美国债务(wù)违约的风(fēng)险比以(yǐ)往任何(hé)时(shí)候(hòu)都(dōu)要(yào)大，并(bìng)有可能将全球(qiú)市场推入一(yī)个全新(xīn)的(de)痛苦(kǔ)深渊。而在此背景下(xià)，投资(zī)者(zhě)应如何保(bǎo)护自(zì)身的财(cái)富呢？对此，一份业内机构的最(zuì)新调查揭露出了业内人士眼下的(de)真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日(rì)）对全(quán)球(qiú)637名受访者进行的调(diào)查(chá)，对(duì)于那些寻求避风(fēng)港的人来(lái)说，贵(guì)金属仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题上的“懦夫博弈”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超过一半(bàn)的金融(róng)专业人士表(biǎo)示，如果美国政(zhèng)府未能履行(xíng)其义务，他们(men)将(jiāng)购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他替代对冲工具的稀缺(quē)。根据这(zhè)份最新业内调(diào)查(chá)，在美国债务违约情况下，第二大受欢迎(yíng)的(de)资产仍然是美国国债。这(zhè)毫无(wú)疑问有点讽(fěng)刺——因为这正是美国(guó)政府可(kě)能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些相对(duì)悲观的(de)分(fēn)析师(shī)也认为，债券持有者最(zuì)终会得到偿付——只(zhǐ)是要晚一些(xiē)。事(shì)实上，即便在上一次最(zuì)为令人担(dān)忧(yōu)的2011年(nián)债务上(shàng)限危(wēi)机中，当时标准(zhǔn)普尔取消了美国最高的AAA信用评(píng)级(jí)，安定区属于哪个省哪个市的，安定区属于哪里美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎(láng)等传(chuán)统避险货币(bì)也有(yǒu)一些拥趸，但它们都不如美元。或者(zhě)说，更受欢(huān)迎的(de)是比特币——被一些投资者视为一种数字(zì)黄金。

　　（专业投资(zī)者(zhě)和散户投资者在美(měi)国债务违约下的投(tóu)资选择分布(bù)）

　　近(jìn)几周(zhōu)来，美国政界(jiè)和金融界的大(dà)佬们已经纷纷发出警(jǐng)告，如果(guǒ)债(zhài)务上限僵局(jú)在大限前得不(bù)到解决，可能会发生(shēng)什(shén)么(me)。美国总(zǒng)统拜登提醒称，“整(zhěng)个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首(shǒu)席执行官杰(jié)米·戴(dài)蒙则疾呼(hū)，“其后果可能(néng)是(shì)灾难性的(de)。”

　　这一(yī)次债务上限危(wēi)机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示(shì)，这一次的风险比2011年更大(dà)，2011年是过去(qù)美国所(suǒ)经历的最严重(zhòng)的债务上(shàng)限(xiàn)危机。

　　目前，一年期(qī)美国主(zhǔ)权信(xìn)用违约互换(huàn)（CDS）反(fǎn)映(yìng)的违约保险成本已飙升至(zhì)了远超之(zhī)前几(jǐ)次(cì)债限危机时的水平，尽管这仍表明实际违(wéi)约的可能性相对较(jiào)小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民和国会的(de)两极分化，风险比以前(qián)更高。双方都(dōu)如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能无(wú)法及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入黄金(jīn)进行对冲并不(bù)便宜，因为今年迄今(jīn)为止，黄金的表现非常好——先是受到中国买家不断增长(zhǎng)的需求的(de)提振，然后(hòu)是(shì)银(yín)行业危机和美国(guó)债务违约(yuē)引发的避险需求，目前(qián)现货黄金仅(jǐn)略低于本月早(zǎo)些(xiē)时候触(chù)及(jí)的历(lì)史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如果债务上限(xiàn)之(zhī)争僵持(chí)到最后关头，但美(měi)国(guó)政(zhèng)府最终侥幸没有违约，10年期美(měi)国国债(zhài)将上涨。然而，对于如(rú)果美国(guó)政府真的跌落债务悬崖会发(fā)生什么(me)，专业人士意(yì)见不一。约60％的(de)散(sàn)户(hù)投资者预(yù)计，如果发生违约(yuē)，10年(nián)期美国国债将走(z安定区属于哪个省哪个市的，安定区属于哪里ǒu)软。基准美国国(gu安定区属于哪个省哪个市的，安定区属于哪里ó)债收益率上周收(shōu)于3.46％，较今(jīn)年高(gāo)点低63个基点左(zuǒ)右(yòu)。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一些期(qī)限非常短的国库券收(shōu)益率，这些(xiē)短期国库券被(bèi)认为最有(yǒu)可能被延期支付，这加剧(jù)了国库券收益率曲(qū)线的扭曲。收(shōu)益(yì)率最高的是6月初左右到期的国库券，因(yīn)为这批票据(jù)最为接近美国(guó)财政部长耶伦所警(jǐng)告的最早在6月1日触发的(de)违约“X日(rì)”。

　　而如果(guǒ)美国财政部能撑过6月中旬(xún)，其(qí)可能会从预期(qī)的纳税(shuì)和其他(tā)收(shōu)入措施中获得一点(diǎn)的喘息(xī)空间(jiān)，从而能够继(jì)续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前，7月底到期(qī)国库券的市场定价也表明了(le)一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的(de)债务上限僵(jiāng)局(jú)中，美国长期国债购买量曾(céng)激(jī)增(zēng)，将10年期(qī)国债收益(yì)率(lǜ)推至了当时的创纪录低(dī)点，与此同时，金价上涨，数(shù)万亿美元(yuán)的(de)全球股票市值蒸发(fā)。

　　不过，这一次(cì)专业(yè)投资者(zhě)对标普500指(zhǐ)数的前景预测，没有散户交易员那(nà)么悲观(guān)。道明(míng)证券利率策略(lüè)主管Priya Misra表示(shì)，“如果(guǒ)我们确实(shí)看到短(duǎn)期违约，市(shì)场反(fǎn)应(yīng)将(jiāng)给国会带来提(tí)高债务上限的压力。”

　　不少受访者还认(rèn)为，债务上限闹(nào)剧已经(jīng)对(duì)美(měi)元造成了一(yī)些伤害，41％的(de)人表示，如(rú)果(guǒ)美国政府(fǔ)违(wéi)约，美元(yuán)作为全球主要储备货币的地位(wèi)将面(miàn)临风险。

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