金融界4月28日消息 为规(guī)范开展(zhǎn)内地与香港利率互换市场互(hù)联互通(tōng)合作(zuò)相(xiāng)关业务，保护境内外投资(zī)者合法权(quán)益(yì)，维护利率互换(huàn)市场(chǎng)秩序，中国人民银(yín)行制定了《内地与香港利率互(hù)换市场互联互通(tōng)合(hé)作管理暂行办法(fǎ)》，现(xiàn)予(yǔ)以公布，自2023年4月28日起施行。

　　中国人(rén)民银行有关部门负(fù)责人表示(shì)，未(wèi)来中(zhōng)国人民(mín)银行将根(gēn)据市场发展(zhǎn)情况，适时(shí)增加投(tóu)资(zī)品种(zhǒng)，调整交(jiāo)易和(hé)清算额度，优化交(jiāo)易清算安(ān)排(pái)，为境(jìng)外投资者(zhě)提(tí)供更(gèng)加(jiā)便(biàn)利(lì)高效(xiào)的(de)风险管(guǎn)理工具。另(lìng)外，两地监管当(dāng)局将结合各方(fāng)面情况，在风险可控、对等(děng)互利的原(yuán)则下，适(shì)时(shí)研(yán)究扩(kuò)展至“南向互换通”。

　　以下为中(zhōng)国人民银行有关部(bù)门负责人就《内地与(yǔ)香港利率互换(huàn)4开头的是哪个省，4打头身份证是哪里市场互(hù)联互通合(hé)作(zuò)管理暂行办法(fǎ)》答记者问

　　一、符(fú)合(hé)中(zhōng)国人民银行要求的境外投资者包括哪些(xiē)？

　　答(dá)：符合《中国人民银行关于境外央行、国际金(jīn)融组织、主权财富基(jī)金(jīn)运用人民币投资银行间市场有(yǒu)关事宜的通知》（银(yín)发〔2015〕220号(hào)）、《中国人民(mín)银(yín)行关于进一步(bù)做好境外(wài)机构投资(zī)者投资银行间债(zhài)券市场有关事宜的(de)公(gōng)告》（中国人民银行(xíng)公告〔2016〕第3号(hào)）和《内地与香港债券(quàn)市(shì)场互联互通合作管理暂行办(bàn)法》（中国人(rén)民银行(xíng)令〔2017〕第1号）等文件要求、完成银行间债券市场准入备案的境外投资者等(děng)，可根(gēn)据《内(nèi)地与香(xiāng)港利率互换(huàn)市场互联(lián)互(hù)通合作管理(lǐ)暂(zàn)行办法》（以(yǐ)下(xià)简称《办法》）相关规定参与(yǔ)“北向(xiàng)互换通”。

　　二、“北向互换通4开头的是哪个省，4打头身份证是哪里”境内外投(tóu)资者可(kě)以签署的协(xié)议范围(wéi)是什么(me)？

　　答：根据(jù)《办法》，境内外投资者开(kāi)展“北向(xiàng)互换通”交易前可以与交易对手方签署经中国人(rén)民银行认可的衍生品主(zhǔ)协(xié)议或其他协议，包(bāo)括NAFMII、ISDA主协议以(yǐ)及中央清算衍生(shēng)品执(zhí)行协议（CDEA协议）等衍生品(pǐn)协议。境内投资者应当(dāng)将是否(fǒu)签署协议、签(qiān)署协(xié)议类型等(děng)事项向(xiàng)中国外汇交易(yì)中心备案。目(mù)前(qián)，中(zhōng)国银行间市场(chǎng)交易(yì)商协会正在研究(jiū)制定“互换通”衍生品(pǐn)协(xié)议，待其正式发布后也(yě)可供境内外(wài)投资者选择签署。

　　三、“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”境外投资者的(de)投资范围(wéi)是什么？

　　答(dá)：“北向互换通”境(jìng)外投资者现阶(jiē)段可(kě)在银行间市场开展符(fú)合(hé)集中清算要求的人民(mín)币利率互换交(jiāo)易。

　　四、《办法》中认可的境外电子交易平台、境内(nèi)电子交易平台(tái)包括(kuò)哪些？境外投资者的对(duì)手方(fāng)、交易模(mó)式有(yǒu)哪些要求？

　　答：目前(qián)“北向互(hù)换通”下受认可的境(jìng)外电子交(jiāo)易(yì)平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需求加入其他(tā)受认可的电子(zi)交易平台，受认可的境内(nèi)电子交易平台为中国外汇交易(yì)中(zhōng)心。

　　为便(biàn)利境外投资(zī)者开展人民币利率互换交(jiāo)易，“北向互换通(tōng)”参照“债券通”相关安排，由(yóu)境内投资者（即“互换通”报价(jià)商(shāng)）与(yǔ)境(jìng)外(wài)投资者进行(xíng)交(jiāo)易，“互换通”报(bào)价商名单可在中国外汇交易中心(xīn)网(wǎng)站上查询(xún)。

　　“北向互换通”交易在(zài)境内电子交(jiāo)易平台达成，交易(yì)一经达成即视为交易(yì)已确认。境外投(tóu)资者可通过中国人民(mín)银(yín)行认可的境外电子交易(yì)平台与境内电子交易(yì)平(píng)台的(de)连接，向(xiàng)境内电子交易平台发送交易(yì)指令，与(yǔ)“互换通”报价商达成交易。

　　五、中国人民银(yín)行认(rèn)可的(de)境(jìng)内(nèi)清(qīng)算机(jī)构和香(xiāng)港证监(jiān)会认(rèn)可(kě)的境外清(qīng)算机构包括哪些机构？

　　答：目前，中(zhōng)国人民银行认可的境内清算机构为银行(xíng)间市场清算所(suǒ)股份有限(xiàn)公司（以下(xià)简(jiǎn)称上海清算所），香港证监会认可的境外清算(suàn)机构(gòu)为香港交易(yì)所旗下香港场外结算有限公司（以(yǐ)下简称场外结算公司）。

　　六(liù)、境外投资者开(kāi)展(zhǎn)集中清算的主(zhǔ)要(yào)流(liú)程是？

　　答：境(jìng)外投资者需(xū)要申请获得场(chǎng)外结(jié)算公(gōng)司(sī)清算会员资格(gé)或作为清(qīng)算客(kè)户委托场外结算公司综合清算会员代理清算，并与场外结算公司综合(hé)清(qīng)算(suàn)会员签订客户清算协议。交易(yì)达成后，境内外清(qīng)算(suàn)机构对(duì)交易(yì)进行风(fēng)控检查，对(duì)于(yú)符(fú)合集中(zhōng)清算(suàn)要求的交易及(jí)时纳入集(jí)中清算(suàn)。境外机构通(tōng)过(guò)场外结算(suàn)公(gōng)司或其综合清算(suàn)会员(yuán)完成保证金及资金结算。

　　七、“互换通”下，境(jìng)内外清算(suàn)机构如何(hé)进行衍生(shēng)品交易的合约替代？

　　答(dá)：合约替(tì)代是指(zhǐ)清算机(jī)构作为中央(yāng)对(duì)手方针对已成交的交易充(chōng)当(dāng)买方的卖方和(hé)卖方的买方(fāng)的一种法律安排，并据(jù)此与买方和卖方建(jiàn)立两个新(xīn)合约，以清偿买(mǎi)卖双方之间的初始债务。“北(běi)向互换通(tōng)”业(yè)务中，境外与境(jìng)内参与者(zhě)达成的交易在经过上海(hǎi)清算所与场外结(jié)算公(gōng)司的集(jí)中清算审核后，上海清算所(suǒ)与场外结算公(gōng)司(sī)于当日将交易进(jìn)行合约替(tì)代(dài)，进(jìn)入集中清算，生成为三个(gè)独立的新合约(yuē)，分别为境外(wài)参与者与场外结算公司、场外结算公司与上海(hǎi)清算所、上海清算所与境内参(cān)与者之间的合约(yuē)。境外(wài)与(yǔ)境内参(cān)与者之间将不(bù)再存在合同关(guān)系(xì)。对于(yú)未纳入集中清算(suàn)的交(jiāo)易，依(yī)照成交双方约定的处置方(fāng)式进行处(chù)置。

　　八、“互换通”业务(wù)场景(jǐng)下的(de)跨(kuà)境(jìng)资金流动如何管理？

　　答(dá)：在“互换通”业(yè)务场景下(xià)，上海清算所与场(chǎng)外结算公司之间的跨境资金结算主(zhǔ)要通过人(rén)民币跨境支付系统办理(lǐ)。同时，场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公(gōng)司可在境(jìng)内银行开立人民币基本存款账户和人民币“互换(huàn)通”结算专用存款账户(hù)（NRA账户(hù)），作为极端情况(kuàng)下应急结算安排。NRA账户收支范(fàn)围包(bāo)括：“互换通(tōng)”交易结(jié)算资金(jīn)、因“互换通”交易结算(suàn)需(xū)要在应(yīng)急(jí)情况(kuàng)下所融入资金的本息和费用(yòng)以(yǐ)及符合中(zhōng)国人民银(yín)行规定的其他收入支(zhī)出(chū)等(děng)。

　　此外，作为“互换通”业务风控方案的一(yī)部(bù)分，上海清算(suàn)所与场外结算(suàn)公司将针对(duì)双方清算所之间的风(fēng)险敞口建立“互换通(tōng)”资源池安(ān)排。双(shuāng)方向(xiàng)“互换通(tōng)”资源池缴纳担保品，该资源(yuán)池独立于每一中央(yāng)对手方从(cóng)各自清(qīng)算参(cān)与者收取和追缴的保(bǎo)证金、清算(suàn)基(jī)金之外，不用(yòng)于任(rèn)何会员机构的(de)违约损失分(fēn)摊。上海清(qīng)算所(suǒ)向(xiàng)资(zī)源(yuán)池缴纳的资(zī)金存(cún)放在以场外结算公司名(míng)义于境外开立(lì)的“互换通”专用账户，场外结算公司向(xiàng)资(zī)源池(chí)缴纳的(de)资金存放在以上(shàng)海清算(suàn)所名(míng)义于境内开立的“互换(huàn)通”专(zhuān)用人民(mín)币/外(wài)币账户，相关账(zhàng)户内资金(jīn)可(kě)豁免跨境债权债务登(dēng)记及(jí)额度(dù)管(guǎn)理要求。场外结算公司与上海清算所每日基于(yú)双方清算(suàn)所之间的风(fēng)险(xiǎn)敞口(kǒu)计算“互换通”资源池要求，并通过(guò)境内外存管银行办理人(rén)民币或外币资金的跨境划转。

　　有(yǒu)汇(huì)报责任的(de)机构应(yīng)当(dāng)及时履(lǚ)行(xíng)报送义务。上(shàng)海清算(suàn)所和境内资(zī)源(yuán)池存(cún)管(guǎn)银(yín)行应当(dāng)向人民币跨境(jìng)收付信(xìn)息管理系(xì)统（RCPMIS）报送(sòng)跨境(jìng)人民币(bì)收支信息；被(bèi)撤(chè)销(xiāo)的交易如涉及双边结算补偿(cháng)金的(de)，相(xiāng)关境(jìng)内(nèi)结算银(yín)行(xíng)应当进行跨境人民币收支信息报送。上海清算所、境内(nèi)投资(zī)者等(děng)相(xiāng)关主体应当按照规定履行国际收(shōu)支统计(jì)申报(bào)义务，原则上“互换通(tōng)”交易和资源池业(yè)务由上海清算所集中进行国际收支统计申报，补偿金等不经由上海清算所(suǒ)清算的交(jiāo)易或资金收付，由境内投资者等(děng)相关主(zhǔ)体进行国际收支统计申报。

　　九、如何理解“北向互换通”实(shí)行额度管理？

　　答：为(wèi)确(què)保市场(chǎng)平稳运行，“北向互(hù)换通”充分(fēn)考虑境外投(tóu)资者投资银行间债券市场的情况，初(chū)期全(quán)市场(chǎng)每日交易净(jìng)限额为200亿元人民币（即(jí)全部(bù)境外投资者(zhě)通(tōng)过(guò)“北向互换通”开展利率互换交易在轧差后的名义本金净额每日不超过(guò)200亿(yì)元人民币），清算限额为40亿元(yuán)人民币（即上海清算所与场外结算公司之间净头寸对(duì)应的“互换通”资源池风(fēng)险敞口上限为40亿元人民币）。未来，可根据市场发(fā)展情(qíng)况适时(shí)调整额度，并(bìng)对(duì)外公布。

　　十(shí)、香港结算行应当(dāng)遵(zūn)守的人民币购售业务(wù)相(xiāng)关规(guī)定具体包(bāo)括哪些文件？

　　答：目(mù)前，关于人民币购(gòu)售(shòu)业务(wù)的相关(guān)文件主(zhǔ)要(yào)包括：《中国人民(mín)银(yín)行关(guān)于明确跨(kuà)境人民币业(yè)务相关问题的通知(zhī)》（银发〔2011〕145号）、《中国人民银行关于调整人民币(bì)购售业务管理的(de)通知(zhī)》（银(yín)发〔2013〕321号）、《中国人民银(yín)行关于拓(tuò)宽人民币(bì)购售业(yè)务范(fàn)围的通知》（银(yín)发〔2015〕250号(hào)）、《中国人民银行 国家外(wài)汇(huì)管(guǎn)理局(jú)公告》（〔2015〕第40号）、《中国人民银(yín)行办公厅关于加(jiā)强(qiáng)境外(wài)金融机(jī)构进入银行(xíng)间外汇市场(chǎng)开展(zhǎn)人(rén)民(mín)币购(gòu)售业务(wù)宏观审慎管(guǎn)理有关事项的通(tōng)知》（银办发(fā)〔2016〕143号）、《中国人(rén)民银行关于完善(shàn)人(rén)民币购售(shòu)业务管理有关问题的通知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人民币购售业务境外参加行(xíng)和(hé)境外清算行进(jìn)入银(yín)行间(jiān)外(wài)汇市场有关事项的公告》（中汇(huì)交(jiāo)公告〔2018〕42号）等。

　　香港结算行在境内银行(xíng)间外汇市场平盘头寸时，沿(yán)用现有(yǒu)境外清算行和境外参(cān)加行的(de)业务(wù)模式、产品(pǐn)种类和信息报送等相关安排。根(gēn)据(jù)《办法》和人民币购(gòu)售业(yè)务管理规定，香港结算(suàn)行(xíng)在境内银(yín)行(xíng)间(jiān)外(wài)汇市场平盘(pán)头寸时，应当确保与(yǔ)其相关的境外投资者在本机构的资金兑换(huàn)是基(jī)于(yú)“北(běi)向互换通(tōng)”的真实合理需(xū)求。

　　十一(yī)、如何理解“使用外汇参与交易(yì)的，其交易(yì)到期或不(bù)再继续参与的，原则上(shàng)应当通过香港结算行兑换回外汇”？

　　答(dá)：为(wèi)方便持有外汇(huì)的境(jìng)外投资者通过“北向互(hù)换通”投资内地银行间(jiān)金融衍生品市(shì)场(chǎng)，使用(yòng)外汇的(de)境外投资者可在香(xiāng)港(gǎng)结算行办理外汇资金兑换，香(xiāng)港结算(suàn)行由(yóu)此所产生的头寸可到境内银行间外(wài)汇(huì)市场平(píng)盘。初期，境(jìng)外投资(zī)者可选择一家香港(gǎng)结算行办理业务。香(xiāng)港结算行(xíng)为境外投资者办理(lǐ)外汇资金兑(duì)换时，应当(dāng)做好真实性审(shěn)核相(xiāng)关(guān)工作(zuò)，确保(bǎo)所(suǒ)兑换(huàn)的资金(jīn)用于“北向互换(huàn)通”交易。其交易到期所得的人民币资金(jīn)，可继续投资，如用于(yú)非“北向互换通”投资用途，应当通过(guò)香港结算行兑换(huàn)为外汇。

　　十二、“北向互换(huàn)通”交易(yì)报告有哪些要求？

　　答(dá)：境内外投资者和相关金融市(shì)场基础设施应当向中国人(rén)民银(yín)行认可的交易报告库报(bào)告“北向(xiàng)互(hù)换通”交易相关数据。中国外(wài)汇交易中(zhōng)心是中国人(rén)民(mín)银行(xíng)认可(kě)的(de)“北向互(hù)换通”数据的交易报告库，在(zài)中国外汇交易中心达成(chéng)的“北向互换通”交易(yì)，境内外投资者无(wú)需(xū)另行报告。此外，中国人民银行(xíng)和相关监管部门可以根(gēn)据需(xū)要向基础设施调(diào)取与境外投资者(zhě)投(tóu)资(zī)活动相关(guān)的(de)数据(jù)。

　　十三、《办(bàn)法》发布后，还会(huì)发(fā)布相关配套业务细则(zé)吗？

　　答：配合《办法》发布，境(jìng)内电子交易平台、境内外清算机(jī)构将制订配套的业务(wù)规则等文件并对外(wài)发布。

　　十四、“互(hù)换通(tōng)”未来有什么(me)发(fā)展计划？

　　答：未(wèi)来中国(guó)人(rén)民(mín)银行将根据市场发展(zhǎn)情况，适时增(zēng)加投资品种(zhǒng)，调整交易和清(qīng)算额度(dù)，优化交易清算安排，为境外投资者(zhě)提(tí)供更(gèng)加便利高效的(de)风险管理(lǐ)工具。另外(wài)，两地监(jiān)管(guǎn)当局将(jiāng)结合各方(fāng)面情况，在风(fēng)险(xiǎn)可控、对等互(hù)利的原(yuán)则下(xià)，适时研究(jiū)扩展至“南向(xiàng)互换通(tōng)”。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 4开头的是哪个省，4打头身份证是哪里