近期交(jiāo)易商协(xié)会(huì)的监(jiān)管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券(quàn)市场参与主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会(huì)对建设银(yín)行启(qǐ)动(dòng)自律调(diào)查，这是两天内第二家(jiā)被(bèi)要求自律(lǜ)调查的大行。今(jīn)年以来(lái)，交易商协会已(yǐ)对多家金(jīn)融机构启动自(zì)律调(diào)查，监管力度(dù)在持续(xù)加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协会(huì)（下称“交易商(shāng)协会”）网站显示，基于监管部门反(fǎn)馈线索，依据《银行(xíng)间债券市场自律处(chù)分(fēn)规则》，交易(yì)商协(xié)会已(yǐ)对中(zhōng)国建设银行股份有限公(gōng)司债务融资工具承销业务涉嫌违规(guī)行为开展自律调查(chá)。

　　根(gēn)据建行2022年年(nián)报，去年建行承(chéng)销非金融企业债务融资(zī)工具744笔，为411家实(shí)体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持(chí)优质头部房地产企(qǐ)业债券融资需(xū)求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元(yuán)债务融资工(gōng)具，房地产(chwork on的用法以及语法，workon的用法总结ǎn)并(bìng)购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在(zài)近(jìn)期持续(xù)加大(dà)。就在5月9日，交易商协会官(guān)网发布信息(xī)，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中国民生(shēng)银行承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行(xíng)为已开展自律调(diào)查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银(yín)行、青(qīng)岛银行和粤财信托共(gòng)5家机(jī)构涉(shè)及债券业务违规被点名。具(jù)体来说，交易商(shāng)协会通过深(shēn)入调查发现，大连(lián)银行等多家机构(gòu)存在债券代持交易等(děng)违规(guī)行为。其(qí)中，大(dà)连银行通过(guò)做市(shì)业务(wù)方(fāng)式，每日滚动(dòng)开展买(mǎi)卖方向相反(fǎn)、清算速度不同(tóng)的现券(quàn)交易，代持(chí)利率(lǜ)债(zhài)活(huó)跃券(quàn)，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛银行，内控执(zhí)行(xíng)不严或流于形(xíng)式，未(wèi)有效评估(gū)交易合理性，作为中间(jiān)方以现券买(mǎi)卖(mài)或做市(shì)等(děng)方式参与债券代持交易(yì)链条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动自律调查。相关公告称(chēng)，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会在日常监测工作(zuò)中发现，工商银行主(zhǔ)承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债券(quàn)市场(chǎng)自律管(guǎn)理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站work on的用法以及语法，workon的用法总结披露(lù)，近期在查处四(sì)平市城市发展(zhǎn)投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉(jí)林(lín)亿联银行因违规收取(qǔ)发行人大额财务(wù)资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自(zì)律管理规(guī)则，被交易商协会进行自律调查。一同被(bèi)开展(zhǎn)自律调查(chá)的还有光大证券(quàn)、富国(guó)资产管(guǎn)理（上海）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易(yì)商协(xié)会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易(yì)商协会通报的数据，2022年全(quán)年(nián)，交易商协(xié)会共对(duì)68起涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展自律调查(chá)和自律问询103次(cì)，作(zuò)出各类(lèi)自律处分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及(jí)35家发行人和(hé)信(xìn)用增进机构、4家主承销商、3家会(huì)计师事务所、1家律师(shī)事务(wù)所、2家(jiā)其他类型机构和54名(míng)直接责任(rèn)人。作出的处分(fēn)中，警(jǐng)告及以上占比超过五成，15家机(jī)构被(bèi)暂停(tíng)一定期限业(yè)务，12位责(zé)任人被认定不适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报(bào)的原因包括低(dī)价包销多(duō)期债务融资工(gōng)具，影(yǐng)响了市场正常(cháng)秩序(xù)；部分(fēn)债务融资工具未(wèi)按照发行文件约(yuē)定(dìng)开展(zhǎn)余额(é)包销，个别债(zhài)务融资工(gōng)具挤占了其他(tā)投资人的(de)正常投标(biāo)，违背了公平(píng)公正(zhèng)原(yuán)则，并影(yǐng)响了发行(xíng)利率，对市场(chǎng)正常秩(zhì)序造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市场参与机构在从事相关业务过程(chéng)中(zhōng)，务必牢固(gù)树立市场责任意识，严格遵(zūn)守相关监(jiān)管规(guī)定和自律规则要求，合规(guī)展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券市(shì)场运行(xíng)秩序。

　　交易商协(xié)会(huì)表示，做(zuò)市商作(zuò)为银行间(jiān)市场基石机构，承担着提高市场流动性、促进价(jià)格发现的重要作用(yòng)，应切实提升做市(shì)交易能力，加强(qiáng)内(nèi)部控(kòng)制和风(fēng)险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可(kě)以看到，近(jìn)期交(jiāo)易商协会的监(jiān)管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参(cān)与主体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银(yín)行间交(jiāo)易商协(xié)会将继续贯彻落(luò)实监管从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导市场各类(lèi)主(zhǔ)体(tǐ)归位尽(jǐn)责(zé)，维护市场良好秩序。债券承(chéng)销(xiāo)机构作为债券市(shì)场的“看门(mén)人”，对(duì)于(yú)商业银行特别是国(guó)有大行来说，也需要(yào)肩负起相应的公序责任，切实维护好(hǎo)行(xíng)业的良性竞争生态。

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