公(gōng)募(mù)基金一季报(bào)募(mù)集(jí)披(pī)露。张坤以(yǐ)超880亿(yì)元的管理规模，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基(jī)金一季报(bào)进入密集披露期，顶(dǐng)流基金经(jīng)理调仓(cāng)路径(jìng)和投资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油(yóu)、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所(suǒ)、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒、美(měi)的集团，减持(chí)中国(guó)中免、药明康德。另一(yī)位700亿(yì)级基金经(jīng)理谢治宇则(zé)加仓(cāng)了晶(jīng)晨股份、海康(kāng)威视(shì)，减持(chí)海尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选、易方(fāng)达优质企(qǐ)业(yè)三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基金披露(lù)了(le)2023年一季报。

　　2023年(nián)一季(jì)度末(mò)，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一季度(dù)末，张坤的基金(jīn)管理(lǐ)规模(mó)超越葛兰，再度成为主动权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末(mò)保持了(le)高仓(cāng)位(wèi)运作，4只(zhǐ)基(jī)金的权(quán)益资(zī)产仓位(wèi)均超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进(jìn)行了调整，增加(jiā)了消费等行业(yè)的配置，降低(dī)了金融等行业的(de)配置。

　　从基金(jīn)收益来看(kàn)，张坤掌管的4只基(jī)金在(zài)2023年一季度均实现了正收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金(jīn)——易方达蓝筹(chóu)精选在一(yī)季度(dù)末(mò)的基金规模(mó)为562.09亿(yì)元，报(bào)告期内基金份额(é)净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩(jì)比较(jiào)基准(zhǔn)收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十(shí)大重仓股(gǔ)分别(bié)为：贵州茅(máo)台(tái)、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港交易所、伊(yī)利股份、美(měi)团-W、中国海(hǎi)洋石(shí)油(yóu)。

　　杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译mg alt="基金一季报密(mì)集披露，顶流(liú)基金经理买了啥？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424191805862.png">

　　2023年(nián)一季度(dù)易方达蓝(lán)筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度(dù)，张坤对中(zhōng)国海洋石(shí)油(yóu)大幅加仓(cāng)，使其进(jìn)入了易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤(kūn)对(duì)重仓的(de)4只(zhǐ)白酒股进(jìn)行了不同的(de)加减仓操(cāo)作：加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一季度还减(jiǎn)持了香港(gǎng)交易所、招商银行(xíng)、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模(mó)式出色、行业格局清(qīng)晰(xī)、竞争力强的优质公司。基(jī)本面价值(zhí)投资很吸引人的一点(diǎn)是，投资者(zhě)可以用很长一段时间来充分观察公司的发展，等到(dào)它(tā)们用事(shì)实证明自己的(de)成功和巨大的(de)成长潜力之(zhī)后(hòu)，再买入也不迟。基本(běn)面价值投资的优势(shì)之一(yī)在(zài)于可积累性。如果(guǒ)只是针对某(mǒu)一次投资(zī)，积累的重要(yào)性可能并不显著。但如(rú)果将(jiāng)投资贯穿(chuān)一生，并将长期复合回报作为终级目标，可积累性就是这一目标的(de)最重要(yào)保障(zhàng)，选择一条(tiáo)可积累的(de)“很长的(de)坡”并在坡(pō)上“滚雪球(qiú)”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一(yī)季度末(mò)，顶流(liú)基金经(jīng)理刘彦春(chūn)管理规(guī)模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基金(jīn)净(jìng)值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长是刘(liú)彦(yàn)春(chūn)管理的规模最大的基金(jīn)，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额(é)净值增长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持高(gāo)仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵(guì)州茅台(tái)、泸州老杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译(lǎo)窖(jiào)、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾(fén)酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成长前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股

　　从持(chí)仓变动情况(kuàng)来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金(jīn)一季报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下(xià)行(xíng)仍将(jiāng)是今年主(zhǔ)要宏观(guān)背景。经济运行正(zhèng)常化需(xū)要(yào)一个过程(chéng)，特(tè)别是居民和(hé)中小(xiǎo)企业，需要(yào)时间修(xiū)复资产(chǎn)负债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐步正(zhèng)常(cháng)化，居民消费信心回升、超额储蓄(xù)下(xià)降(jiàng)是必然事件，消费今年大概(gài)率超预期回升。就近(jìn)期公布的社融(róng)和(hé)地产(chǎn)数据(jù)分(fēn)析，二(èr)季度A股盈利增速(sù)有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状况之外，可以将目光更多(duō)放在微(wēi)观企(qǐ)业层(céng)面。可以看到(dào)很多公司在过(guò)去(qù)几年(nián)始终做正确的事(shì)，经营效率提升，逆境中变得(dé)更(gèng)加优秀、更加(杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译jiā)强大。不(bù)必总是关注宏观数据(jù)，多看看微观(guān)企业变(biàn)化(huà)可以让内心更加平静。我们对全年股票市场有(yǒu)信心，未(wèi)来将继续保持合同约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期(qī)行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘(jué)人工智能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告期内(nèi)均实(shí)现了正收益(yì)。

　　其中，兴全(quán)合润基金(jīn)管理规模最大(dà)，为281.3亿元(yuán)，一季(jì)度(dù)基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基(jī)准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季度末保持高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基(jī)金前(qián)十大(dà)重仓股分别(bié)为三(sān)安光(guāng)电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵(yùn)达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大重仓股

　　从(cóng)前十(shí)大持仓变动情况(kuàng)来(lái)看，一季度兴全合(hé)润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这(zhè)两(liǎng)只(zhǐ)股票进(jìn)入(rù)前十大持(chí)仓。此外，一季(jì)度兴全(quán)合润(rùn)加仓三安光电(diàn)，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份、健友股份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润(rùn)一(yī)季报(bào)中指(zhǐ)出，今年一季度(dù)疫情对(duì)经济的影(yǐng)响基(jī)本消除，整体(tǐ)经济逐步回到(dào)复苏轨道。随(suí)着(zhe)中(zhōng)国的稳增长政策(cè)落实与(yǔ)全球范围内(nèi)的通胀见顶，内(nèi)需(xū)复苏加(jiā)上预(yù)期(qī)改善推(tuī)动资(zī)本市场风(fēng)险(xiǎn)偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取了对应措(cuò)施(shī)，接(jiē)管(guǎn)相(xiāng)关(guān)银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素(sù)减弱，一季度A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的(de)进(jìn)展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块带动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影视等板块也实(shí)现较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力、应用(yòng)空间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具(jù)有良好投资性(xìng)价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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