美国历(lì)史上首次债务违(wéi)约风险正在(zài)逼近。

　　当地时间5月1日，美国(guó)财长(zhǎng)耶(yé)伦(lún)就美(měi)国债务(wù)违(wéi)约发出警告(gào)，如果国(guó)会无法解决债务上限问题，美国可能最早在6月1日发生债务违约。

　　美国最早将于6月1日出现(xiàn)债务违约

　　美国(guó)财(cái)政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦5月1日警告称，如(rú)果国会无法解决(jué)债务上限问题，美国可(kě)能最早于6月(yuè)1日出现(xiàn)债(zhài)务(wù)违约(yuē)，这(zhè)将(jiāng)是(shì)美国历史(shǐ)上的首次债务(wù)违(wéi)约(yuē)。耶(yé)伦敦促(cù)国(guó)会“尽快采取行动”，以解决31.4万(wàn)亿美元的(de)法定借款上限问题。

　　当天，耶伦(lún)致(zhì)信民主、共和(hé)两党的国会参众两院领导人，告知联邦政府举债(zhài)额度比(bǐ)预期消耗(hào)更快，国会应尽早采取行动，维护美国“信用”和各方(fāng)对美(měi)国(guó)的(de)“信心”。

　　她再(zài)次提醒国会议员处理债务上限(xiàn)的重要(yào)性。“我们从过去的(de)债务(wù)上限僵局中了解(jiě)到(dào)，等(děng)到最后(hòu)一刻才(cái)暂停或提高债务上限(xiàn)可能会对企业(yè)和消费者信心造(zào)成严(yán)重损害，加重(zhòng)纳税人的短期借(jiè)贷成本，并对美国的信用评级产生负面影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在(zài)信中(zhōng)表示，之所(suǒ)以在一个月之后财(cái)政部(bù)就可能耗尽(jǐn)现金，其中重要的(de)一个原(yuán)因是最近税收收入放缓。她表示，财政部正(zhèng)在暂(zàn)停发行州和地方政(zhèng)府系(xì)列证券，以避免(miǎn)突(tū)破债务上限。

　　此前，国会(huì)预(yù)算(suàn)办公室预(yù)测，非(fēi)常措施可(kě)能会在7月至9月间(jiān)用尽，尽管(guǎn)它(tā)也承认(rèn)其预期存在不确(què)定性。

　　5月1日，美国(guó)会预算(suàn)办(bàn)公室发布(bù)的最新报告显示，美国在6月初耗尽(jǐn)资金的风险(xiǎn)较之前更高。该机构主任菲利普·斯(sī)瓦(wǎ)格尔说：“由于截至4月底的税(shuì)收收入低于国(guó)会预算办公室2月份的预期，我们现在估(gū)计，财政(zhèng)部在6月初(chū)用尽资金的(de)风险要大得多。”

　　报道称(chēng)，在早(zǎo)些时(shí)候的一份报告(gào)中，国会预(yù)算办公室(shì)预测，非常(cháng)措施(shī)可能(néng)会在7月至9月间用尽，尽管它也承(chéng)认其预期存在不(bù)确定性。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，耶伦发出警告后(hòu)，美国总(zǒng)统拜(bài)登已邀请美国国会的四位领导人于5月9日在白宫(gōng)就债(zhài)务上限问题举行会议，商(shāng)讨解决(jué)方案。

　　耶伦警告：将引发“经济灾难”

　　据路透社报道，美国财政(zhèng)部长耶伦日前(qián)曾警告称，如果美国国(guó)会(huì)未能提高政府的债务(wù)上限，由此产生违约(yuē)，将引发一场“经(jīng)济灾(zāi)难”，并在未(wèi)来几年推高(gāo)利率。

　　据(jù)报(bào)道(dào)，耶伦在一场企业(yè)高管活动中发表讲(jiǎng)话说，美国债务违约将导致(zhì)失业，同时(shí)使得家庭在抵押(yā)贷款、汽车贷款(kuǎn)和信用卡(kǎ)上的(de)支出增加。

　　耶伦表示(shì)，，债务违约(yuē)将导致失(shī)业率上升，同时使美国家庭在抵(dǐ)押贷款、汽车贷款和(hé)信用卡上的支出增加。增(zēng)加或暂停(tíng)31.4万(wàn)亿美元的借款上限是国会(huì)的“基本责任”。她警告说(shuō)，如果债(zhài)务违(wéi)约将引(yǐn)发一场经济和金(jīn)融(róng)灾难，“违(wéi)约将提高永(yǒng)续(xù)借(jiè)款的雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗成本。极大增加未来的投资成本。”

　　耶伦还称，如果(guǒ)不提高债(zhài)务上限，美国企业(yè)将面临不(bù)断恶化的信(xìn)贷(dài)市场，政府(fǔ)可能无(wú)法向(xiàng)依赖社会保障的相关家庭(tíng)和老年人发放款项。

　　耶伦指出，众(zhòng)议院共(gòng)和党人和白宫之间围绕债(zhài)务上(shàng)限的(de)对峙“有可能(néng)威(wēi)胁我(wǒ)们(men)在过去两(liǎng)年所(suǒ)取得的所有进展”。

　　美国众议院通过债务上限(xiàn)法(fǎ)案

　　白宫：拜(bài)登将否决

　　美国民主共(gòng)和(hé)两党围绕债务上(shàng)限(xiàn)的党争不断加剧，引发全球对于美债违约可能引发金融(róng)动荡的担忧。

　　当地时(shí)间(jiān)4月26日，美国国会众议院投票通(tōng)过债务(wù)上限法案。这项法案提议提高(gāo)美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅削减政府(fǔ)支出。该(gāi)法案规定，联邦政(zhèng)府债务(wù)上限将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦(bāng)政府预(yù)算年(nián)均(jūn)增(zēng)长需控(kòng)制在1％。

　　所谓(wèi)债务(wù)上限是(shì)美国国(guó)会(huì)为联(lián)邦政府设定的为(wèi)履行已产(chǎn)生的(de)支(zhī)付义务而举债(zhài)的最(zuì)高额度，触及这条“红线”意味(wèi)着(zhe)美国财(cái)政部借款授权(quán)用尽(jǐn)。

　　不过随后白(bái)宫发布声明称，美国总统拜(bài)登将否决众(zhòng)议院议(yì)长(zhǎng)、共和(hé)党领袖麦卡锡提出(chū)的(de)债务上限方案(àn)。白宫称众议(yì)院共和党人(rén)必须在没有任何要(yào)求(qiú)和条件的情况下打(dǎ)消违(wéi)约的可能性，并解决(jué)债务上限问(wèn)题(tí)。

　　据美国《国会山报(bào)》报道(dào)，美国(guó)参议院多(duō)数党领袖舒默驳斥了(le)共和党的债务(wù)上限(xiàn)法案，称其(qí)为“美国违约法案”。白宫称该法案是“为获取(qǔ)极端让步而进行(xíng)的鲁莽尝试”，并表示如果该法案到达拜登的办公桌，他将予以否(fǒu)决。

　　美国国债(zhài)违约风险逼近

　　由于美国债(zhài)务上限的(de)法案谈判陷(xiàn)入僵(jiāng)局，再次提升(shēng)市(shì)场担忧。美银的美国利率(lǜ)策略师认(rèn)为，自(zì)上周(zhōu)以来，美国利率反弹，美(měi)债收益(yì)率曲线(xiàn)牛市趋陡，造(zào)成这样状况的催(cuī)化剂(jì)是对美国(guó)银行体(tǐ)系的担忧再度(dù)抬头。市(shì)场定价(jià)美联(lián)储(chǔ)下周最后一次加息，这与我(wǒ)行的美国经济(jì)团队的预(yù)期一致。进一(yī)步加息是有可能(néng)的，但考(kǎo)虑到银(yín)行(xíng)体系的漏(lòu)洞，加息雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗面临着更大的(de)障碍(ài)。预计美国债务上限(xiàn)“Xday”在8月1日，美债(zhài)“Xday”在(zài)6月第二周。

　　摩根(gēn)大通预(yù)计，美国债务上限问(wèn)题最早将(jiāng)在(zài)下个月显(xiǎn)现出来。该行认为，美(měi)国国(guó)债(zhài)出现(xiàn)技(jì)术(shù)性违约的风险“不小”。摩根大通在报告中(zhōng)表示，预计有关(guān)美国债务上限和(hé)联邦(bāng)拨款法案的辩(biàn)论都将“危险地逼(bī)近”最后期限。该(gāi)行(xíng)的美国(guó)利率策略团队预计，美国(guó)财政部可能(néng)在8月中旬之前耗尽可用资源。

　　4月25日(rì)，惠誉表示，短期内(nèi)提高美国(guó)债务上限对未来的僵局没(méi)有帮助；在共(gòng)和党和民主党领导人提(tí)出最新(xīn)财政提案后，解决美(měi)国债(zhài)务上限(xiàn)僵局的方法(fǎ)仍未明晰。

　　此前高(gāo)盛(shèng)也警告称，美国触及关键的债务上(shàng)限最后期限的(de)时间(jiān)可能会早(zǎo)于市(shì)场普遍(biàn)预期。高盛首席经济学(xué)家兼全球投资研(yán)究主管Jan Hatzius表示，虽然初步统计数据透露的信息有限，但是4月(yuè)份迄(qì)今为(wèi)止(zhǐ)的“疲弱”税收表明，在(zài)6月上半月达到美国债务上限(xiàn)的可(kě)能性大幅增加了。

　　中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)研究表(biǎo)示(shì)，美国已(yǐ)在今年1月触及债务上限，财政部可(kě)通(tōng)过特别措施和TGA余额两大途径缓解(jiě)燃眉(méi)之急(jí)。近日市场对美国债务上限问题的担忧情绪再次升温，这主要是由税收同(tóng)比减少与国会两党僵(jiāng)持这两个因(yīn)素催化(huà)。尽管如此，从立法(fǎ)流(liú)程、党派意向(xiàng)、后备方案等三个角度看(kàn)，我们认为美债在今年6月违约的(de)风险仍然较小。债(zhài)务上(shàng)限问(wèn)题可能导致货币市场与债券市场加大(dà)波动，但总体而言预计其直接影(yǐng)响有限。

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