公募(mù)基(jī)金一季(jì)报募集披露。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿元的管(guǎn)理(lǐ)规模，再度成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金(jīn)一季报进(jìn)入密集披露期，顶流基金经理调仓路径(jìng)和投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度成为主动权(quán)益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商(shāng)银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一(yī)季度加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团，减持中国中免、药(yào)明康德(dé)。另(lìng)一位700亿(yì)级基金经理谢治(zhì)宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康威视，减持(chí)海(hǎi)尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵(duò)的易方达(dá)蓝筹精(jīng)选、易方达(dá)优质企业(yè)三年(nián)持有(yǒu)、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿(yì)元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成(chéng)为主动权(quán)益(yì)类(lèi)基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在(zài)一季(jì)度末(mò)保持了高仓(cāng)位运作(zuò)，4只基金的权益资产仓位均超过了(le)92％。一(yī)季(jì)度张坤所持(chí)基金股票仓位基(jī)本(běn)稳定(dìng)，对(duì)结构进行了(le)调整，增加了消费等行(xíng)业的配置，降低了金(jīn)融等行业的配(pèi)置。

　　从基(jī)金收益来(lái)看，张坤掌管的4只基金在2023年一季(jì)度(dù)均(jūn)实现(xiàn)了(le)正收益，基金(jīn)净值增长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基金——易方达蓝(lán)筹精(jīng)选在(zài)一季度末的基(jī)金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股分(fēn)别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊利(lì)股(gǔ)份(fèn)、美团-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油。

　　2023年一(yī)季度(dù)易方达蓝筹(chóu)精选前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入(rù)了(le)易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)第十大重仓(cāng)股(gǔ)。此外，张坤(kūn)对(duì)重仓的4只白(bái)酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓操(cāo)作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)在(zài)一季度还减持了香港(gǎng)交易所(suǒ)、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行(xíng)、美团-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出(chū)，个股方面，仍然(rán)持有商业模式出色、行业(yè)格局清晰(xī)、竞争力强的优质(zhì)公司。基本(běn)面价值投资很吸引人的(de)一点(diǎn)是，投(tóu)资者可(kě)以用很长一段时(shí)间来充(chōng)分观察公司的发展，等到它(tā)们用事实证明自(zì)己的成功和巨(jù)大的成(chéng)长潜力之后，再(zài)买入也不迟(chí)。基本面价值投资的优势(shì)之(zhī)一(yī)在于可(kě)积(jī)累(lèi)性。如果只(zhǐ)是针对某一次(cì)投资(zī)，积累的重(zhòng)要性可(kě)能并不显著。但如果将(jiāng)投资(zī)贯穿一生，并将长期复(fù)合回报作为终级目(mù)标，可积累(lèi)性(xìng)就是这一目标(biāo)的最重要保障，选(xuǎn)择一条(tiáo)可积累的(de)“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是(shì)很重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机(jī)会(huì)

　　一季度末，顶流基(jī)金经(jīng)理刘(liú)彦春管理规(guī)模(mó)达751.63亿元，报(bào)告期内所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦(yàn)春(chūn)管(guǎn)理的规模最大的基金，一(yī)季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一(yī)季度A类和(hé)C类份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长保持(chí)高仓(cāng)位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡(gòng)酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美的(de)集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明康德、五粮液等(děng)股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中指出(chū)，我(wǒ)国经济复苏(sū)、美国紧缩后(hòu)通胀下(xià)行仍将(jiāng)是今年主要宏(hóng)观(guān)背景。经济运行正(zhèng)常化(huà)需要一个过程，特(tè)别是(shì)居民和中小企业，需(xū)要(yào)时间(jiān)修(xiū)复(fù)资产负债表、修(xiū)复(fù)信心。随着(zhe)经济逐(zhú)步正常化，居(jū)民消费信心(xīn)回升、超额(é)储蓄下降是必(bì)然事(shì)件，消(xiāo)费今年大概(gài)率超预期回升。就(jiù)近期公布的(de)社融(róng)和地(dì)产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全(quán)球经济(jì)正在重(zhòng)回正轨的路上。除(chú)了继续(xù)关注整(zhěng)个经济(jì)体发展状(zhuàng)况之(zhī)外，可以将目(mù)光更多(duō)放在微(wēi)观企业层面。可以(yǐ)看到(dào)很(hěn)多公(gōng)司在(zài)过去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆(nì)境中变(biàn)得更加(jiā)优秀、更加强大。不必(bì)总是(shì)关注宏观数据，多(duō)看看微观企业变化可以(yǐ)让内(nèi)心更加平静。我们对全(quán)年股票市(shì)场有信心，未来将继续保持合同约定较高仓位(wèi)运(yùn)作，更多在顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机(jī)会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)规模达700.12亿(yì)元(yuán)，所管4只基金在报(bào)告期内均实(shí)现了正收益(yì)。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规(guī)模最大(dà)，为(wèi)281.3亿元，一季度基金(jīn)份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一(yī)季度末保(bǎo)持高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位达92.47％，该(gāi)基金前十(shí)大重仓股分别为(wèi)三安(ān)光电、海康威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股(gǔ)份(fè保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次n)、万华(huá)化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅(méi)花生物。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴全(quán)合润(rùn)前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合(hé)润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润(rùn)加仓三安光(guāng)电，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季(jì)度疫情对经(jīng)济(jì)的影响基本消除，整体经济逐步回到(dào)复苏(sū)轨(guǐ)道。随着中国的稳增长政策落实与全球范(fàn)围内(nèi)的(de)通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期改善推动资本市场风险偏(piān)好回升。虽然海外银行出现了阶段(duàn)性(xìng)危(wēi)机，但(dàn)各国政府较为迅(xùn)速地采取了(le)对应措施，接管相关银(yín)行，市场情(qíng)绪(xù)得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一(yī)季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器、光模(mó)块等子版(bǎn)块(kuài)带动的人工智(zhì)能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等(děng)板块涨幅较(jiào)大(dà)，在(zài)GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也(yě)实现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告期内对人工智能(néng)相关产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司进行精选和(hé)布局。未来(lái)仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长(zhǎng)价值，不(bù)断寻找具有(yǒu)良好投资性价比的优秀公司(sī)。”谢(xiè)治(zhì)宇表示(shì)。

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