芦哲 首席宏观(guān)经(jīng)济学(xué)家

　　占烁(shuò) 联系(xì)人

　　投资(zī)要点

　　·核心(xīn)观(guān)点:我们(men)将影响青年失(shī)业率的因(yīn)素拆解为三方面：①青年失(shī)业人口，②青年总人口，③劳(láo)动参与率(lǜ)，失业(yè)率(lǜ)=失业人(rén)口(kǒu)/（总人口×劳动(dòng)参与率）。通过三因素框架，我们(men)发现16-24岁失业人口的增加不能完全解释(shì)青年失业率的(de)上升，更(gèng)重(zhòng)要却被忽视的因素(sù)是(shì)青年人(rén)口和劳(láo)动参与率下降，带来16-24岁劳动力减少，从分母端大幅推高青年失业率(lǜ)。假如今年3月分母(mǔ)端的(de)青(qīng)年劳动力与2020年持平(píng)，新增约132万青年失(shī)业(yè)人口只能将失业率(lǜ)拉(lā)升至16.2％，但实际青年失业(yè)率却高达19.6％。我们(men)认为，失业(yè)人口会随着(zhe)经济复(fù)苏而(ér)减少，但青(qīng)年劳动力的下降(jiàng)可(kě)能成为就业“疤痕效应”的(de)长(zhǎng)期(qī)来源，抬高青年失(shī)业率中枢。

　　·青年失业率的三(sān)因素(sù)框架：（1）失(shī)业率=失(shī)业人口/劳动力=失(shī)业人口/（总人口×劳动参(cān)与(yǔ)率），据此可将青(qīng)年失(shī)业率拆解为青年失业人口、总人口(kǒu)、劳动参与率三个因素(sù)。

　　·（2）失业(yè)率上升(shēng)未必来自失业增(zēng)加(jiā)，不要(yào)忽略分母，劳动力的(de)下降，也是抬高失业率(lǜ)的重要原(yuán)因。2010-2020年(nián)，青年失业(yè)人口只增加4万，青年(nián)劳动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁(suì)人口失业率(lǜ)大幅提高3.8个(gè)点。

　　·分子端(duān)的青年失业人口：（1）从(cóng)总量来看，当前城(chéng)镇(zhèn)青年就业人数约为2587万(wàn)人，失业人数632万人，比去年4月增加约(yuē)70万(wàn)，较七(qī)普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业原(yuán)因(yīn)方面(miàn)，近(jìn)7成青年失业者(zhě)是主动辞(cí)职，被(bèi)裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教(jiào)育程度(dù)来看，三分之二的青年(nián)失业人(rén)员接(jiē)受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青(qīng)年就业的结构(gòu)变化较大，呈现出从(cóng)制造到服务、知识密集程度由低到高两个特点。2010年农业(yè)和工(gōng)业(yè)吸纳(nà)了50.3％的青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就业(yè)主要转向服务业。以(yǐ)受教育年限作为维度，青年就业(yè)从知识密集程度较低的行业流向较(jiào)高行业(yè)，但(dàn)是(shì)知识密集(jí)型行业(yè)的青年失业情况比整体失业更严(yán)峻。

　　·（5）服务业(yè)复(fù)苏分(fēn)化或是一季度(dù)青年(nián)失(shī)业人口仍增加的原因。经济复苏的主力是(shì)知(zhī)识(shí)密集程度较低的餐饮(yǐn)、零售等(děng)服务业，而知识(shí)密(mì)集程度较高的(de)生产性(xìng)服务业(yè)复苏较慢，服务业就业复苏结构(gòu)的(de)分化，带来(lái)青年就业(yè)和25-59岁(suì)就(jiù)业的分化。

　　·分母端的青(qīng)年劳动力：（1）青(qīng)年人(rén)口：出(chū)生人口与(yǔ)乡村迁入均在减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的出生人口减少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年减(jiǎn)少(shǎo)1762万。另外，我国农村向城(chéng)镇的人口(kǒu)转移也在减(jiǎn)速，新增(zēng)城镇人口从十三五(wǔ)期(qī)间（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下降。2010-2020年青(qīng)年劳动参与率下(xià)降6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅(jǐn)仅三年，已经(jīng)下降7.1个点。近三(sān)年青年劳动参与率的下降主(zhǔ)要有三方面原因：一是16-24岁(suì)在校生大幅增加(jiā)493万；二是部分群体因就业形势恶化(huà)而退(tuì)出(chū)劳动市(shì)场；三是就业观念的变化导致初次进(jìn)入劳(láo)动市场时(shí)间推迟(chí)，降低16-24岁劳动(dòng)参与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失(shī)业人(rén)口的增(zēng)加(jiā)不能完全解释(shì)青年(nián)失业率(lǜ)的上升(shēng)。假(jiǎ)如当前青年劳动力(lì)与(yǔ)2020年相同(tóng)，在失业人口增加132万至632万(wàn)人的情况下(xià)，对应青年失业率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加只能解释(shì)当前青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的一部分(fēn)，另一部分则(zé)来自分母(mǔ)端，城镇(zhèn)青年(nián)劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失(shī)业率的变动(dòng)可(kě)能出现以下(xià)三(sān)种情况：①青年失业人口增加，同时劳(láo)动力减少，青(qīng)年失(shī)业率上升；②青年失业人口与劳(láo)动力(lì)均在减(jiǎn)少，但失业人口降幅不及劳动力(lì)降(jiàng)幅，青年(nián)失业率(lǜ)上(shàng)升(shēng)；③青年失业人口与劳动(dòng)力均(jūn)在减(jiǎn)少，失业人口降幅大于(yú)劳动力降(jiàng)幅，青(qīng)年失业率下降。

　　·（3）我们(men)认为，失业(yè)人口(kǒu)会随(suí)着(zhe)疫情(qíng)后经济复苏而减少(shǎo)，但青年劳动力的(de)下(xià)降(jiàng)可(kě)能(néng)成为就(jiù)业(yè)“疤痕效应”的(de)长期来源，抬高青年失业率的(de)长期中枢。未来失业率(lǜ)的分母端越来(lái)越重要(yào)。

　　·风险(xiǎn)提示：服务(wù)业分化未收窄(zhǎi)；青年劳动参与率出现明显下降；外需、房(fáng)地产等不(bù)及预期，经济(jì)和就业恢复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失业率的三因素(sù)框(kuāng)架

　　2.分子(zi)端(duān)：新增青年失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主(zhǔ)动(dòng)辞(cí)职(zhí)居多(duō)；三分之二接受过大学(xué)教育

　　2.2.行业(yè)：从(cóng)制造到服务，知识密(mì)度从低到高(gāo)

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失(shī)业人口仍增加的原因

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参(cān)与率均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生人口与(yǔ)乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参与(yǔ)率：超预期(qī)下降

　　4. 结论：未(wèi)来失业率的(de)分母(mǔ)端(duān)可能会越(yuè)来(lái)越重要(yào)

　　5. 附录(lù)：概念和数据说(shuō)明

　　6. 风(fēng)险提(tí)示

　　正(zhèng) 文

　　4月(yuè)份(fèn)16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以来最(zuì)高值。在疫(yì)情影响退散、经济逐步(bù)复苏的情况下，城镇调(diào)查失业(yè)率较去(qù)年(nián)同期(qī)大幅下降0.9个点(diǎn)，但青年失业(yè)率却较去年4月(yuè)逆(nì)势(shì)攀升2.2个点。本篇(piān)报告将重点研究疫(yì)情后留下的“疤痕(hén)效应”如何推高青年失业(yè)率(lǜ)。

　　1.青年失业率的三(sān)因素框架

　　失业率=失业(yè)人(rén)口/劳(láo)动力=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率）

　　据此可见，影(yǐng)响青年失业率的(de)主要是(shì)三个因素：①青年(nián)失业人口；②青年总人口；③劳(láo)动参(cān)与率，其中②③决定着青(qīng)年劳动力的变化。这三个因素均为城镇口径。

　　三个因素的变化(huà)都不能忽视。当(dāng)我(wǒ)们(men)讨(tǎo)论失业率(lǜ)时，经常认为失业率上升(shēng)一定是失(shī)业增(zēng)加的(de)结果，这个判断对(duì)于全年(nián)龄段失业率(lǜ)来说并没有问(wèn)题，因为我国的(de)劳动力(lì)总(zǒng)量（也称经济活动人(rén)口）在2015年之前一直在上升(shēng)，2015年后(hòu)略有(yǒu)下降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青(qīng)年失业率则不能忽(hū)视分母的(de)变动(dòng)，因为青年劳动力波动幅度更(gèng)大(dà)。

　　例如2010-2020年，青年(nián)失业(yè)人(rén)口只(zhǐ)增加4万(wàn)，青年(nián)劳动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提高(gāo)3.8个点。两(liǎng)次(cì)人口(kǒu)普查期间(jiān)（2010-2020年），青年(nián)失业人(rén)口从496万(wàn)增加到500万，仅增加了4万左右，约为(wèi)2020年青年劳动力的0.1％，但青(qīng)年失业率却(què)从(cóng)六普(pǔ)的(de)9％提高(gāo)到七普（2020年11月）的(de)12.8％，大幅提(tí)高(gāo)3.8个点。主要原因就是失业(yè)率(lǜ)的分母在(zài)下降，16-24岁青(qīng)年劳动力人口在此(cǐ)期间从(cóng)5481万人大(dà)幅减至3903万人(rén)，减少(shǎo)了1578万(wàn)。但是，2010-2020年(nián)全年(nián)龄段劳(láo)动(dòng)力数量基本稳(wěn)定在7.8亿，整体失业率的分(fēn)母基本不(bù)变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的(de)是失业(yè)人口数量(liàng)（分(fēn)子），但(dàn)决定青年失业率(lǜ)变动的却是青年劳动力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子端：新增(zēng)青年失业人员(yuán)缘于(yú)服(fú)务业(yè)复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动辞职居多；三分之二接受过大学(xué)教育

　　从总量来(lái)看，当前(qián)城(chéng)镇青年就业(yè)人数约为2587万人，失(shī)业人数(shù)632万人，比去年4月增加约70万(wàn)，较七普增加约132万。国家统计局在3月就业数据解读时，披露了当前青年就(jiù)业和失业人数的基本情(qíng)况：“初(chū)步(bù)测算3月份(fèn)城(chéng)镇(zhèn)青年(nián)9637万(wàn)人，没有参与(yǔ)劳(láo)动(dòng)力(lì)市场的青年(nián)6418万人，主(zhǔ)体(tǐ)为在校学生；参与劳动力市场的青年3219万人，其中就(jiù)业人数2587万人、失业(yè)人数632万(wàn)人。”[1]假(jiǎ)设青年(nián)劳动力人(rén)数与去(qù)年基本(běn)持平，今(jīn)年4月青年失业率比去年(nián)同(tóng)期高2.2个点(diǎn)，青(qīng)年失业人员比(bǐ)去年(nián)同期多70万(wàn)人(rén)左右，比2020年七普(pǔ)多132万人。

　　从增量看(kàn)，今(jīn)年前四个(gè)月青(qīng)年(nián)失业形(xíng)势好(hǎo)于去年同期(qī)。假(jiǎ)设2022年以(yǐ)来青年劳动力(lì)总量维持在3219万，青年失业率每(měi)提高1个点，带来32万左右的新增失业(yè)人口(kǒu)。尽管今年4月青年失业率比去年同期高2.2个点(diǎn)，但(dàn)从新增(zēng)青年失(shī)业(yè)人口来看(kàn)，今年1-4月约为119万，去(qù)年(nián)同期为125.5万。从增(zēng)量来(lái)看，今年前四个(gè)月青(qīng)年失业形势要好于去年，这与(yǔ)当(dāng)前经济逐(zhú)渐恢(huī)复也有关系。

　　从节(jié)奏(zòu)来看，受夏季毕(bì)业影响，我国青年失业率一般在上半年逐渐提高(gāo)，7月(yuè)达(dá)到峰值，8月开(kāi)始逐步回(huí)落，预计5-7月(yuè)青年失(shī)业率或将(jiāng)继续小幅(fú)攀升。

　　失业原(yuán)因(yīn)方面，近7成青(qīng)年失(shī)业者是(shì)主动(dòng)辞职，被裁员比例(lì)只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体。一种观点认为(wèi)，青年群体由于工(gōng)作经验和(hé)技能相(xiāng)对不熟练，往往在(zài)企业裁员时首(shǒu)当(dāng)其冲。但根据月度劳动力调查数据，青年失业主要(yào)原(yuán)因是主动辞职，被裁员的比例(lì)明显低于(yú)35岁以上(shàng)群体。根据《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴》，有工作(zuò)意愿但从未工(gōng)作过(guò)的失(shī)业群(qún)体(tǐ)在16-24岁失业人口中占比59％，其他年龄群体(tǐ)中(zhōng)这(zhè)一比(bǐ)例最高(gāo)是14.4％。我(wǒ)们(men)剔除(chú)这部分失业人群后，剩下的青年失业人口中(zhōng)，第(dì)一大失业原因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产(chǎn)占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向(xiàng)对(duì)比，裁员比(bǐ)例从高到低依次(cì)是：60岁(suì)以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育程度来看，三分(fēn)之(zhī)二的青年失业(yè)人员接受(shòu)过大学教育。各年龄段失业人群中，年龄越低，平(píng)均(jūn)受教育程度越高。16-24岁失业人(rén)员中66.2％是接受过大学教育的，这(zhè)一(yī)比例(lì)在其(qí)他三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇就(jiù)业人(rén)口(kǒu)的受教育程度(dù)也大致类(lèi)似，青年人由(yóu)于(yú)年龄限(xiàn)制，接受大学教育(yù)比例略低于25-34岁(suì)，重庆小面调料哪个牌子正宗一些呢 重庆小面是碱水面吗整体来看35岁以下(xià)就(jiù)业(yè)人员的受教育程度大幅高于35岁(suì)以上。按照接受过大学教(jiào)育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60重庆小面调料哪个牌子正宗一些呢 重庆小面是碱水面吗岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制造到服(fú)务，知识(shí)密度从低到高

　　青年失业人口的行业(yè)与(yǔ)青年就业分布(bù)基本一致。青年失业人口呈现出(chū)行业聚集的特(tè)点，主(zhǔ)要集中在5个大类行业，2020年(nián)占比分别为：批(pī)发(fā)零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服(fú)务(wù)\修理和其(qí)他服务业（6.7％），这5个(gè)行业(yè)占(zhàn)全部青年失业人口(kǒu)的65％左(zuǒ)右。同时，这5个行业也是青(qīng)年就业集中的行业，吸纳了60.7％的青(qīng)年就(jiù)业。从(cóng)行业来看，青年(nián)失(shī)业人口的行业分(fēn)布(bù)是由就(jiù)业分布决定的，吸纳(nà)就业占比较大的行业(yè)，往往也(yě)贡献了较大(dà)规模的失(shī)业。因(yīn)此(cǐ)，在挖掘(jué)青年失业人口来自(zì)何处之前，需要(yào)研究青年(nián)就(jiù)业(yè)的行业(yè)结(jié)构。

　　2010-2020年青(qīng)年就(jiù)业(yè)的(de)结构变化较大，呈现出(chū)从制造到服务、知识密集程度由低到高(gāo)两(liǎng)个特(tè)点。

　　青年就业从工农业大量流(liú)入(rù)服务业(yè)。农林牧渔、采(cǎi)矿业(yè)、制造业(yè)和电热燃(rán)水的(de)生(shēng)产供应业(yè)，这四个行业(yè)是(shì)国民经济分(fēn)类的农业和(hé)工业。2010年这四(sì)个行业(yè)吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人口，到2020年该比(bǐ)例大幅降至(zhì)25.4％。其中(zhōng)，制造业从(cóng)37.4％降至22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸(xī)纳青(qīng)年(nián)就业比例增(zēng)加超2个点，其中，教育业为5.3％，租(zū)赁和商务(wù)服务为3.1％，信(xìn)息(xī)技术为(wèi)2.8％，卫(wèi)生和(hé)社工为2.0％。另外，建筑业和房地产等其他6个服务行业吸(xī)纳(nà)青(qīng)年就业(yè)的比例均增超1个百分点。

　　以受(shòu)教育年限作(zuò)为维(wéi)度，青年就业从(cóng)知识密集程(chéng)度(dù)较低的行业流向较(jiào)高行(xíng)业(yè)。我们以(yǐ)《2021年劳(láo)动(dòng)统(tǒng)计年鉴》中各行业(yè)就(jiù)业人(rén)员的受(shòu)教育年限，来计算各(gè)行业的(de)知识密(mì)集程度。有5个行业的平均受教育年(nián)限在14年以上，依次是：科学研(yán)究与(yǔ)技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输(shū)、软件和信息技术服(fú)务(wù)（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除(chú)金融业外，其他四个行业是过去十年青年(nián)就业(yè)流入的主要行业，吸纳青年就业比(bǐ)例的增幅(fú)均居(jū)前列(liè)。如图10，各(gè)行业所(suǒ)吸(xī)纳的青年就业(yè)比例变动与行业平均受教育年限基本一(yī)致，即青(qīng)年就业从知(zhī)识密(mì)集程度较低(dī)的行业(yè)流向较(jiào)高行(xíng)业。

　　但是知识密集(jí)型行业的(de)青年失(shī)业(yè)情况比整体失业更严峻(jùn)。我们用《2021年中国劳动(dòng)统计(jì)年鉴》中各行业的青年失业(yè)比例（该(gāi)行业(yè)的青(qīng)年失业人数/青年失业(yè)总人数），除以各行(xíng)业的青年就业比例(lì)（该行业的青年就(jiù)业(yè)人数/青年就业总人(rén)数），来作为(wèi)各行业失业率的近似(shì)替代指(zhǐ)标。以这个指标来看，知识密集型行业(yè)的青年失业(yè)率大多高于(yú)全年龄段(duàn)失业率，如信息技术、教育、科研服(fú)务、公共管理等行业，体现在图11中，都(dōu)位于(yú)右下方。

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或(huò)是一(yī)季度(dù)青年失业(yè)人口仍增加(jiā)的原因

　　一(yī)季度服务业复苏(sū)出现分化。今年一(yī)季(jì)度GDP同比增长4.5％，较(jiào)疫情前三年Q1均值有2.2个(gè)点的增速缺口。分(fēn)行业来看，批发零售业缺口为(wèi)1.5个点，而建筑业(yè)、住(zhù)宿(sù)餐饮(yǐn)业增速均(jūn)高于疫情前三(sān)年均值，这三个行业(yè)一季度(dù)复苏情(qíng)况(kuàng)较好；知识密(mì)集程度(dù)更高的房(fáng)地产(chǎn)业、租赁和商(shāng)务服务业(yè)、信息技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复(fù)苏相对较慢(màn)。

　　因此从失(shī)业率的分子端来看，当前青年失业人(rén)员增(zēng)长的(de)症结在于服(fú)务业就业(yè)复苏的结构(gòu)不均衡。一(yī)方面(miàn)，随(suí)着受教(jiào)育(yù)水平的(de)整体提高，青年就业(yè)大量(liàng)流向(xiàng)知识密集型服务业(yè)，如教育、信息技术等行业。另一方面(miàn)，年初疫(yì)情影(yǐng)响(xiǎng)减弱(ruò)后重庆小面调料哪个牌子正宗一些呢 重庆小面是碱水面吗，经济复苏的(de)主力是(shì)知识密集程度较低的(de)生活性服(fú)务业，而知识密集程度较高的(de)生产性服务业复苏较慢(màn)。所以服务业就业复(fù)苏结构分化，带来(lái)的青年失业人(rén)口和25-59岁失业人口的(de)分化。房地(dì)产、互联网、教育[1]等行业的一季度就业尚未出现明显改善，应(yīng)届生就(jiù)业(yè)压力大；而(ér)住宿(sù)餐饮(yǐn)等行业就(jiù)业已经出现回暖(nuǎn)，但对于三分之二接(jiē)受过(guò)大学教育的青年(nián)失业人口而言，这些行业(yè)的就业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳动参(cān)与率均下(xià)降，带来(lái)劳动力减少

　　青年失业率的分母端是城镇青(qīng)年劳动(dòng)力，主要由青年人口和劳动参(cān)与率决(jué)定。2022年我国(guó)开始步入人口(kǒu)负增(zēng)长(zhǎng)时代，城镇青年(nián)劳(láo)动力可(kě)能将步入长期下降通道，这将从分(fēn)母端推(tuī)升青年失(shī)业率，或成为疫情(qíng)后就业“疤痕效应”的长期(qī)来(lái)源(yuán)。

　　3.1.青(qīng)年人口：出(chū)生人口与(yǔ)乡村迁入(rù)均在减(jiǎn)少

　　城镇青年(nián)劳动(dòng)力首先取决于(yú)城镇青年人(rén)口数(shù)量，而后(hòu)者(zhě)来自于(yú)两(liǎng)部分，一(yī)是16-24年前的(de)出生人口，二是乡村到城镇的迁(qiān)移(yí)人(rén)口，这(zhè)两部分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动(dòng)力对应(yīng)的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和(hé)2020年的16-24岁人(rén)口分别对应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生(shēng)人口，而前者正(zhèng)好是建国(guó)以来的(de)一轮(lún)“小(xiǎo)婴(yīng)儿潮”时(shí)期，年均出生人口(kǒu)超2000万，其中(zhōng)1987年出生人口最高超(chāo)过2500万，到90年代开始明(míng)显步入下降通道。1986-1994年合计出(chū)生(shēng)人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁(suì)人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人口(kǒu)，这两(liǎng)个时期分别为1.63、1.45亿(yì)，出(chū)生(shēng)人口减(jiǎn)少约1762万(wàn)。

　　另一方面，我国农村向城镇的人口转移也在减速。新增(zēng)城镇人口从2016年开始逐年减(jiǎn)少，十三五期(qī)间（2016-2020年）均值约为2184万(wàn)人，但2022年只(zhǐ)有650万人。预计今年随着疫情影响减弱，人员流动(dòng)恢(huī)复，新增(zēng)城镇人口数量会(huì)较去年有明显增长，但(dàn)可能仍然较难(nán)回到十三五期间超2000万的规(guī)模。当(dāng)前我国(guó)城镇化(huà)率已经达到65％以上(shàng)，继续高速增长空间有(yǒu)限(xiàn)，从乡(xiāng)村到(dào)城镇(zhèn)的迁移(yí)人口数量整体(tǐ)将(jiāng)呈(chéng)现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与率：超预期(qī)下降

　　青年劳动(dòng)参与率(lǜ)有两(liǎng)个特点，一(yī)是低于其他年龄段群体(tǐ)，大部分青(qīng)年在(zài)校，并未进入劳动市场。二是近(jìn)年来呈(chéng)下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参(cān)与率出现超预期下降。根据今年3月(yuè)统计局披露的青年(nián)就(jiù)业和失业人数，当前(qián)16-24岁(suì)青年的劳(láo)动参与率约为(wèi)33.4％，即9637万城镇(zhèn)青年人口中，有3219万进入或有意(yì)愿进入劳动市场(chǎng)。而2010和2020年两次人口普(pǔ)查时，青年(nián)劳(láo)动参与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年(nián)劳动参与率下降(jiàng)6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅三年，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳(láo)动参与(yǔ)率的下(xià)降主要有三方(fāng)面原因。

　　一是16-24岁(suì)在校生大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了(le)706万，年均增加70.6万(wàn)；但2019年末(mò)到2021年末(mò)，仅仅两(liǎng)年(nián)的时间里，该年龄段的在校生(shēng)增加(jiā)了493万，年均增长246.5万，远远快于此前(qián)十年增速。

　　二是(shì)部分群体因就业形(xíng)势恶化而退(tuì)出(chū)劳动市场，在未来经济(jì)和就业(yè)好转后会回到(dào)劳动市场(chǎng)。2020年3月，国家(jiā)统计局(jú)曾在发布会指出当(dāng)月“就业(yè)人员规模比1月(yuè)份下降6％以上”，说明(míng)就业形势恶化(huà)时，也会影响劳动参与率。

　　三(sān)是(shì)就(jiù)业观念的变化导致初(chū)次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳(láo)动参与(yǔ)率。从(cóng)社会风(fēng)气来看，对(duì)学历的推崇导致(zhì)本(běn)科毕(bì)业即进(jìn)入就业市场的年(nián)轻人减少，加上考研、考(kǎo)公竞(jìng)争激烈(liè)，发展至“二战”“三(sān)战(zhàn)”，客观上(shàng)会将部(bù)分青年(nián)人初次就(jiù)业时间(jiān)从16-24岁(suì)延迟到25岁(suì)之后，从(cóng)而(ér)导(dǎo)致16-24岁劳动参(cān)与率(lǜ)出现下(xià)降。

　　4.结论：未来失业率的(de)分母端可能(néng)会(huì)越来越重要(yào)

　　失业人口的(de)增加不能(néng)完全解释青年失(shī)业率的上升。假如(rú)当前青年劳动力与2020年相同(tóng)，在失(shī)业(yè)人口增(zēng)加132万至(zhì)632万人的情况下，对应(yīng)青年(nián)失业(yè)率(lǜ)应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解(jiě)释当(dāng)前青年失(shī)业(yè)率的一(yī)部分(fēn)，另(lìng)一部分则来自分母端，城(chéng)镇青年劳动力(lì)的减少。

　　考虑到2020年我国人口已经开(kāi)始负(fù)增长，未(wèi)来(lái)青年(nián)失业率的变动(dòng)可(kě)能出现以下三种情况：

　　①青年失(shī)业人口增加，同时劳动力(lì)减少，青年失(shī)业率上升；

　　②青(qīng)年失业人口(kǒu)与劳动力均在减少，但(dàn)失业人(rén)口(kǒu)降幅不及劳(láo)动力降幅，青年失(shī)业率(lǜ)上升；

　　③青年(nián)失业人(rén)口与劳(láo)动力均在减少，失(shī)业人口(kǒu)降幅大于劳动力降幅(fú)，青年(nián)失业率(lǜ)下降。

　　我(wǒ)们认(rèn)为，未来失业人口会随着经济复苏而减少，但(dàn)经济复苏难以改变失业(yè)率的(de)分母下降趋势。青(qīng)年(nián)劳动力的下降(jiàng)可(kě)能成(chéng)为就业“疤痕效应(yīng)”的长期(qī)来源，抬高青年失业率的长期(qī)中枢。未(wèi)来(lái)失业率的(de)分母端(duān)可能(néng)会越来越(yuè)重要，这(zhè)也是人口长(zhǎng)周(zhōu)期(qī)变(biàn)化的影(yǐng)响(xiǎng)之(zhī)一(yī)。

　　5.附(fù)录：概念和数据说(shuō)明

　　青(qīng)年失业率的两个前(qián)置概(gài)念。讨论(lùn)16-24岁人(rén)口(kǒu)调查失业(yè)率(lǜ)时，有必(bì)要明晰(xī)这一概(gài)念的(de)两个(gè)要点：一(yī)是调查(chá)失业率是城镇就业范围，并非针对全部就业人(rén)口，不包括(kuò)乡村就业，2022年(nián)底我国城乡就业大约分别(bié)占63％、37％，近四(sì)成(chéng)的就业人口并未包含(hán)在内。因此，许多针(zhēn)对(duì)青年失业率的(de)讨论以全(quán)国青年人口数量为出发点，未区分人口总量与(yǔ)城乡结构(gòu)的问题，有失偏颇(pǒ)。本篇报告如无特别说明，各(gè)概念均是指城镇就业口(kǒu)径。

　　二是失业率(lǜ)的分(fēn)母不含没有劳动意愿的劳动年(nián)龄人口。按(àn)照统计局的定义，“劳动力指年满16周(zhōu)岁，有劳动能力，参加或(huò)要求参加社会经济活动的人员。包括就业人员和失业人(rén)员”，因此没有(yǒu)就业(yè)意愿的劳动年龄人口(kǒu)不计入劳动力。根据《2022年中(zhōng)国劳动统计年鉴(jiàn)》，2021年底(dǐ)我国16岁以上的人口约(yuē)为11.5亿，其中只有68％属(shǔ)于劳动力，约为7.8亿，而就(jiù)业人口为(wèi)约7.46亿，据此(cǐ)推算城乡失业(yè)人(rén)口可(kě)能为3372万(wàn)人左(zuǒ)右。

　　从数(shù)据来看，失业率来自全(quán)国月度(dù)劳动力调查。该项调(diào)查制度(dù)于2005年(nián)正式实施(shī)，每年(nián)进行两次(cì)全国劳动(dòng)力(lì)抽(chōu)样调查，调(diào)查范围为中国大陆的城(chéng)镇和乡(xiāng)村，调查(chá)对象(xiàng)为(wèi)16岁及(jí)以上(shàng)人口。2009年3月，为更及时准确反映劳动(dòng)力市场变(biàn)化情(qíng)况，建(jiàn)立了31个大城(chéng)市月(yuè)度劳动力调查(chá)制度。2013年4月，又将(jiāng)月度劳动力调(diào)查(chá)范围扩大至65个城市(shì)。2016年1月，全国月(yuè)度劳动(dòng)力调查正式在全国(guó)范围内开(kāi)展，调查范围覆盖(gài)全国所(suǒ)有(yǒu)地级市。

　　月度劳动力调查(chá)样本比例约(yuē)为(wèi)0.2‰，是年度调查的(de)五分(fēn)之一左(zuǒ)右。全国每月调查约12万户，2020年(nián)全国家庭户约(yuē)为49415.7万(wàn)户，样本占比约(yuē)0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国年度(dù)人口(kǒu)调(diào)查样本比例为1‰，五年(nián)一(yī)次的人(rén)口(kǒu)抽样调查(chá)样(yàng)本比例为1％。而每(měi)10年一次的人口普查则在长表部(bù)分纳入(rù)就业调(diào)查，长表抽样比例是10％左右(yòu)，因而人口普(pǔ)查的(de)就业(yè)数据质量(liàng)更高。

　　就业人员总数(shù)会根(gēn)据普查数据进行(xíng)修正(zhèng)，但结构数据仍(réng)会存在差(chà)异。比如2020年的(de)《劳动统(tǒng)计年鉴》显(xiǎn)示(shì)，2019年末全国就业人员(yuán)约(yuē)为7.75亿(yì)人；而七普后次年的年鉴将这一(yī)数据(jù)修正为7.54亿人左(zuǒ)右，误差(chà)约2100万人。但结构(gòu)数据的差(chà)异仍然存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年(nián)城(chéng)镇(zhèn)制造(zào)业(yè)就(jiù)业人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务(wù)业分化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下(xià)降；

　　（3） 外需(xū)、房地(dì)产等(děng)不及(jí)预期，经济(jì)和就业恢复偏(piān)慢。

　　报告信息

　　证券研究报(bào)告(gào)：【芦哲&；占烁】青(qīng)年(nián)就业：从三(sān)因素框(kuāng)架看“疤痕效(xiào)应”来自何(hé)处

　　研(yán)报撰(zhuàn)写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布(bù)机构：德邦证券股份有(yǒu)限公(gōng)司(sī)

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