今年以来，港股走势可谓一波三折，香港恒(héng)生(shēng)指数涨1.52％至20330点关口。目前基金一季报披露渐落(luò)帷幕(mù)，整(zhěng)体来看，陆(lù)港通基(jī)金整(zhěng)体港股仓位略(lüè)有提升，大幅加仓AI、油气、电力等行业，腾讯(xùn)控股(gǔ)、美(měi)团(tuán)-W、中(zhōng)国移动、中国(guó)海洋(yáng)石油(yóu)、快手-W等为(wèi)重仓(cāng)股(gǔ)。

　　多位港股基金基金经(jīng)理表示，预计港股(gǔ)市场(chǎng)已经(jīng)进(jìn)入了企业盈利的拐点且即将迎来收入加速扩张，未来港股(gǔ)市场将在波动中(zhōng)上(shàng)行，板块(kuài)方面，看好(hǎo)政策(cè)优化下的消费和地产、预期反(fǎn)转修复(fù)的互联网和医药(yào)、高景气(qì)的制造业等。

　　一季度港股基金仓位略有上升，大(dà)幅加仓AI、油气(qì)、电力(lì)等

　　Wind数据显示，在5000多只陆港通基金（不同份(fèn)额分开统(tǒng)计，下同）中含“港(gǎng)”字的主动权益基金(jīn)近400只，这(zhè)些都(dōu)是“高纯度”以(yǐ)港股为投资(zī)方向的(de)基金。截至(zhì)一季(jì)度末，这些(xiē)基金(jīn)的港股平均仓位为62.39％，较去年底微升0.38个百分点，其(qí)中有(yǒu)83只基金(jīn)港(gǎng)股持(chí)仓在90％以上。

　　今年以来，以恒生科技指数为代表的港(gǎng)股数字经济呈现(xiàn)了上涨、调整、反弹(dàn)的N型走(zǒu)势，截至4月23日，香(xiāng)港恒生指数涨1.52％至20330点关(guān)口。

　　与此同时，不少知名基(jī)金经理(lǐ)在一季度加大了对港股的投(tóu)资力度(dù)，提(tí)升港股配置(zhì)在10-40个百分点不等(děng)。比(bǐ)如，崔(cuī)宸(chén)龙管理的(de)前海(hǎi)开源沪港(gǎng)深新(xīn)机遇A，港股仓位由去(qù)年(nián)底(dǐ)的1.18％提(tí)升至今年(nián)一(yī)季度末的39.13％；史(shǐ)博管理的南方港股(gǔ)创新视野一(yī)年持有A，港股仓位(wèi)由去(qù)年(nián)底(dǐ)的(de)71.08％提升至今年一季度末的81.82％；赵(zhào)宪成管(guǎn)理的博时港股通(tōng)红(hóng)利(lì)精选A，港股仓(cāng)位由去年底的(de)70.80％提(tí)升至(zhì)今年一季度末的(de)88.35％；刘扬管(guǎn)理的国(guó)投(tóu)瑞银港(gǎng)股通价值发现(xiàn)A，港股仓位由去年底(dǐ)的(de)78.83％提升至(zhì)今年一季度(dù)末(mò)的92.92％；曲径管理的中(zhōng)欧港股(gǔ)数字(zì)经济A，港股仓位由(yóu)去(qù)年底的83.22％提升至今年一季度末(mò)的89.22％。

　　按照持有市值统计，截至一(yī)季报，被(bèi)陆(lù)港通(tōng)基(jī)金(jīn)重仓(cāng)的前(qián)十大港股(gǔ)分(fēn)别为腾讯控股、美团(tuán)-W、中国移动、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油(yóu)、快(kuài)手-W、药明生物、香港交(jiāo)易所、青(qīng)岛啤酒(jiǔ)股(gǔ)份、李宁、华润啤酒(jiǔ)，涵盖通信(xìn)服务、油气开采、数字媒体、生物制品(pǐn)、多元金融、服装家纺、视(shì)频饮料等领域(yù)。其中，腾讯控股、中国移(yí)动、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、快手-W、青(qīng)岛(dǎo)啤(pí)酒股份获不同(tóng)程度增持。

　　按照增持情况排(pái)序，加仓幅度最(zuì)大的(de)前十只港股为中国海洋石油、新(xīn)天绿色能源、中远海能、商汤-W、中(zhōng)国旭阳集团、中(zhōng)国石(shí)油化工股份、中国南方航空股份、华电(diàn)国(guó)际电力股份、越(yuè)秀地(dì)产、中广核电力，分(fēn)别涵盖油气开采、电力、航运港口、IT服务、焦炭(tàn)、炼化及(jí)贸易、航空机场(chǎng)、房地产开发等领域。值得注意(yì)的是，商(shāng)汤-W涉(shè)及(jí)AI概念，陆港通基金在一季度对其大幅加仓1.24亿股。

　　港股(gǔ)市(shì)场或将(jiāng)在波动(dòng)中上行(xíng)，重(z为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭hòng)仓(cāng)港股(gǔ)优质龙(lóng)头(tóu)

　　对于港股后市，南(nán)方港(gǎng)股创新视野一年(nián)持有基金基金经理史博在一季度(dù)中表示(shì)，展望(wàng)未(wèi)来(lái)，仍然看好港股市场(chǎng)投资机会：中国经济方(fāng)面，宏观经济仍在企稳回升，3月中国官方制造业PMI为51.9％，制造业生(shēng)产活动和(hé)市场需求继续增加，非制造(zào)业(yè)恢复(fù)速度加快；海外无风险利(lì)率方面，3月初非农和通(tōng)胀(zhàng)数据以(yǐ)及突(tū)发(fā)的银行风险事件已经(jīng)让美(měi)联(lián)储(chǔ)过(guò)于强硬的紧(jǐn)缩预期有所趋缓(huǎn)，FOMC加息25bp意(yì)味(wèi)着(zhe)了加息进入尾部区域；风险偏(piān)好方面，欧美(měi)银行业风险事件对市场冲击(jī)可控(kòng)，国(guó)内政策积极信号涌(yǒng)现(xiàn)。

　　基于此，预判(pàn)港股市(shì)场将在波动中上行，在板块配置方(fāng)面，我们将加大对(duì)政策(cè)优化(huà)下的消费和地(dì)产、预期反转修复(fù)的互联网(wǎng)和医(yī)药(yào)、高景(jǐng)气的制造(zào)业(yè)等板块的(de)配置。

　　中欧(ōu)港股数字(zì)经济(jì)基金(jīn)经理曲径表示，港股数字经(jīng)济的代表行业(yè)为互联网(wǎng)和先进制造，在(zài)经历(lì)了过去2年(nián)的合规整治及(jí)业务梳理后(hòu)，股价(jià)均处在价值(zhí)投资区域，具有(yǒu)良好的投资性价比。同时，互(hù)联网相关公司，也更具有数据、平台和(hé)算法的(de)整合能力，通过推出人工智能相(xiāng)关模型及(jí)应(yīng)用，提升(shēng)自身运营效率，以(yǐ)及对(duì)外输(shū)出(chū)算(suàn)法和算力。作(zuò)为(wèi)人工智能赋能各个(gè)行业的元年，我们(men)中(zhōng)长期(qī)看好港(gǎng)股数(shù)字(zì)经(jīng)济板块(kuài)的前景。

　　华宝港股通(tōng)香港基金经理周(zhōu)欣表示(shì)，港(gǎng)股市场方(fāng)面，港(gǎng)股市(shì)场大部分的(de)企业盈利来源于中(zhōng)国内地，中国内地(dì)经济(jì)的环比上行将会支(zhī)撑港(gǎng)股公司盈利的环比(bǐ)增长，从(cóng)而支(zhī)撑(chēng)下(xià)港股公(gōng)司下半(bàn)年(nián)的市(shì)场表现。然而，虽然(rán)公司盈(yíng)利环比(bǐ)仍有一定的增长，但是(shì)由于基数效应，下(xià)半年港股盈(yíng)利同比增速会较上半年有(yǒu)所回(huí)落。对于估值相对较高的行业将有一定(dìng)的压力。

　　行(xíng)业(yè)方面，受行业反垄断的影(yǐng)响(xiǎng)，TMT行业龙头公司的估值仍将受到(dào)一(yī)定程度的压制，但是当行业龙(lóng)头(tóu)公司受情绪影(yǐng)响出(chū)现(xiàn)超(chāo)跌(diē)时，将会(huì)有较好(hǎo)的买入机会(huì)出现。生(shēng)物(wù)医药行业仍将处(chù)在行业(yè)快(kuài)速增长的红利(lì)中，但是随着(zhe)中报业绩的(de)释放(fàng)和四季度集(jí)采的(de)预期(qī)，生(shēng)物行业(yè)前期涨幅较多的龙(lóng)头公(gōng)司(sī)可能会出现一定的(de)调(diào)整，但(dàn)是通过自下而上的方式生(shēng)物医(yī)药行业仍将有机(jī)会选(xuǎn)出有较(jiào)好(hǎo)成长(zhǎng)性的公司。

　　汇丰晋信沪港深基金经理付倍佳(jiā)表示(shì)，展望未来，为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭我(wǒ)们预(yù)计(jì)港股市场已经进(jìn)入了企业盈利(lì)的拐点且即(jí)将迎来收(shōu)入加速扩张，并且(qiě)A股市(shì)场也即将进(jìn)入(rù)企(qǐ)业盈利的(de)拐点(diǎn)，这是推动两地市场向上的决定性因素。

　　在盈利周期“内强外弱”及加息周期临近尾声流动性(xìng)逐步宽松(sōng)背景下，中国资(zī)产的吸引力有望(wàng)进(jìn)一(yī)步(bù)凸显(xiǎn)。在(zài)A股及港股估值(zhí)均在低(dī)位、风险溢价(jià)均在高位的背景下，有望开启盈利与估值修复的戴维斯双击(jī)行情。

　　主要关注三(sān)条投资主(zhǔ)线：1.关(guān)注盈利增长高弹性的机会(huì)：由于中国经济修复有望成为全球投资的主(zhǔ)线，因此经营杠杆弹性大、前(qián)期(qī)降本(běn)增效优的行业和板块更有望受(shòu)益(yì)于经济复苏，盈(yíng)利预测(cè)有较大上修空间；同时部分龙头公司有长期的前(qián)沿技术/产品储备以迎接(jiē)下一轮的收入扩张机会(huì)，有望开启二(èr)次增长曲线(xiàn)，如互联网、部分可选消(xiāo)费、部分(fēn)医药等(děng)。

　　2.关(guān)注收益风险比(bǐ)显著(zhù)右偏的机会(huì)：关注在未来经济周期中(zhōng)上行风险显著(zhù)大于下行风(fēng)险的行业。市场预期(qī)在低位、景气度(dù)有(yǒu)拐点或持续性超预期(qī)的行业。供需格(gé)局佳，价格弹性(xìng)贡献盈(yíng)利超预(yù)期(qī)的行业(yè)，如电(diàn)子、新能源(yuán)、有色金(jīn)属等。

　　3.关注高股息资产(chǎn)的机会：关注基本面夯实，整体ROE水平(píng)稳中有升，以及分红意(yì)愿提(tí)升(shēng)的(de)高(gāo)股息资产的投资机会(huì)，如通信、石油石化等。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭