昨夜，据路透社最新报(bào)道，知情人士透露，美国总统拜登和众议院议长麦卡(kǎ)锡接近就美(měi)国(guó)债务(wù)上限达成协议，双方在可(kě)自(zì)由支配(pèi)开(kāi)支方面(miàn)的分歧(qí)仅为(wèi)700亿美(měi)元。

　　这名消息人士和另一名了(le)解(jiě)谈判情况(kuàng)的人士称，最终可能达(dá)成的不会(huì)是一份长达数百页(yè)、可能需要立法者花几天时间撰(zhuàn)写、阅读和投票的法案，而是一份(fèn)包含几个关键(jiàn)数字(zì)的精简协(xié)议。另一位(wèi)消息(xī)人士称，预(yù)计(jì)谈(tán)判代(dài)表将敲(qiāo)定可自(zì)由支配开支的(de)最高限额，包括(kuò)军费开(kāi)支，但让议员们(men)在未来几(jǐ)个(gè)月通过正(zhèng)常(cháng)的(de)拨(bō)款(kuǎn)程序敲定住房和教育等类别的细节。根(gēn)据美国联邦数据，2022年(nián)，美(měi)国的可自(zì)由(yóu)支配支出达到(dào)1.7万(wàn)亿(yì)美元(yuán)，占(zhàn)6.27万亿(yì)美元(yuán)支出(chū)总(zǒng)额的27％。其中大约一半(bàn)用于国(guó)防，一些(xiē)议员表示不应该削减这一领域的(de)支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出(chū)减产决(jué)定后(hòu)，将于6月4日举行(xíng)的六个月(yuè)来首次面(miàn)对面会议不(bù)太可能采取新的(de)措施。当前的(de)任务是监控市场形(xíng)势并及(jí)时作出(chū)反应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的(de)目标不是推动油价(jià)上涨，而是平衡(héng)价格，以确(què)保生产者和消费者的利益(yì)。

　　诺瓦克预(yù)计布伦(lún)特原(yuán)油价(jià)格到2023年底将(jiāng)略(lüè)高于80美元(yuán)/桶。他认为，目前的价格反映了市(shì)场对全球宏观经济形(xíng)势的评(píng)估。美国加息阻碍了油价进一(yī)步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度(dù)跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最新(xīn)数据显示，交(jiāo)易员们完全押注美联(lián)储(chǔ)会在6月或(huò)7月的某次(cì)会议上再度(dù)加息25个基点，最早在(zài)6月便加息的可能性(xìng)已超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约升至5.37％，比当前有效(xiào)联邦基金利率(lǜ)5.08％高(gāo)出超(chāo)过25个基点，这代表市场(chǎng)认(rèn)为接下来两次会(huì)议中(zhōng)美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会(huì)议(yì)挂钩的掉(diào)期合(hé)约(yuē)显示(shì)消化了约14个基点的(de)加息(xī)预期，由于美联储(chǔ)加息规模通(tōng)常都是25个(gè)基点(diǎn)的倍数(shù)，这代表6月加息25个基(jī)点的(de)概率高于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原(yuán)油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶(tǒng)；布伦(lún)特(tè)7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油(yóu)均(jūn)止(zhǐ)步三日连涨。

　　美股收(shōu)盘(pán)，纳指初(chū)步收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道(dào)指(zhǐ)小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯片(piàn)股中，表现(xiàn)最好的英(yīng)伟(wěi)达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美元(yuán)，创盘中和收盘历史新高，市值(zhí)曾达到9550亿(yì)美(měi)元，距1万亿(yì)美元市值大关一步之遥，有望成为全球第九(jiǔ)家市值突(tū)破(pò)1万(wàn)亿美元(yuán)的上市公司。盘中英(yīng)伟达(dá)市值曾涨将近2000亿美(měi)元，几乎相当于(yú)两个英特尔的市(shì)值。英伟达创美股(gǔ)史(shǐ)上最大单日(rì)市值增长规模(mó)，一日的(de)市值涨(zhǎng)幅比标普(pǔ)500 472只(zhǐ)成份(fèn)股各(gè)自的市值(zhí)都(dōu)高。

　　最新的(de)财报数据显示，英伟(wěi)达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场预期的(de)65亿美元(yuán)；调整后每股(gǔ)收益为(wèi)1.09美元，市场预期0.92美(měi)元。按(àn)业务划分，英伟达数据中心业务(wù)营收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿(yì)美元(yuán)。

　　最重要的数据(jù)在于——展望(wàng)未来，英伟(wěi)达预计第(dì)二财季营收将达(dá)到(dào)110亿美元左右，较市场预期的(de)71.8亿美元(yuán)高53％。这一极度积极的展(zhǎn)望表明，英伟达从全球企(qǐ)业(yè)布局(jú)AI的热潮中获得(dé)的利益(yì)远超(chāo)人们预期。英(yīng)伟达生(shēng)产极度复杂的人工智能计算(suàn)任务所需的GPU芯片，可谓火爆全(quán)球的ChatGPT所需的最(zuì)重要底层硬(yìng)件。英伟达(dá)如今在AI用途(tú)的(de)芯(xīn)片领域(yù)占据(jù)主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训练和运行机器学习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆(bào)全(quán)球(qiú)的ChatGPT的(de)最关键底层硬件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢(gāng)材(cái)期(qī)价创近半年(nián)以来新低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材期(qī)货盘中明(míng)显下(xià)滑(huá)并创下近半(bàn)年或半年多以来新(xīn)低。截至5月25日下午收(shōu)盘，铁矿石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低下(xià)探674元(yuán)/吨；螺(luó)纹钢主力(lì)合(hé)约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力合(hé)约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦持续重挫，截(jié)至(zhì)23点收盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商(shāng)品在经历(lì)短暂反弹后于近期再次走弱。对此，大有期货投研中心黑色高(gāo)级(jí)研(yán)究员黄科在接(jiē)受期(qī)货日(rì)报记者采访(fǎng)时(shí)表示，近期黑色系(xì)品种大(dà)幅(fú)下跌是宏观(guān)和(hé)产(chǎn)业(yè)共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国(guó)两党对于政府(fǔ)债务上限问题仍没(méi)有达(dá)成(chéng)一(yī)致，随(suí)着(zhe)截止日(rì)期临(lín)近(jìn)，市场各方的(de)避险(xiǎn)观望(wàng)情绪较为明显(xiǎn)；而从美联储5月(yuè)会(huì)议纪要(yào)来看，不能排除接下来(lái)继续加息(xī)的可能(néng)性(xìng)，当(dāng)前美联(lián)储6月加息(xī)概率(lǜ)上升到40％附近，近期美元指数走强对(duì)于(yú)大宗商(shāng)品价格(gé)普遍形成(chéng)一(yī)定压力。国内方面，5月份公布的社融和固定资产投资等经济数据略低于市场，市场(chǎng)担(dān)心经济复苏(sū)的(de)后劲不(bù)足，也导致(zhì)与国(guó)内经济状(zhuàng)况关联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色产业层面也并无利多因素。黄(huáng)科表示，从现货市场表(biǎo)现来(lái)看，虽然目前铁(tiě)水产量已(yǐ)经见(jiàn)顶(dǐng)，但随着(zhe)成本(běn)端原料价(jià)格的大(dà)幅回(huí)落(luò)，钢厂方面并没有很强的减产动(dòng)力。在行业利(lì)润尚存、部(bù)分(fēn)钢厂复(fù)产(chǎn)的(de)情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至(zhì)止跌回升，减(jiǎn)产不及预(yù)期以及(jí)原料成本持(chí)续下移(yí)导致(zhì)钢价下方(fāng)支撑走弱；而当前国内钢材需求也已临近(jìn)淡季，在需求乏力的情况下，钢材(cái)价(jià)格不断下(xià)探寻底。

　　建信期(qī)货黑色产业研究主(zhǔ)管(guǎn)翟贺攀对记者(zhě)表示，自(zì)今年(nián)3月中旬(xún)以来，铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商品市场整体陷入(rù)“供应(yīng)增(zēng)、需求底部(bù)徘徊、成本塌陷”的负向循环(huán)，期现(xiàn)货价格呈“螺旋式”走低趋势(shì)。

　　“具体(tǐ)来看(kàn)，近两个(gè)月来(lái)钢材下游需求恢复距离此(cǐ)前(qián)预期有较(jiào)大差距，叠加今年年初以来市场对下游需(xū)求的乐(lè)观预期，导致钢厂产量增(zēng)幅较大。而(ér)在市场供需阶(jiē)段性错(cuò)配的情况(kuàng)下(xià)，钢铁原燃(rán)料进(jìn)口规模又出现明显增长，同时(shí)预期中的下半年的粗(cū)钢产量平控(kòng)政嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎策(cè)也(yě)进一步压低了钢铁(tiě)原燃料价格(gé)。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月(yuè)初以(yǐ)来(lái)，钢材五大(dà)品种周度表观消(xiāo)费量均(jūn)值(zhí)为1000万吨(dūn)，仅比去年同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年(nián)同(tóng)期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局数据，1-4月份(fèn)我国粗钢(gāng)产(chǎn)量为3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据海(hǎi)关(guān)统计，1-4月份我国进口铁(tiě)矿(kuàng)石与炼焦煤(méi)分别(bié)为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续(xù)弱(ruò)势，中期有反弹空间

　　从(cóng)当前钢材(cái)市场面(miàn)临的问题(tí)来看(kàn)，方正中期期货研(yán)究院黑色组长汤冰华(huá)告诉记者(zhě)，主(zhǔ)要有以下三(sān)个方面的问题(tí)：一是高炉减产不(bù)充分；二是外需可能(néng)会(huì)大幅下滑；三(sān)是(shì)国内政(zhèng)策刺激(jī)还比较有限，当前内(nèi)需虽然未见好转，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种价格底部是(shì)否已现，汤(tāng)冰华表示，由于(yú)二季度以(yǐ)来(lái)国内政策利多有限，导致“买预期”交易未能(néng)如期出(chū)现，但国(guó)内(nèi)市(shì)场利空(kōng)在价格中(zhōng)已有(yǒu)体现，从后期市场表现来看，钢材需(xū)求端(duān)利空可能来自(zì)海外，6月出口一旦转(zhuǎn)差(chà)，则板(bǎn)材(cái)供应(yīng)压力会明显增加，产(chǎn)量也面临继续压(yā)减。因此(cǐ)，在经历4-5月份的政策不及(jí)预期后，国内(nèi)下一个相对重(zhòng)要的政策(cè)时点可能在7月(yuè)的(de)半年度经济数据公(gōng)布后，在此之(zhī)前，钢矿品种价格底部的确立需(xū)要黑色商品嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎整体供应回落，即铁水产量、焦(jiāo)煤(méi)供应及铁(tiě)矿石(shí)非(fēi)主流矿发货均出现(xiàn)下降。不过(guò)目前焦煤进(jìn)口通关及铁矿石(shí)非澳巴(bā)发货已开(kāi)始减少，但(dàn)铁水下降(jiàng)并不明显，负反馈还在持续，价格(gé)还(hái)未真正(zhèng)见底。

　　在黄(huáng)科看来，后续钢(gāng)矿品种止跌需要(yào)具备两个条件(jiàn)：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从成本端(duān)对钢(gāng)价形成一定(dìng)支撑；二是钢厂方面有实质性的减产行动(dòng)，从(cóng)而改善市场对于后期供需平衡的预期。不过，从目前(qián)情况(kuàng)来看(kàn)，在进口煤冲击之下(xià)，近期(qī)国内(nèi)煤炭市(shì)场情绪较为悲(bēi)观，动力(lì)煤价格有加(jiā)速下(xià)跌(diē)迹(jì)象；此外(wài)国内(nèi)粗钢产量平(píng)控政策尚(shàng)未执行，钢(gāng)厂主动减产意愿不强。因此，预计短期内黑色系(xì)品种或(huò)延续弱(ruò)势，整体易(yì)跌(diē)难涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重难返的市(shì)场供(gōng)需格局(jú)，与成本塌陷叠加(jiā)造成(chéng)的(de)负向循环，或将令铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商品价(jià)格惯(guàn)性下(xià)跌(diē)趋(qū)势短(duǎn)暂延续，难有像样的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注(zhù)意的是(shì)，在期货(huò)价格大幅下(xià)探之际，螺纹(wén)钢现货(huò)价格已跌(diē)回至2020年5月之前(qián)的(de)水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告诉记者(zhě)，螺纹钢(gāng)现货目(mù)前(qián)回归2020年疫情初期的价格区间(jiān)有利于(yú)行(xíng)业供需加(jiā)快调整，且(qiě)目前(qián)距离(lí)2020年底部(bù)不远(yuǎn)。

　　“因此，基于(yú)钢厂(chǎng)铁矿石(shí)库存和钢材社会库(kù)存较近年同期(qī)偏低(dī)、6月(yuè)份(fèn)之后(hòu)来自政策(cè)面和市场力量的供应压减速度加快、稳(wěn)经济政策(cè)效果或将在下半年显现、国际局(jú)势缓和以及国(guó)内外(wài)价差有利(lì)于钢材出口再上台阶等因素，未来2-4个月(yuè)，我们对黑色(sè)系商品价格保持(chí)谨(jǐn)慎(shèn)乐观，尽管难(nán)以(yǐ)恢复(fù)至(zhì)今年(nián)4月(yuè)中旬之(zhī)前(qián)的偏高(gāo)水平，但中期反弹(dàn)依然有空间。”

　　汤冰华(huá)也表(biǎo)示，当前钢铁产业链库存整体较低(dī)，因此在后续(xù)进入减产期间后，钢材价(jià)格下跌一旦出现企稳，那(nà)么低(dī)价可能会刺激(jī)补库(kù)，并带动行(xíng)情出(chū)现(xiàn)阶段反弹(dàn)。

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