5月12日晚间(jiān)，江铃(líng)汽车公告宣布，公(gōng)司在(zài)2021年5月(yuè)即公开挂(guà)牌的江铃(líng)重型汽(qì)车(chē)有限(xiàn)公(gōng)司（江铃重汽(qì)）100％股权转(zhuǎn)让交易终止，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元(yuán)价格接手(shǒu)的资产，不过原计(jì)划在(zài)重卡(kǎ)行(xíng)业(yè)“大展拳(quán)脚”的江铃汽车(chē)却(què)因此背上了包袱。江铃重汽在8年间亏损额度(dù)超过20亿元。而(ér)且江(jiāng)铃汽(qì)车此(cǐ)前为转让(ràng)铺路，还(hái)曾现(xiàn)金为江铃重卡“输血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次交易终止，也意味着江铃汽车前(qián)后耗了两年(nián)的“瘦(shòu)身(shēn)”行动依旧以失败告终。

　　审批未在约(yuē)定时(shí)间完成

　　这笔交易要追溯到两年前。在2021年5月7日，江铃(líng)汽车(chē)曾披露(lù)，拟(nǐ)以不低于7.64亿元的价格(gé)，通过(guò)山西(xī)省产权交易市场公开挂(guà)牌方(fāng)式，出售全资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江(jiāng)铃重(zhòng)汽对接盘(pán)方开出了要求：1、世(shì)界500强企业，2020年度在(zài)全(quán)球生产销售重型卡车(chē)超过12万辆；2、公司(sī)盈利，并在2018-2020年经审(shěn)计合并报(bào)表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股(gǔ)权挂(guà)牌公告期于2021年8月9日(rì)期限届满，交易(yì)股权(quán)出售(shòu)征集(jí)到一名意向受(shòu)让(ràng)方(fāng)，符(fú)合(hé)上述(shù)要(yào)求(qiú)的沃尔沃卡车成了接盘(pán)侠。

　　而(ér)且，沃尔沃卡车也按照相(xiāng)关(guān)交易规(guī)则支(zhī)付了保证金。2021年8月(yuè)23日(rì)，双(shuāng)方经协商一致(zhì)，就出售交易(yì)股权(quán)签署了《关于江铃重型汽车有(yǒu)限公(gōng)司100％股权的股权(quán)转让协议》，确定就目标股权(quán)支付的基准(zhǔn)价款(kuǎn)为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃(líng)汽车5月12日(rì)公告称，该笔交易(yì)需要获得国资管理有权单位的批准，但由于交(jiāo)易所需(xū)的(de)政府(fǔ)审批事项(xiàng)未能(néng)在(zài)约(yuē)定的时间内完(wán)成，项目(mù)双方经协商一致，同意(yì)终止交(jiāo)易(yì)。

　　这笔交易前后耗(hào)时长达(dá)2年之久，但最(zuì)终仍以失败告终。需要提及的是，江铃重汽命运颇(pǒ)为坎坷，此次(cì)交(jiāo)易已经是其历史(shǐ)上第三次转手。

　　成(chéng)为“财务黑(hēi)洞”

　　资料显(xiǎn)示，江铃重(zhòng)汽前身是山西省汽(qì)车工业(yè)集团。作为一家老牌国营企业，该(gāi)公司主要组装(zhuāng)生(shēng)产重(zhòng)型(xíng)卡(kǎ)车与(yǔ)货(huò)车，但由于经营不善陷入发展困(kùn)境，在(zài)2007年第一(yī)次被重组。中国兵(bīng)器装备集团及(jí)中国(guó)长安汽车集团有限(xiàn)公(gōng)司(sī)，将太原重汽重(zhòng)组(zǔ)为太(tài)原长安重(zhòng)汽，作为长安汽车进入重卡领(lǐng)域的跳板(bǎn)。

　　但最终太(tài)原(yuán)重汽没能被盘(pán)活。太(tài)原重汽2011年(nián)的(de)亏损(sǔn)已达1.4亿(yì)元，2012上(shàng)半年的总销量为439辆。到(dào)2012吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌年第一季度，太原重汽的(de)净资(zī)产仅为2.5亿元，已难以实现正常运转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽(qì)产生了兴(xīng)趣，该(gāi)公司在2012年7月(yuè)以不超过(guò)2.7亿元的价格，从长安手(shǒu)中接手太原长安重汽的全部股权，并于2013年1月将其更名(míng)为江铃重汽。

　　当初(chū)，江铃汽车进入重卡领域的意图是实现商用车全覆盖(gài)。2013年，江铃汽车曾表示(shì)，最终将建成年产(chǎn)10万辆重型载货车、10万台发动机的大型重卡企业，达产后主营(yíng)业(yè)务(wù)将超(chāo)过(guò)200亿元。

　　但江铃由于对(duì)重卡市场和客户(hù)洞察不足，经营状况并不尽如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的销量分别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销量(liàng)为(wèi)1347辆(liàng)。

　　同时期东风公司、中(zhōng)国重汽、一(yī)汽解放等(děng)头(tóu)部企业的单月(yuè)销量(liàng)，就已超(chāo)过江铃重(zhòng)汽(qì)几年的销(xiāo)量总(zǒng)和。2020年9月之后，江铃汽车不(bù)再披露有关江铃(líng)重卡的销量数据(jù)。

　　销量严重拖后腿，江铃(líng)重汽俨然成为(wèi)“财务(wù)黑(hēi)洞(dòng)”。江铃汽车2020年(nián)财报(bào)数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重(zhòng)型汽车相关业务累计亏(kuī)损超20.33亿元。其中(zhōng)，2020年(nián)亏损最为严重，超5亿元。而且2021年，江(jiāng)铃重汽(qì)仍然(rán)呈(chéng)现亏损状态，1月(yuè)净(jìng)亏损为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底，江铃重汽总负债为(wèi)12.69亿元，总资产为7.99亿(yì)元，处于资(zī)不抵债的状态。因(yīn)此，2021年后，江铃重汽停(tíng)止了所有的产销(xiāo)工作。

　　值得(dé)一提的是，在2021年初(chū)，江(jiāng)铃汽(qì)车还对江铃(líng)重汽进行(xíng)了11.42亿元(yuán)的现金增资。这一举动的主要目的(de)是降低江铃重汽的资产负债率，便(biàn)于吸引外部投资(zī)进入，利于(yú)江铃重汽(qì)进(jìn)行业务(wù)重组。

　　“地主家”也没余粮(liáng)

　　实际上，江铃(líng)汽车(chē)自身近年来吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌(lái)日(rì)子也不太(tài)好过。

　　从2020年-2022年间，江铃(líng)汽车(chē)分别实(shí)现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿(yì)元(yuán)和301亿元，这三年内，其实现(xiàn)归母净利润(rùn)分别为5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看(kàn)，盈利状况(kuàng)尚可。不过，在2021年和2022年这两(liǎng)年(nián)间(jiān)，江(jiāng)铃(líng)汽车收到的(de)政府扶(fú)持资金(jīn)就达到5.16亿(yì)元和(hé)9.07亿元，这(zhè)几(jǐ)乎(hū)撑(chēng)起了其当年的净利(lì)润。而扣除非经常性损益后，江铃汽车在这两年的(de)扣非归母净利润分(fēn)别为2962万元和-2.3亿元。

　　而(ér)且江铃汽车在这两年现(xiàn)金流状(zhuàng)况也不佳(jiā)。在2020年，其经(jīng)营活动现金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即降(jiàng)至17.6亿元，而(ér)到了2022年这一科目变成了-15.19亿元(yuán)。而且今年一季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃(líng)汽车营(yíng)收为75.26亿元，较上年同期上升(shēng)4.06％，其(qí)归(guī)母净利润仅为1.83亿元，较上(shàng)年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随(suí)着沃(wò)尔(ěr)沃接(jiē)盘告吹，江铃(líng)重汽这一“包袱(fú)”仍然(rán)背(bèi)在江铃汽车肩上。而江铃(líng)汽车此次也表示，江铃重汽已暂停生产(chǎn)和销售，当(dāng)前(qián)主要开支为员工薪酬和设备维护(hù)等费用。“未来公(gōng)司仍将(jiāng)继(jì)续积极推进江铃重(zhòng)汽的重(zhòng)组工作，”江铃汽车方面称。

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