金融界5月(yuè)5日(rì)消(xiāo)息(xī) 央行、香港(gǎng)证(zhèng)券(quàn)及(jí)期货事(shì)务监察委员会、香港金融(róng)管理局即将正(zhèng)式启动香港(gǎng)与(yǔ)内地利率互换市场互联互通合作(zuò)。北向互换通下(xià)的交(jiāo)易(yì)将于(yú)2023年5月15日启(qǐ)动。初期(qī)，全部境(jìng)外(wài)投(tóu)资者(zhě)通过北(běi)向互(hù)换(huàn)通(tōng)开(kāi)展利(lì)率互换交易在轧差(chà)后的名义本金净额每日不超过(guò)人民币(bì)200亿元，后(hòu)续可根据市(shì)场情况适时调整额度(dù)。

　　全(quán)文如(rú)下：

　　中国(guó)人民银(yín)行、香港证券及(jí)期货事务监察委(wěi)员会、香港金融管理(lǐ)局即(jí)将正式启(qǐ)动香港(gǎng)与内地(dì)利(lì)率互换市场互(hù)联互通合作

　　为(wèi)促进内(nèi)地与(yǔ)香港金融衍(yǎn)生品市(shì)场的协(xié)同发展，构建(jiàn)高水平金融开放格局，2022年7月4日，中国人民银行（以下(xià)简称(chēng)人民银(yín)行）、香(xiāng)港(gǎng)证券及期货事(shì)务监察委(wěi)员会(huì)（以(yǐ)下简称香港证监会）、香港金融管(guǎn)理局（以下简(jiǎn)称香港金管局）发布联(lián)合公(gōng)告，同意中(zhōng)国(guó)外汇(huì)交(jiāo)易(yì)中心（全国(guó)银行间同业拆借中心）（以下简称外汇交易中心）、银行间市(shì)场清算所(suǒ)股份有限公(gōng)司(sī)（以下简称上海清算所）和香港(gǎng)场外结(jié)算(suàn)有(yǒu)限公司（以(yǐ)下简称场(chǎng)外结算公(gōng)司）开展香港与(yǔ)内地(dì)利率互换市场互联(lián)互通合作（以下简称(chēng)“互换通”），初期先(xiān)行(xíng)开通“北向互(hù)换通”，香港及(jí)其他国家和地(dì)区的(de)境外投资(zī)者可通(tōng)过两地基础设施互联互通参与内地银行间(jiān)金(jīn)融衍生(shēng)品市场(chǎng)。自联(lián)合公(gōng)告发布以来，“互换通”的(de)各项准备工(gōng)作(zuò)进(jìn)展顺利，“北向(xiàng)互换通(tōng)”下的交易将于2023年5月15日启(qǐ)动。为便于(yú)“北向(xiàng)互换通”的顺利推出，现(xiàn)就有关事宜说明如下(xià)：

　　一、“北向互换通”的相关交易(yì)及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北(běi)向互换通”初期可交(jiāo)易(yì)品(pǐn)种为利率互换产品，报价、交易(yì)及(jí)结(jié)算币种(zhǒng)为人民币。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与“北向互换通”的境内投(tóu)资者（即互换通报价商）需与外汇交易中心签署报(bào)价商(shāng)协(xié)议，并为上海(hǎi)清算所利率互(hù)换集(jí)中清(qīng)算业务的清算会员或(huò)该类会员的清算客户。

　　2.参与“北向互换通”的(de)境(jìng)外投(tóu)资者(zhě)为符合人民银行要求并完成内地银行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场准入备案(àn)的境外机(jī)构投(tóu)资者，并经(jīng)外(wài)汇交(jiāo)易中心开通“北向(xiàng)互换通”交易权限(xiàn)。拟(nǐ)申请开通“北向互换通”交易权(quán)限的(de)境外(wài)投资者需同时申(shēn)请成为场外(wài)结算(suàn)公司的清(qīng)算会(huì)员或该(gāi)类会员的清算客户。

　　（三(sān)）交易及结算(suàn)：

　　1.交(jiāo)易安(ān)排：外(wài)汇(huì)交易中心与人民银行认可的境外电子交易平台(tái)互联提供交易服务(wù)。

　　2.清算安排：上海清算(suàn)所和场(chǎng)外结算公司建立中央(yāng)对(duì)手方清算机构互(hù)联互(hù)通，共同(tóng)向境内外投资者提(tí)供清算、结算服(fú)务。

　　（四）额度(dù)管理：

　　1.交易额(é)度：初(chū)期亲爱的让你㖭我下黑(qī)，全部境外投资者通过(guò)“北向互(hù)换(huàn)通”开展(zhǎn)利率互换交易在轧(yà)差后的名(míng)义本金净额每日不超(chāo)过(guò)人民(mín)币200亿(yì)元，后续可根(gēn)据市场情况适时调整额度(dù)。

　　2.清(qīng)算额(é)度：上海清算所与场(chǎng)外(wài)结算(suàn)公司针(zhēn)对双方(fāng)清算所之间的(de)风险敞口建立“互换通”资源池(chí)。初期，上海清算(suàn)所与场外结算公司(sī)之间净头寸对应的“互换通”资源池风险敞(chǎng)口(kǒu)设定上(shàng)限不超过人民币40亿元，后续可根据(jù)市场情况适时调整额(é)度。

　　二、人民(mín)银行、香港证监会和香港金管(guǎn)局已就“互换通”涉及的跨境监亲爱的让你㖭我下黑管(guǎn)合作原则(zé)和具体安(ān)排达成共识，并签署了(le)《关于(yú)内地-香港债券及衍(yǎn)生品市场(chǎng)相关事宜(yí)的谅(liàng)解备忘录》。备(bèi)忘录健全了两地监管机构在债券及衍生品(pǐn)市场方面的监管合作安排(pái)和联络协商机(jī)制(zhì)，共同维护“互换通”的正(zhèng)常运行(xíng)、金融市场(chǎng)稳(wěn)定和公平交易(yì)秩(zhì)序。

　　三、外汇交易中心(xīn)、上海(hǎi)清算所(suǒ)和场(chǎng)外结算公司应(yīng)当依法履(lǚ)行“互换通(tōng)”下的(de)各项职责，组织市场(chǎng)各方有序开展“北向互换通”业务(wù)。清算(suàn)会员应当遵(zūn)守相关监管规定及业务(wù)规则，加(jiā)强(qiáng)内(nèi)部控(kòng)制，防范和控制风险，做好投资(zī)者教育和服(fú)务，切实维(wéi)护投资(zī)者合法权益(yì)。投资者(zhě)应当充分了解(jiě)两地市场法律法规、业务规(guī)则和实践操作的差(chà)异，评估和控制风险(xiǎn)，理性(xìng)开展相关投资。

　　市场各方(fāng)应进一步做好准(zhǔn)备工作，确保“北向互换通”顺利启动。有(yǒu)兴趣(qù)参与“北向互(hù)换通”的投资者可联系外(wài)汇(huì)交(jiāo)易中心、上(shàng)海清算(suàn)所、场外(wài)结算公(gōng)司为参(cān)与做准备。

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