财(cái)联(lián)社5月6日(rì)讯（编辑(jí) 若宇）黄金现(xiàn)货价(jià)格本周四一(yī)度冲(chōng)上2080美元/盎司一线，创历史(shǐ)新高。A股方面(miàn)，珠宝(bǎo)首(shǒu)饰品牌老凤祥(xiáng)及潮宏基自去年10月低点以来(lái)股价均接近翻倍。

　　黄金价格的持(chí)续攀(pān)升，引(yǐn)来(lái)众多投资(zī)者的目光。国泰君(jūn)安刘越(yuè)男(nán)等(děng)人在4月23日研报中表示(shì)，黄金(jīn)珠宝复苏节(jié)奏与弹(dàn)性优于预期，根据行业数(shù)据，1-2月同期高(gāo)基数下黄金(jīn)珠宝销售(shòu)表(biǎo)现亮眼；3月后逐步(bù)进入Q2同(tóng)期低基数，金银珠宝类2023年3月(yuè)社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金珠(zhū)宝(bǎo)亮眼(yǎn)的(de)逻辑，刘(liú)越(yuè)男等人拆(chāi)解，其(qí)一(yī)，金价稳步上(shàng)行预(yù)期(qī)提振长期需求，存货(huò)增值提振毛利(lì)率，C端消费(fèi)者黄(huáng)金投资保值需(xū)求及加(jiā)盟商(shāng)补货需求有望释放；其二，Q2开始(shǐ)婚庆需求(qiú)显著(zhù)回(huí)补，同店开店有望匹配(pèi)释放(fàng)，长(zhǎng)三(sān)角(jiǎo)地区表现尤其值得期待；其三，古法金中流砥柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关于黄金珠宝(bǎo)板块行情(qíng)的可持续性(xìng)，德邦证(zhèng)券郑澄(chéng)怀在5月5日研(yán)报中分析，从(cóng)国(guó)际金价来看，全球(qiú)地(dì)缘政(zhèng)治的不确定性(xìng)、美国经济衰(shuāi)退的不确(què)定性等因素均(jūn)有望对(duì)金价形成长(zhǎng)期(qī)支(zhī)撑。从国内消费复(fù)苏的节(jié)奏来看(kàn)，预计今年三四季度婚庆旺季将持续释放消(xiāo)费需求。

　　长期来看，龙头公司(sī)有望凭借精(jīng)准的产品定(dìng)位，创新(xīn)性的产品(pǐn)设计(jì)，以及积极的渠(qú)道扩张策略下，持(chí)续提升市场占有率，平(píng)稳兑现业绩增长(zhǎng)。当前黄金珠(zhū)宝(bǎo)板块估值基(jī)本(běn)处于历(lì)史中枢(shū)水平，仍具有较大的(de)投(tóu)资吸引力。

　　中(zhōng)国(guó)银河(hé)证券研究(jiū)院(yuàn)甄唯萱在研报中指出，预期(qī)国内金银珠宝市场规模(mó)未来(lái)将稳(wěn)步上升(shēng)，将在2024年(nián)超过90万(wàn)亿元(yuán)，年复合增(zēng)长率约为5％，奢侈(chǐ)金银珠(zhū)宝的市场规模(mó)增长速度更快(kuài)，年复(fù)合增长率约为17％。

　　头(tóu)豹研(yán)究院预测，中国金银(y悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词ín)珠(zhū)宝行业中黄金市场(chǎng)的增速最(zuì)快(kuài)，2018-2021年(nián)间的(de)复(fù)合增长率为5.9％，预计未来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业的产(chǎn)业(yè)链来看，主(zhǔ悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词)要包括上游黄金、钻石等原材料供应(yīng)，中游的制造设计(jì)及(jí)下(xià)游的终端零售(shòu)环节，其中下(xià)游环节的附加值较高，盈利(lì)能(néng)力较强(qiáng)。

　　国信证券研报中(zhōng)指(zhǐ)出，下游零售(shòu)环(huán)节同(tóng)样拥有(yǒu)较高的毛利率水平，黄金(jīn)品(pǐn)类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶(xiāng)嵌类可达到(dào)60％左右的高毛利率水平(píng)，产业链附加(jiā)值高(gāo)，相关(guān)企业通过(guò)强势的渠道建设以提高市场份额，可以(yǐ)获得更加优化的盈利(lì)表现。

　　从竞争(zhēng)格(gé)局(jú)的角度来(lái)看(kàn)，截至2022年，中国金银珠(zhū)宝(bǎo)行业(yè)市占(zhàn)率前十的集团(tuán)中(zhōng)，除了瑞士历峰集团、路易(yì)·威登集团(tuán)外其(qí)余8个均为国产品(pǐn)牌集团。中国金银珠宝(bǎo)行业头部(bù)公司周大福、老(lǎo)凤祥、豫园股份在2022年(nián)的市占率(lǜ)分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行业内(nèi)的CR10不断提(tí)升，于2021年超过了30％。

　　据(jù)财联社不完全统(tǒng)计(jì)，相关上市公司包(bāo)括萃(cuì)华珠宝、曼(màn)卡(kǎ)龙(lóng)、菜百股份(fèn)、潮宏(hóng)基、老凤祥和周(zhōu)大生等(děng)，具体情况(kuàng)如下：

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