看看周末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警(jǐng)报

　　标(biāo)普全球周五公布(bù)的(de)4月美国制(zhì)造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年(nián)和一年来(lái)新(xīn)高，综合PMI超(chāo)预(yù)期强劲，创去年(nián)5月(yuè)以来(lái)新高(gāo)。其中的分项指数释放价格(gé)压(yā)力再度(dù)升温的警报信(xìn)号：4月购进(jìn)价格(gé)创去年11月(yuè)以来新高，出厂价格创去年9月(yuè)以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经济学家在点(diǎn)评(píng)PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通(tōng)胀担忧，数据(jù)公(gōng)布后，美股承压下(xià)行，主要美股(gǔ)指盘中(zhōng)集体下跌(diē)；美国国债价(jià)格跳(tiào)水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年期美债(zhài)收益率(lǜ)一度较日内低(dī)位回(huí)升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼(bī)近周四所创(chuàng)一年来(lái)低谷的美元指数(shù)迅速(sù)抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最近一(yī)再表态(tài)支持继续加息后，黄金大幅回落，本(běn)月(yuè)内(nèi)首(shǒu)次收(shōu)盘(pán)失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第二周(zhōu)因周五回落而全周(zhōu)累(lèi)计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国(guó)公布3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场开始(shǐ)担心中(zhōng)国(guó)的(de)进口铜需求(qiú)，加(jiā)之全周经济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜(tóng)连跌3日(rì)，同样3连阴的(de)伦锌跌至(zhì)5个(gè)月低(dī)谷(gǔ)，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭(píng)借(jiè)周一(yī)大(dà)涨，全周仍(réng)累涨。原油(yóu)周五反弹，但(dàn)经济前(qián)景的(de)担忧压顶，未(wèi)能延(yán)续一个月来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其(qí)受到美(měi)国能源部公(gōng)布上周库(kù)存不(bù)降反增打(dǎ)击。

　　通胀严(yán)重！阿(ā)根廷中央银行(xíng)加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布将(jiāng)基准(zhǔn)利率由78％上调(diào)至(zhì)81％，加息(xī)幅度达(dá)300个基点，高于此前市(shì)场预(yù)期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷(tíng)央行今(jīn)年第二次(cì)大幅加(jiā)息，今年3月(yuè)，该行(xíng)也(yě)同样加(jiā)息了300个(gè)基点，将基准利率从75％上(shàng)调(diào)至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经经(jīng)历了(le)多次加息，总(zǒng)幅度达(dá)到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根(gēn)廷央行(xíng)在周(zhōu)四的声明中表示，此(cǐ)次加息主要是由于3月该国通胀加剧(jù)，央行(xíng)未来将(jiāng)继(jì)续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场(chǎng)和货币总量变(biàn)化，以对利(lì)率(lǜ)政(zhèng)策做(zuò)出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最(zuì)高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商(shāng)品和(hé)服务中(zhōng)，餐厅酒店消(xiāo)费、服(fú)装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交(jiāo)通(tōng)运输等方(fāng)面价格波(bō)动(dòng)相(xiāng)对(duì)较小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报(bào)告发布当天(tiān)，阿根廷总统府发言(yán)人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括(kuò)国际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一(yī)项市场(chǎng)预(yù)期调查(chá)报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为(wèi)这(zhè)一数(shù)字(zì)可能会达到(dào)130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴(bào)风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得(dé)克萨斯州在内的多个(gè)地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷(léi)暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密(mì)西西比河(hé)谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受(shòu)到影响(xiǎng)，部分地区(qū)的洪水(shuǐ)威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥(ào)国际(jì)机场和奥斯汀(tīng)-伯(bó)格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气状况(kuàng)而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他(tā)宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引(yǐn)美(měi)联社报道，当(dāng)地时(shí)间20日(rì)，美国(guó)保守派电台主持人拉(lā)里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的(de)美国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在(zài)过去的几十(shí)年里(lǐ)，埃(āi)尔(ěr)德一直在媒体(tǐ)行(xíng)业工作(zuò)，1993年，他开始主持自(zì)己(jǐ)的(de)广(guǎng)播(bō)节目(mù)“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节(jié)目在保守派中拥(yōng)有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕(zōng)榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂(zhī)期货继续(xù)下挫(cuò)，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收盘于(yú)7550元/吨，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌破前(qián)低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波(bō)表示(shì)，一方面，原(yuán)油下(xià)跌较多，市场重回原油(yóu)需求(qiú)逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市场预期经济(jì)衰退(tuì)，另外5月可能再度(dù)加息。另一方面，国内(nèi)经济处于(yú)弱复苏状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油产量环比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于历(lì)史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢复潜(qián)力(lì)高。2月出口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样(yàng)小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)出口(kǒu)，但是由(yóu)于2月(yuè)工作日(rì)少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增(zēng)加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生产(chǎn)需要补(bǔ)贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕(zōng)榈油库(kù)存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低(dī)，导(dǎo)致近月产地报价相对内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨(dūn)，数(shù)量少，国内持续去(qù)库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季(jì)明显，4月下旬印尼部(bù)分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利于(yú)产量恢(huī)复(fù)，近期(qī)棕(zōng)榈果价格下(xià)跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印(yìn)度(dù)还有毛(máo)豆油和毛放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉葵油各(gè)200万吨的免税额(é)度，斋月后(hòu)通常是(shì)需求淡季，最近(jìn)印度也取消(xiāo)了棕(zōng)榈油(yóu)订单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价(jià)格，但中(zhōng)长期产地(dì)累库可能性(xìng)较(jiào)大(dà)。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽(suī)然(rán)近(jìn)端因为斋(zhāi)月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超预(yù)期去库继续支撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产量位于历史同期最(zuì)高(gāo)位(wèi)，且未来产区产量(liàng)季节性恢(huī)复，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口(kǒu)受(shòu)到菜(cài)油(yóu)供(gōng)应压力的(de)抑制，远端的产区产(chǎn)量恢复以及出(chū)口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西(xī)大豆(dòu)的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以及(jí)印度消费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕(zōng)榈油(yóu)远端继(jì)续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当前(qián)国内库存(cún)较高，产(chǎn)区(qū)库存较低(dī)，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此(cǐ)马盘(pán)涨幅明显大于国(guó)内，远月(yuè)进(jìn)口利润倒(dào)挂维持(chí)在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海(hǎi)关(guān)数据显示，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及(jí)预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库，但未来(lái)产区压力(lì)逐步体现，预计进(jìn)口利润将会逐(zhú)步修(xiū)复，国内也将会不断买(mǎi)船(chuán)，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货市场(chǎng)人气一般，成交(jiāo)不(bù)多，但是到船迟(chí)滞，令港口去库(kù)存加快(kuài)，基(jī)差(chà)暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月(yuè)份买船到(dào)港较少，上(shàng)周港口库存继续小幅去库(kù)，现为81.3万(wàn)吨左右，下(xià)周预计继续去库。后续(xù)需(xū)继(jì)续关(guān)注实际(jì)消费以及(jí)买船情况(kuàng)。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度(dù)开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱(ruò)，进口(kǒu)加(jiā)拿大菜籽(zǐ)榨(zhà)利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地(dì)区三级(jí)菜油和一级大豆油现货价(jià)差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成(chéng)交再(zài)度冷清。

　　国(guó)泰(tài)君安期货农产品(pǐn)分析师傅博表示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨的驱动。随着菜(cài)油现货价(jià)格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算正(zhèng)常(cháng)，菜油的利空阶段性算是(shì)交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家(jiā)生物柴油政策执行不及(jí)预期(qī)，对于植物油消费增速(sù)不会(huì)像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增产背景(jǐng)下可(kě)能(néng)再度对价格产生冲击。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈界正分(fēn)析(xī)称，从(cóng)国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到(dào)现(xiàn)在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜籽(zǐ)集中(zhōng)到港(gǎng)的影响，上周(zhōu)压榨量为(wèi)10万吨，预计后续继续维持高位(wèi)运行。因为进(jìn)口菜油到港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续库(kù)存将(jiāng)开始(shǐ)不(bù)断累积， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽到港约65万(wàn)吨(dūn)以(yǐ)上，未来整(zhěng)体的菜籽(zǐ)供(gōng)应仍偏(piān)宽松(sōng)。菜油港口库存上周继(jì)续大幅(fú)累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看(kàn)，7—9月每(měi)个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每(měi)个月(yuè)维持(chí)在24万吨以上的水平，而且菜油进(jìn)口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油(yóu)进口量预(yù)计偏大。此外(wài)，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍(réng)然是(shì)个未知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅(fú)收缩的预期。同时(shí)，菜(cài)油的(de)需(xū)求(qiú)还受到棉油(yóu)、玉米(mǐ)油等(děng)其他小油种的影响(xiǎng)，菜油价格需(xū)要保持竞(jìng)争(zhēng)力，要维持(chí)和豆(dòu)油的(de)低价差来(lái)刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期(qī)菜油的进(jìn)口盘(pán)面利润打开，未来菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到(dào)菜油供(gōng)应压力(lì)的(de)影响，现货价格维持(chí)弱势，进口端带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应(yīng)恢复(fù)格(gé)局较为明(míng)确，后(hòu)期国(guó)内的供应(yīng)也会愈(yù)发宽松。近(jìn)端菜油继(jì)续维持逢高(gāo)抛空的思(sī)路。后续需要重点(diǎn)关(guān)注加拿大新一季(jì)菜籽播种生长情况。

放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉　　傅博(bó)提示(shì)，一方面，要关注国(guó)际市(shì)场的(de)菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注(zhù)是(shì)否(fǒu)会有(yǒu)新(xīn)增供应(yīng)或(huò)者上游成本端的(de)变化因素的影响；另一方面，要关(guān)注国内(nèi)菜油的累库情况和国内豆(dòu)油的价格，预(yù)计(jì)接下来一段时间，国内菜油(yóu)价格会(huì)跟随(suí)豆油(yóu)价格波动。

　　供需格(gé)局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本(běn)周(zhōu)初市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华(huá)南(nán)油厂恢复开(kāi)机，20日(rì)后(hòu)其他地方油厂(chǎng)也(yě)在陆(lù)续恢复，下(xià)周开始周(zhōu)度压(yā)榨(zhà)量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月(yuè)上(shàng)旬，预计(jì)大(dà)豆到港量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口(kǒu)量，所以预计大豆压榨量将从目(mù)前的150万吨/周大(dà)幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供(gōng)应量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复(fù)开机(jī)。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压(yā)榨量为147万(wàn)吨左右，压榨(zhà)量(liàng)较上周提(tí)升较多(duō)。由于部分工(gōng)厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态，预计短期(qī)开机继续(xù)位于低位(wèi)，下周开机预计将会继续恢复提升。上(shàng)周库(kù)存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维(wéi)持在历史(shǐ)同期低位，预计下(xià)周将会继续累库。现(xiàn)货市(shì)场乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况(kuàng)有望逐步缓(huǎn)解(jiě)。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价格比棕榈油和(hé)菜(cài)油价格贵，随着华(huá)东、华北地区(qū)温(wēn)度升高(gāo)，棕(zōng)榈油对豆油的消(xiāo)费替代增加，西(xī)南地区菜油(yóu)对豆油(yóu)的替代正在发生。一些(xiē)食品(pǐn)加工、饲料等领域的(de)豆油需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向宽松转变(biàn)。后期需要(yào)重点关注南国内大豆(dòu)到港通(tōng)关以及(jí)整体的(de)开机情况。新(xīn)一季美豆的播种生(shēng)长情况将决定豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供应(yīng)增加而需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成(chéng)本下行，豆油基本面从目前的低库存、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变为累库加(jiā)基差下行(xíng)的预期，即豆油的(de)基本(běn)面转差(chà)。而同时(shí)，4—6月(yuè)份的棕榈(lǘ)油(yóu)是降(jiàng)库预(yù)期(qī)，菜油(yóu)前期已经对自(zì)身的供应压力(lì)进行(xíng)了(le)一波交易(yì)，目(mù)前(qián)走(zǒu)势跟随(suí)豆油(yóu)波(bō)动。因此(cǐ)，阶(jiē)段(duàn)性来看，供应(yīng)的边际变化(huà)和需求(qiú)预期都(dōu)预示豆油可能(néng)是未来一段时间三大油脂中最弱的(de)。

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