投资者(z美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗hě)除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外(wài)，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益于人(rén)工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，最新股(gǔ)价(jià)达(dá)397.7美元，市(shì)值超过9800亿美(měi)元，逼(bī)近万(wàn)亿美(měi)元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强(qiáng)劲表现，带动了(le)国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多(duō)只云(yún)计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的(de)投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英(yīng)伟达公司的股价在(zài)近(jìn)期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司(sī)股价最高达(dá)到(dào)419.38美元，公司(sī)市值一度突破(pò)万亿美元。截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美(měi)元(yuán)，但依(yī)旧(jiù)有望再(zài)次(cì)突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在改变全球大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了(le)英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司(sī)，微(wēi)软、ADM等科(kē)技公(gōng)司也加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市(shì)场对于AI行情的(de)关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅(fú)最高(gāo)的(de)股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的(de)大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生(shēng)成）概念(niàn)的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随(suí)其后(hòu美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗)的便(biàn)是传(chuán)媒、云计(jì)算、大数据、人(rén)工智(zhì)能(néng)等主题ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大(dà)数(shù)据(jù)、人(rén)工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟(wěi)达或(huò)相关概念股。交易软件通达信推出了英伟达概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念股(gǔ)一共(gòng)包含32家A股上市公司(sī)，这些(xiē)公司与(yǔ)英伟达在(zài)某(mǒu)些(xiē)方面有业务上的合作。从公募(mù)基金一季度(dù)末的数据来看，部分被纳入(rù)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直接(jiē)或间接持(chí)有英伟达公司股票的公募基金主要集中在能(néng)投(tóu)资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达且基金规模最(zuì)高的(de)是广发纳(nà)斯(sī)达(dá)克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯(sī)达克100指数(shù)，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和谷(gǔ)歌等多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型基金中，持有(yǒu)英伟达且规模最(zuì)高(gāo)的是广发全球(qiú)精选，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二(èr)大重仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融(róng)报》记者，国(guó)内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年(nián)初以来，微软就在AI领域(yù)加大了(le)投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元(yuán)，这是AI领域(yù)史上规模最(zuì)大的一笔投资。作为(wèi)一站式解决方(fāng)案的提供商，英伟达公司是今年(nián)AI概念热(rè)潮中的另一(yī)大赢家，该(gāi)公(gōng)司今年一季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在(zài)数据中心业(yè)务的营收创历史(shǐ)新高，远(yuǎn)好于市(shì)场预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会的(de)投资者而言，英伟达和微(wēi)软在内的众多美股(gǔ)科技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展(zhǎn)趋(qū)势来看，AI应用已是科技革命(mìng)最新(xīn)的突破口。能够率(lǜ)先建立(lì)起良好商业模(mó)式的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公(gōng)司将会成为未来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面(miàn)有(yǒu)所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来(lái)的(de)故事看(kàn)起来很美(měi)好(hǎo)，但实际投资中(zhōng)还(hái)受(shòu)诸多(duō)因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体(tǐ)作为AI受益板(bǎn)块(kuài)，受到资(zī)金关注，行业(yè)成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬，涨幅(fú)接近(jìn)30％。但其上涨并未得到业绩的(de)验证(zhèng)，半导体(tǐ)行业一(yī)季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净(jìng)利润同比(bǐ)大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业(yè)数据的跟踪，目前全球(qiú)半导(dǎo)体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半(bàn)导体(tǐ)重回弱(ruò)势(shì)。最近两周(zhōu)，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说(shuō)行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首(shǒu)席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动(dòng)力主要来源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器）为代表的算力(lì)芯片业务快(kuài)速增长，美(měi)股英伟(wěi)达(dá)的股价(jià)表现以及(jí)背后(hòu)的产(chǎn)能扩(kuò)张信息(xī)就是最好(hǎo)的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也(yě)表示，尽管目前半导(dǎo)体产业周期尚未反转，但在资(zī)金(jīn)情绪、政策扶(fú)持和半导体设备(bèi)业绩高增长等(děng)利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为(wèi)，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得期(qī)待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均(jūn)值回(huí)归的规律永不变色，所以投资与(yǔ)产业(yè)发展之(zhī)间存(cún)在着(zhe)较大(dà)差异。在操(cāo)作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气(qì)亢奋(fèn)时买入，而是需要(yào)在相对(duì)低位或调整一(yī)定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金情绪(xù)、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在具体投资的(de)时候要选择(zé)掌握核心技术(shù)、真正具有核心竞争力的投(tóu)资标的，确保产业景气能(néng)够反映在(zài)未来的业绩(jì)上，要避免没有业绩支持的跟(gēn)风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也要以合适的(de)价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好(hǎo)分散配置(zhì)，不要将(jiāng)资金全押一个赛道。

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