看看周末有(yǒu)哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温(wēn)警报(bào)

　　标普(pǔ)全球周五公布(bù)的4月美国(guó)制造(zào)业Markit PMI意(yì)外重回荣(róng)枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和(hé)一年来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来新(xīn)高。其中(zhōng)的分项指(zhǐ)数释放价格(gé)压力再(zài)度升温的警报信(xìn)号：4月购进价格创去年11月以(yǐ)来新高，出(chū)厂价格创(chuàng)去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济(jì)学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通(tōng)胀(zhàng)担忧，数据公布(bù)后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下(xià)跌；美国(guó)国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘(pán)中拉升，对利率更(gèng)敏(mǐn)感的2年期美(měi)债收(shōu)益率一度较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一年来低(dī)谷的美元(yuán)指数(shù)迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近(jìn)一再表(biǎo)态支持继续(xù)加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理关口，连(lián)续第(dì)二(èr)周因周五(wǔ)回落而(ér)全周(zhōu)累计由涨转跌；工业(yè)金属总体继续下(xià)挫，在中国公布(bù)3月精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至(zhì)创纪(jì)录高位后，市场开始(shǐ)担心中(zhōng)国的进口(kǒu)铜需求，加(jiā)之全周经济增(zēng)长(zhǎng)前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前景(jǐng)的(de)担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到美国能(néng)源部公布(bù)上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央(yāng)银(yín)行加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四(sì)（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此前市(shì)场预期的(de)200个基点。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷央(yāng)行今年第(dì)二次大幅(fú)加息(xī)，今(jīn)年3月，该(gāi)行也同(tóng)样(yàng)加息了(le)300个基点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行也(yě)已经经历(lì)了(le)多次加(jiā)息，总幅度达到了(le)3700个基(jī)点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声明中表示，此次加(jiā)息(xī)主要是(shì)由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来将继续(xù)监测物价水平、外(wài)汇市场和货币总量(liàng)变化，以对利率政策(cè)做出进(精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字jìn)一步调整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿(ā)根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环(huán)比增(zēng)速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告(gào)，在各类商品和服(fú)务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋(xié)履和烟酒(jiǔ)等同比价格(gé)变化(huà)最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和(hé)交(jiāo)通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发(fā)布当天(tiān)，阿(ā)根(gēn)廷总统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重(zhòng)主要原因(yīn)包括国际(jì)大宗商品价格(gé)受俄乌冲(chōng)突(tū)影响上涨以及(jí)今年(nián)初阿根廷发生严(yán)重旱灾等。另(lìng)一项市(shì)场预期调查报告还(hái)显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数(shù)字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州(zhōu)在内的多个(gè)地区持续遭(zāo)到恶(è)劣天气(qì)袭击，超过1500万人面临(lín)严(yán)重雷暴(bào)的风(fēng)险。风(fēng)暴(bào)预测中心表示(shì)，强雷暴会(huì)产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等天气(qì)状况，得州沿海地区(qū)到密西西比河(hé)谷地区，以及(jí)俄亥(hài)俄河上(shàng)游到五大湖(hú)地(dì)区将(jiāng)受(shòu)到影响，部(bù)分地区的洪水威胁增加。得州圣(shèng)安东(dōng)尼奥国际(jì)机场和奥(ào)斯汀-伯(bó)格斯(sī)特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气状况而临时(shí)停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共(gòng)造(zào)成3人(rén)死亡(wáng)。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该(gāi)州部分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引(yǐn)美联社报道(dào)，当地(dì)时(shí)间20日，美国保守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加(jiā)2024年(nián)的美国总(zǒng)统(tǒng)竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十年(nián)里，埃尔德一直(zhí)在媒体(tǐ)行业工作(zuò)，1993年(nián)，他开始主(zhǔ)持(chí)自己(jǐ)的广(guǎng)播节目(mù)“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在(zài)保守派(pài)中拥有了(le)一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续(xù)下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新(xīn)低。

　　申(shēn)银万国期(qī)货油脂分析(xī)师聂波表示(shì)，一(yī)方(fāng)面，原油下(xià)跌较多，市场(chǎng)重(zhòng)回原油需求(qiú)逻(luó)辑，美(měi)国(guó)经济数据较差(chà)，市场预期经(jīng)济衰(shuāi)退，另(lìng)外5月可能再度加息。另一方(fāng)面(miàn)，国内经(jīng)济处于(yú)弱复苏状态，油(yóu)脂实(shí)际(jì)消(xiāo)费偏(piān)弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅(fú)低(dī)于历史均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力(lì)高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口(kǒu)减幅(fú)同样小于(yú)历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际(jì)豆(dòu)棕FOB价(jià)差还(hái)在200美(měi)元/吨以上(shàng)，促进(jìn)棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数量(liàng)出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消费(fèi)略(lüè)增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费(fèi)增(zēng)加2万(wàn)吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼生物柴油生(shēng)产(chǎn)需要(yào)补(bǔ)贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万(wàn)吨，库存偏(piān)低。马(mǎ)来西亚3月(yuè)底棕榈(lǘ)油库存(cún)同样偏低，导致(zhì)近(jìn)月产地报价相对内盘(pán)偏强，近月进(jìn)口倒挂(guà)较多，远(yuǎn)月倒(dào)挂少(shǎo)，4月到港预估17万(wàn)吨(dūn)，数(shù)量少，国内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以(yǐ)上，而豆油(yóu)套利(lì)盘(pán)压力更大(dà)，豆棕2309价差也(yě)达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季(jì)明显，4月下(xià)旬印(yìn)尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利于产量恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌(diē)也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现(xiàn)助于(yú)提高(gāo)产量，国(guó)际豆棕价差跌入(rù)负(fù)值，印度还有(yǒu)毛豆油和(hé)毛葵油各(gè)200万吨的免税额度(dù)，斋月(yuè)后(hòu)通常是需(xū)求淡(dàn)季，最近印(yìn)度也取消了(le)棕榈油订(dìng)单(dān)。因此，短期棕(zōng)榈(lǘ)油低(dī)库存支撑价(jià)格(gé)，但中长期(qī)产地累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分(fēn)析师陈界正告诉期货(huò)日报记者(zhě)，虽然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的超预期去库继续支撑(chēng)近月价格，但是2月印尼产量(liàng)位(wèi)于(yú)历(lì)史(shǐ)同期最高位，且未(wèi)来产区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油(yóu)供应压(yā)力的抑制，远(yuǎn)端的(de)产区(qū)产(chǎn)量恢复以及出口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将(jiāng)不(bù)断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的集中出(chū)口，使得国际豆油的供(gōng)应愈发充足，国内消费以及(jí)印(yìn)度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界(jiè)正(zhèng)分析称，当(dāng)前国内(nèi)库存(cún)较高，产区库(kù)存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏(piān)弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显(xiǎn)大(dà)于国内，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出(chū)了(le)进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国共(gòng)进口24度(dù)39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不及预期(qī)，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会(huì)逐步去(qù)库，但未来产区(qū)压(yā)力逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会不断买(mǎi)船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般，成(chéng)交不多，但(dàn)是到船(chuán)迟滞，令(lìng)港口去库存加(jiā)快，基差(chà)暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到(dào)港较(jiào)少，上周港(gǎng)口库(kù)存继续小幅去库(kù)，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨左右，下周预计(jì)继续去库。后续需继续关注(zhù)实际(jì)消(xiāo)费以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度开启反(fǎn)弹，多个(gè)国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区(qū)三级菜(cài)油和一级大豆油现货(huò)价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从(cóng)菜豆油现货价差(chà)由负转正后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期(qī)货农(nóng)产品分析师傅(fù)博表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的累库程度还算正常(cháng)，菜油的利空阶段性算(suàn)是(shì)交易充分了。但是，菜(cài)油的基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家(jiā)生物柴(chái)油政策(c精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字è)执行不及预期，对于植物油消费增(zēng)速不(bù)会(huì)像之(zhī)前那么高。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于6月开(kāi)始收(shōu)割(gē)，7月(yuè)出口开始增多(duō)，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界(jiè)正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍储(chǔ)了3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨量(liàng)为10万吨(dūn)，预(yù)计后续继续维(wéi)持高位运(yùn)行。因为(wèi)进口菜油到(dào)港，以及(jí)压(yā)榨厂开机(jī)，预(yù)计后续库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨(dūn)以上(shàng)，未(wèi)来整(zhěng)体的(de)菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口(kǒu)库存上周继续(xù)大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累库。

　　“从(cóng)现在的(de)采购情况(kuàng)来(lái)看，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要比3—6月少，但是每(měi)个月维持在(zài)24万吨(dūn)以上(shàng)的水(shuǐ)平，而且菜(cài)油进口量预计(jì)会维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽的(de)进口(kǒu)仍然是个未知(zhī)数(shù)，总(zǒng)体来(lái)看，菜(cài)油(yóu)的供应并没(méi)有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉米油等其(qí)他(tā)小油种的影响(xiǎng)，菜油价格(gé)需要保持竞争力，要(yào)维(wéi)持和豆(dòu)油(yóu)的(de)低价差来刺激需求。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，陈界(jiè)正认为，前(qián)期菜油的进口盘面利润打开，未(wèi)来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供(gōng)应(yīng)压力(lì)的影响(xiǎng)，现货价格(gé)维持弱(ruò)势(shì)，进口端(duān)带动(dòng)国(guó)内盘(pán)面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局较(jiào)为明确，后(hòu)期国内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油(yóu)继续(xù)维持逢高(gāo)抛空(kōng)的思路。后续需要重点关注加(jiā)拿大(dà)新一(yī)季菜(cài)籽(zǐ)播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博提示(shì)，一方(fāng)面(miàn)，要关(guān)注国际市场的菜籽和(hé)菜油供应情况，关注是(shì)否(fǒu)会(huì)有新增供应(yīng)或者上游成本端的(de)变化因素的影响(xiǎng)；另(lìng)一方面，要(yào)关注国内(nèi)菜油的累(lèi)库(kù)情况和(hé)国(guó)内豆(dòu)油的价格，预计接下来一(yī)段(duàn)时间，国内(nèi)菜油价格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油(yóu)表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复(fù)，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预(yù)计大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计大豆压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周(zhōu)，对应的(de)豆油供应(yīng)量将从(cóng)每(měi)周的28.5万吨增加(jiā)到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步(bù)恢复开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为(wèi)147万(wàn)吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨量较上周提升较多(duō)。由(yóu)于部(bù)分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态，预计短期开机(jī)继(jì)续位(wèi)于(yú)低位(wèi)，下周开机预计将会(huì)继(jì)续恢(huī)复提(tí)升。上(shàng)周库(kù)存小幅累(lèi)库(kù)，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低位，预计下周将会继续(x精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字ù)累(lèi)库。现货市场(chǎng)乏善(shàn)可陈，预计本周全国大豆压榨量将(jiāng)升(shēng)至(zhì)150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现(xiàn)货价格比(bǐ)棕(zōng)榈油和菜油(yóu)价格(gé)贵，随着华(huá)东、华(huá)北地(dì)区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费替代增(zēng)加，西南(nán)地区(qū)菜油对豆(dòu)油的替代(dài)正(zhèng)在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆(dòu)油需求也会因为豆油价格(gé)过高而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备货(huò)不(bù)积(jī)极，贸易商(shāng)采购心(xīn)态(tài)谨慎。预(yù)计(jì) 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转向宽松转变。后(hòu)期需要重(zhòng)点关(guān)注(zhù)南(nán)国内大豆到港通关以及(jí)整(zhěng)体的开机情况。新一季美豆的播种生长情况将决定(dìng)豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需(xū)求偏(piān)弱，再加上进口大豆成本下行，豆(dòu)油基本面从目前的(de)低库存、高(gāo)基差，转变为累库加基(jī)差(chà)下行的预(yù)期，即豆油(yóu)的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期(qī)已经对自身的供应(yīng)压力进行了一波交易，目前走势跟随豆(dòu)油(yóu)波动。因此，阶段性来(lái)看，供应的边际变化(huà)和(hé)需求(qiú)预期都预示豆油可能是未来一段(duàn)时间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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