光伏(fú)硅片价(jià)格又(yòu)遭遇剧烈波动。

　　5月11日，中国有色金属工业协会硅业分会最新发文(wén)显(xiǎn)示，本周硅片价(jià)格(gé)大幅(fú)下跌(diē)。M10单晶硅片(piàn)（182mm /150μm）周环比降幅16.4％，而G12单晶硅片（210 mm/150μm）周环(huán)比降(jiàng)幅也达到9％。

　　无独有偶(ǒu)，硅片(piàn)双寡(guǎ)头之一的(de)TCL中环11日(rì)也(yě)公布其最新(xīn)报价(jià)。对(duì)4月6日的报价对比来看(kàn)，所(suǒ)有型号(hào)硅(guī)片降价幅度均(jūn)在20％以上(shàng)，其(qí)中有型(xíng)号(hào)降价幅度接(jiē)近22％。

　　这种情况不由令人联想(xiǎng)到(dào)去年底的价格雪崩。业内预计，硅片价(jià)格又一次迅速回落(luò)，有利(lì)于利润向(xiàng)下(xià)游释放，从而进一步刺激(jī)装机需求。而(ér)硅片环节自身也会产生剧(jù)烈变化(huà)，未来市场份额向(xiàng)头部玩家倾斜的(de)趋势将会更为明显。

　　全线降(jiàng)价超(chāo)20％

　　硅业分会最新(xīn)发(fā)文显示，本周硅(guī)片价格大幅下(xià)跌。M10单(dān)晶硅片（182mm /150μm）价格区间在(zài)5.0-5.4元/片(piàn)，成(chéng)交(jiāo)均价降(jiàng)至5.25元(yuán)/片(piàn)，周环比降幅(fú)16.4％；G12单晶硅片(piàn)（210 mm/150μm）价格区间在7.0-7.6元/片，成(chéng)交均价(jià)降至7.28元/片(piàn)，周(zhōu)环比降幅9％。

　　实(shí)际上，拉长时(shí)间来看，硅片环节(jié)降价更为明显。硅片龙头之一TCL中(zhōng)环最新报价也(yě)印证了这一现象。

　　根(gēn)据TCL中(zhōng)环报(bào)价显示，在P型硅片方面，218.2、210、182尺寸的150μm厚度P型硅片(piàn)价格(gé)分别为(wèi)6.91元/片，6.4元/片，5元/片。对比4月6日的报(bào)价，上述三种型号(hào)的(de)硅片当时(shí)价格分别为(wèi)8.69元/片、8.05元/片和6.4元/片(piàn)。

　　对比来看(kàn)，上述三种型号硅(guī)片降幅分别为(wèi)20.48％、20.5％和21.88％。

　　从N型(齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式xíng)硅片(piàn)方面看，210、182尺(chǐ)寸的130μm厚(hòu)度N型硅片价格分别为6.52元/片，5.09元/片；210、182尺(chǐ)寸(cùn)的110μm厚度N型硅片价(jià)格分(fēn)别为6.26元/片，4.89元/片。

　　而在一个月前，210、182尺寸的130μm厚(hòu)度(dù)N型硅(guī)片价格为8.2元/片和(hé)6.52元/片(piàn)，已经下滑20.48％和21.93％。而210、182尺寸的(de)110μm厚度N型硅(guī)片(piàn)价(jià)格分别(bié)为7.87元/片、6.26元/片(piàn)，下(xià)滑幅(fú)度也达到20.45％和21.88％。

　　反观另一硅片龙(lóng)头(tóu)隆基(jī)绿能也(yě)曾在4月27日进行降价。不过，当时隆基绿(lǜ)能公示最新的单晶硅片降价幅度并不大，其中P型(xíng)166mm硅片报价5.44元(yuán)/片，较上次报(bào)价下(xià)调0.17元(yuán)/片，降幅(fú)为(wèi)3.0％；182mm硅片报(bào)6.30元/片，较上次报价下调0.20元/片(piàn)，降幅为3.1％。

　　上游(yóu)原(yuán)材(cái)料成本传导(dǎo)

　　实际上(shàng)，硅片出现超过(guò)20％的(de)降价(jià)幅(fú)度(dù)，这一(yī)状(zhuàng)况并(bìng)不(bù)陌生(shēng)。在去年12月21日，硅业(yè)分会数据显示，硅(guī)片单周价格曾(céng)呈现熔断(duàn)式下(xià)跌，其中(zhōng)，M10单晶硅片(piàn)（182 mm /150μm）价格周(zhōu)环比跌(diē)幅20％，而G12单晶(jīng)硅片（210 mm/150μm）价格周环比(bǐ)跌幅也达到18.4％。

　　这也引起了一系(xì)列连(lián)锁反应，下游电池片、组件环节随(suí)后(hòu)也出(chū)现“多(duō)米诺骨牌”式降价(jià)，触(chù)发了(le)整个产业(yè)链(liàn)中下游的利润重分配。

　　对于这一轮硅片大幅(fú)降价，硅业分会分(fēn)析指出，最近一周市(shì)场成(chéng)交(jiāo)价格混乱，成(chéng)交量普遍偏(piān)小。该(gāi)机构指出，价格大幅下跌(diē)主要由于(yú)两(liǎng)方面原因，其(qí)一是价格(gé)降幅横跨两周(zhōu)，因此跌幅略显夸张，但实则(zé)经历了两轮阶段性调价；其二是(shì)传导原材料降(jiàng)价空间(jiān)，并(bìng)持续向下游释放利(lì)润(rùn)。

　　该机构分析认为，最(zuì)近(jìn)一周(zhōu)随着原材料(liào)价格大幅波动，硅片企业减少安(ān)全库存(cún)至合理水(shuǐ)平(píng)，由于(yú)预期三季度硅(guī)片(piàn)产能释放量(liàng)将显著增(zēng)加，因此部分厂商选择(zé)提前降价清(qīng)库存。

　　实际(jì)上(shàng)，上游硅料价格持续下(xià)行(xíng)，的确对硅片环节造(zào)成了较(jiào)大成本传(chuán)导压力(lì)。据PVInfoLink数据(jù)，3月以来硅料价格已连(lián)续9周(zhōu)下降，致密(mì)料报价从3月(yuè)1日的230元/kg持续(xù)下跌至4月26日的179元(yuán)/kg，上游(yóu)硅料(liào)价格持续下(xià)行，使得下游对硅片环节有较(jiào)强的降(jiàng)价预期。

　　此(cǐ)外，进入二季度以来(lái)，4-5月进口石英砂不再成为限(xiàn)制(zhì)单晶硅(guī)产出的瓶颈，因此专业化企业(yè)挺价意(yì)愿开始减弱，释放部分(fēn)利润(rùn)给(gěi)下游。

　　石英砂对硅片价格支撑作用减(jiǎn)弱。4月21日，石(shí)英砂寡(guǎ)头尤(yóu)尼明总公司硅比(bǐ)科宣(xuān)布2亿美(měi)元的高纯石英砂扩产计划，预计(jì)投资完成后，公(gōng)司高纯石英(yīng)砂产量将在2022年基础上实现翻倍，伴随未来预(yù)期(qī)高纯石英砂短(duǎn)缺得到(dào)有效改善(shàn)，石英砂短缺对于硅片(piàn)价格的支撑(chēng)作用进一步减弱。

　　进一(yī)步刺激下游装机需求

　　在业(yè)内(nèi)看来，这一轮原材料价格下滑，必(bì)然会继续向下(xià)游(yóu)传递(dì)，从而向下游释放利润，尤其是今(jīn)年光(guāng)伏装机已(yǐ)被市场冠以“高增长”的基(jī)调。广发(fā)证券认为，硅片(piàn)降(jiàng)价将有效改善下游电池和组件成本压力，进一步刺激终(zhōng)端装(zhuāng)机需求(qiú)。

　　国海证券在一份研(yán)报中也(yě)表示，从组件(jiàn)端来看，随硅料价格回落，主流182/210产品(pǐn)平均价(jià)格已(yǐ)经从2022年11月(yuè)的1.98 元/W 回落至(zhì)1.72/1.73元(yuán)/W水平。组件(jiàn)价格(gé)的下降则(zé)将带动光伏系(xì)统成本降低(dī)，光伏发电项目收益率显(xiǎn)著提(tí)升，从而(ér)激发更多的建设投资。

　　该机(jī)构预计，2023年全球光伏(fú)市场将(jiāng)保持较高的增速(sù)，总(zǒng)装机量(liàng)有望突(tū)破350GW，硅(guī)片作为主要中间材料也将迎来(lái)高(gāo)速增(zēng)长。

　　齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式实际上(shàng)，在硅(guī)片环节，也会出现(xiàn)明显分化(huà)。华(huá)创证券认为，刺激下游需求，加速行业出(chū)清，目前硅片环节产(chǎn)能(néng)相对宽松，龙(lóng)头企业成本优势明显，原(yuán)材料保供能力更强，随着硅片(piàn)价格下降，落后产能(néng)或将(jiāng)加速出清，重塑行业(yè)格局。

　　有业内人士(shì)认为，随着上游原材料硅(guī)料价格(gé)回落，硅片成本(běn)端原材料采(cǎi)购影响弱化(huà)，制造技术水平(píng)重(zhòng)要性将逐(zhú)步凸(tū)显。在(zài)硅料价格高(gāo)企时，硅料在硅片(piàn)整体成本中占据绝大(dà)部分，因(yīn)此原材料采购的具体价格、时 点(diǎn)节奏(zòu)把握、未来趋势判(pàn)断、库存管理等(děng)方面对硅片企业的盈(yíng)利影响较(jiào)大，而由生产技(jì)术(shù)、工(gōng)艺、管理水平等方面因素决定的非硅成本影响不易体现。

　　有机(jī)构(gòu)测算(suàn)，硅料价格在(zài)300/200元(yuán)/kg时，主流182型号硅片的成本约5.69/4.10元/片(piàn)，其(qí)中硅成本占(zhàn)比分(fēn)别达(dá)到84/78％，非硅(guī)成本仅0.9元/片。而当(dāng)硅料成本下(xià)降至80元/kg以下时，非硅成(chéng)本占比将提升至40％以上(shàng)，优秀硅(guī)片厂商本身的制造能(néng)力和规模(mó)竞争优势将(jiāng)会凸显，与行(xíng)业一般水(shuǐ)平拉(lā)开差距。

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