把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁-绿茶通用站群

把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资范式之一：低估值、高分红

　　低估(gū)值(zhí)、高分红，是包括能源链、“一带一路”和运营商在内的“中特估”方向最鲜明的共同(tóng)特(tè)征：1）截至2022年底，能源链、“一带一路”和(hé)运营商(shāng)PB估值分(fēn)别(bié)处于2016年(nián)以来(lái)的16.8％、5.8％和(hé)14.9％分位。而即便经历(lì)年初以来(lái)的大(dà)幅上涨后(hòu)，当前(qián)这些板块(kuài)估值(zhí)仍处(chù)于历史平均水平附(fù)近。2）与此(cǐ)同时(shí)，能(néng)源链、“一带一(yī)路”和运营商股息率显著高(gāo)于市(shì)场(chǎng)整体，较(jiào)高的分红(hóng)也成为其(qí)进可攻(gōng)、退可守的重要支撑。

　　二、“中(zhōng)特估”投资范式之二：政(zhèng)策的(de)持续(xù)支(zhī)撑和催化

　　政策持续支撑和催化，成为(wèi)“中特估(gū)”中“一带一路(lù)”和运营(yíng)商板(bǎn)块修复(fù)的(de)重要驱动。

　　1）“一带一(yī)路”：在“一带一路”十周年之际，从沙伊和解、中俄深化合(hé)作联合声明(míng)、中巴联合声明等，以(yǐ)及(jí)后(hòu)续5月召开(kāi)在即的第三届(jiè)“一(yī)带一路”国际合(hé)作高峰论坛，“一带一路”相(xiāng)关利好不断，板块(kuài)行情得到催化。

　　2）运营商：去年10月(yuè)以(yǐ)来，数字经济上(shàng)升为国家战(zhàn)略，相关政(zhèng)策(cè)密集(jí)出(chū)台。今年国务院(yuàn)改(gǎi)组又新设国家数据局。运营商作为(wèi)“数字(zì)经济”的基础设施，持续得到催化。

　　三(sān)、“中特估”投资范式之三：景气修(xiū)复预期

　　2023年中国(guó)复苏(sū)+人民(mín)币升值(zhí)的全年宏观主线(xiàn)驱动(dòng)盈利能力修复，带(dài)动能源链整体性上涨(zhǎng)。1）能源产(chǎn)业(yè)链作为(wèi)原材(cái)料高(gāo)度依(yī)赖海外供应、同时下(xià)游需求(qiú)基本集中(zhōng)在国(guó)内市(shì)场的方向之一，将充分受(shòu)益于人民币升(shēng)值(zhí)的宏(hóng)观(guān)趋势。2）中国经济(jì)复苏，下游领域(yù)需求预期回暖，能(néng)源产业链(liàn)尤其是行业龙头盈(yíng)利已在(zài)修(xiū)复。

　　四、沿着(zhe)三条投资(zī)范式，“中特估”重点(diǎn)关注哪些方向？

　　除(chú)了能源链、“一带一路”和运营商等之外(wài)，当(dāng)前(qián)我们(men)建(jiàn)议(yì)关(guān)注机械（造船）、交(jiāo)运(yùn)（公路、铁路(lù)、港口(kǒu)）、大(dà)型银行(xíng)等细分方向(xiàng)。

　　1）机械（造船）：船舶制造业作为国家重点支持的战略性产业之一，近年来经历了行业调(diào)整和(hé)产能过剩的困境，但(dàn)近期板块景气已(yǐ)在改善：一方面，随着全球航运市(shì)场需求(qiú)正在增长，带来(lái)包括化(huà)学品(pǐn)船与成品油轮船的订单大幅提升。另一方(fāng)面，国企(qǐ)改革推动(dòng)造(zào)船企业(yè)重(zhòng)组整合和产能优化之下，国内船舶制造业已在(zài)逐步实现(xiàn)结(jié)构调整和产能(néng)优化(huà)。

　　2）交运（公路、铁路、港(gǎng)口(kǒu)）：五一期间各项数据恢复良好。业绩确(què)定性强，承诺高(gāo)分红，类债(zhài)属性(xìng)突出。经济增速下行，高速公路、铁(tiě)路、港口资产(chǎn)稳健性凸显，业绩成长及(jí)确(què)定性较高。同时(shí)近(jìn)几年，高速公路(lù)及铁(tiě)路板块上市公(g把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁ōng)司更加(jiā)注重投资人回(huí)报，多家公司发布股(gǔ)东回(huí)报计划，大幅提高分红(hóng)比例以及(jí)承诺(nuò)未来几(jǐ)年(nián)高分红水平，给投资人带(dài)来确定性的高股(gǔ)息回报。

　　3）大型银行：经济复苏(sū)大背景下融资需求(qiú)回暖，基本面有(yǒu)支撑，板块估值也(yě)具(jù)备修(xiū)复空间(jiān)。2023年以来(lái)，信贷需求(qiú)连续三个(gè)月超预期回(huí)暖，在稳增长和扩(kuò)投资的(de)政策基调下，后(hòu)续信贷、社融仍(réng)有望平稳增长。此外，作(zuò)为(wèi)业绩(jì)稳定且高分(fēn)红的(de)板块，当前银(yín)行PB估(gū)值处(chù)于(yú)2016年以来11.6％的较低(dī)位置，修复空(kōng)间较大。