雨，市场氛围(wéi)再次提(tí)升，沪胶突破12300元(yuán)/吨(dūn)，国产全乳现货胶主(zhǔ)流报价至11880元/吨(dūn)。而后该消(xiāo)息始终(zhōng)未得(dé)到(dào)证实，市场影响逐步消(xiāo)失匿迹(jì)。

　　可以(yǐ)看到，继此前云南干旱传闻(wén)发(fā)酵后，5月以收储为核心展开的新一季(jì)交割品博弈仍然(rán)激烈。中信建投(tóu)期货能(néng)化(huà)分析师童长征表示(shì)，天然橡(xiàng)胶此轮的上涨与下跌，与收(shōu)储(chǔ)这(zhè)一传闻息息相关。他指出，国储收储的政治、战略(lüè)意义(yì)大(dà)于经(jīng)济意(yì)义，橡(xiàng)胶与(yǔ)石油、钢铁、煤炭并称为四大工业(yè)原料，是关系国计民(mín)生、国防安全的(de)重要战略(lüè)物资。毫(háo)无疑问的(de)是，对于全(quán)球(qiú)来(lái)说，天然橡胶是严(yán)重过剩的。但要考虑到一个事(shì)实：中国的天(tiān)然(rán)橡(xiàng)胶(jiāo)的自(zì)给率不足(zú)20％，高度(dù)依赖进口。从中国本身的天(tiān)然橡胶来说，是供(gōng)不应(yīng)求的。因此，在当前诡谲多变的国际政治(zhì)格局中，对天然橡(xiàng)胶(jiāo)的储备其实(shí)是(shì)有很(hěn)高(gāo)的必要性。

　　“此前橡胶收储传(chuán)闻的收储量(liàng)为10万吨，收储(chǔ)的对象是(shì)国产全乳胶(jiāo)（即期货交割(gē)品）。10万吨的量相对于整个(gè)天(tiān)然(rán)橡胶的年(nián)产(chǎn)量来说(shuō)非常小(xiǎo)，不(bù)过(guò)才(cái)占0.7％，即(jí)便(biàn)对(duì)中(zhōng)国全(quán)年的消费量来说也只占(zhàn)1.7％。从这个角度来说，对天然橡胶整体的(de)供求几(jǐ)无影(yǐng)响。但是如果收储的(de)对象(xiàng)是交割(gē)品(pǐn)的话，性质就不同了。因(yīn)为目(mù)前全年(nián)国(guó)产全乳的最大产量(liàng)不过(guò)30万吨（去年仅(jǐn)17万(wàn)吨(dūn)，今年(nián)估计在20万—25万(wàn)吨），那(nà)么收储的量其实占到相(xiāng)当(dāng)全(quán)年交割品产量的1/3—1/2，这是非常大的一(yī)个比例。”在童长征看来，如果国储(chǔ)轮储(chǔ)橡胶事件成(chéng)立，根据交割(gē)品的供求判断影响，再结(jié)合历(lì)史(shǐ)上收(shōu)储的影(yǐng)响，RU的价格有可能会(huì)更上一层楼。但是，由于整个(gè)事(shì)件的进程会非常缓(huǎn)慢(màn)，价格的反应不(bù)会即刻见效。

　　供应旺(wàng)季(jì)来袭 基(jī)本面难言乐观

　　进入(rù)6月(yuè)，伴随着物候条件的改变，产区全(quán)面开割上量，橡胶供应旺季到(dào)来，然(rán)而天胶下游需(xū)求(qiú)并未有(yǒu)趋势性(xìng)改善，胶价上涨动能(néng)驱动(dòng)依旧缺乏。

　　国投安(ān)信期货能化(huà)分析师胡华钎告诉记(jì)者，目前全球天然橡胶供应进入季节性的增(zēng)产(chǎn)期(qī)，中国云南天(tiān)然橡(xiàng)胶产区(qū)加速恢复开割(gē)，预计6月中旬全面开割(gē)，海南(nán)产区已经(jīng)全面(miàn)开割，海外越南天然橡胶产区(qū)也(yě)全面开割，目(mù)前(qián)主要(yào)产胶(jiāo)国产(chǎn)区逐渐(jiàn)进入雨(yǔ)季，物候(hòu)条(tiáo)件已经由差变好。但是由于(yú)目(mù)前天(tiān)然橡(xiàng)胶上(shàng)游原料价格相对偏低，胶(jiāo)农割胶(jiāo)积极性不(bù)高，加工厂利润也(yě)偏低，工(gōng)厂加工积极(jí)性也不高。

　　大地期货(huò)橡胶研究员唐逸表示，后续橡胶供应端将逐步恢复正常，产量(liàng)逐渐(jiàn)增加。目前云南产(chǎn)区大面积开割，预计(jì)后(hòu)市仍有较多降雨(yǔ)，干(gàn)旱情况(kuàng)已得到缓解。海(hǎi)南日收胶量(liàng)在3500—4000吨(dūn)/天(tiān)，供应相对(duì)正(zhèng)常(cháng)。泰国(guó)东北部产区逐(zhú)步上量，南部产出仍在低(dī)位，本周以及下周预(yù)计(jì)雨水较(jiào)多。越南、柬(jiǎn)埔寨产区已大面(miàn)积开(kāi)割，原料数量逐步增加(jiā)。同时根据(jù)历(lì)史降雨(yǔ)数据来看，厄(è)尔尼诺(nuò)现象(xiàng)下橡胶产(chǎn)区降(jiàng)雨(yǔ)量虽然处于(yú)历史均值以下的概(gài)率较(jiào)高，但由于季节性的因素，降(jiàng)雨绝对数量仍然能够保(bǎo)证。因此(cǐ)，他预计(jì)后市“厄尔(ěr)尼诺”现象不会是引(yǐn)发(fā)行情上涨的主要因素(sù)。

　　从(cóng)需(xū)求端来看，东证衍生品研究院能化高级分(fēn)析师曹璐表示，目(mù)前轮胎厂家(jiā)外贸(mào)订(dìng)单量(liàng)较(jiào)为充足，对开工率形成(chéng)一定支撑，加(jiā)上(shàng)轮胎用(yòng)原料价格(gé)处(chù)于低位，轮(lún)胎厂家开工积极性尚可。而(ér)内(nèi)销市场需求表现依然偏弱，各(gè)层级经(jīng)销商(shāng)仍以消耗(hào)前期库存为主，对(duì)后市较为(wèi)悲观、谨慎(shèn)补货。

　　隆众(zhòng)资讯最(zuì)新(xīn)数据显示，目前下游外贸订单充(chōng)足，加之内销订单缺货现象(xiàng)仍(réng)存(cún)，企业排产(chǎn)积(jī)极性不减。半钢胎样本企(qǐ)业产(chǎn)能利(lì)用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎(tāi)厂(chǎng)开工小降，个别企业因内(nèi)销(xiāo)出(chū)货压力加大，为控制(zhì)成品库(kù)存压力，存适度降负现象，全钢(gāng)胎样本(běn)企(qǐ)业产能利用率为66.34％，环(huán)比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看(kàn)，胡华钎认为(wèi)，目前天然橡胶基(jī)本(běn)面处(chù)于供需两(liǎng)弱的格局中，尤其是下游需(xū)求分(fēn)歧较(jiào)大。“主要(yào)是(shì)不同的(de)市(shì)场主(zhǔ)体预期(qī)不同，但是整体来说(shuō)此前市(shì)场(ch成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份ǎng)对今年的预期(qī)过高(gāo)。从下游(yóu)轮(lún)胎行(xíng)业来看(kàn)，今年以来国(guó)内(nèi)轮胎开工(gōng)、产量和出口(kǒu)同比(bǐ)数(shù)据还是(shì)不错的，反(fǎn)映国内(nèi)实际需求并不差。但是(shì)从汽车行业(yè)来看，由于汽车刺激政策退出，今(jīn)年国内(nèi)汽车(chē)市场相对疲软，价格战(zhàn)等负面消息(xī)较多，市场总体上偏悲(bēi)观(guān)。此外，青岛地区天(tiān)然橡(xiàng)胶现货(huò)库存持(chí)续(xù)攀升，有些人认为是国(guó)内需求不行，但是其实(shí)是进口过(guò)多导(dǎo)致的。”

　　在胡华钎看来(lái)，目前主(zhǔ)要还是(shì)宏观面主导胶价走势，一方面(miàn)中(zhōng)国(guó)经济复苏进程(chéng)、人民币汇率波动(dòng)；另(lìng)一方面(miàn)美(měi)联储加息进程，以及美(měi)国银行(xíng)危(wēi)机和美债上限问题等(děng)。看向下半(bàn)年，他认为天(tiān)然橡胶基本(běn)面(miàn)仍然缺乏指引，只有(yǒu)天(tiān)气(qì)和轮(lún)储仍有可能“掀起波澜“，而(ér)宏观面预计比上半年好，比如(rú)美联储加息步伐暂缓、国(guó)内经济回暖等，因此对天然橡胶(jiāo)市场不(bù)宜过度悲观。

　　“短(duǎn)期(qī)市场(chǎng)没(méi)有(yǒu)明(míng)确方向，主(zhǔ)要跟(gēn)随宏观因素波动。”唐逸认为，“供应端仍然是主(zhǔ)导后市胶价走(zǒu)势的(de)主(zhǔ)要因(yīn)素，随着各产区开割后产量逐渐增加，海外(wài)恢(huī)复速度仍(réng)然偏慢，预计干胶的数(shù)量并(bìng)不(bù)会少，包(bāo)括今年交割(gē)品(pǐn)的数量。我们中期观点仍(réng)然偏空(kōng)，后市预计存(cún)在下跌(diē)的(de)空间。”

　　曹(cáo)璐则(zé)表示(shì)，在供给端没有(yǒu)天气影响(xiǎng)的(de)情况(kuàng)下(xià)，后续主导胶价的因素主要在(zài)需求(qiú)端。从下半年来看，外(wài)需受海(hǎi)外经济衰退和汽车半导体短缺影响(xiǎng)，预计难有起色。外需走(zǒu)弱也导致海外货源(yuán)涌入国内，对国内(nèi)现(xiàn)货端构成(chéng)压力(lì)。内需方面，春节前(qián)市场基于内需复(fù)苏的逻辑(jí)，已经(jīng)出现一波反弹(dàn)行情，但节后市场从交易(yì)预(yù)期开始转向交易现实，由于国内需求复苏不及预期(qī)，胶价因此持续承压运(yùn)行。整体来看，她表示短(duǎn)期(qī)胶价基(jī)本(běn)面缺乏向上(shàng)驱动(dòng)，只有价(jià)格的绝(jué)对低位才能(néng)刺激(jī)有效的(de)去库和资(zī)金(jīn)再次(cì)做多的意愿。后续还需继续关注(zhù)天气端是否有(yǒu)扰动(dòng)因素，一旦天气(qì)出现异常(cháng)状况，或将带来新的阶段性行情。（有删减）

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