投资者(zhě)除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素(sù)外，还需(xū)要关注业(yè)绩验证(zhèng)以及(jí)估值等(děng)因素(sù)。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于人(rén)工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至(zhì)6月1日(rì)收(shōu)盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年(nián)股(gǔ)价的强劲(jìn)表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多(duō)久？

　　公(gōng)募(mù)基金提前布(bù)局

　　凭借(jiè)着AI芯片和(hé)算(suàn)力(lì)的先进(jìn)技术，英伟达公司的股价在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到(dào)419.38美(měi)元，公(gōng)司市值一度突破(pò)万(wàn)亿美(měi)元。截至6月1日收(shōu)盘(pán)，其股价回(huí)落至(zhì)397.7美元(yuán)，但依(yī)旧有望再次(cì)突(tū)破(pò)万亿(yì)美元的(de)市(shì)值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在(zài)改变(biàn)全(quán)球大型行业，并将为社会(huì)带(dài)来深远的(de)影响。”除了英(yīng)伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也(yě)是(shì)持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游(yóu)戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能(néng)自(zì)动内容生成）概念的(de)热(rè)炒有关。涨幅(fú)紧随其后的便是(shì)传媒、云计算、大(dà)数据(jù)、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英(yīng)伟达或相关概念股。交易软件(jiàn)通达(dá)信推出(chū)了英伟达概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关(guān)概念股一(yī)共包含32家A股上(shàng)市公司，这(zhè)些公司(sī)与英伟达在某些方面有业务上的(de)合作。从(cóng)公(gōng)募基金一季度末的数据来看，部分被纳(nà)入重仓股名(míng)单(dān)。

　　直接或间(jiān)接(jiē)持有英伟达公司股(gǔ)票的公(gōng)募基金主(zhǔ)要集中在能投(tóu)资海外(wài)市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基金(jīn)规模最高(gāo)的(de)是(shì)广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年一(yī)季度(dù)末规模为(wèi)147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数为纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数，前(qián)十(shí)大(dà)重仓股中包括(kuò)苹(píng)果、微软、英伟达和(hé)谷歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英伟达且规模最高的是广发全球精选，该(gāi)只基金(jīn)今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二(èr)大(dà)重(zhòng)仓股，持有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓(cāng)市值占净值(zhí)比例为(wèi)9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员(yuán)郑昕昊(hào)告诉《国际(jì)金(jīn)融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达等美(měi)股科(kē)技股年初至今(jīn)的(de)大涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十(shí)亿美元，这是AI领域(yù)史上规模最大的一笔(bǐ)投资。作为一站式解决方案的提供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概(gài)念(niàn)热潮中的另一大(dà)赢家，该公(gōng)司(sī)今年一季度的业绩(jì)远超(chāo)预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务(wù)的营收创历史新高，远好于市(shì)fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式场预期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会(huì)的投资者而言(yán)，英(yīng)伟达和微软在内的众多美股科技股公司是(shì)其关注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命最新的突破(pò)口(kǒu)。能够率(lǜ)先(xiān)建(jiàn)立起良好商业模(mó)式的公司(sī)与掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核心(xīn)竞(jìng)争力(lì)的公司将(jiāng)会成(chéng)为未来(lái)最有潜力的大(dà)赢家(jiā)。显然，微软、英伟达(dá)已具备这(zhè)些(xiē)特质(zhì)，他(tā)们的中长期基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起来(lái)很(hěn)美好，但实际投(tóu)资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益(yì)板(bǎn)块，受到资(zī)金关(guān)注，行(xíng)业(yè)成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩的验(yàn)证，半导体行业一(yī)季度整体营(yíng)收(shōu)同比下降2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的(de)跟(gēn)踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动(dòng)去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本(běn)面支撑的(de)情况下，4月中旬以来(lái)半导体重回弱势(shì)。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难(nán)说(shuō)行(xíng)业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动力(lì)主要来(lái)源(yuán)于AI产业的(de)大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图形处理器(qì)）为(wèi)代表的算力芯片业务快速增长，美(měi)股英(yīng)伟达的股价表(biǎo)现以及背(bèi)后的(de)产能扩张信息(xī)就是最好的(de)例(lì)证。而(ér)从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力(lì)，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产(chǎn)业周(zhōu)期(qī)尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和半导体设(shè)备业绩高(gāo)增长等(děng)利好(hǎo)因素支撑下，当前位置(zhì)也(yě)不悲观。

　　站在(zài)投资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业(yè)的发(fā)展趋势值得期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验(yàn)来看，大(dà)热必死、均值(zhí)回归的规律永不变色，所以(yǐ)投资与产业发展之间存在着较大差异。在(zài)操作中，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入(rù)，而是需要在相(xiāng)对低(dī)位或调整一定程度后再(zàfio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式i)买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等(děng)因素。在具体投资的时候(hòu)要选择掌(zhǎng)握(wò)核心(xīn)技(jì)术(shù)、真正(zhèng)具有(yǒu)核(hé)心竞争力的(de)投资(zī)标的，确(què)保产(chǎn)业景气能够反映在未来的业(yè)绩上，要避免没有业绩支(zhī)持的跟(gēn)风(fēng)炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也(yě)要(yào)以合适(shì)的价格买入(rù)，否则很可能(néng)会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者(zhěfio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式)要做好分(fēn)散配(pèi)置(zhì)，不要将资金(jīn)全押一个(gè)赛道。

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