美东时间周三(sān)，美联储发布(bù)的最新会议纪要显示，美联储官员在本月的会(huì)议上一致同意加息25个基(jī)点(diǎn)，但在(zài)是否有必要进一步加息的问题上存(cún)在(zài)明显分歧，更多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会者指出(chū)，如果经(jīng)济发展与他们目前的预期一致，那么在这次(cì)会议(yì)之后可能(néng)没有必要进一步(bù)收紧政策。”他们预期美国经济增长(zhǎng)将放缓，这将(jiāng)消除(chú)进一步收紧货币政策的(de)必要(yào)性(xìng)。

　　其他部分与会者(zhě)认为“在未(wèi)来的会议上可能有必要进(jìn)一步收紧政策”，因为他们预(yù)计“将通胀恢(huī)复到2％的进程可能(néng)会继续缓慢得(dé)令(lìng)人无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们(men)一致认为，相对(duì)于(yú)美(měi)联储2％的目标，目前的通胀水平仍然太高了。与会者(zhě)指(zhǐ)出，物价压力可能比预期(qī)更持久，因为消费(fèi)者支出强于预期，劳动力(lì)市(shì)场吃(chī)紧，特(tè)别是如(rú)果(guǒ)银行压(yā)力(lì)对经济活动的影响(xiǎng)被(bèi)证明是温(wēn)和(hé)的。

　　然而(ér)，也有委员们指出，信贷条件(jiàn)进一步收紧可能会减缓家(jiā)庭支(zhī)出(chū)，减(jiǎn)少企(qǐ)业投资和招聘，所(suǒ)有这些(xiē)都将支持(chí)正在进行的产(chǎn)品和劳(láo)动力(lì)市场供需再(zài)平衡，并降低通胀压(yā)力。

　　未(wèi)来政策(cè)走向

　　过去两周，一(yī)些美联(lián)储(chǔ)官(guān)员表示(shì)，通(tōng)胀和经济活动(dòng)的放缓(huǎn)程(chéng)度还不(bù)足(zú)以证明结束(shù)加息是(shì)合理的。但(dàn)包(bāo)括美联储主席鲍威尔(ěr)在内的(de)其他人暗示(shì)，他们可能更(gèng)倾向于不加息，以评估过去加(jiā)息的影(yǐng)响和银(yín)行业的压力。

　　在(zài)5月初美(měi)联储宣(xuān)布连续(xù)第十次加息后，本轮紧缩周期已(yǐ)累计500个基点，为上世纪(jì)80年代(dài)以来最(zuì)激进的政策路径之一(yī)。

　　对于未来的政策(cè)走向，由于全球经济前景的不确定性(xìng)和近(jìn)期银行业的压力，官员们(men)透露未来的决策将(jiāng)转向(xiàng)更加依赖数(shù)据的方式。但麻(má)烦在于，变数太多了，无数变量将决定加息周期(qī)是否会继续(xù)下去。

　　纪要指出，与会者普遍(biàn)对未来(lái)收紧政(zhèng)策(cè)的程度表示不(bù)确定，在这次利率决议之后，美联储官员最关注的还是掌握政策(cè)的主动权(quán)，因此保留加(jiā)息的选(xuǎn)择是(shì)有必要的，接下来(lái)该央行大概率不会给出一个明晰的利率路径。

　　因(yīn)此，一些与会者(zhě)强调，至关重要的是不(bù)要传达降息的可(kě)能性，或者已经排除(chú)了(le)进一步(bù)提(tí)高利率的可能性。

　　稍早(zǎo)，美(měi)联储理事(shì)沃勒表示，该行在6月(yuè)会议(yì)上决定(dìng)继续调高利率或(huò)是维(wéi)持利(lì)率(lǜ)不变(biàn)都是有可(kě)能的。“即使6月维持利(lì)率不(bù)变(biàn)，美联(lián)储仍有可能需要在今年晚(wǎn)些时候(hòu)加息。直到有明确证据表(biǎo)明(míng)通(tōng)胀正在降(jiàng)温之(zhī)前(qián)，美联储都不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场(chǎng)普遍预(yù)计，5月的加息(xī)将(jiāng)是本轮紧缩周(zhōu)期(qī)的(de)最后一次(cì)，美联(lián)储极(jí)有可能在(zài)年底(dǐ)前(qián)降(jiàng)息(xī)25个基点。这种预期是基于这样一种(zhǒng)假(jiǎ)设，即经济增长将(jiāng)放缓，甚至可能陷(xiàn)入衰退(tuì)，而通(tōng)胀率将降至接近美联储2％的目标。直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸

　　分析师(shī)表示，在是(shì)否进一步加息问题上的分歧(qí)，以(yǐ)及(jí)官员们采取的是依赖数据的做法——这并不意(yì)味(wèi)着(zhe)他们(men)不会再次(cì)加息，但这肯定会(huì)支持这直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸样(yàng)的观点，即(jí)他(tā)们现(xiàn)在对进一(yī)步(bù)收(shōu)紧政策要谨慎得多(duō)。

　　银(yín)行业危机

　　对(duì)于严(yán)重冲击(jī)市场的(de)银行业危(wēi)机，美联储官员们对此专门进行了讨论。纪要指(zhǐ)出，已准备(bèi)好使用他们的工(gōng)具，以确保金融体系有(yǒu)足够的流动性来满(mǎn)足(zú)其需求。

　　在3月(yuè)份的(de)会议上，美(měi)联储(chǔ)经济学家曾指出，银行业(yè)压力(lì)导致的信贷收缩可能会(huì)使(shǐ)经(jīng)济陷(xiàn)入(rù)衰(shuāi)退(tuì)。现在，美联储重申(shēn)了这一观点，不过，如(rú)果信贷条件缓(huǎn)解，也将给经济(jì)带来动(dòng)力(lì)。

　　纪(jì)要指出(chū)，中小银行(xíng)的(de)存款外(wài)流在3月(yuè)底和4月基本停止。尽管地区性银(yín)行的股(gǔ)价在此期(qī)间进(jìn)一步(bù)下(xià)跌，但对绝大(dà)多数银行来(lái)说，这些下跌(diē)似乎主要反映了对盈利能(néng)力下降(jiàng)的预(yù)期，而不是对偿付能(néng)力的担忧。市场参与(yǔ)者仍对银(yín)行业(yè)压力再次加(jiā)剧的可能(néng)性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示：“5月份美联储会议(yì)纪要中(zhōng)最突出的主(zhǔ)题是，围绕地(dì)区性银行业危机带来的信贷紧缩(suō)影响，各(gè)方普遍持谨慎态度，因为(wèi)存在太(tài)多的不确定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到全球高度(dù)关注(zhù)的债务上限僵局，纪要指出，许多与会者提到(dào)，必须及时提高债务上限(xiàn)，以(yǐ)避免金融体系(xì)和(hé)整体经济出现严重(zhòng)混乱的风险。

　　一些与会者指(zhǐ)出(chū)了美国(guó)国债市场有序运作的重(zhòng)要性，或强调了有关当局继续解决与市场韧性相(xiāng)关问题(tí)的(de)重要性。一些与会者强(qiáng)调，美联(lián)储应随时准(zhǔn)备(bèi)使用其流动性工具，以及微观审慎和(hé)宏观审慎监管(guǎn)和监督工具，以减(jiǎn)轻未(wèi)来的金(jīn)融(róng)稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白(bái)宫和国会谈(tán)判代(dài)表(biǎo)继续举行债务上限谈判(pàn)。共(gòng)和(hé)党谈(tán)判代表格雷(léi)夫斯透露(lù)，双方谈(tán)判没有取得(dé)任何(hé)进展。美国财政部长(zhǎng)耶伦重申(shēn)她的部门(mén)最早可能在(zài)6月1日(rì)耗尽(jǐn)用来(lái)支付(fù)联邦(bāng)账单(dān)的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美(měi)国(guó)联(lián)邦(bāng)政府是(shì)否会在未来几周内耗尽(jǐn)资金的(de)不确定(dìng)性而言，美联(lián)储会议纪(jì)要只(zhǐ)是次(cì)要(yào)的。很难想(xiǎng)象，在这(zhè)样的背景(jǐng)下美(měi)联储会倾向(xiàng)于采取鹰派立(lì)场(chǎng)，因此该行现在(zài)可能(néng)松了一口(kǒu)气，因为他们有空间从(cóng)现在开(kāi)始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债(zhài)“X日(rì)”继续拖累(lèi)市场(chǎng)情绪，英(yīng)伟达(dá)盘(pán)后现暴力(lì)拉(lā)升 //

　　随(suí)着理论上美国违约的(de)“X日(rì)”愈发临近，美(měi)股(gǔ)市场周三仍处(chù)于持(chí)续下跌(diē)的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收(shōu)盘铃(líng)声敲响后，美国众议院(yuàn)议长凯文·麦卡锡接受采访时表示(shì)，谈(tán)判的(de)情况“有(yǒu)一(yī)点(diǎn)点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进(jìn)一步表示，共(gòng)和党这边要求(qiú)白宫接(jiē)受10年的开支限制，双方正在为这件事进行讨论(lùn)。在被问及是否有可能(néng)在未来24-48小时内(nèi)达(dá)成协议时，麦(mài)卡锡表示，达成协(xié)议其实可以(yǐ)非常快，但民主(zhǔ)党需要意(yì)识到他们花了(le)太(tài)多的钱。

　　根(gēn)据美直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸国财政部周三(sān)发布的数(shù)据，截至5月(yuè)23日(rì)的账上现(xiàn)金为765亿美元(yuán)，较之(zhī)前(qián)一天上升82亿美元(yuán)。

　　按(àn)照这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间(jiān)”，但周三(sān)盘(pán)后的英(yīng)伟达突(tū)然(rán)爆(bào)发，令市场重新看(kàn)到炒作题(tí)材的(de)勃勃生(shēng)机(jī)。

　　根据财报(bào)，英伟达(dá)在本(běn)财(cái)年第一(yī)财季总共实现营收71.9亿美(měi)元(yuán)，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元(yuán)。其中受惠于(yú)云计算平台(tái)和大型科(kē)技公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务(wù)实现创纪录的42.8亿(yì)美(měi)元营收。更令(lìng)市场震惊的是，英伟达对(duì)二季度的营收指引为110亿(yì)美元，远远超过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至(zhì)发稿，英(yīng)伟达股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发全球资本市场的连锁(suǒ)反应(yīng)。

　　热门(mén)股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只有能(néng)源板(bǎn)块收涨(zhǎng)，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前(qián)。

　　科技权重有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱，纳斯达克中国金龙(lóng)指(zhǐ)数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌(diē)5.05％

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