北交所开市至今一年(nián)半(bàn)，公募(mù)基金(jīn)投(tóu)资北交所(suǒ)步(bù)伐不断推进(jìn)，除了推出北证50指数基(jī)金、北(běi)交所主题基金、“专精特(tè)新”主题基(jī)金(jīn)外(wài)，存量产品也加大北交所布局力度(dù)，今(jīn)年更(gèng)有新基金密集公告(gào)可投北(běi)交所股票。

　　多家公募机构及人(rén)士表示，随(suí)着(zhe)北证50指数推出，北交所活(huó)跃度抬升，部分公司表现良好，叠加较低的估值水平(píng)，公募(mù)基(jī)金(jīn)等专业投资(zī)者积极挖掘北交所投资机(jī)遇，投(tóu)向北交(jiāo)所的(de)意愿也在增(zēng)加。从长期投(tóu)资的角(jiǎo)度(dù)看，北(běi)交所(suǒ)股票处于投资相对早期阶(jiē)段，更具(jù)成长(zhǎng)空间，符合“专精特新”属性的隐形(xíng)冠军(jūn)和科技、制(zhì)造(zào)等行业(yè)，长(zhǎng)期投资价值受到公募资金的青睐(lài)。

　　新基金(jīn)公告(gào)可投北交(jiāo)所

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据(jù)记者统计，截(jié)至5月13日，今年(nián)以来累计有申(shēn)万菱信沪深300价(jià)值(zhí)ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中(zhōng)庚港(gǎng)股(gǔ)通价(jià)值18个(gè)月(yuè)等十多只次新基金(jīn)公告(gào)可投资于北(běi)京证(zhèng)券交易所上市股票，并揭示了相关风险。

　　除了基金(jīn)产品外，还有华(huá)商、中(zhōng)庚(gēng)、睿远、朱雀基(jī)金等多家基金公(gōng)司也发布公告称，北交所上(shàng)市股票是国内依法发行上市的股(gǔ)票，属(shǔ)于基金法规定的“上市交易(yì)的股票(piào)”。在遵守基金合同所规(guī)定(dìng)的(de)投资目标(biāo)、投资策略、投(tóu)资范围、资产(chǎn)配置(zhì)比例(lì)、风险(xiǎn)收益特征和(hé)相关风险(xiǎn)控(kòng)制指标等前提下，公司旗下基金可(kě)参(cān)与北交所股票的投资。旗下新(xīn)增基金如果符合基(jī)金(jīn)合同(tóng)的(de)有(yǒu)关规定，亦可投资北(běi)交所(suǒ)上(shàng)市股票。

　　谈及上述(shù)现(xiàn)象，中信建投基金(jīn)相关投研人士表示，公募新基金之所以(yǐ)密(mì)集公(gōng)告可投(tóu)北交所，一(yī)方面表明(míng)专业投资机构(gòu)敏(mǐn)锐(ruì)地发(fā)现了北交(jiāo)所相(xiāng)关(guān)股票潜在的(de)投(tóu)资机会，开(kāi)始加大布局力度；另(lìng)一方面，北交所上(s感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思hàng)市公司是除(chú)沪深两市以外国内最优质公司的代(dài)表，许多(duō)标的(de)当前(qián)估值(zhí)水平偏低，具备投资价值(zhí)。

　　景顺长(zhǎng)城基金(jīn)也认为，一方面从持仓数量(liàng)和持(chí)股总量的(de)角度来看，公募参与北交所意愿(yuàn)在持(chí)续(xù)增(zēng)加。另一方面，相较于上证、深证，北交所上(shàng)市公(gōng)司数量、总(zǒng)体(tǐ)规模较小，流动性较弱，去年(nián)11月北交所推出北证(zhèng)50指数以来，被动资金的加入(rù)使得整(zhěng)个板块的成交(jiāo)变(biàn)得更加(jiā)活(huó)跃，同(tóng)时(shí)，部分公司(sī)的良好表现也使得越来越多投资者(zhě)关(guān)注到北交所，自然也引来更多资金(jīn)的关注。

　　鑫(xīn)元(yuán)基(jī)金也(yě)表(biǎo)示，公募基(jī)金的配置意愿，主要取(qǔ)决于北交所市(shì)场的赚钱(qián)效应(yīng)、可投标的稀缺性以及专精特新(xīn)领域的(de)景(jǐng)气度。而近期(qī)北交所市场(chǎng)出现(xiàn)积(jī)极信(xìn)号：2022年年报(bào)中，多只公(gōng)募基金(jīn)产品出现在北(běi)交所公(gōng)司前十大股东名单中；北(běi)交(jiāo)所较大规模公司去年业(yè)绩涨势(shì)良好，今年一(yī)季度盈利表(biǎo)现继续向好；次(cì)新基金在北交(jiāo)所的持股集中(zhōng)度高。“预计随(suí)着后续市场流动性的改善和创新型(xíng)中小企(qǐ)业(yè)的高(gāo)速成长，北交所投资(zī)有望实现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约，初步“试(shì)水(shuǐ)”北交所(suǒ)市场的公(gōng)募基金，在投资比例、策(cè)略上(shàng)也存在差异，但未来会加大对北交所市(shì)场的研究和投(tóu)资。

　　鑫元基金(jīn)表示，结(jié)合北交所(suǒ)的战略定位和上市公司“小而(ér)美(měi)”的特征，预计次(cì)新基金投资将深入细分产(chǎn)业链的(de)研(yán)究，挖掘(jué)市场前景(jǐng)大(dà)、竞争壁(bì)垒高、业绩确定(dìng)性(xìng)强的个股机会(huì)。同时，也可(kě)根据主(zhǔ)板上(shàng)一些成(chéng)长赛道的(de)公司估值(zhí)水平，在北(běi)交所中(zhōng)进(jìn)行映射，选择估(gū)值水平显著偏低的公司进行投(tóu)资。在组合配置上，力求均衡和风险分(fēn)散，降低(dī)中(zhōng)小企业经营波动大的风(fēng)险。此(cǐ)外(wài)，北交(jiāo)所相关基金也(yě)会积极参与转板、新(xīn)股发行等(děng)投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金(jīn)上述(shù)投研人士也称，我们高度重视北交所(suǒ)投资(zī)机(jī)会，目前有一只北交(jiāo)所主题(tí)基金，未来一方面(miàn)会根据市(shì)场情况，择机发(fā)行(xíng)更多以(yǐ)北交所(suǒ)股票为主(zhǔ)要投资范围的基金产品，另一方面，不(bù)排除将存量基金产品(pǐn)的(de)投资范围扩大至北交(jiāo)所股票，同时会增加研究团队拓展对北交所股票的研(yán)究深度和(hé)广度。

　　持仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量(liàng)达历史最高

　　从公募持仓北交所股(gǔ)票总市值情况(kuàng)看，截至2022年(nián)底，全市场公募基金持有北交所个股数量82只，达到历史(shǐ)最(zuì)高水平；持股总量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元(yuán)，半年下(xià)降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以(yǐ)来，公募投资北交所(suǒ)总(zǒng)市值总(zǒng)体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开(kāi)板初期上(shàng)市公司中，与新能源行业相关的个股市(shì)值占比较高，而去(qù)年(nián)下半年(nián)新能(néng)源行业整体回调幅(fú)度较大，带(dài)动投资北(běi)交所市值有所(suǒ)回落。”景顺(shùn)长(zhǎng)城基(jī)金相关负(fù)责(zé)人称(chēng)。

　　而从今(jīn)年年初看，北(běi)证50指(zhǐ)数一度出现快速(sù)上涨势头(tóu)，2月份以来(lái)震荡下行(xíng)，目前(qián)年内(nèi)收跌-0.23％。不(bù)过，从长期投资的(de)角度看，北交所的投资(zī)价值仍然受到公(gōng)募资金的青(qīng)睐。

　　景顺长城基金表示(shì)，北交所当(dāng)下呈(chéng)现的特征类似于一级半的(de)市场，即(jí)投资阶段相比(bǐ)一级(jí)市场(chǎng)（股权投资）更加成熟，但对比(bǐ)上证、深证的(de)大多数公(gōng)司而言又相对早期，可(kě)投资标的规模也相对(duì)更(gèng)小；但从长期投资的角(jiǎo)度来说(shuō)，这也(yě)意味着更(gèng)大(dà)的成长(zhǎng)空(kōng)间(jiān)和收益率预期(qī)，故我们认(rèn)为北(běi)交所具备良好的长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资价(jià)值。

　　具(jù)体落实在投(tóu)资层(céng)面，景顺长(zhǎng)城基金表示(shì)，我们对(duì)于(yú)具体行业没有明(míng)确的偏好，但是整体还是比较(jiào)看好细(xì)分行(xíng)业的、符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠军：这些公(gōng)司虽然(rán)普遍规模较小、受到的(de)关注度可能(néng)不高(gāo)，但在(zài)其所属行业(yè)中拥有较强(qiáng)的(de)竞争力，在研发投入(rù)的(de)强度上、成长性指标上，也不弱(ruò)于(yú)创业板(bǎn)、科(kē)创板的上市公司，而且由于(yú)市值较小，可(kě)能(néng)反而拥有更大的(de)成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期(qī)视角看，随着北交所交易制度的(de)不断完善、已上市企业的投资(zī)价值(zhí)不(bù)断(duàn)明确，以(yǐ)及场内流动性不断提升，势必会吸(xī)引更多优秀的(de)企业、活跃的资金流入。北证50指数估值有(yǒu)向(xiàng)上修(xiū)复的空间(jiān)，当(dāng)前配置的性价比(bǐ)较高，胜率和(hé)赔(péi)率都非常具备(bèi)吸引(yǐn)力。感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思>

　　结(jié)合当前的北交所整(zhěng)体估值(zhí)水平，叠加2023年下半年打(dǎ)开的降息窗口(kǒu)，鑫(xīn)元基金将(jiāng)重点关注成长赛(sài)道，尤(yóu)其(qí)是具有专精特新特性的成长(zhǎng)股。在行业的稀缺(quē)性方(fāng)面，投资者(zhě)可重点(diǎn)关(guān)注(zhù)具有(yǒu)高成(chéng)长性、国(guó)产化逻辑强的优质产(chǎn)业链。更多的(de)阿尔(ěr)法收益(yì)可能(néng)聚(jù)焦(jiāo)在科技(jì)和制造两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投资机会(huì)。

　　中信建(jiàn)投基金相关投研人士也(yě)称，北交(jiāo)所有一大批优秀的创新型中小企(qǐ)业，借国家政(zhèng)策支持的东风和企业自身的努力，我们相信(xìn)会(huì)有相当体(tǐ)量的企业(yè)成长成(chéng)为(wèi)大型企(qǐ)业(yè)，这(zhè)个成长的过程会给(gěi)投资者带(dài)来丰厚回报(bào)，因此我们(men)认为北交感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思所具备(bèi)长期(qī)投资价值。“具体细分而言(yán)，我们更加看好电力设备、机械设备、医药生物(wù)等(děng)三个领(lǐng)域(yù)。”

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