OPPO宣布关停旗下芯片(piàn)子公司哲库科(kē)技(jì)，引(yǐn)发了公募(mù)REITs扩(kuò)募(mù)风(fēng)波，如(rú)今(jīn)，二级市场的影响仍未停歇。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，5月15日，华(huá)安张江光大园REIT开盘继续延(yán)续此前几日的下跌(diē)走势(shì)，午后跌幅一(yī)度扩大，尾(wěi)盘有所拉升，全天收跌6.22％，最近3个交易日跌(diē)幅超过9.69％。

　　此前，华安张江光大园REIT曾发布公(gōng)告，紧(jǐn)急回应称，哲(zhé)库科技是其(qí)扩募拟新购入基础设施资产张润(rùn)大厦的重要(yào)承租方(fāng)之一，目前未收到哲库(kù)科技(jì)及OPPO方面关(guān)于停止(zhǐ)执行已签租赁协议的通(tōng)知。同(tóng)时，在公告中，华(huá)安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT进一步(bù)表(biǎo)示(shì)，原始(shǐ)权益人将继(jì)续密切关(guān)注哲(zhé)库科技后(hòu)续(xù)情况，积极做好相关应(yīng)对。

　　此(cǐ)外，张(zhāng)江(jiāng)REIT拟扩募购入项(xiàng)目的(de)原始权益人相(xiāng)关负责人(rén)也表示，近期(qī)已同步启动了(le)应(yīng)急预案，排摸储备租(zū)户，积极应对哲库提前退租的(de)可能事(shì)项。由于张润大(dà)厦是全国首批REITs申报扩募项目，公司领(lǐng)导高度重视，浦东新区(qū)国资委也高度关注。

　　多位业内人士表示，华(huá)安(ān)张江光(guāng)大(dà)园REIT近期市场波(bō)动较大，但其实不动产公募(mù)REITs项目短期出租率(lǜ)下跌并不会从根本上影响其内外价(jià)值，投(tóu)资者应理性看(kàn)待。

　　张江(jiāng)光大园REIT

　　二级市场价格继续(xù)波动

　　本周(zhōu)，OPPO关停(tíng)旗(qí)下芯片子(zi)公司(sī)哲库科技(jì)的事件(jiàn)继续扰(rǎo)动公募REITs市(shì)场。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华安张(zhāng)江(jiāng)光大(dà)园REIT以3.726元的价格(gé)小幅低开，此后(hòu)二级(jí)市场(chǎng)价格开始震荡(dàng)走低，午盘收跌6.17％。午后，华安张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大(dà)园(yuán)REIT跌(diē)幅一度扩大到(dào)8.30％，随(suí)后价(jià)格有所(suǒ)回升，最终报收(shōu)3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利消(xiāo)息影响，华(huá)安张江光大园REIT最近几个交(jiāo)易(yì)日二(èr)级市(shì)场价格表现欠佳，5月11日以来(lái)，3个(gè)交易日跌幅达到9.69％，今年以(yǐ)来跌(diē)幅7.76％。不(bù)过(guò)，自2021年6月21日上市以(yǐ)来，华(huá)安张江光大(dà)园REIT累计涨幅超过24％，在全市场公募REITs中位居前列。

　　从5月(yuè)15日公募REITs市场整体表现(xiàn)上(shàng)看，目前(qián)上市的8只产(chǎn)业园区基础设施REITs中，仅博时招商(shāng)蛇(shé)口产业园REIT微幅上涨，其(qí)余(yú)7只均有不同(tóng)程度下跌，8只产业(yè)园区基础设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年(nián)以来平均跌幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一季报中已经披露张江光大园项目出租率(lǜ)有所下(xià)降，如今拟扩募的项(xiàng)目又遭遇突发事件(jiàn)，因(yīn)此导致二级市场(chǎng)价格出(chū)现波动(dòng)。”一位业内人士分(fēn)析称。

　　不过，在上述人士(shì)看来，尽管(guǎn)出回族女人为什么离婚少于风险规避的原因，最近几(jǐ)个交易日(rì)场内资(zī)金有所流出(chū)，但是(shì)，不(bù)动产公募REITs项目短期(qī)出租(zū)率下跌并不(bù)会(huì)从根(gēn)本上(shàng)影响其内外价值。

　　他也同(tóng)时表示，目前(qián)随着(zhe)二(èr)级市场价格下跌，风险也得到一(yī)定释(shì)放，但是价格(gé)涨跌会受(shòu)到基本面、情绪面等(děng)多重因素影响，不好判(pàn)断价格是不(bù)是已经完全触底(dǐ)。

　　此(cǐ)外(wài)，还有一位业内人(rén)士表示，今年整体REITs市场表现低迷，不少产品年内二级市场跌幅较大，其(qí)实有(yǒu)些隐含(hán)收(shōu)益率高的产(chǎn)品(pǐn)具(jù)备一定的投资(zī)价(jià)值，很适(shì)合稳健类投资者。此外(wài)，伴随着经济(jì)复(fù)苏(sū)的步伐，回族女人为什么离婚少产(chǎn)业园(yuán)区(qū)、物流类等REITs产品具备(bèi)一定的投(tóu)资价值。

　　先锋瑞驰私募基(jī)金(jīn)执行董事高如星对此表示，若张江园(yuán)区最终(zhōng)能(néng)顺利解决招商(shāng)，平(píng)稳过(guò)度对经营现金流(liú)没(méi)有造(zào)成大的影响，“事件性利(lì)空下调(diào)至得(dé)这么(me)急、这么(me)深，加(jiā)上前期(qī)本身园(yuán)区类资产就回调不少了，这(zhè)就(jiù)是黄金坑。”不过(guò)，他(tā)也强调(diào)，最(zuì)终(zhōng)还(hái)是落到租金收(shōu)入受不受影响，影响多(duō)大(dà)，估计园区会最终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路上再(zài)迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片(piàn)子公司哲(zhé)库科(kē)技。随后5月(yuè)12日晚，华安张江光大(dà)园(yuán)REIT发布公告，紧急回(huí)应(yīng)称，哲库科技是其扩募拟新(xīn)购入基础设施资产张润大厦(shà)的重要承(chéng)租方之一(yī)，目前(qián)未收到(dào)哲(zhé)库科技(jì)及(jí)OPPO方面关于停止执行已(yǐ)签租(zū)赁协议(yì)的(de)通知。同时，在公告中，华安张江(jiāng)光大园REIT进一步表示，原始权益人将继续密切(qiè)关(guān)注哲库科技后续(xù)情况，积极做好相关应对(duì)。

　　此前，张江REIT因其一季报(bào)中(zhōng)披(pī)露的(de)张江光大园(yuán)项(xiàng)目出租率(lǜ)下降(jiàng)事项(xiàng)，一度二级(jí)市场(chǎng)价格出(chū)现回(huí)落。在随后召开的业绩说明(míng)会(huì)中管理人(rén)就相关事(shì)项进行了(le)解(jiě)释说明(míng)，市场信心得到了一(yī)定提振，二(èr)级市场价格表(biǎo)现也趋于(yú)平(píng)稳。据了解，张江 REIT在5月(yuè)11日(rì)召开的线上和线下的(de)扩(kuò)募说明(míng)会(huì)上，运营团队表示了对张江(jiāng)光(guāng)大园项目的(de)信(xìn)心，预(yù)计签署意向书(shū)和合(hé)同谈(tán)判中的(de)储备租户正常(cháng)转化(huà)后(hòu)，项目出租(zū)率将得到回升。没想(xiǎng)到仅过(guò)了(le)不到三周的时间，张江REIT的扩募之路(lù)又迎(yíng)来了(le)新的考(kǎo)验。

　　因张(zhāng)江REIT的上述公告(gào)引起了市场各方的广泛(fàn)关注(zhù)，张江REIT拟扩(kuò)募购(gòu)入(rù)项目的(de)原始(shǐ)权益人相关负责人坦言，事(shì)发突然确实(shí)始料未及，在获悉OPPO关停哲库(kù)科技消(xiāo)息的第一时(shí)间即奔赴现场进(jìn)行了(le)沟通(tōng)和核实(shí)工作，并同步启动了应急预案，排(pái)摸(mō)储备租(zū)户，积极(jí)应对哲(zhé)库(kù)提前退租的可能事项。由(yóu)于张润大厦(shà)是全国首批(pī)REITs申报扩募项(xiàng)目，公司领(lǐng)导高(gāo)度(dù)重视，据悉新区国资委也(yě)高度(dù)关注。

　　当谈及(jí)储(chǔ)备(bèi)租(zū)户情况，相关负责人介(jiè)绍说(shuō)，目前储备租户还是比较丰富(fù)的，覆盖了(le)芯片测试、人(rén)工智能、航天产业、信息技(jì)术等产业客户(hù)，租赁意向面(miàn)积(jī)超过了2万方。从(cóng)意向储备转(zhuǎn)化为实际租户需(xū)要一些时间(jiān)。

　　“我(wǒ)们正在(zài)着手通过签(qiān)署(shǔ)租赁意向(xiàng)书来尽快锁(suǒ)定(dìng)一些重要租户。虽然收了三个月履约保证金给了我们一(yī)些(xiē)空(kōng)间，但本着(zhe)对首批扩募、对市(shì)场负(fù)责的态(tài)度(dù)，我(wǒ)们肯定要全力与时间赛(sài)跑，把这(zhè)些面积在短期(qī)内完成去化(huà)。”相关负责人(rén)说道。

　　张江(jiāng)REIT已(yǐ)持有的同区域的张江光大(dà)园项目一(yī)季度末(mò)也(yě)有将近(jìn)30％的空置率(lǜ)，原始权益人(rén)有那(nà)么多储备(bèi)租(zū)户，之(zhī)前的空置(zhì)率(lǜ)为何未能得到解决。

　　对此相关负(fù)责人解释，张江(jiāng)光大园一(yī)直(zhí)以(yǐ)来都坚持(chí)以(yǐ)市场化(huà)运营(yíng)为导向，历史运营(yíng)表现稳定，租(zū)户(hù)的调租(zū)和换(huàn)租都(dōu)属于(yú)正常情况(kuàng)，而这次项目(mù)的大租户退租正好(hǎo)发生在市场活(huó)跃度的(de)短期低点，目前市场(chǎng)情(qíng)况(kuàng)已有所好转。在(zài)看到出租率下(xià)滑(huá)情况没有得到及时修复(fù)后，张江这边也作(zuò)了一定的(de)资源调配和倾斜，引(yǐn)入了一些储备租户。

　　另外(wài)，张(zhāng)润大(dà)厦和张(zhāng)江光大园项(xiàng)目(mù)在给租(zū)户的分隔空间、交(jiāo)付标(biāo)准、租金水平(píng)等方面也有一些差异化(huà)，张润大厦多是两千(qiān)多平的(de)大平层，楼的成新度高一些，单价也贵一些，张江(jiāng)光大园(yuán)单层以一千平(píng)的(de)面积为主，还有一(yī)些独栋形态(tài)的(de)物业(yè)。租户自身也会有诉求(qiú)，也会(huì)根据自身需求(qiú)和预算挑(tiāo)选区域内的不同物业(yè)。

　　“如果扩募完成以后，新老(lǎo)资产的管理(lǐ)人都变成了一家，后续我们在(zài)资源共(gòng)享和联合营销方面能更加(jiā)充分发挥协(xié)同效应，相信可以(yǐ)做得更好。”上述(shù)负责人(rén)补充(chōng)说道。

　　最后谈及对于(yú)张(zhāng)江(jiāng)REIT的定位和展望，相(xiāng)关负责人(rén)表(biǎo)示(shì)，张江集团(tuán)和张江高科目(mù)前在(zài)管(guǎn)资(zī)产约五(wǔ)百万(wàn)方，还(hái)有一些其他(tā)在开发(fā)的储备(bèi)项(xiàng)目，这些都将(jiāng)成为张江REIT实(shí)现打造张江园区产(chǎn)业空间资产(chǎn)上市平台目标的(de)坚实后盾和储备资源。“我(wǒ)们非(fēi)常重视张江REIT这个资本平台和它(tā)未(wèi)来(lái)的发展。”相关负责人(rén)表示，“这(zhè)次(cì)扩(kuò)募是我们实现(xiàn)基金扩容的(de)第一步，也是至关重(zhòng)要的一步(bù)，眼下我们可能面临了(le)一些突发(fā)情况(kuàng)需要解(jiě)决(jué)，但是这(zhè)和(hé)我们(men)在张江科学城这三(sān)十年(nián)建设(shè)发展(zhǎn)过程中所经历的相比(bǐ)，只能算是一个非(fēi)常小的插曲。我们有信心排(pái)除(chú)万难(nán)，尽(jǐn)一(yī)切可能化解当(dāng)前突(tū)发(fā)事件的所有负面影响(xiǎng)，维(wéi)持(chí)预期和市(shì)场的(de)信(xìn)心。”

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