五(wǔ)一长假(jiǎ)期间(jiān)，全(quán)球市场(chǎng)并不平静，一场大风(fēng)暴即将到来。

　　美国加(jiā)州(zhōu)金融(róng)保护与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管(guǎn)机构已接(jiē)管了第一共和银行，这是(shì)本轮美国银行(xíng)业危机中第(dì)四(sì)家倒下的银(yín)行，同时也是美国历史上第二大的破产银行(xíng)。此前我们(men)多次强调，美国银行业(yè)危机远未结束，只(zhǐ)是暂时止血而(ér)已。现在来看，第一共和银行又(yòu)倒下(xià)了。随着经济的衰退，银(yín)行的资(zī)产(chǎn)将(jiāng)持续(xù)减值，高息(xī)又会令其成本抬升，银行的经营将持续(xù)恶化，新一轮银行业危机将再(zài)度爆(bào)发。

　　美国债务上限问题再度成为焦点(diǎn)，美国(guó)政(zhèng)府债务规(guī)模将于19日(rì)触(chù)及31.4万亿美(měi)元(yuán)的法(fǎ)定限额，财长耶伦(lún)呼吁国会尽快(kuài)采取(qǔ)行(xíng)动(dòng)，再次提高债务上限(xiàn)，避免政(zhèng)府部门停摆及可能出现的(de)债务违约。当地(dì)时(shí)间4月26日，美国国(guó)会(huì)众议(yì)院投票通过债务(wù)上限法案。这项(xiàng)法案提议(yì)提高美国31.4万亿美元的债务上限，以(yǐ)换取大幅削(xuē)减政府支出。该法(fǎ)案规定，联邦政府(fǔ)债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需控(kòng)制在(zài)1％。不过拜登将否决众议院议长、共和党(dǎng)领袖麦(mài)卡锡提出(chū)的债务上限方(fāng)案。白(bái)宫称众议院共和(hé)党人必(bì)须在没有(yǒu)任何(hé)要求(qiú)和条件的(de)情(qíng)况下打消违约的(de)可(kě)能性，并解决债(zhài)务(wù)上(shàng)限问题(tí)。两党在(zài)提(tí)高债务上限问题上分(fēn)歧很(hěn)大，陷入(rù)僵局，这加剧了(le)美债违约的风(fēng)险。

　　美国财政部(bù)长耶伦当地时间5月1日致函众议院议(yì)长麦卡锡和其他高级议员，她在信(xìn)中表示(shì)，美(měi)国政府可能(néng)“最早在6月(yuè)1日”发生债务(wù)违约(yuē)，这将是(shì)美国历(lì)史(shǐ)上(shàng)的首(shǒu)次(cì)债(zhài)务违约。高盛(shèng)认为，政(zhèng)府这(zhè)回付不起(qǐ)“账单”的风险恐怕是2011年以来最高的一次。美(měi)国(guó)政(zhèng)府债(zhài)务(wù)已(yǐ)逼近31.4万亿美元(yuán)，而美(měi)国(guó)去(qù)年国内生产总值约23万亿(yì)美元，这意味着(zhe)负(fù)债率(lǜ)约达(dá)130％。美(měi)国一直在玩儿这(zhè)种借(jiè)新还旧的把戏，债务雪球越滚越大(dà)。如果美元霸权仍在，美国可以一直这(zhè)样玩儿下去。但当(dāng)前美元出现信用危(wēi)机，全球掀起去美元化浪潮(cháo)，游戏很(hěn)可能即将(jiāng)结束了。想借新来还(hái)旧，但新债(zhài)没人买了(le)，也(yě)就玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务(wù)违约就只是时(shí)间(jiān)问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济(jì)“金丝(sī)雀(què)”之称的韩(hán)国，2022年贸易逆差不(bù)仅(jǐn)创下472亿美元的历(lì)史新高，而且是(shì)自2008年(nián)全(quán)球金融危机以来，时隔14年，再度出(chū)现贸易逆(nì)差。今年(nián)第一季度韩(hán)国出口同比下降12.6％，至1515亿(yì)美(měi)元。主(zhǔ)要由于芯片出口疲软。3月(yuè)份(fèn)韩国(guó)出口较去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美(měi)元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六(liù)个月下降(jiàng)。其(qí)中(zhōng)，占(zhàn)韩国出口五分(fēn)之(zhī)一的半导体项目(mù)暴减(jiǎn)35％，反映存(cún)储(chǔ)器芯片价格(g泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏é)下跌，且(qiě)需求疲(pí)乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称自(zì)己在特斯拉、Starlink和(hé)推(tuī)特(tè)之间，一个人掌握的实(shí)时(shí)全球经济数据可能比任何人都(dōu)多，他称温和的衰退已经(jīng)出(chū)现(xiàn)。

　　金融危(wēi)机的本(běn)质是债务危机，因为(wèi)信贷会(huì)产生(shēng)周(zhōu)期。有借就要(yào)有还，借钱的时候扩大支(zhī)出刺激经济增长(zhǎng)，而还(hái)钱的时候要缩减支出又(yòu)使(shǐ)得经(jīng)济(jì)下滑(huá)。在高(gāo)息(xī)背景下，偿债(zhài)成本上升，资产(chǎn)价(jià)格下跌，违约(yuē)率就将激增，债务危机(jī)就将引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美(měi)元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球债(zhài)务总(zǒng)量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿美(měi)元，大约是全(quán)球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当前(qián)全球债务规模(mó)是(shì)2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比(bǐ)值(zhí)是(shì)2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本(běn)轮(lún)金融危(wēi)机(jī)一旦爆(bào)发，将超越08年。

　　从美股走势(shì)来看，标普指数期货虽然在5月1日(rì)再创新高(gāo)，但次日(rì)即大幅回(huí)落(luò)，反弹大概率(lǜ)已(yǐ)经结束了。从月(yuè)线来看，标普指数(shù)是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一(yī)轮C下(xià)跌(diē)将(jiāng)展开。这将(jiāng)是(shì)月线(xiàn)级(jí)别的下(xià)跌，幅度会(huì)很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破(pò)位反抽，5月2日再(zài)度中阴创新(xīn)低，预示见顶的可(kě)能性已经非常(cháng)大。欧股目前仍处于高(gāo)位，这一次(cì)见顶很可能是历史性的大顶，未来下(xià)跌空间(jiān)巨(jù)大。此(cǐ)前我们(men)已经强烈建议有(yǒu)权限的投资者(zhě)做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原油在欧(ōu)佩克(kè)减产后出现(xiàn)大幅反弹，但目前已经再(zài)度掉头向下(xià)。截至发文(wén)，WTI原油(yóu)主力合约(yuē)已经触及70美元(yuán)，预计3月低点必将不(bù)保(bǎo)，年(nián)内恐将跌破60美元，而最(zuì)终则很可能跌破40美元。

　　从国内期(qī)货的文华商品指数来看，去(qù)年11月低点已经被跌破。该指数(shù)自(zì)去年7月(yuè)以(yǐ)来已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪(làng)，目标将指向(xiàng)2020年4月低点，或许年(nián)内到不了，但也(yě)不会距离(lí)太(tài)远，最终极(jí)目(mù)标则是(shì)将跌(diē)至2008年的低点附近。

　　对于全球空头而言，等这个机会已经很久了，金融(róng)危机本(běn)轮早就该爆发的，但由于美联储的无限量QE，危机被一再推后(hòu)。但该来的总会来，大放水是(shì)一剂(jì)毒药(yào)，迟到的危机将更加(jiā)猛烈！本(běn)轮危机将是对全(quán)球的一次暴力去杠(gāng)杆(gān)，将重建世界(jiè)经济(jì)新秩序。百年大变局不是说着(zhe)玩(wán)儿的(de)，我们将再度(dù)见(jiàn)证历史！

　　你说的金(jīn)融(róng)危(wēi)机在(zài)哪(nǎ)里(lǐ)？怎么还不出现？哪里(lǐ)有(yǒu)什么金融危机？空头一直都活在被质疑和(hé)嘲(cháo)笑的阴影下。虽(suī)然多年以来，金融危机一直没有出现，每(měi)当你认为它要出现的(de)时候，最终却发现它还是没(méi)有来，总是(shì)在希望与失望中不(bù)断轮回(huí)。但无论如何，我一(yī)直(zhí)都相(xiāng)信超越(yuè)08年(nián)的世纪金融危机一定会(huì)爆发(fā)，我会像等(děng)初恋一样去(qù)等待(dài)它(tā)的到来。

　　你忘(wàng)了(le)，划过(guò)伤口的冷风(fēng)，在(zài)放手时刻眼泪(lèi)会掉落。你睡了，可时间它依然走着；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦却(què)醒了(le)。你(nǐ)会静默，手握着星火等在至暗时刻；你被击破(pò)，当熟悉(xī)呢(ne)喃(nán)又穿透耳朵。一个一个走过(guò)，一个一(y泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏ī)个错过(guò)，一(yī)遍一遍来过，一次一(yī)次放过，一声一声(shēng)笑着(zhe)，一声一声(shēng)吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享(xiǎng)受着它的灿烂(làn)，因为忍受着它的腐烂(làn)。你说(shuō)别爱啊，又依依不(bù)舍(shě)。所以生命(mìng)啊，它苦(kǔ)涩如歌。想(xiǎng)不想看(kàn)花海盛开？想不想(xiǎng)看燕子(zi)归来？如果都回不(bù)来，那(nà)么我该为了(le)谁而(ér)存在？

　　胜利终将(jiāng)属于永(yǒng)不(bù)言弃，对真理(lǐ)执着追求的人。雪崩将至，这一次，大空(kōng)头(tóu)必(bì)将一(yī)战封神！

　　一(yī)定要看到花开，你一(yī)定(dìng)等燕子(zi)归来(lái)，想(xiǎng)着他们都会回来，你誓死(sǐ)为了(le)这些而存在……（公 号(hào)“中产投资(zī)”）

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