芦哲 首席宏观经(jīng)济学(xué)家

　　占烁 联系人(rén)

　　投(tóu)资要点(diǎn)

　　·核心观点:我们将影响(xiǎng)青(qīng)年失业率的因素拆解为(wèi)三方面：①青年失业人(rén)口，②青(qīng)年总人(rén)口(kǒu)，③劳动参与率，失业率=失业人口/（总人(rén)口×劳动参(cān)与率(lǜ)）。通过三因素框(kuāng)架，我(wǒ)们发现16-24岁失业人口的增加(jiā)不能完(wán)全解释青(qīng)年失业(yè)率的上(shàng)升，更重要(yào)却被忽视(shì)的因素是青年人口(kǒu)和劳(láo)动参与率下降，带来16-24岁劳动力(lì)减少，从(cóng)分母端大幅推高青年失业率。假如(rú)今年3月分(fēn)母端的青年(nián)劳(láo)动(dòng)力与2020年持平(píng)，新增约132万青年失业(yè)人(rén)口只能将失业率(lǜ)拉升至16.2％，但(dàn)实际(jì)青年失业率却高达19.6％。我们认为，失业人(rén)口(kǒu)会随着经济复苏(sū)而(ér)减少，但青年劳(láo)动力的下降可能(néng)成为就(jiù)业(yè)“疤痕(hén)效应(yīng)”的长期来源，抬高青年失(shī)业(yè)率中枢。

　　·青(qīng)年失业(yè)率的三因(yīn)素框架：（1）失业率=失业人口/劳(láo)动力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参(cān)与率(lǜ)），据此可将青年失业率拆解为青年失业(yè)人口、总(zǒng)人口、劳动参与率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失业(yè)率上升未(wèi)必来自失业增加，不要(yào)忽略分(fēn)母，劳动力的下(xià)降，也是抬高(gāo)失业率的重(zhòng)要原因(yīn)。2010-2020年，青年失业人(rén)口只增加(jiā)4万，青年劳动(dòng)力却(què)减少1578万(wàn)，带动16-24岁人(rén)口失业率(lǜ)大幅(fú)提高3.8个点。

　　·分子端的(de)青年(nián)失业人口：（1）从(cóng)总量(liàng)来看，当前城镇青年就(jiù)业人数约为2587万(wàn)人，失业人数632万人，比(bǐ)去年4月增(zēng)加约(yuē)70万，较七普(pǔ)增加约132万。

　　·（2）失业(yè)原(yuán)因方面，近7成(chéng)青年失业者是主动辞(cí)职，被裁员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分(fēn)之二的(de)青年失业人员(yuán)接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大(dà)，呈现(xiàn)出从制造到(dào)服务、知识密(mì)集(jí)程度由(yóu)低到高(gāo)两个特点。2010年农业和(hé)工(gōng)业(yè)吸纳了50.3％的青年就(jiù)业(yè)人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就业(yè)主(zhǔ)要(yào)转(zhuǎn)向服务业(yè)。以(yǐ)受(shòu)教育(yù)年限作为维度(dù)，青年就业从知识密集程(chéng)度(dù)较低的行业流向较高行业，但是知识密集型行(xíng)业(yè)的(de)青年失业情(qíng)况比整体(tǐ)失业更严峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化(huà)或是一季度青年(nián)失业人口仍增加(jiā)的原因。经济复苏的主力是(shì)知识密集程度(dù)较低的餐饮(yǐn)、零售(shòu)等服务业(yè)，而(ér)知(zhī)识密集程度较高的(de)生产性(xìng)服务业复苏较慢，服务业(yè)就业(yè)复(fù)苏结构的分化(huà)，带(dài)来(lái)青(qīng)年就业和25-59岁就(jiù)业的(de)分化。

　　·分(fēn)母(mǔ)端(duān)的青年(nián)劳动(dòng)力：（1）青(qīng)年人(rén)口：出生人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年青年劳动力对(duì)应(yīng)的出(chū)生人(rén)口(kǒu)减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万(wàn)。另外，我国农村向城镇的人口转移也(yě)在减(jiǎn)速，新增城(chéng)镇人(rén)口从十(shí)三(sān)五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动(dòng)参(cān)与率出现超预期下降。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅(jǐn)仅三年(nián)，已经下降7.1个点。近三年青(qīng)年(nián)劳动参与(yǔ)率的下(xià)降主要有三(sān)方(fāng)面原因：一是16-24岁在校(xiào)生大幅增(zēng)加493万；二是(shì)部(bù)分(fēn)群体因就业(yè)形势恶化而退出劳动市场；三是就业(yè)观念的变化(huà)导致初次进入劳(láo)动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业(yè)人口的增加不(bù)能完全解(jiě)释青年失业(yè)率的上升(shēng)。假如当前青年劳动(dòng)力与(yǔ)2020年(nián)相同，在(zài)失业人口增加132万至632万人的情况下，对应青年失(shī)业(yè)率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图(tú)19。失业人口(kǒu)的增(zēng)加只(zhǐ)能解释(shì)当(dāng)前青年(nián)失业率的一部分(fēn)，另一部分(fēn)则来自分(fēn)母端，城镇(zhèn)青年劳动(dòng)力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失业率的(de)变(biàn)动可能(néng)出现以下三种(zhǒng)情况：①青年(nián)失业(yè)人(rén)口增(zēng)加，同(tóng)时(shí)劳动力减少，青年失业率上升；②青年失(shī)业人口与(yǔ)劳(láo)动力均在减少，但(dàn)失(shī)业人口(kǒu)降幅不及劳动力降幅，青年(nián)失(shī)业率上(shàng)升；③青年(nián)失(shī)业人口与劳(láo)动力均在减少，失业人(rén)口降幅大于(yú)劳动力降幅，青年失(shī)业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会(huì)随着疫情后(hòu)经济复苏而减少，但(dàn)青年(nián)劳动力的下降可能成为就(jiù)业“疤(bā)痕效(xiào)应(yīng)”的(de)长(zhǎng)期(qī)来源，抬高青年失业率的长(zhǎng)期中枢(shū)。未(wèi)来失业率的分(fēn)母端(duān)越(yuè)来越重要。

　　·风险提示：服务业分化(huà)未收窄(zhǎi)；青年(nián)劳动(dòng)参与(yǔ)率出现明显下降；外需(xū)、房地(dì)产等不(bù)及预期，经济(jì)和(hé)就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失(shī)业(yè)率(lǜ)的三因素框架

　　2.分子端：新增(zēng)青年失业人员缘(yuán)于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年(nián)失业人口：主(zhǔ)动辞职(zhí)居多；三分(fēn)之二接(jiē)受过大(dà)学(xué)教育

　　2.2.行(xíng)业(yè)：从制造(zào)到(dào)服(fú)务，知识(shí)密(mì)度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度(dù)青年失业人口仍增加的原因

　　3.分母端：人(rén)口和劳动参与(yǔ)率均下(xià)降，带(dài)来(lái)劳动(dòng)力减少

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与乡村(cūn)迁入均在减少

　　3.2.青(qīng)年(nián)劳动参与率：超预(yù)期下降

　　4. 结(jié)论：未来(lái)失(shī)业(yè)率的分母(mǔ)端(duān)可能会(huì)越来越重要

　　5. 附录(lù)：概念(niàn)和数据说明

　　6. 风险提(tí)示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至(zhì)20.4％，创下(xià)2018年有数据(jù)以来最高值。在(zài)疫情(qíng)影响退散、经济(jì)逐步(bù)复苏(sū)的情况(kuàng)下，城镇调(diào)查失(shī)业率较去年(nián)同期大(dà)幅下降0.9个点(diǎn)，但(dàn)青(qīng)年失业率却较(jiào)去(qù)年4月逆势攀升2.2个点。本(běn)篇(piān)报告将重点研究疫情后留下(xià)的“疤痕(hén)效应”如(rú)何推高青年失业率。

　　1.青年失业率的(de)三(sān)因素框(kuāng)架

　　失(shī)业率(lǜ)=失(shī)业人口/劳动力=失业人口/（总人(rén)口(kǒu)×劳动参与率）

　　据此可见(jiàn)，影(yǐng)响青年失业率的主要是三个因素：①青(qīng)年失业人口；②青年总人(rén)口(kǒu)；③劳动参与率，其中②③决定(dìng)着青年(nián)劳(láo)动力(lì)的变(biàn)化。这三个因素(sù)均(jūn)为(wèi)城镇口径(jìng)。

　　三(sān)个因素的变化都不能忽视。当我们(men)讨论失业率时(shí)，经常认(rèn)为失业率(lǜ)上(shàng)升一(yī)定是失业增加的结(jié)果，这个(gè)判断对于(yú)全年龄段失业率来说并(bìng)没有问题(tí)，因为我国的劳动力总量(liàng)（也称经(jīng)济活动人口）在2015年之(zhī)前一直在上升，2015年后略有下降，到2021年末(mò)下(xià)降(jiàng)了2.6％，年均降(jiàng)幅约0.4％。但青年失(shī)业率则不(bù)能忽视分母的变动，因为青年(nián)劳动(dòng)力波(bō)动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年(nián)失业人口(kǒu)只增加4万，青年劳动力(lì)却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提(tí)高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年(nián)），青(qīng)年失业人口从(cóng)496万增加(jiā)到500万，仅增(zēng)加了(le)4万左右，约(yuē)为2020年青年(nián)劳动力的0.1％，但青年失(shī)业率却从六普(pǔ)的9％提高到七普（2020年11月）的(de)12.8％，大(dà)幅(fú)提高(gāo)3.8个点。主要原因就是失业率的分(fēn)母在下降，16-24岁青年劳动力人(rén)口在此期(qī)间(jiān)从5481万人(rén)大幅减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全(quán)年龄段劳动力数(shù)量基本稳定在7.8亿，整体失业率的分母基本(běn)不(bù)变。因此(cǐ)，2010-2020年间，决定整体失业率变(biàn)动的是失业人口(kǒu)数量（分子），但决定青年失(shī)业率变动的却是青年劳动力总(zǒng)量(liàng)（分母）。

　　2.分子端：新增(zēng)青年失业人员缘于服务(wù)业复(fù)苏分化

　　2.1.青(qīng)年(nián)失业人口：主动(dòng)辞职居多；三(sān)分(fēn)之(zhī)二接(jiē)受过大学(xué)教育

　　从总量来看，当前城镇青年就业(yè)人数约(yuē)为(wèi)2587万人，失业(yè)人数632万人，比去年4月增加(jiā)约70万，较七普增加约(yuē)132万。国家统计局在3月就业数(shù)据解读时，披露了当前青年就业和失业人数的基本情(qíng)况：“初步测算(suàn)3月份城(chéng)镇青年(nián)9637万人，没有(yǒu)参与劳动力市场的青年(nián)6418万(wàn)人，主体为在(zài)校学生(shēng)；参与劳动力市场的青年(nián)3219万人，其(qí)中就业人数2587万人(rén)、失业人数632万人(rén)。”[1]假设青年劳(láo)动力人数(shù)与去年(nián)基(jī)本持平，今(jīn)年4月青年(nián)失业率比去年同期高2.2个点，青年(nián)失业人员比去年同期多70万人(rén)左右，比2020年七(qī)普多132万人。

　　从(cóng)增量看，今(jīn)年前四(sì)个(gè)月青年失业形(xíng)势好于去年同(tóng)期。假设(shè)2022年以来(lái)青年劳动力(lì)总量(liàng)维持在3219万，青年失业率(lǜ)每(měi)提高1个点，带来32万左右的新增(zēng)失业人口(kǒu)。尽管今年4月青(qīng)年失业率比(bǐ)去年同期高2.2个点，但从新增(zēng)青年失业人口来看，今年1-4月约(yuē)为(wèi)119万，去年同期为125.5万。从增量来看，今年前四个月青年失业(yè)形(xíng)势要好于去年，这(zhè)与当前经济逐渐(jiàn)恢复也有关系。

　　从节奏来看，受夏季毕业影(yǐng)响(xiǎng)，我国(guó)青年(nián)失业率一般在上半年逐渐提(tí)高，7月达到峰值，8月开始逐步(bù)回落，预计5-7月青年(nián)失业率或(huò)将继(jì)续小幅(fú)攀升。

　　失业原因方面(miàn)，近7成青年失业(yè)者是主(zhǔ)动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体。一种观点认为，青年群(qún)体由(yóu)于工作经(jīng)验和技(jì)能相对不熟练(liàn)，往往在企业裁员(yuán)时首当其冲(chōng)。但根据(jù)月度劳动力调(diào)查(chá)数据，青年失业主(zhǔ)要原因是主(zhǔ)动辞(cí)职，被裁员的比(bǐ)例明显低(dī)于(yú)35岁以(yǐ)上群体。根据《2021年中国劳动(dòng)统计(jì)年鉴》，有工(gōng)作意愿但从未工作过(guò)的(de)失业(yè)群体在16-24岁失业人口中(zhōng)占(zhàn)比(bǐ)59％，其他(tā)年龄(líng)群体中(zhōng)这一比例最高是14.4％。我(wǒ)们剔除这(zhè)部分失业人群后，剩下的(de)青年失业人口中，第一大(dà)失业原因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员(yuán)仅占(zhàn)2.6％。横向对(duì)比，裁(cái)员(yuán)比例从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受(shòu)教育程度来看，三分(fēn)之二的(de)青年失业人员接受过(guò)大学教(jiào)育。各年龄段失(shī)业人群中，年龄(líng)越低，平均受教育程度越高。16-24岁(suì)失业人(rén)员中66.2％是接受过大学教育的，这(zhè)一比例(lì)在其他三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇(zhèn)就业人口的受(shòu)教育程度也(yě)大致类似，青年人由(yóu)于年龄(líng)限制，接受大学教(jiào)育比例(lì)略低于25-34岁，整体来看35岁以(yǐ)下就业人员的受教(jiào)育程度大(dà)幅高于35岁以(yǐ)上。按照接(jiē)受过(guò)大(dà)学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知(zhī)识密度从低到高(gāo)

　　青年失业(yè)人口的行业与青年就(jiù)业分布(bù)基本(běn)一致。青年失(shī)业人(rén)口呈现出行(xíng)业聚集的特(tè)点，主要集中在5个大类行业，2020年占比分别为(wèi)：批发(fā)零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮(yǐn)（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务\修理和(hé)其他服(fú)务业（6.7％），这(zhè)5个行业占全部青(qīng)年失业人口(kǒu)的(de)65％左右。同时，这(zhè)5个行业也(yě)是青年就业集中的(de)行业，吸纳了60.7％的青年就业。从(cóng)行业(yè)来(lái)看，青(qīng)年(nián)失业人口的行(xíng)业(yè)分布是(shì)由就业(yè)分布(bù)决定的，吸纳就业(yè)占比(bǐ)较大的行业，往往也贡(gòng)献了较(jiào)大规(guī)模的失业。因(yīn)此(cǐ)，在挖掘青年失业(yè)人口来自何处(chù)之(zhī)前，需要研究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变(biàn)化较(jiào)大，呈(chéng)现出(chū)从制造到服(fú)务(wù)、知识密(mì)集(jí)程度由低到高两(liǎng)个(gè)特(tè)点。

　　青年就业从工农业(yè)大(dà)量流(liú)入服(fú)务业。农林牧渔、采矿业、制造业和(hé)电热燃(rán)水的(de)生产供(gōng)应业(yè)，这四(sì)个行(xíng)业是国民经济分类的农(nóng)业(yè)和工业。2010年(nián)这四个行(xíng)业吸纳了(le)50.3％的青年就业人口(kǒu)，到2020年该比例大幅降(jiàng)至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林(lín)牧渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青(qīng)年就(jiù)业比(bǐ)例(lì)增加(jiā)超2个点，其中，教(jiào)育业为5.3％，租赁和(hé)商务(wù)服务为(wèi)3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外(wài)，建筑(zhù)业和房地产等其(qí)他6个服务(wù)行业吸(xī)纳青年就业的比(bǐ)例(lì)均增超1个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　以受(shòu)教(jiào)育(yù)年限作为维度，青年就业从知(zhī)识密(mì)集程度较低的行业流向(xiàng)较高(gāo)行业。我们以《2021年(nián)劳动统计年鉴》中各行业就业人(rén)员的受教育(yù)年(nián)限，来(lái)计(jì)算各行业的知识密集程度(dù)。有5个行业的平均受教育年限在14年以上(shàng)，依次是：科学研(yán)究与技术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传(chuán)输、软件(jiàn)和信息技术服务(wù)（14.2）>；卫生和社会(huì)工作（12.1），除(chú)金融业外，其他四个行业是过去(qù)十年青(qīng)年就业流入的主要行业，吸纳(nà)青(qīng)年就业比例(lì)的增幅(fú)均居(jū)前列。如图10，各行(xíng)业(yè)所吸纳的青年就业比例变动与行(xíng)业平均受(shòu)教育年限(xiàn)基(jī)本一(yī)致，即青(qīng)年(nián)就业从知识密集程度较低的行业流向较高行业。

　　但是知识密(mì)集型行(xíng)业(yè)的青年失(shī)业情况(kuàng)比整体失业更严峻。我们用《2021年中国劳(láo)动(dòng)统计年鉴》中各行业的青(qīng)年失业比例(lì)（该行业的(de)青年失业人数/青年(nián)失(shī)业总人数），除以各行业的青(qīng)年就(jiù)业比例（该行业的青年就业人数/青年就业总人数），来作为各行(xíng)业失业率的(de)近(jìn)似替代指标。以这个指标来(lái)看，知(zhī)识密集型(xíng)行业的青年失业率大(dà)多高于全年龄段(duàn)失业(yè)率，如信息技术、教育、科研服务、公共管理等行业，体现在图11中，都位于(yú)右下方。

　　2.3.服(fú)务业复(fù)苏分(fēn)化或是(shì)一季度青年(nián)失业(yè)人口仍(réng)增加的原因

　　一季度服务业复苏出现分化。今年一季度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较疫(yì)情前三(sān)年Q1均值(zhí)有2.2个点的增(zēng)速缺口。分行业来看，批(pī)发(fā)零售业(yè)缺口为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业增(zēng)速均高于疫情前三年均值(zhí)，这三(sān)个行业(yè)一季度复(fù)苏情况较好；知识密(mì)集程度更高(gāo)的房地产(chǎn)业、租(zū)赁和商务服务(wù)业、信息(xī)技术服务业的缺口分别(bié)为4.1、4.7、11个点，一(yī)季(jì)度复苏(sū)相对较(jiào)慢。

　　因此从(cóng)失业率的分子端来(lái)看，当(dāng)前青年失业人员增长的症结在于服务业就业复苏的结构不均(jūn)衡。一方面，随着受教育(yù)水(shuǐ)平的整体提高，青年就业大量流向知识密集型服务(wù)业，如教育、信息技术等行(xíng)业。另一方(fāng)面，年初疫情影响(xiǎng)减弱后，经(jīng)济(jì)复苏的主力(lì)是知(zhī)识密集程度(dù)较低的生活性服务业，而知识(shí)密集程度较高的生产性服务业复苏较慢。所(suǒ)以(yǐ)服务业就(jiù)业复苏结构分化，带(dài)来(lái)的(de)青年失业人口和(hé)25-59岁失业(yè)人口的分化。房(fáng)地产(chǎn)、互联网、教育[1]等行业的一季度就(jiù)业尚未出现(xiàn)明显改善，应(yīng)届生(shēng)就业压力(lì)大；而住(zhù)宿餐饮(yǐn)等行业(yè)就业已(yǐ)经出现回(huí)暖(nuǎn)，但对(duì)于三分之二接(jiē)受过大(dà)学教(jiào)育的青年(nián)失业人口而言，这些行业的就(jiù)业吸纳(nà)相对有限。

　　3.分母端：人口(kǒu)和(hé)劳(láo)动(dòng)参与率均下降，带来劳动力减少

　　青年失(shī)业(yè)率的分(fēn)母端(duān)是城镇青年(nián)劳动力，主要由(yóu)青年(nián)人口和劳动参与率决(jué)定。2022年我国开始步入(rù)人口负增长时代(dài)，城镇青年劳动力可(kě)能将步(bù)入长期下降通道(dào)，这将(jiāng)从分母(mǔ)端推升青年失业率，或成为疫情后(hòu)就业“疤(bā)痕(hén)效应”的长期(qī)来源(yuán)。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口与(yǔ)乡村迁(qiān)入均在减(jiǎn)少

　　城镇青年劳动力首先(xiān)取(qǔ)决于城镇(zhèn)青年人(rén)口数量，而后者来自于两部分，一是(shì)16-24年前的(de)出(chū)生人口(kǒu)，二是乡村到城(chéng)镇的迁移人(rén)口(kǒu)，这两部分(fēn)增量未(wèi)来(lái)都趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力(lì)对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人口，而前(qián)者(zhě)正好是建(jiàn)国以来的一(yī)轮“小(xiǎo)婴儿潮”时(shí)期，年均出生人口超2000万，其中1987年出(chū)生人口最(zuì)高超(chāo)过2500万，到90年代开始明显步入(rù)下降通道。1986-1994年合计出生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少约4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个(gè)时期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生人口减少(shǎo)约1762万。

　　另(lìng)一方面，我(wǒ)国(guó)农村(cūn)向城镇的人口转移也在减速。新增(zēng)城镇人口从2016年开始(shǐ)逐(zhú)年减少，十三五期(qī)间（2016-2020年）均值(zhí)约为(wèi)2184万人(rén)，但2022年只有650万人(rén)。预计今(jīn)年随(suí)着疫(yì)情(qíng)影(yǐng)响减弱，人员流动恢复，新增城(chéng)镇人(rén)口数量会较去年有明显增长(zhǎng)，但可能(néng)仍然较难回到十三五期间超2000万的规(guī)模。当前我国城镇化率已经达(dá)到(dào)65％以上，继续高速增(zēng)长(zhǎng)空间有限，从乡村到(dào)城镇(zhèn)的迁移人口数量整体将(jiāng)呈现下(xià)降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳(láo)动参与率：超预(yù)期下降

　　青年劳动参与率有两个特点(diǎn)，一是低于其他(tā)年龄(líng)段(duàn)群体(tǐ)，大部分青年(nián)在校，并未进(jìn)入劳动市(shì)场。二是近年来呈(chéng)下降趋势(shì)。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现超(chāo)预期下降(jiàng)。根据今年(nián)3月统计(jì)局(jú)披露的(de)青年就业和失(shī)业人数，当(dāng)前16-24岁青年的(de)劳(láo)动参与率约为33.4％，即9637万城(chéng)镇(zhèn)青年人口中，有3219万进入(rù)或有意愿进(jìn)入劳(láo)动市场(chǎng)。而2010和2020年两次(cì)人口(kǒu)普查(chá)时，青年(nián)劳动参与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年(nián)劳(láo)动参与率(lǜ)下降6.7个(gè)点，但疫(yì)情以来(lái)仅仅三年(nián)，该指标已经下降(jiàng)7.1个点。

　　近三年青(qīng)年(nián)劳(láo)动参与(yǔ)率的(de)下降主要有三方(fāng)面(miàn)原因。

　　一是(shì)16-24岁(suì)在(zài)校(xiào)生大幅(fú)增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生(shēng)增加(jiā)了706万(wàn)，年均增加(jiā)70.6万；但2019年末到(dào)2021年末(mò)，仅仅(jǐn)两年的时间里，该年(nián)龄段的在(zài)校生增加了493万，年(nián)均增(zēng)长246.5万，远远(yuǎn)快于此前十年增速。

　　二是部分群体因就业(yè)形势恶化(huà)而退出(chū)劳动市场，在未来经济和(hé)就业好转后(hòu)会回到劳(láo)动市场。2020年3月，国家统计局曾在发布(bù)会指出当(dāng)月“就(jiù)业人员规模(mó)比1月份下降6％以上”，说(shuō)明就业形势恶化时，也会影响(xiǎng)劳动(dòng)参(cān)与率。

　　三是就业(yè)观念(niàn)的变化导致初次进入劳(láo)动市(shì)场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率。从(cóng)社会风气来看(kàn)，对(duì)学历的推崇(chóng)导致本科毕业即进入就业市场(chǎng)的年轻人减少，加上考研、考(kǎo)公竞争激烈(liè)，发(fā)展至“二(èr)战”“三(sān)战”，客(kè)观上会将部(bù)分青(qīng)年人(rén)初次(cì)就业时(shí)间(jiān)从16-24岁延迟到25岁之后(hòu)，从而导致16-24岁(suì)劳动参与率出(chū)现下(xià)降。

　　4.结(jié)论：未来(lái)失业(yè)率的分(fēn)母端可能会(huì)越来越(yuè)重要(yào)

　　失业人口的增加不能完全解释青年(nián)失业率的上升。假如当前青(qīng)年劳动力与2020年相同，在失(shī)业(yè)人口(kǒu)增加132万至(zhì)632万人的(de)情(qíng)况下，对应青年失(shī)业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加(jiā)只能(néng)解释当前青年失业(yè)率的一部分，另一部分则来(lái)自分母端(duān)，城(chéng)镇(zhèn)青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已经开始(shǐ)负增长(zhǎng)，未来青(qīng)年(nián)失业率的(de)变动(dòng)可能出现(xiàn)以下三种情况：

　　①青年(nián)失业(yè)人口增(zēng)加，同时劳动力减少，青年失业率(lǜ)上升；

　　②青(qīng)年失业人(rén)口与(yǔ)劳动力(lì)均在减少，但失(shī)业人口(kǒu)降(jiàng)幅不及劳(láo)动(dòng)力(lì)降(jiàng)幅，青(qīng)年失业(yè)率上升(shēng)；

　　③青年(nián)失(shī)业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，失业人(rén)口降幅大于(yú)劳动(dòng)力降(jiàng)幅，青年失业率下降。

　　我们(men)认为，未来失业人口(kǒu)会随(suí)着经(jīng)济复(fù)苏(sū)而减(jiǎn)少，但(dàn)经济复苏难以改变失业率(lǜ)的分母下(xià)降趋势。青(qīng)年(nián)劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬高青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的长期中枢。未(wèi)来失(shī)业(yè)率的分(fēn)母端可(kě)能会越来越重(zhòng)要，这也是人口长周期变化的影响之一。

　　5.附录：概念和数(shù)据说(shuō)明

　　青(qīng)年失业(yè)率的两个前置概念。讨论16-24岁人口调查(chá)失业率时，有(yǒu)必要(yào)明晰这(zhè)一概念(niàn)的两个要点：一(yī)是(shì)调查失业率是城镇(zhèn)就(jiù)业范围，并非针对全部(bù)就业人口(kǒu)，不包括乡村就业，2022年(nián)底我国城乡就(jiù)业大约(yuē)分别占(zhàn)63％、37％，近四成的就业人口(kǒu)并(bìng)未包(bāo)含(hán)在内。因此，许多针(zhēn)对青年失业率的讨论以全国青年(nián)人口数量为出(chū)发点，未区分人口(kǒu)总量与(yǔ)城(chéng)乡结构的(de)问题，有失偏颇(pǒ)。本篇(piān)报告(gào)如(rú)无特别说明，各概念均(jūn)是指城(chéng)镇就业口径。

　　二是(shì)失业(yè)率的分母不含没有劳(láo)动意(yì)愿的劳动年(nián)龄人口。按照统(tǒng)计局的定义，“劳(láo)动力指年满(mǎn)16周岁(suì)，有劳动能力，参加或(huò)要(yào)求参(cān)加社会经济活动的人员。包(bāo)括就业人员和(hé)失业人员”，因(yīn)此没有就业意(yì)愿(yuàn)的劳动年龄人口不计入劳动力。根据(jù)《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我国(guó)16岁(suì)以上(shàng)的人口约为(wèi)11.5亿，其(qí)中只有68％属于劳动力，约为7.8亿(yì)，而(ér)就业人口为约(yuē)7.46亿(yì)，据此推算城乡失业人口(kǒu)可能为3372万人左右(yòu)。

　　从数据来看，失业率来(lái)自全国(guó)月度劳动(dòng)力调(diào)查。该项调(diào)查(chá)制度于2005年正式实施，每年进行两次全国劳(láo)动力抽样调(diào)查，调查范围为中国大陆的(de)城镇和乡(xiāng)村，调查对象为16岁及(jí)以上人口。2009年3月，为(wèi)更及时准确(què)反映劳(láo)动(dòng)力(lì)市(shì)场变化情况，建立了31个大城市月度劳动力(lì)调(diào)查制度。2013年4月，又将月度(dù)劳动(dòng)力调查范(fàn)围扩大至65个城市。2016年1月，全国月度劳动力调查正(zhèng)式在全国范围内开(kāi)展，调查范围覆盖全国(guó)所有地级市。

　　月度(dù)劳动力调查样本比例(lì)约为0.2‰，是年度调查的五(wǔ)分之一左右。全国(guó)每(m鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星ěi)月调查约(yuē)12万户(hù)，2020年全国家庭户(hù)约(yuē)为49415.7万户(hù)，样本占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我国(guó)年(nián)度人口调查样(yàng)本比(bǐ)例(lì)为1‰，五(wǔ)年一次的人口抽样调(diào)查样本(běn)比(bǐ)例(lì)为1％。而每10年一次的人口普(pǔ)查(chá)则在长(zhǎng)表部分纳入(rù)就业(yè)调查，长表抽样比例(lì)是10％左右，因而人口(kǒu)普查的就业(yè)数据(jù)质(zhì)量更高。

　　就业人员(yuán)总数(shù)会(huì)根据(jù)普查数据进行修(xiū)正，但结构数(shù)据仍会存(cún)在差异。比(bǐ)如2020年的(de)《劳(láo)动统(tǒng)计年(nián)鉴》显示(shì)，2019年(nián)末全国就(jiù)业(yè)人(rén)员约为7.75亿人；而七普后次年的年(nián)鉴将这一数据(jù)修(xiū)正为(wèi)7.54亿人左右(yòu)，误差约2100万人。但结构数据的(de)差异仍然存(cún)在。比如《2021年(nián)劳动统计年(nián)鉴》中，2020年城镇(zhèn)制造业就业人员占比为18.0％，而七(qī)普(pǔ)数(shù)据为19.7％。

　　6.风(fēng)险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参与率出现明(míng)显下降；

　　（3） 外需、房(fáng)地(dì)产(chǎn)等(děng)不及预(yù)期，经济和就(jiù)业(yè)恢(huī)复偏慢(màn)。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研究报告：【芦哲(zhé)&；占烁】青(qīng)年就业(yè)：从(cóng)三因素框(kuāng)架看“疤(bā)痕效应(yīng)”来自何处

　　研报撰(zhuàn)写人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外(wài)发(fā)布时间(jiān)：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦(bāng)证(zhèng)券股份有限公司

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