财(cái)联(lián)社5月17日讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄(xù)力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输(shū)出市场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明(míng)确主线，今年(nián)接下来的市场大概率(lǜ)是(shì)不好做(zuò)了。”有基金(jīn)公司人利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗士(shì)向财(cái)联(lián)社记者表示(shì)，随(suí)着4月底上市公司年报一(yī)季报的(de)披(pī)露，炒(chǎo)作(zuò)没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业(yè)绩(jì)支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮色(sè)不多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易日以来，市场(chǎng)成(chéng)交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的(de)情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流入(rù)的(de)态(tài)势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念(niàn)股持续(xù)低迷，高(gāo)位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版(bǎn)传媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资(zī)者(zhě)开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为人工智能受难(nán)日，纪(jì)念人类第四(sì)次(cì)工业革命进程(chéng)中，人工智(zhì)能行情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主线中特估(gū)方面，中(zhōng)字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上(shàng)没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀(shā)之(zhī)下(xià)，从A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资(zī)金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失(shī)望了(le)，很想知道芯(xīn)片能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特(tè)估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策及货币政(zhèng)策的推出，且国内经济(jì)温(wēn)和复苏背景下，权益市(shì)场整(zhěng)体行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对(duì)于市场风格，他进(jìn)一步指(zhǐ)出，目前市场(chǎng)风(fēng)格(gé)阶(jiē)段性可(kě)能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人(rén)工(gōng)智能、新能(néng)源(yuán)、医药及中(zhōng)特(tè)估等板块均(jūn)有(yǒu)阶段(duàn)性的相(xiāng)对收(shōu)益；而(ér)长期来看(kàn)，先进制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中的(de)核心资产(chǎn)仍将是持续关(guān)注的(de)市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创(chuàng)业板指外累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大(dà)金融(róng)等板块(kuài)首先迎来了基本(běn)面预期(qī)修(xiū)复的(de)改(gǎi)善(shàn)，而通信(xìn)、计算机、传媒(méi)等板(bǎn)块也在人工(gōng)智能等(děng)产(chǎn)业趋势(shì)变(biàn)化的影响(xiǎng)下出现了连续大(dà)涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中(zhōng)特估(gū)”品种也走出(chū)了(le)连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高(gāo)点，年内(nèi)涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等(děng)相关(guān)基(jī)金年内(nèi)也(yě)短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个交易日(rì)，热门个(gè)股(gǔ)批量(liàng)跳水让追高的(de)投资者体(tǐ)验(yàn)非(fēi)常差(chà)，市场(chǎng)浮躁(zào)自然赚钱(qián)效应(yīng)差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表示(shì)，别人做(zuò)量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱(bào)强(qiáng)势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱也要(yào)亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF回报(bào)率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌幅超过10％的(de)还(hái)有(yǒu)华泰(tài)柏瑞(ruì)、国(guó)泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体育文(wén)化单周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全市(shì)场单(dān)周(zhōu)跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫(màn)游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨(zhǎng)似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块(kuài)没有能延续(xù)周一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从(cóng)基(jī)本面、还(hái)是(shì)估值，新(xīn)能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开始长达(dá)11个月(yuè)的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年(nián)下跌(diē)超(chāo)过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经(jīng)具(jù)备(bèi)，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的(de)无限想象空间(jiān)，新能(néng)源距离(lí)真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来看(kàn)，这(zhè)一趋势正在慢(màn)慢聚力。从(cóng)近一周基(jī)金(jīn)回报率来(lái)看(kàn)，排(pái)名靠(kào)前的均为(wèi)重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银先进制造之(zhī)间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交(jiāo)流(liú)的纪要在市(shì)场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更(gèng)需(xū)要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五(wǔ)绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难(nán)有好的(de)表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点是大概(gài)率市场处(利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗chù)于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易(yì)机(jī)会(huì)可能更(gèng)均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是一个(gè)布局(jú)的好阶段，而未必会是(shì)收获的(de)阶段，投资(zī)者需(xū)要多一(yī)点耐心。市(shì)场可能继续(xù)对(duì)一季报定价，短期市场(chǎng)的(de)核心矛盾在于缺(quē)乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全(quán)年(nián)的投资机会(huì)，但是短(duǎn)期(qī)游戏传媒和中特估(gū)与其他板块分化较为(wèi)极致，也是不争的事实(shí)，提醒(xǐng)投(tóu)资者这(zhè)两(liǎng)个板块短期可能(néng)的风险(xiǎn)。从策(cè)略角度(dù)看(kàn)，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性(xìng)。策略的整体(tǐ)包括趋(qū)势、结(jié)构(gòu)与节(jié)奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是趋势和(hé)结构的(de)变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时基金表示(shì)，16日发布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国内(nèi)服务业(yè)和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经(jīng)济运行(xíng)总体(tǐ)延续修复的态势(shì)、但(dàn)修复(fù)的基础仍需继续巩固。货币(bì)政策依(yī)然延(yán)续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持合理充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续(xù)采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受益(yì)“一带一(yī)路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示(shì)不必过分悲(bēi)观(guān)，随着股指交(jiāo)割(gē)日(rì)临近(jìn)，盘面波动剧(jù)烈一(yī)点，算(suàn)是正(zhèng)常的行为，不必放大(dà)恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大(dà)搬家和经济(jì)复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏(fú)可能(néng)会误判(pàn)方向(xiàng)。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展开。

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