近期《2023年五一(yī)假期旅游(yóu)预测报告》显示，该(gāi)平台假期国内(nèi)酒店、景区门票、机票订单(dān)量均反超2019年(nián)水平。同时民航局披(pī)露(lù)，从机(jī)票预订数据(jù)看，五一假期订票(piào)已超(chāo)600万人次，或成为史上旅游出行热度最高(gāo)的五一假期。此外(wài)近20部影片定档五一，节假日院线(xiàn)有(yǒu)望(wàng)迎(yíng)来强(qiáng)复苏。在消费需求火(huǒ)爆下，可以关注交运、旅游、影视等(děng)行业机(jī)会(huì)。

　　五一(yī)订(dìng)单火爆(bào)

　　旅游出(chū)行旺季来(lái)临(lín)

　　自去(qù)年疫(yì)情防控(kòng)优化调整以来(lái)，国(guó)内疫后复苏趋势较强。近日(rì)某酒店龙(lóng)头企业(yè)发布一(yī)季度(dù)经营数(shù)据，公司一季度(dù)整体(tǐ)入住率同(tóng)比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可供租出(chū)客房产生的平均实(shí)际营业(yè)收入）分别(bié)同(tóng)比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和(hé)118％。

　　交运方面，据民航局(jú)数据，一(yī)季度民航运输共完成运输总周转量239.9亿吨公里，同(tóng)比增长39.7％，行业总体(tǐ)运输(shū)规模相当于2019年同期的77.6％，较2022年四(sì)季度大幅提升38.5个百分点；一季度共完成旅客运(yùn)输量(liàng)1.29亿人次，同比增长68.9％，旅客(kè)运输(shū)规模相当于(yú)2019年同期的80.0％，较2022年四(sì)季度大(dà)幅提升(shēng)51％。

　　五一假期出(chū)行需求更是火(huǒ)爆。4月(yuè)20日的《2023年五一(yī)假期旅游(yóu)预测报(bào)告(gào)》显示(shì)，距(jù)离(lí)假(jiǎ)期(qī)不到10天，特(tè)别(bié)是(shì)住宿火爆程度远超(chāo)预期，五(wǔ)一境内酒店市场搜索热度已达2022年同期9倍以上，相较2019年五一(yī)同期(qī)也(yě)增长近200％。今年五(wǔ)一也是出境团队游试点(diǎn)恢(huī)复(fù)后的首(shǒu)个长假(jiǎ)。数据(jù)显示，出境机票搜索热(rè)度同比2019年同期恢复至大约120％，出境游酒(jiǔ)店搜(sōu)索热度同比2019年恢复至大约70％。

　　同时，4月25日，外(wài)交部(bù)宣布自4月29日起，所有来(lái)华(huá)人员可以登(dēng)机(jī)前(qián)48小时(shí)内抗原(yuán)检测代(dài)替核酸检(jiǎn)测，航空公司(sī)不再查验登(dēng)机前检测证明。针(zhēn)对来华人(rén)员的防疫政策(cè)放宽(kuān)后，入(rù)境客流(liú)量有望进(jìn)一(yī)步提(tí)升(shēng)，继(jì)续刺激(jī)国际客流复苏。

　　与此同时，民航局预计，五一假期民(mín)航(háng)将(jiāng)运(yùn)输旅客900万人(rén)次(cì)左右。2019-2021年的民航旅客量分别为691万、316万、866万(wàn)，去年相关数据未(wèi)公布，不(bù)过民航局当时预计旅(lǚ)客量(liàng)为200万人(rén)次。因(yīn)此今(jīn)年有(yǒu)望将超过疫情前水(shuǐ)平，成为史上旅游出行热度最高的五一假期。

　　五一(yī)假期预售数据(jù)仍然乐观，叠(dié)加(jiā)出入(rù)境(jìng)政策进一步放开，旅游出行市(shì)场均呈向好态(tài)势。

　　“红五月”可期

　　消费复苏有(yǒu)望接棒成(chéng)主线

　　年报、一季报披露(lù)节前(qián)结束，截至4月28日，已经披露一季报的上市公(gōng)司接近4000家。从目(mù)前(qián)财报披露情(qíng)况看，旅游(yóu)出行相关板块景气度显(xiǎn)著恢复(fù)，用(yòng)整(zhěng)体(tǐ)法测(cè)算(suàn)，申万社会服务行(xíng)业(yè)一(yī)季度归母净利润增速达到144.40％，交通运输行业一(yī)季度归母净利润增速则(zé)是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放开后第一(yī)个(gè)长(zhǎng)假，积压的旅游(yóu)出行需(xū)求(qiú)集中释放，且春节后旅游行情(qíng)转入淡季，市场(chǎng)普遍预(yù)期旅游业复苏趋缓。但从五一(yī)的数据来看，伴随着景气复苏的(de)持续(xù)兑现，行业有望重获市(shì)场关注。

　　另(lìng)一方面，民(mín)航出行需(xū)求(qiú)恢复有(yǒu)望贯穿全年。同时供给端，疫情期(qī)间我(wǒ)国(guó)机队引进收紧，飞行员结(jié)构性短缺问(wèn)题凸显，后续(xù)或将逐步好转。叠加票价改革仍在推进(jìn)，看(kàn)好后(hòu)续票价及(jí)客座率(lǜ)表现。

　　此外，作为国内重要节假日，“五(wǔ)一档(dàng)”电影(yǐng)票(piào)房市场也有较(jiào)高(gāo)占比(bǐ)。从(cóng)历史数据看(kàn)，国内电影总(zǒng)票(piào)房自2017年的(de)7.84亿元连升至2021年的16.74亿(yì)元，五一档期票(piào)房(fáng)占全年票房比例(lì)从1.40％也(yě)逐(zhú)步攀升(shēng)至3.56％。

　　2022年由于影院大(dà)范围关停，五一档期电影纷纷撤档，票房(fáng)远不及预期，而(ér)2023年影(yǐng)院全面(miàn)恢复运营，撤档重点影片加码五一档期，叠加(jiā)观众报复性消费热情，预(yù)计今(jīn)年(nián)五一(yī)档期将回升至2021年水平，延续此(cǐ)前连涨态(tài)势。

　　从影片(piàn)供给来看，已有近20部影片宣布(bù)进入今年“五一”档，数量上已超过历(lì)年同档期(qī)，重点电(diàn)影包(bāo)括《惊天救援(yuán)》、《长空(kōng)之王》、《检察风云(yún)》等。此外，已上(shàng)映(yìng)的电影《灌(guàn)篮(lán)高手》累计票房(fáng)破4亿元(y没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课uán)（猫眼数据，截(jié)至4月28日），热度(dù)也有望延续(xù)。

　　而对于影(yǐng)视行(xíng)业来说，AIGC的变革也(yě)会带来内容生产(chǎn)效率的提升。前期策(cè)划，AI可(kě)辅助剧本生(shēng)成，并(bìng)把(bǎ)剧本中角色(sè)、场(chǎng)景、道(dào)具(jù)、特效等元素转换(huàn)成(chéng)拍(pāi)摄(shè)日程(chéng)和预算。中期拍摄，AI可生成布(bù)景，换脸换声，或(huò)直接(没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课jiē)使用虚拟人替代真(zhēn)人(rén)演员。后期制(zhì)作，AI可辅助(zhù)生成音(yīn)频、特效(xiào)、编辑视频。宣发环节，AI可(kě)辅助生(shēng)成(chéng)海报、预告片等宣传素材。种种因素叠加，该赛道催(cuī)化密集，当前投资(zī)机会凸显。

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