投资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需(xū)要(yào)关(guān)注业绩验(yàn)证以及(jí)估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能(néng)主题(tí)的热(rè)炒，全(quán)球AI芯片巨(jù)头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连(lián)续(xù)上(shàng)涨，截至(zhì)6月1日(rì)收盘，最新(xīn)股价(jià)达397.7美元，市值超(chāo)过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年(nián)股价的(de)强劲为什么福建女人不能娶表现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基(jī)金提前(qián)布局

　　凭借着(zhe)AI芯(xīn)片和算力(lì)的先进技(jì)术，英伟达公司的股价在近(jìn)期(qī)大(dà)涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万(wàn)亿美(měi)元(yuán)。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司(sī)在中国官网宣称：“我们(men)在AI和(hé)元宇宙方面(miàn)的工作正(zhèng)在(zài)改变全球(qiú)大型行业，并将为社会带(dài)来深远的影响。”除了英(yīng)伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司(sī)也加大(dà)了AI方面的(de)投资。

　　国(guó)内(nèi)市场对于AI行情的(de)关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示(shì)，截至6月2日(rì)，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概(gài)念(niàn)的热炒有关。涨幅(fú)紧随其(qí)后的便(biàn)是传媒(méi)、云(yún)计算、大数据、人(rén)工智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人(rén)工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金(jīn)也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件通达(dá)信(xìn)推出(chū)了英(yīng)伟(wěi)达概念股，该软件信息显示，相关概念股(gǔ)一共包含32家A股(gǔ)上市公司(sī)，这些公司与英伟达在某些方面有业务上的合(hé)作。从公募基(jī)金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接或间(jiān)接持有英(yīng)伟达公(gōng)司股票的公募基金主要集(jí)中(zhōng)在能(néng)投资(zī)海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，持有英伟(wěi)达且基金规模最高的(de)是广(guǎng)发纳斯(sī)达克100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数为纳斯(sī)达克100指数，前十(shí)大重仓股中(zhōng)包括苹(píng)果、微软、英伟达和(hé)谷歌(gē)等(děng)多(duō)家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基(jī)金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选(xuǎn)，该只基金今年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟(wěi)达(dá)，该基(jī)金还持有微软、AMD、台(tái)积(jī)电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国(guó)际(jì)金融报》记(jì)者，国内AI投资的(de)热潮(cháo)与微软、英伟(wěi)达等美股(gǔ)科技股年(nián)初(chū)至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加(jiā)大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是(shì)AI领域史上规模最(zuì)大(dà)的一笔投资。作为一站式解决方案的(de)提供(gōng)商，英(yīng)伟达(dá)公司是今(jīn)年AI概念热潮中的(de)另(lìng)一大赢家，该(gāi)公(gōng)司今年(nián)一季度的业绩(jì)远超(chāo)预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的(de)营收创(chuàng)历史新高，远好于市场预期(qī)。

　　如何把握(wò)投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会的投资者(zhě)而(ér)言(yán)，英伟达(dá)和微软在内的众多(duō)美(měi)股科(kē)技股公司(sī)是其关注的(de)焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已(yǐ)是科技革(gé)命最新的突破口。能(néng)够率先建立起(qǐ)良好商业(yè)模式的(de)公司与掌(zhǎng)握AI应用核心(xīn)竞争力(lì)的公司将会(huì)成为未(wèi)来最有潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这些特质，他(tā)们(men)的中长期基(jī)本面(miàn)有(yǒu)所改善(shàn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故(gù)事看(kàn)起来很美好，但实(shí)际投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度(dù)上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬(xún)，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导体(tǐ)产业整(zhěng)体仍处于主动(dòng)去库存阶段，行业并未迎来(lái)拐点。在缺(quē)乏基本(běn)面支撑的情况下(xià)，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱势(shì)。最(zuì)近两周(zhōu)，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但也很难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源(yuán)于(yú)AI产业的大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快(kuài)速增长，美股英伟达(dá)的股(gǔ)价表现(xiàn)以(yǐ)及背后的产能(néng)扩张(zhāng)信息就(jiù)是最好的例证。而从未来的一(yī)段时间来看，AI产业(yè)发展仍然是强(qiáng)劲有(yǒu)力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在(zài)资金(jīn)情绪、政策扶持(chí)和半(bàn)导体设备业绩高增(zēng)长等利(lì)好(hǎo)因(yīn)素(sù)支(zhī)撑下(xià)，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪(h为什么福建女人不能娶óng)认为，虽(suī)然(rán)AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大(dà)热(rè)必死、均值(zhí)回归(guī)的规律永不(bù)变色，所以投资与产业(yè)发展之间存在着较大差异。在操作(zuò)中，不宜在(zài)股价高涨、人(rén)气亢奋(fèn)时买入(rù)，而是(shì)需要在(zài)相对低(dī)位或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者(zhě)除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素(sù)外(wài)，还(hái)需要关注(zhù)业绩(jì)验(yàn)证以及(jí)估值等因素。在(zài)具(jù)体投资的时(shí)候要选择掌握核心(xīn)技(jì)术、真(zhēn)正具有(yǒu)核(hé)心竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映(yìng)在未来的业绩上，要避免没(méi)有业绩(jì)支(zhī)持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的也要(yào)以合适的价格买入(rù)，否则很可能(néng)会赚了(le)景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将资金(jīn)全押(yā)一个赛道。

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