5月15日(rì)，A股(gǔ)市场(chǎng)上演“V型”反(fǎn)转(zhuǎn)一幕(mù)，在这一关(guān)键时刻，ETF再(zài)次展现出逆势投资(zī)的工具特征，市场资金(jīn)借(jiè)道(dào)股票ETF净流(liú)入53.24亿元。

　　更为(wèi)值(zhí)得注意是，随着近段时(shí)间沪(hù)深300、上证50等各大主流指数回调(diào)，股票ETF市场(chǎng)呈现出“越跌越(yuè)买(mǎi)”的趋势，自(zì)4月(yuè)17日以(yǐ)来，股票ETF市场已经连(lián)续18个(gè)交(jiāo)易日出现资金净流入，合计“吸金”高达(dá)969亿(yì)元(yuán)。

　　前期跌幅(fú)较大(dà)的(de)科创50ETF、中证1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创业板ETF受到(dào)资金青睐。其中，全市场30只跟踪科创板及其(qí)关(guān)联(lián)指数(shù)的ETF合(hé)计资金净流(liú)入超过226亿元；全市场12只跟(gēn)踪中证1000的(de)ETF或增强ETF合计资金净(jìng)流入也(yě)超过百亿(yì)。

　　在资金流出(chū)方面，证券(quàn)类ETF成为(wèi)失血主力阵营，部分(fēn)投资者(zhě)短期获利止盈效应明显。除此之外(wài)，新能源(yuán)ETF、光伏ETF也在资金流出榜前列(liè)。

　　连续18个交易日净流入

　　股票(piào)ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘上证指数一度跌(diē)超1％，午后在中字头、大金(jīn)融板块集体(tǐ)发力下(xià)，沪指重返3300点(diǎn)上方。

　　作为逆(nì)势抄底(dǐ)工具(jù)，投(tóu)资(zī)者(zhě)再次借(jiè)道股票ETF“买买买”，据(jù)银(yín)河证(zhèng)券基金研究中心数据统计，5月15日当天，全市场726只股(gǔ)票ETF（统计A股股(gǔ)票ETF和(hé)跨境(jìng)ETF）总管理(lǐ)规(guī)模1.32万亿(yì)元，单日资金(jīn)净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得关注的是，4月17日(rì)至(zhì)5月15日期间，全市场(chǎng)股票ETF已(yǐ)经连续18个(gè)交易日资金净流入，合(hé)计资(zī)金(jīn)净流入高(gāo)达969亿元，其中，4月24日及5月10日的(de)单日资金净流入更是超过(guò)百亿元。

　　部分(fēn)前期跌幅较大(dà)的(de)ETF品种成为市场(chǎng)资(zī)金抄底的主(zhǔ)要选择标的。Wind数据显示，自(zì)4月17日以来，华夏科创50ETF、国(guó)联(lián)安半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个月左右时间，全市场仅有(yǒu)的(de)两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外，华夏中(zhōng)证(zhèng)1000ETF也(yě)有超(chāo)60亿(yì)元的资金净流(liú)入(rù)，华夏芯片ETF、易方达(dá)创(chuàng)业板(bǎn)ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净流入也均在40亿元之上(shàng)。

　　而从(cóng)大的指数(shù)类别(bié)上看，全市场30只跟踪科创板及(jí)其关(guān)联指数的ETF合计资金净流入超过(guò)226亿元；全市场12只跟踪(zōng)中证(zhèng)1000的(de)ETF及增强(qiáng)ETF合计资金净流入(rù)也超(chāo)过百亿，全市场40只跟踪创业(yè)板及其关联指数的(de)ETF合计资金(jīn)净流入也达到67.81亿(yì)元(yuán)。

　　多位业内人士(shì)表示，包括科创板、半导体在内的几大宽基及行业(yè)指(zhǐ)数前(qián)期(qī)跌幅较(jiào)大，估值回(huí)落不少，加上未来(lái)看好其成长性(xìng)，是市场资金抄底的主要(yào)原因。

　　南方科技创新基金经(jīng)理王博就表示，我国(guó)经济正在由(yóu)“投资拉动(dòng)”转为(wèi)“创(chuàng)新拉(lā)动”，科技行业也将迎来(lái)更广阔的投资(zī)机遇。具体(tǐ)板块上(shàng)，他(tā)继(jì)续看好新能源(yuán)、光伏和半导体等(děng)新兴产业(yè)的(de)发展。“随着我国双(shuāng)碳体(tǐ)系持续建立完善，国内能源革命正(zhèng)在深度推(tuī)进，海外储能(néng)市场也逐步打开，未来(lái)十年(nián)新(xīn)能(néng)源产业(yè)有望(wàng)迸发出更强的活力，通过技术革新带来的新(xīn)领域开(kāi)拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创板(bǎn)的表现，经过(guò)了三年(nián)的估值回归，很多公司的估值与(yǔ)成(chéng)长匹配，买入并持有可以享受行业和公司的长期成长。”华南一位基金经理更是直言。

　　国泰科(kē)创板基金经理(lǐ)姜英也看好今年以来科创(chuàng)板(bǎn)走(zǒu)势。“从板块整(zhěng)体估值性价比以及(jí)对未来产业(yè)的(de)反应程度，都是优(yōu)于主板。”

　　中(zhōng)信(xìn)保诚(chéng)基金的基金经理吴振华认为，从(cóng)2021年三季度开始，半(bàn)导体(tǐ)板块已经历了将近两年的(de)去库存，目(mù)前已(yǐ)经处(chù)于低(dī)位(wèi)区间，且(qiě)有望(wàng)在触(chù)底后开启新一轮上行周(zhōu)期。

　　证(zhèng)券类、新能源(yuán)类ETF遭遇资金(jīn)净(jìng)流出

　　基(jī)金经理(lǐ)看法分(fēn)歧

　　从资金净流出情况看，5月(yuè)初，在(zài)“中特股”概念带(dài)动下，有过一(yī)波表(biǎo)现的证(zhèng)券类ETF成为失血主阵营(yíng)，投资者获利了解心态(tài)明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期间，3只(zhǐ)证券类ETF“霸榜”全(quán)市场(chǎng)股票(piào)ETF资金(jīn)净(jìng)流出前三名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南(nán)方证券ETF基(jī)金净流出资金分别达到29.44亿元、18.93亿元(yuán)、9.66亿元(yuán)。

　　除此之外，天(tiān)弘(hóng)证券ETF、鹏华龙头券(quàn)商ETF也分别有(yǒu)4.56亿元、1.59亿(yì)元(yuán)的(de)资(zī)金净流出。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭到(dào)资金“用脚投票(piào)”，华(huá)泰柏瑞光(guāng)伏ETF、华夏(xià)新能源除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗(yuán)车ETF分别有3.45亿元、2.95亿(yì)元(yuán)的资(zī)金净流(liú)出，富(fù)国绿电(diàn)50ETF、平安新能车ETF资金净流出也超过2亿元。

　　资金博弈反映出(chū)市场的分(fēn)歧，基金经理(lǐ)对新能(néng)源后市也持(chí)不一(yī)样的看法。

　　“‘量价齐升’是(shì)过去几年催生(shēng)新能源(yuán)牛市的最大逻辑，但(dàn)从今年开始，光(guāng)伏行业随着产(chǎn)能的(de)释放，硅料(liào)逐渐不再稀(xī)缺，行业供需格局有所恶化。加(jiā)上今年资(zī)本市场(chǎng)呈现出存量(liàng)博弈的特(tè)征，新能(néng)源行(xíng)业只有在基(jī)本面比(bǐ)此(cǐ)前(qián)更(gèng)好的(de)情况下，才能吸引吸引(yǐn)足够多的增(zēng)量(liàng)资(zī)金，否则就会(huì)导致整体(tǐ)板块从(cóng)高(gāo)位回调。”上海一位(wèi)基金(jīn)经(jīng)理如此解释今年新能源板块表现(xiàn)欠佳的原因。

　　但他认(rèn)为，新(xīn)能源目前(qián)面临的问题只是阶(jiē)段(duàn)性问(wèn)题。在他(tā)看来，光(guāng)伏行业当下只是阶段(duàn)性(xìng)过剩，目前光伏的渗(shèn)透率只有个位数，未来还是会有很好的增长(zhǎng)空间。此外(wài)，新能源车板块从2021年的10月(yuè)开始调(diào)整，距今也差不多一(yī)年半时间，很多龙头股估值已(yǐ)经回落不(bù)少，尽管未来新能(néng)源车板块增速不会像(xiàng)过(guò)去几年(nián)那样快(kuài)，但(dàn)仍然会好于其(qí)他很多行(xíng)业。

　　“未来新能(néng)源板块反转需(xū)要等待市(shì)场出现(xiàn)如(rú)下(xià)几个特(tè)征：一是筹码(mǎ)结(jié)构出清，估值足够便宜(yí)；二是(shì)增(zēng)量(liàng)资金进(jìn)场；三是爆款(kuǎn)产品出炉。”上(shàng)述(shù)基金经理表示，他(tā)也同时提醒，新能源板块或(huò)许很难再有过去那几年的大级别(bié)的系统(tǒng)性机会，更多将是优选个股的结构性行(xíng)情。

　　银华(huá)基金经理王(wáng)浩(hào)则乐观认为，新能源板(bǎn)块投资价值正在(zài)凸(tū)显(xiǎn)。“在股价(jià)下跌的过程中(zhōng)，整个(gè)新(xīn)能源(yuán)行(xíng)业的发展(zhǎn)趋势、竞争格局(jú)和技术(shù)进步都(dōu)在以一种非(fēi)常理想甚至(zhì)超(chāo)预期的速度发展，因此该板(bǎn)块至(zhì)今为止的估值水平具有较(jiào)为突出的(de)吸引力。”王(wáng)浩(hào)说。

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