近期(qī)交易商协会的(de)监管处罚力度明(míng)显加大(dà)，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易商协(xié)会对建设银行(xíng)启动自律调查(chá)，这是两天内第二家被要求自律调查(chá)的大行。今(jīn)年以来(lái)，交(jiāo)易商协会(huì)已对多家金融机构启动自(zì)律调(diào)查，监管力度在持(chí)续加大(dà)。

　　多家金(jīn)融(róng)机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行间(jiān)市场交易商(shāng)协会（下(xià)称“交易(yì)商(shāng)协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券(quàn)市场自律处(chù)分规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银行股份(fèn)有(yǒu)限公司(sī)债务(wù)融(róng)资工具承销业务涉嫌违规(guī)行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年(nián)年报，去年建行(xíng)承销非金融(róng)企业债务融资工(gōng)具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部房地(dì)产(chǎn)企业债券融资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在近期持续(xù)加(jiā)大(dà)。就在(zài)5月9日，交(jiāo)易商协(xié)会官网发布信息，针对中国进(jìn)出口银(yín)行金融债券发行涉嫌违(wéi)规行为(wèi)，以及中国民生(shēng)银行承销业务涉(shè)嫌违规行为(wèi)已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交易商(shāng)协会通(tōng)过深(shēn)入调查发现(xiàn)，大(dà)连银行等多(duō)家机(jī)构存在债券(quàn)代持交易等(děng)违规行为。其中，大(dà)连银行通过做市业务方(fāng)式，每日滚动开展买卖方向(xiàng)相反(fǎn)、清算速度不同的现券交易，代持(chí)利率债(zhài)活跃(yuè)券，且规模较大(dà)；郑州银行(xíng)、江西银(yín)行和青岛银行，内控执行不严或流于形式(shì)，未(wèi)有(yǒu)效评估交易合理(lǐ)性，作(zuò)为中间方以现券买卖或做市等方式(shì)参与债(zhài)券代(dài)持交易链条，交易笔(bǐ)数和金(jīn)额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行(xíng)已被启动自(zì)律调查。相关公告(gào)称，交易(yì)商(shāng)协会在日常监(jiān)测工作(zuò)中发现，工商银行(xíng)主承销的(de)多(duō)期(qī)债务融资工(gōng)具发行定价严重(zhòng)偏离市场合理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债(zhài)券市场自(zì)律管理相关规(guī)定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城(chéng)市发展投资(zī)控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银(yín)行、吉(jí)林亿联(lián)银(yín)行因违(wéi)规收取发(fā)行人大(dà)额财务资助，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市场自律管理规(guī)则，被(bèi)交易商(shāng)协会进行自律调查。一(yī)同被开展自律调查(chá)的(de)还有(yǒu)光大证券、富国资(zī)产管理（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力度(dù)加(jiā)强

　　根据(jù)交(jiāo)易(yì)商协会通报(bào)的(de)物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖数据，2022年(nián)全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉(shè)嫌违(wéi)规案件(jiàn)立案调查，开(kāi)展自律(lǜ)调查(chá)和自律(lǜ)问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发(fā)行人和信(xìn)用增(zēng)进机(jī)构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家(jiā)律师(shī)事(shì)务所(suǒ)、2家其(qí)他(tā)类型机构和54名直接责任人。作出的(de)处分中，警告(gào)及以(yǐ)上占(zhàn)比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期(qī)限业务(wù)，12位责任(rèn)人被认定不适(shì)当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原因包括低价包销多期(qī)债务融资工(gōng)具，影响了市场正常秩序；部分(fēn)债(zhài)务融资工具(jù)未按照(zhào)发行文件约定开展余额包销，个(gè)别债务融资工具(jù)挤占(zhàn)了其他(tā)投资人的正常投(tóu)标(biāo)，违背了(le)公平公正原则(zé)，并影响了发(fā)行利率，对市场正常秩序(xù)造成了(le)一定不(bù)良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债(zhài)券市场参与(yǔ)机(jī)构在从事相关(guān)业务过程中，务必(bì)牢固树立市场责任意识，严格遵守相关(guān)监管(guǎn)规(guī)定和自律规(guī)则要(yào)求，合规展业，自觉维护银(yín)行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作为银行(xíng)间市场(chǎng)基石机构，承(chéng)担着提高(gāo)市场流动性、促进价格发现(xiàn)的重要作(zuò)用，应切(qiè)实提升做市(shì)交易(yì)能力，加强内部控制和(hé)风险管理，确保(bǎo)合规(guī)稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以(yǐ)看到，近(jìn)期交(jiāo)易商协(xié)会的监(jiān)管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参与主体愈发(fā)丰富(fù)多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但监(jiān)管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　资(zī)深金(jīn)融政策监管(guǎn)专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从(cóng)严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市场各类主(zhǔ)体归(guī)位尽责，维护市场良好秩(zhì)序(xù)。债券(quàn)承销机(jī)构作为债券市场的(de)“看门(mén)人”，对于商(shān物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖g)业银行特别(bié)是国有大行来说，也需要肩负起相应的公(gōng)序(xù)责任，切实维护好行业(yè)的良(liáng)性(xìng)竞争生态(tài)。

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