今年以来，美股科技板块持续(xù)上涨，多只美股科技(jì)主题QDII产品(pǐn)收益颇丰。数据显示，截至(zhì)5月(yuè)26日，美股科技主值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别(zhǔ)题QDII年内收(shōu)益(yì)已霸榜QDII产品前20名，最(zuì)高达30.98％。

　　对(duì)此，多位业内人(rén)士表示，今年(nián)美股科技反弹明显，主要受(shòu)益于ChatGPT为(wèi)代表的人工智能领域(yù)的大发展。当前，全球产(chǎn)业界和资本市场(chǎng)都在积极拥抱这新(xīn)一轮的数(shù)字产业化变革浪潮，而美(měi)股科技股汇集(jí)了全(quán)球最头部的(de)AI产业链公司，因此看好(hǎo)该板(bǎn)块长期投资价值(zhí)。

　　美股科技主(zhǔ)题QDII霸榜(bǎng)前(qián)20

　　Wind 数据显示，截(jié)至5月26日，美股科技主题QDII年内收益霸榜前(qián)20名，而(ér)拉长看QDII产品年内收益前35只产品中，仅有(yǒu)一只中韩半导体ETF和一只日经225ETF分别排在第27位(wèi)和第(dì)35位，其余悉(xī)数为美(měi)股科技主题(tí)产品。

　　具(jù)体来看，广发全(quán)球精选人民(mín)币年(nián)内回报达30.98％，领涨QDII产品。从(cóng)其一季度(dù)重仓(cāng)持股情(qíng)况来看(kàn)该产品主投美(měi)股科技股，其中(zhōng)57.66％的仓位投向信息技术行业，前三大重仓(cāng)持(chí)股股票分(fēn)别为(wèi)微软、英伟达和超威半导体，其中(zhōng)微软持仓(cāng)数量相较于上期大幅增长(zhǎng)78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收(shōu)益紧随其(qí)后，一季度该产品(pǐn)重仓持股了英伟达(dá)、苹果、超威(wēi)半导(dǎo)体、微软、脸书等多只美股科(kē)技股。

　　此外(wài)，广(guǎng)发纳斯(sī)达(dá)克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普信息(xī)科(kē)技A人民币、博时纳(nà)斯(sī)达克100美元(yuán)现(xiàn)汇等逾20只产品(pǐn)年内回报均(jūn)超20％，这些(xiē)产(chǎn)品(pǐn)一(yī)部分(fēn)前十大重仓股中占比(bǐ)较高的多是(shì)美股科技股，另一部(bù)分所跟踪的指数(shù)主要权重股为美股科技股。

　　对此，广(guǎng)发纳斯达克100ETF基金经(jīng)理(lǐ)刘杰(jié)表示，今(jīn)年美股(gǔ)科技反弹(dàn)明(míng)显，尤其是纳(nà)指ETF表现较好，也许更(gèng)多受益于(yú)人工智(zhì)能的(de)发展(zhǎn)。

　　“由(yóu)ChatGPT和其(qí)他大型语言模型(xíng)引发的(de)人工智(zhì)能热潮(cháo)推动了(le)美股大涨，AI概念今年以来创造了(le)1.4万亿美元的市(shì)值，相比去(qù)年(nián)年末(mò)增加约45％。”刘(liú)杰指出，以纳斯达克100指数前20大(dà)权(quán)重股为(wèi)例(lì)，可以看到有很(hěn)多和AI概(gài)念相(xiāng)关的软(ruǎn)硬(yìng)件公(gōng)司，今年全球AI应用热潮也都是由这(zhè)些公司掀起和推动的(de)，这类人工智能股(gǔ)贡献(xiàn)了纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数约50％的涨(zhǎng)幅，以及近7成(chéng)的成长股(gǔ)涨幅(fú)。

　　“围绕(rào)人工(gōng)智能(néng)的全球投资热浪(làng)全面席卷美股市场，引发了科技股的全(quán)面(miàn)看涨情绪(xù)，5月25日AI芯片相关(guān)公司因为二季度营收超预期(qī)表现，当(dāng)日(rì)大(dà)涨(zhǎng)24.37％，今年累计(jì)涨幅达(dá)到了近160％，可以(yǐ)说今(jīn)年AI概念的火热，持续推动了中美市场(chǎng)相关板块的(de)持(chí)续(xù)上涨。”刘杰(jié)补充道。

　　博时基金指数与量化(huà)投资部基金经(jīng)理万琼也认为，多只美股(gǔ)科技(jì)主题QDII产品(pǐn)收益亮眼，主要还是受益于今年最热的主题(tí)ChatGPT，“科技引(yǐn)领(lǐng)发展，像纳斯达克100指数今年以来的涨幅(fú)都接近28％了(le)，这个指数基本囊括了美股绝大多(duō)数AI相关标的。”

　　AI有(yǒu)望带动估值提升

　　看好长(zhǎng)期投资价值(zhí)

　　尽管年内美国(guó)科技股整体(tǐ)呈持续(xù)上涨趋势，但走势也略有震(zhèn)荡，如本周5月23日美国(guó)三大股(gǔ)指全线收跌，苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟达等(děng)多只(zhǐ)大型科技股普跌(diē)；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数(shù)、纳指均收涨。英(yīng)伟达(dá)、微软、苹果等科技股股价也(yě)开(kāi)始回调，其中英(yīng)伟达(dá)大幅涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股价也创下历史新高(gāo)。

　　对于美股(gǔ)科技股震荡上涨的走(zǒu)势，广发(fā)基(jī)金刘杰(jié)表示，近(jìn值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别)期(qī)美(měi)国(guó)科技(jì)板块同时受到(dào)有利因素以及不(bù)利因素影响，其(qí)中(zhōng)，美股近期正(zhèng)经历着债务上限谈判和美联(lián)储(chǔ)加息(xī)政策博弈带来的不确定担忧，市场担心重演2011年(nián)美国(guó)违约危(wēi)机(jī)，当(dāng)时(shí)时任美国(guó)总统奥(ào)巴马和众议(yì)院共和党人在最后一刻通过提高债务上限和(hé)削减赤字的(de)法案，勉强(qiáng)避免了一(yī)场灾难(nán)，但(dàn)由此产生(shēng)的紧张局势(shì)引发全球资本(běn)市场剧烈波动；不(bù)过(guò)，鉴于美国作为(wèi)全球第一大经(jīng)济体的偿债能力，投(tóu)资人多半(bàn)认为美债几近零风险。此(cǐ)外，美联储对于未来暂停加息以及可能的降息均存在分歧，对(duì)美股(gǔ)短期(qī)走势也产生(shēng)了一定影响。

　　总(zǒng)体(tǐ)上(shàng)而言(yán)，刘杰(jié)认为，AI概念(niàn)以及算(suàn)力(lì)应用(yòng)对相(xiāng)关软硬件科技(jì)公司营收(shōu)的提振，以及未来应用全(quán)面支撑着科技公司发展，都是积极(jí)的。当(dāng)前众多云公司竞相部(bù)署(shǔ)AI芯片，个人(rén)电脑(nǎo)（PC）的(de)图形处理单元（GPU）终端需(xū)求一(yī)二季度“稳固”，科技板块的业绩增(zēng)长正来自(zì)数据(jù)中(zhōng)心等相关应用，而(ér)随(suí)着AI概念的不断升级(jí)迭(dié)代，未来(lái)支撑(chēng)力度或将持(chí)续。

　　国泰基(jī)金表示(shì)，美股(gǔ)科(kē)技股层面(miàn)，以Meta、苹果、微(wēi)软、亚(yà)马逊、谷歌五大科技龙头为例(lì)，一(yī)季(jì)度净利润均出(chū)现不同(tóng)程度的下滑，除微软外其余(yú)四家巨(jù)头业绩均低于预期。来自于(yú)宏观经(jīng)济的逆风、美元走强等问题是科(kē)技股业绩承压的(de)主要因素(sù)。这些公司(sī)普(pǔ)遍意识到当(dāng)前宏(hóng)观压(yā)力，积极通过削减开支、降本(běn)增效的方式(shì)提升(shēng)盈利能力(lì)。

　　“不过科技创新仍(réng)是抵御(yù)周期的(de)最强劲武器。”国泰(tài)基金举例，自微软(ruǎn)收(shōu)购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成(chéng)式人工智能（AIGC）迅(xùn)速成为新(xīn)一轮数字产业化变革浪潮，所涉及的产业链(liàn)也迅速(sù)成为全球资本瞩(zhǔ)目的焦点(diǎn)，相(xiāng)关公司股(gǔ)价均(jūn)实(shí)现大(dà)幅(fú)上涨。“我(wǒ)们有(yǒu)理由相信(xìn)科技企业巨头(tóu)们已通过持(chí)之(zhī)以(yǐ)恒(héng)的研(yán)究创新(xīn)，逐渐(jiàn)具(jù)备(bèi)从量变(biàn)到质变的厚(hòu)积薄发能力，从而有望在中长期持续(xù)推动(dòng)自身不断成(chéng)长进(jìn)化(huà)。”

　　国(guó)泰基金(jīn)认(rèn)为，目(mù)前美股科技股汇集了全球最头部的AI产业链公司，包括微软、谷歌(gē)、英伟达等，未来几个(gè)季度AI技(jì)术和产品的推广能(néng)否为这些公司打开(kāi)新的增(zēng)长曲线，并(bìng)带动(dòng)估(gū)值的(de)提升(shēng)，值得重点关注(zhù)。

　　博时基(jī)金万琼表示，科技板块代表人类未来发展的方向，看好这(zhè)个板块长(zhǎng)期(qī)增长(zhǎng)。同时，美国科技公(gōng)司又是(shì)引领全球科技的发展，美股科技(jì)板块还是具有很好(hǎo)的长期(qī)投资价值。投资者可以考虑长期的(de)配置(zhì)一部分头寸。

　　“不(bù)过，当前美股(gǔ)也(yě)有需(xū)要注意的(de)风(fēng)险，包括货(huò)币(bì)政策的走向、银行危(wēi)机的后续等。投(tóu)资者应根据自身的风险偏好(hǎo)，尽可能的做多资产的配置。坚持长期投资、定(dìng)期定投(tóu)。”万琼补充道。

　　广(guǎng)发(fā)基金刘杰(jié)认为，美国作为世(shì)界上最大的金融市场，纳(nà)指(zhǐ)与(yǔ)A股各类市场相关性(xìng)低，从分(fēn)散投资的角度来看(kàn)，能够发挥资产配置的作(zuò)用；同时，大部分投资者看好美股科技股、生(shēng)物制(zhì)药公(gōng)司，相比标普500而言，纳指100此类代表性更(gèng)好，更符合(hé)美股的特征，历史(shǐ)收益(yì)率(lǜ)也更好。“鉴于市场风(fēng)险和投资机会(huì)，建议(yì)投资(zī)者(zhě)结合(hé)自身(shēn)风险(xiǎn)承(chéng)受能(néng)力，可以考虑(lǜ)定投的方式(shì)参(cān)与，或许(xǔ)是一(yī)种体验更好的方(fāng)式。”

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