今年以来，美股科(kē)技板块持续上(shàng)涨，多(duō)只美股科技(jì)主(zhǔ)题QDII产品收益颇(pǒ)丰。数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至5月26日，美股科技主题QDII年内收益已霸榜QDII产品(pǐn)前(qián)20名，最(zuì)高(gāo)达(dá)30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人士表示(shì)，今年美股科技反弹明(míng)显，主(zhǔ)要受益于ChatGPT为代表的人(rén)工(gōng)智能领域(yù)的大发展。当(dāng)前，全(quán)球产业界(jiè)和资本(běn)市(shì)场都在积极拥(yōng)抱(bào)这新一轮(lún)的数(shù)字产业化变革(gé)浪(làng)潮(cháo)，而(ér)美股科技股汇(huì)集了(le)全(quán)球(qiú)最(zuì)头部的AI产业链(liàn)公司，因此看好该板块长(zhǎng)期投资价值。

　　美股科技(jì)主题QDII霸(bà)榜(bǎng)前(qián)20

　　Wind 数据(jù)显示，截(jié)至5月(yuè)26日(rì)，美股(gǔ)科(kē)技主(zhǔ)题QDII年内收益霸榜前20名，而拉长看QDII产品(pǐn)年内收益(yì)前35只产品中(zhōng)，仅有一只中(zhōng)韩半导体ETF和一只日经225ETF分(fēn)别排(pái)在第27位和第35位(wèi)，其余悉数为美股科技主题(tí)产品(pǐn)。

　　具(jù)体(tǐ)来看，广发全球精选人(rén)民币年内(nèi)回报达30.98％，领涨QDII产(chǎn)品。从其(qí)一季度重仓持股情况(kuàng)来看该产品(pǐn)主投美股科技(jì)股(gǔ)，其中57.66％的仓位投(tóu)向信息技(jì)术(shù)行业，前三大重仓持(chí)股(gǔ)股(gǔ)票(piào)分(fēn)别(bié)为微软、英伟达(dá)和超(chāo)威半导体，其中微软持仓数量相较于(yú)上期大幅(fú)增长78.18％。华(huá)夏全球科(kē)技(jì)先(xiān)锋以30.52％的收益(yì)紧随其后，一季度该产品重仓持股了英(yīng)伟达、苹(píng)果、超威(wēi)半导体、微软、脸书等(děng)多只美(měi)股(gǔ)科(kē)技股。

　　此外，广发纳(nà)斯达克100ETF、国(guó)泰纳斯达(dá)克100、易方达标普信(xìn)息科技A人民币、博时纳斯达(dá)克100美(měi)元现汇等逾20只(zhǐ)产品年内回(huí)报(bào)均超20％，这些产品一部分前十大(dà)重(zhòng)仓股中占比较(jiào)高的多是美股科技股，另一部分(fēn)所跟踪的(de)指数主要权重股为美股科技股。

　　对(duì)此，广发纳斯达克(kè)100ETF基金经理刘(liú)杰表示，今年美股科技反弹明显，尤其是纳(nà)指ETF表现较好，也(yě)许更多受益(yì)于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型(xíng)引(yǐn)发的人(rén)工智(zhì)能热潮推(tuī)动了(le)美(měi)股大涨，AI概念今年以来创造了1.4万亿美(měi)元的(de)市值(zhí)，相(xiāng)比(bǐ)去年(nián)年末增加约(yuē)45％。”刘杰指出，以纳斯(sī)达克100指数前20大权(quán)重(zhòng)股为例，可以看到(dào)有很多(duō)和AI概念相(xiāng)关的软硬件公司，今(jīn)年全(quán)球(qiú)AI应用热潮也(yě)都(dōu)是由(yóu)这些公(gōng)司掀起和推动的，这类(lèi)人工智(zhì)能股贡献了纳斯达克100指数约50％的涨幅，以及近7成的成长股涨(zhǎng)幅。

　　“围绕人工(gōng)智能(néng)的全球(qiú)投资(zī)热浪全面席卷美股市(shì)场，引发了科技(jì)股的全(quán)面看涨情绪，5月(yuè)25日AI芯(xīn)片相关公(gōng)司因为二(èr)季度营收超预期表现，当日大(dà)涨24.37％，今年累计涨(zhǎng)幅达(dá)到了近160％，可以说今(jīn)年AI概念的(de)火热，持续推(tuī)动了中(zhōng)美市场相(xiāng)关板块的持续(xù)上涨。”刘(liú)杰补(bǔ)充(chōng)道。

　　博时(shí)基金(jīn)指(zhǐ)数与量化投资部基金经(jīng)理万(wàn)琼也认为，多(duō)只美(měi)股科技主题QDII产品收益亮眼，主(zhǔ)要还是受益于今(jīn)年(nián)最热的主题ChatGPT，“科(kē)技引(yǐn)领发(fā)展，像纳斯达克100指数(shù)今年(nián)以(yǐ)来的涨(zhǎng)幅都接近(jìn)28％了(le)，这个指数(shù)基本囊括了美股绝(jué)大多数AI相关标的。”

　　AI有望带动(dòng)估值(zhí)提升

　　看好长期投资价值

　　尽管年内美(měi)国科技股整体呈持续上涨(zhǎng)趋势，但走(zǒu)势(shì)也略有震荡(dàng)，如本周5月23日美(měi)国三大股(gǔ)指全线收(shōu)跌，苹果、微(wēi)软、英伟(wěi)达等多(duō)只大(dà)型(xíng)科技股普跌；而到(dào)了5月24日，除道指下跌(diē)0.11％外，标普(pǔ)500指数、纳指均(jūn)收(shōu)涨。英伟达、微软(ruǎn)、苹(píng)果等科技股(gǔ)股价也开(kāi)始回(huí)调，其中英(yīng)伟达大幅涨超24％，到了(le)5月26日(rì)则(zé)又涨了2.54％，公司股价也创下(xià)历史新高。

　　对于美股科技股震荡上涨的走势，广发基(jī)金刘杰表示，近(jìn)期(qī)美国科(kē)技板块同(tóng)时(shí)受到有利因素以及不利因素影(yǐng)响，其(qí)中，美股(gǔ)近期(qī)正经(jīng)历着债务上限谈(tán)判和美联储加息政策博弈(yì)带来的(de)不确定(dìng)担忧，市(shì)场担心(xīn)重演2011年美国违(wéi)约危(wēi)机，当(dāng)时时任美(měi)国总统奥(ào)巴马和众议院共和(hé)党人在最(zuì)后一(yī)刻通过提高(gāo)债务上限和(hé)削减(jiǎn)赤(chì)字的法案，勉强避免了一场灾难，但(dàn)由此产生的紧(jǐn)张局势引发全球资(zī)本(běn)市(shì)场(chǎng)剧烈波动；不过，鉴(jiàn)于美国(guó)作为全球第一大经济体的(de)偿债能力，投资人多半认为美债几近(jìn)零风险。此外(wài)，美联储对(duì)于未来(lái)暂停加(jiā)息(xī)以及可(kě)能的降息均(jūn)存在分歧，对美股(gǔ)短(duǎn)期走势也产生了一定影响。

　　总(zǒng)体上(shàng)而言，刘杰认为，AI概(gài)念(niàn)以(yǐ)及(jí)算力应(yīng)用对(duì)相关软硬件(jiàn)科(kē)技公司(sī)营(yíng)收的提振，以及未(wèi)来(lái)应用全面支撑着(zhe)科(kē)技公司发展，都(dōu)是积(jī)极的。当(dāng)前(qián)众多云(yún)公(gōng)司竞相部署AI芯片(piàn)，个人电(diàn)脑（PC）的图形(xíng)处理单元（GPU）终端需求一二(èr)季(jì)度“稳固”，科(kē)技(jì)板块的(de)业绩增长正来自数据中心等相关应用，而(ér)随着AI概念的(de)不(bù)断(duàn)升(shēng)级(jí)迭(dié)代(dài)，未来支(zhī)撑力(lì)度或将持续。

　　国泰基金(jīn)表(biǎo)示，美股(gǔ)科(kē)技股层面(miàn)，以Meta、苹果(guǒ)、微软、亚(yà)马逊(xùn)、谷(gǔ)歌五新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉(wǔ)大科技龙头为例，一季度(dù)净(jìng)利润均出现不同(tóng)程(chéng)度的下(xià)滑(huá)，除微软外(wài)其余四家(jiā)巨头业绩均低于预期。来自于宏观(guān)经济(jì)的逆风、美元走强(qiáng)等(děng)问(wèn)题是科技股业(yè)绩承压的(de)主要(yào)因素。这些公(gōng)司普遍意识(shí)到当(dāng)前宏观压力，积(jī)极(jí)通(tōng)过削减开支(zhī)、降本增效的方式提升(shēng)盈利能力。

　　“不过科技创(chuàng新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉)新仍(réng)是抵御周期的(de)最强劲武器。”国(guó)泰基金举例，自微软收(shōu)购的Open AI年初(chū)发布ChatGPT应用后(hòu)，生成(chéng)式人工智(zhì)能(néng)（AIGC）迅速成为新一轮数字产(chǎn)业化变革浪潮，所(suǒ)涉及的(de)产(chǎn)业链也迅速成(chéng)为全球资本瞩目的焦点，相关公司股价均实(shí)现大幅(fú)上(shàng)涨。“我们有(yǒu)理由相信科技企业巨(jù)头们已(yǐ)通过持之以恒的(de)研究(jiū)创(chuàng)新，逐渐具备从(cóng)量变到质变的厚(hòu)积薄发能力(lì)，从(cóng)而有望在中(zhōng)长(zhǎng)期持续推动自身不断成长进(jìn)化。”

　　国(guó)泰基(jī)金认为(wèi)，目(mù)前(qián)美股科技(jì)股汇集了(le)全球最头部(bù)的(de)AI产业链公司，包括微(wēi)软、谷歌、英伟达等，未来几个季度AI技术和产品的推广能否(fǒu)为这些(xiē)公(gōng)司(sī)打开(kāi)新的增长曲(qū)线，并带动估值(zhí)的提升，值得重点(diǎn)关(guān)注(zhù)。

　　博时基金万琼表(biǎo)示，科技板块(kuài)代表人(rén)类未来发展的方向，看(kàn)好这个板(bǎn)块长期(qī)增长。同时，美国科技公司(sī)又是引领全球(qiú)科(kē)技的发展，美股科技板块还是(shì)具有很好的(de)长期投资价值。投资者可以考虑长期(qī)的配置一部分(fēn)头寸(cùn)。

　　“不过，当(dāng)前美股也有需要注意(yì)的风险，包括货币政策(cè)的走向(xiàng)、银行危机的后续等。投(tóu)资(zī)者(zhě)应根据(jù)自(zì)身的风险(xiǎn)偏好，尽可能(néng)的做多资产的配(pèi)置(zhì)。坚(jiān)持长期投(tóu)资、定期定投(tóu)。”万琼补充(chōng)道。

　　广发基(jī)金刘(liú)杰(jié)认为(wèi)，美(měi)国作为世界(jiè)上最大的金(jīn)融市场(chǎng)，纳指(zhǐ)与A股各类(lèi)市场(chǎng)相关性低，从分散投资的角(jiǎo)度(dù)来(lái)看，能(néng)够(gòu)发挥资产配置的作用；同时，大部分投资者看(kàn)好美股科技(jì)股、生物制药(yào)公司，相比标(biāo)普500而言(yán)，纳指100此类代表(biǎo)性更好(hǎo)，更符合美股的特征，历史收益率也(yě)更(gèng)好。“鉴于(yú)市(shì)场(chǎng)风险和投资机会，建议投资(zī)者(zhě)结合(hé)自身风(fēng)险(xiǎn)承受(shòu)能力，可以考(kǎo)虑定投(tóu)的方式(shì)参与，或许(xǔ)新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉是一种体验更好(hǎo)的(de)方(fāng)式。”

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