财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输(shū)出市(shì)场(chǎng)观点(diǎn)会(huì)很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提明(míng)确主线，今年接下来的市场大概率是不好做(zuò)了(le)。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市(shì)场对有业绩(jì)支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日的市(shì)场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿元，近5个交易(yì)日以来(lái)，市场(chǎng)成交(jiāo)额(é)较前(qián)期明显(xiǎn)萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷(mí)，高(gāo)位(wèi)股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版(bǎn)传(chuán)媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工智(zhì)能(néng)受难(nán)日，纪念人类第(dì)四次工(gōng)业革命(mìng)进程中，人工智能(néng)行情开启(qǐ)后第(dì)一次全(quán)面(miàn)大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产(chǎn)业链上没(méi)有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下(xià)，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国(guó)对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘(liú)杰表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市场的(de)两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及(jí)人工智能(néng)板块均(jūn)出现(xiàn)调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不(bù)够清(qīng)晰。但可(kě)以判断，随(suí)着海外加(jiā)息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需(xū)政策及(jí)货币政策的推出，且国(guó)内经(jīng)济(jì)温(wēn)和复苏背景下，权益市(shì)场整体行情预(yù)计将继续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出，目前市场风格(gé)阶段性(xìng)可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医(yī)药及中特(tè)估等板(bǎn)块均有阶(jiē)段性(xìng)的相对收(shōu)益；而长期来(lái)看，先进制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核(hé)心(xīn)资(zī)产仍将是(shì)持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各大指数除(chú)创业板指外(wài)累计均有上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金融等板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的改(gǎi)善，而通信(xìn)、计算机(jī)、传媒等(děng)板块也在人工智能等产业趋势变(biàn)化的影响下出现了连续大涨。而低估(gū)值高(gāo)股息为代表的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也走出了连(lián)续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启(qǐ)动以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日(rì)期(qī)间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在(zài)4月4日达到(dào)年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关(guān)基金年(nián)内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板块在4月开始(shǐ)回(huí)调，截至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年内高点已经下跌(diē)超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门(mén)个股批量跳水(shuǐ)让(ràng)追高的(de)投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示，别人(rén)做量化学的(de)是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解(jiě)答(dá)：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打得(dé)头(tóu)破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战(zhàn)法体系里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也(yě)要亏给(gěi)强势股，追求(qiú)的是暴利(lì)。

　　回到基金(jīn)收益(yì)率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高魏承泽作品集 魏承泽一类的作者收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰(tài)中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中(zhōng)证沪港深动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等(děng)相关主题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观(guān)点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期(qī)，板块(kuài)龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基(jī)础已经具(jù)备(bèi)，但是面对中(zhōng)特估的(de)政策红利(lì)与AI的无(wú)限想象空间(jiān)，新能(néng)源距离真(zhēn)正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看(kàn)，这一趋势(shì)正在慢慢聚(jù)力。从近(jìn)一周基(jī)金(jīn)回报(bào)率来看，排名(míng)靠(kào)前的(de)均为(wèi)重(zhòng)仓(cāng魏承泽作品集 魏承泽一类的作者)新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋(qū)势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先进制(zhì)造之间(jiān)收益(yì)差额(é)超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的纪要在市(shì)场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝六(liù)穷七翻身”的(de)说(shuō)法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很(hěn)难有好(hǎo)的(de)表现。当下A股(gǔ)同(tóng)样如(rú)此。创金合信首席经济学(xué)家魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场(chǎng)的整体观点是大概率市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱(ruò)，当前(qián)可(kě)能是一个布(bù)局的好(hǎo)阶(jiē)段，而(ér)未必会是收获(huò)的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市(shì)场的核(hé)心矛(máo)盾在于缺乏特别(bié)明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会，但是短期(qī)游(yóu)戏传媒和中特估与其他(tā)板(bǎn)块分化较为(wèi)极致，也(yě)是(shì)不争的(de)事(shì)实，提(tí)醒投(tóu)资者这两个板块(kuài)短(duǎn)期(qī)可能的风险。从策略角度(dù)看，魏(wèi)凤春表示，投资者(zhě)需(xū)要(yào)高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的(de)整体包(bāo)括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的(de)是(shì)节奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日(rì)发布的4月(yuè)经济指标显示(shì)，4月份(fèn)国内服(fú)务业和消费(fèi)恢复相对(duì)较快(kuài)，我国经济运行总(zǒng)体延续(xù)修复的(de)态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币(bì)政策依然(rán)延续前期稳健偏宽(kuān)松(sōng)的(de)基调，流(liú)动性(xìng)也维(wéi)持(chí)合理充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可适(shì)当(dāng)关注受益“一(yī)带一路(lù)”政策(cè)的概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交割(gē)日(rì)临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是(shì)正常的(de)行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个点(diǎn)的(de)起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边看(kàn)，行情会(huì)在犹(yóu)豫中展开。

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