北(běi)交所开市至今(jīn)一年(nián)半，公(gōng)募基(jī)金投资北交(jiāo)所(suǒ)步伐不断推进(jìn)，除了推出北(běi)证(zhèng)50指数基(jī)金、北交所主题基金、“专精特新”主题基金(jīn)外，存量产品(pǐn)也加(jiā)大(dà)北交所布局力度(dù)，今年(nián)更有(yǒu)新基金密集公告(gào)可投北交所(suǒ)股票。

　　多家公募机乌蒙山在哪里属于哪个省，贵州乌蒙山在哪里构及人士表示，随着北证50指(zhǐ)数推出，北交所活跃度抬升，部分公司表现良好，叠加较低的估值水平，公募(mù)基金等专业投资者积极挖掘(jué)北交所投(tóu)资机遇，投向北(běi)交所(suǒ)的意愿也在增加。从长期投资的角度看(kàn)，北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票处于投资(zī)相(xiāng)对早(zǎo)期阶段(duàn)，更具成长空(kōng)间(jiān)，符合“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠军和科(kē)技、制造等(děng)行业，长期投资价值受到公募资金的青睐(lài)。

　　新基金公告可(kě)投北(běi)交所(suǒ)

　　专(zhuān)业机构挖掘北交所投资机会

　　据记者统计，截至5月13日(rì)，今年以(yǐ)来(lái)累计有(yǒu)申(shēn)万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱(qū)动、银(yín)华心质(zhì)混合、中庚港(gǎng)股通价值18个月等十多只次新基金(jīn)公告可投资于北京证券交(jiāo)易(yì)所上市股票，并(bìng)揭示了相(xiāng)关(guān)风险(xiǎn)。

　　除了基金产(chǎn)品外，还有(yǒu)华商、中(zhōng)庚(gēng)、睿远、朱(zhū)雀基金等多家基金公司(sī)也发(fā)布公告称，北(běi)交所(suǒ)上市(shì)股票是(shì)国(guó)内依法发行上市的股票(piào)，属于基金法(fǎ)规定的(de)“上市交(jiāo)易的股票”。在遵守基金(jīn)合同所规(guī)定的投资目标(biāo)、投资(zī)策略(lüè)、投资范围、资产(chǎn)配置比(bǐ)例、风险(xiǎn)收益特征和相关(guān)风险控制指(zhǐ)标(biāo)等前提下，公司旗(qí)下基金可(kě)参(cān)与北交所股票的投资(zī)。旗(qí)下(xià)新增基金如(rú)果(guǒ)符合(hé)基金合同的有(yǒu)关(guān)规定，亦可(kě)投资北(běi)交所上市股票。

　　谈及上(shàng)述现(xiàn)象，中信建投(tóu)基金相关(guān)投研(yán)人士表示，公募新(xīn)基金之所以密集公告可投北交(jiāo)所(suǒ)，一方面表(biǎo)明专业(yè)投资机构敏锐地发现了北交所相(xiāng)关股(gǔ)票潜在的投资机(jī)会，开始加大布局力度；另一方面，北交(jiāo)所上市公司是除沪深(shēn)两市以外国内最优质公司的(de)代表，许多标(biāo)的当前估(gū)值水平(píng)偏低，具备投资价值(zhí)。

　　景(jǐng)顺长城基金也认(rèn)为，一方面从持仓数量和持股(gǔ)总量的(de)角度来看(kàn)，公募参与北交所意(yì)愿在持(chí)续增加。另一方面，相(xiāng)较于(yú)上证、深证(zhèng)，北交(jiāo)所(suǒ)上市公司(sī)数量、总体规模较(jiào)小(xiǎo)，流(liú)动性较弱(ruò)，去年(nián)11月北交所推出北证50指数以来，被动(dòng)资金的加入使得整个板块的成交变得(dé)更加活跃，同时，部(bù)分公司的良好(hǎo)表现也(yě)使得越来越多(duō)投资者关注到北交所(suǒ)，自(zì)然(rán)也引来更多资(zī)金的(de)关(guān)注。

　　鑫(xīn)元基(jī)金(jīn)也表示，公募基(jī)金的配(pèi)置意愿，主要取(qǔ)决于北交所市场的赚钱效(xiào)应(yīng)、可投标(biāo)的稀(xī)缺性以及(jí)专精特新领域的景(jǐng)气度(dù)。而近期北交所市场出现积极信号：2022年(nián)年报中，多(duō)只公募基(jī)金(jīn)产品出现(xiàn)在北(běi)交所公司前十大股(gǔ)东名单中；北(běi)交所较(jiào)大规模公(gōng)司去年(nián)业绩涨势良好，今年一季度盈利表现继续向(xiàng)好(hǎo)；次新基(jī)金在北(běi)交所的持股(gǔ)集中度高。“预计随(suí)着后续市(shì)场流动(dòng)性的(de)改善和创(chuàng)新型中(zhōng)小企业(yè)的高(gāo)速成长，北交所投资有望实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受流通(tōng)市值小、流动性等(děng)制约，初步(bù)“试水”北交所市场的(de)公募基金，在(zài)投资比例、策略(lüè)上也存(cún)在差异，但未来会加大对北交所市场的研究和投资。

　　鑫元基金(jīn)表示(shì)，结(jié)合北交所的战(zhàn)略定位和上市公司“小而美(měi)”的特征，预(yù)计次新基金投资将深入(rù)细分产业链的研究，挖掘市(shì)场(chǎng)前景大(dà)、竞争壁垒高、业绩(jì)确定性强的个股机(jī)会。同时(shí)，也可根(gēn)据主板上一(yī)些(xiē)成(chéng)长赛道的(de)公司估值水平(píng)，在(zài)北(běi)交所(suǒ)中(zhōng)进行映射(shè)，选择估值水平显著偏(piān)低的(de)公司进行投资。在组合配置上，力求均衡(héng)和风险分散，降低中小企业经营波动大的风险(xiǎn)。此外，北交所相关(guān)基金也会积极(jí)参与转(zhuǎn)板、新股(gǔ)发行等投(tóu)资(zī)机会。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投基金(jīn)上述(shù)投研人士也称，我们高度重视北交所投资机会，目前有一只北交所主(zhǔ)题基金，未(wèi)来(lái)一方面会根据(jù)市场情(qíng)况，择机发(fā)行(xíng)更多(duō)以北交所股票为主要(yào)投(tóu)资范围的基金产品，另(lìng)一方面，不排除将存量(liàng)基金产品的投资范围扩大至北交所股票，同时会增(zēng)加(jiā)研(yán)究团队拓展(zhǎn)对北(běi)交所股票的研(yán)究深度和广度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持(chí)有数量达(dá)历史最高

　　从公募持仓(cāng)北交所(suǒ)股票总市(shì)值情况看(kàn)，截(jié)至2022年(nián)底，全(quán)市场公募基金持有北交所个股数量82只，达(dá)到历(lì)史最高(gāo)水平；持股总(zǒng)量2.44亿股，半(bàn)年增(zēng)长(zhǎng)24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投资北交所(suǒ)总市值总体(tǐ)呈现(xiàn)震荡(dàng)攀升的态势。

　　“北交所开板初期(qī)上市公司(sī)中，与(yǔ)新能源行业相关的个(gè)股市(shì)值占比较高，而去年下半年(nián)新能源行业整体回调幅度较大，带动投资北(běi)交所市值有所(suǒ)回落。”景顺长城基(jī)金(jīn)相关负责人称。

　　而从今年年初看，北证50指数(shù)一度出现快(kuài)速上涨势头(tóu)，2月份以来震荡下行，目前年内(nèi)收(shōu)跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角度看，北交(jiāo)所的投(tóu)资价(jià)值(zhí)仍然(rán)受(shòu)到公(gōng)募(mù)资金的青睐。

　　景(jǐng)顺长城基金表示，北(běi)交所当下呈现的特(tè)征(zhēng)类似于一(yī)级半的市场，即投(tóu)资阶段(duàn)相比一级(jí)市场（股权投(tóu)资）更加(jiā)成熟，但对比上证、深(shēn)证的大(dà)多数(shù)公司而言(yán)又(yòu)相对早期(qī)，可投资标的(de)规(guī)模也相对更(gèng)小；但从长期投资的角度(dù)来说，这也意味着更大的成长空间和收益率(lǜ)预(yù)期，故我们认为北交所(suǒ)具备良好的(de)长期投资价(jià)值。

　　具体(tǐ)落实在投资(zī)层(céng)面(miàn)，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城基金表示，我们对(duì)于具体行业没有明(míng)确的偏好，但是整体还是比较(jiào)看好细分行业的、符合“专精特(tè)新”属性的隐(yǐn)形冠军：这些(xiē)公司虽然(rán)普遍规(guī)模较小、受到的关注度(dù)可(kě)能(néng)不高，但在其所(suǒ)属(shǔ)行业中拥(yōng)有较强(qiáng)的竞(jìng)争力，在研发投入的强度上、成长性指标上，也不弱(ruò)于创业板、科创板的(de)上市公司，而且(qiě)由(yóu)于市值较小(xiǎo)，可能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也(yě)表(biǎo)示，从中长期视角看，随(suí)着北交所交易(yì)制度的不断完善、已上市企业的(de)投资价值不断明确，以及(jí)场内流(liú)动性不断提(tí)升，势必会吸(xī)引(yǐn)更多优秀的企业、活跃(yuè)的(de)资金流入。北证50指数估值有(yǒu)向上修复的空间，当前配置的性价比较(jiào)高，胜率和赔率都非(fēi)常具备吸引力。

　　结合当前的北交所整体估值水(shuǐ)平(píng)，叠加2023年下半年打开的降息窗(chuāng)口，鑫元基金将(jiāng)重点关注成长赛道，尤(yóu)其是具有专(zhuān)精特新特性的成长股。在行业的稀(xī)缺性方面，投资者(zhě)可重(zhòng)点关注具有高成长性、国产化逻辑强的优(yōu)质产业链。更(gèng)多的阿尔(ěr)法(fǎ)收益可能聚焦(jiāo)在科技和(hé)制(zhì)造两大赛道(dào)，包括汽车、半导体、碳中和(hé)、军工蕴(yùn)藏(cáng)较多左侧投(tóu)资机会。

　　中信建投(tóu)基(jī)金相关(guān)投研人士也称，北交所(suǒ)有一(yī)大(dà)批优秀(xiù)的创(chuàng)新型中小(xiǎo)企业，借(jiè)国家政策支持的东风和(hé)企业(yè)自身的努(nǔ)力，我们相信会(huì)有相当体量的(de)企业成长成为大(dà)型企业(yè)，这个(gè)成长的过程会给(gěi)投(tóu)资者带来丰厚回报，因此我们认为北交所具(jù)备长期投资价值。“具体细分(fēn)而言，我(wǒ)们(men)更加看好电力设备(bèi)、机械设备、医药生物等三(sān)个领域(yù)。”

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