财联社5月17日(rì)讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在(zài)对外输出(chū)市场观点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今年接(jiē)下来的市场(chǎng)大(dà)概率(lǜ)是不好做(zuò)了(le)。”有基金(jīn)公司人士向(xiàng)财联(lián)社记(jì)者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年(nián)报一季报(bào)的披露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来(lái)看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日(rì)的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市(shì)场成交额较前(qián)期明显萎缩(suō)，资金观望(wàng)的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交(jiāo)易(yì)日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块(kuài)AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打击了市(shì)场的信(xìn)心(xīn)。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高位(wèi)股(gǔ)集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月(yuè)16日(rì)为人工智能受难(nán)日，纪念人(rén)类第四次工业革命(mìng)进程中，人(rén)工智能行情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方面，中(zhōng)字头个股震荡调(diào)整，中船科技(jì)跌停，中科(kē)信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业(yè)链上没(méi)有形成全(quán)面(miàn)的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了(le)“三国(guó)对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流动，有投资者表示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能(néng)不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中特(tè)估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政策的(de)推出，且(qiě)国内经济(jì)温和复苏背景下，权益市场整体行(xíng)情预计将继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出，目(mù)前市场(chǎn马美如简介g)风格阶段性可(kě)能将(jiāng)更(gèng)加趋向(xiàng)均(jūn)衡(héng)，中(zhōng)短期内，人工(gōng)智(zhì)能(néng)、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均有(yǒu)阶(jiē)段性的相对(duì)收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的(de)核(hé)心(xīn)资产仍将是(shì)持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网(wǎng)友(yǒu)调(diào)侃：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数(shù)除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块(kuài)首先迎来了基本面预期修复的(de)改善，而通信(xìn)、计算机、传媒(méi)等板块也(yě)在(zài)人工智(zhì)能等产业趋势变化的(de)影响下出现了(le)连续大涨。而低估值高(gāo)股息为代表的“中特估”品种也走出了连续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日(rì)达到年内最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金(jīn)年内也短暂出(chū)现过翻(fān)倍。不过随着行业(yè)交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年内高(gāo)点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个交易(yì)日(rì)，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资(zī)者(zhě)体验(yàn)非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化(huà)学(xué)的是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗(sú)易懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被(bèi)强者打得头破(pò)血流，也(yě)不愿与弱者(zhě)共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面(miàn)的核心，就(jiù)是拥(yōng)抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到(dào)基金(jīn)收益(yì)率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离最(zuì)高收(shōu)益率已经回撤近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅(fú)超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集中在(zài)动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等(děng)相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延(yán)续周(zhōu)一的强势。从多家公(gōng)募基(jī)金观点反馈来看，不论是从(cóng)基本(běn)面(miàn)、还是估(gū)值(zhí)，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与(yǔ)时间(jiān)都(dōu)已经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基础已(yǐ)经(jīng)具备(bèi)，但是面对中特估(gū)的政(zhèng)策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来(lái)看，这一趋势(shì)正在(zài)慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均(jūn)为(wèi)重仓新能(néng)源，比如国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近一周(zhōu)回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流(liú)的纪要(yào)在市(shì)场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五(wǔ)绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很(hěn)难(nán)有好的(de)表现。当下A股同(tóng)样如此。创(chuàng)金(jīn)合(hé)信首席经济学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示，对市场的整(zhěng)体观点(diǎn)是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当前可(kě)能是一个布局的好阶段(duàn)，而(ér)未必会是收获的阶(jiē)段，投(tóu)资者需要多一点耐(nài)心。市场可能(néng)继(jì)续(xù)对一季报定(dìng)价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于(yú)缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极(jí)致，也(yě)是不争的事实，提醒投(tóu)资者这(zhè)两个板块短(duǎn)期可能(néng)的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资(zī)者(zhě)需要高度重视交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构(gòu)与节(jié)奏，反弹(dàn)带来(lái)的(de)是节奏的变化(huà)，不(bù)是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日(rì)发布的4月经(jīng)济指标(biāo)显示，4月份(fèn)国内服务(wù)业和消费(fèi)恢复(马美如简介fù)相对较快，我国(guó)经济运行总体延续修复的态势、但修复的基(jī)础仍需(xū)继续(xù)巩固。货币政策依然延(yán)续(xù)前期稳(wěn)健偏(piān)宽松的(de)基调，流动性(xìng)也维持合理充裕的马美如简介态势(shì)。当前(qián)市(shì)场(chǎng)对央行(xíng)后(hòu)续采取降(jiàng)息操作(zuò)仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可(kě)适当关注受益“一带一路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人士表示不必过分(fēn)悲观，随(suí)着股(gǔ)指交割日临近(jìn)，盘(pán)面波(bō)动剧烈(liè)一点，算(suàn)是(shì)正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资(zī)金大搬(bān)家和经(jīng)济复苏的大(dà)趋势(shì)下(xià)，纠结于(yú)几十个点的(de)起伏可能(néng)会(huì)误判(pàn)方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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