近期市(shì)场风向变动，北向资(zī)金调(diào)仓(cāng)换股，外资基金(jīn)也(yě)纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股(gǔ)价震荡上行，虽较高点仍有距离，但(dàn)部分资金开始行动。透露什(shén)么信(xìn)号？我(wǒ)们一起来看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基金(jīn)同时(shí)行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国际精选基金中国A（S六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思chroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶(ǒu)，施(shī)罗(luó)德(dé)旗(qí)舰基金“施(shī)罗德国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿(kuàng)业、港交六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思所、银(yín)河娱乐、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿能。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模(mó)14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产业链

　　同一家机构旗下三大(dà)旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么(me)回(huí)事？

　　资料显示(shì)，这(zhè)三只基金(jīn)中(zhōng)，施罗德国际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基(jī)金(jīn)大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中(zhōng)并(bìng)未解(jiě)释为何基(jī)金(jīn)在4月大手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时(shí)代。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源(yuán)车产业链的看重是(shì)一以贯之的。

　　例(lì)如(rú)，基金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志中解(jiě)释道：长期(qī)来看，关注三大主题。一是电(diàn)动车供应链；二(èr)是技术自主可控；三(sān)是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何看(kàn)好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的影响日益显现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变得越来(lái)越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱(tuō)碳”行动(dòng)的一(yī)个方面。中国在这方(fāng)面为投资者提供(gōng)了重要的(de)机会。中国在电动汽(qì)车价值链的供应方(fāng)面(miàn)是(shì)全球的领导者，同(tóng)时(shí)中国对(duì)成品(pǐn)车辆的需求方面(miàn)也占(zhàn)据重要(yào)地位。可能很(hěn)多人不知(zhī)道的是，全球2022年销售的所(suǒ)有(yǒu)电动(dòng)汽车中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外(wài)，中国也是全球(qiú)电动车(chē)基础设(shè)施(shī)最完善的国家之一。以充(chōng)电桩为例，中国平均(jūn)一(yī)个公共充电桩对应(yīng)7辆车(chē)，欧(ōu)洲(zhōu)是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽车(chē)供应链(liàn)中，有许多公司正在在(zài)各自的(de)领域中建立(lì)主导地(dì)位，以某(mǒu)智能组件为例(lì)，它是电动汽车中用于电池和电机温控(kòng)的(de)关键组件的生产商。该公司在空(kōng)调阀行业全球市(shì)场占有(yǒu)约(yuē)60％的份(fèn)额，并在(zài)电动汽车阀门行业拥(yōng)有超过90％的市(shì)场份额。客户包括特斯(sī)拉等全球电动(dòng)汽车专(zhuān)家以及福特、宝马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球(qiú)范围内继续占据市场份额——在法规的(de)支持下，该(gāi)公司的增(zēng)长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金(jīn)安联(lián)神州A股基(jī)金也在3月大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、中信证券、宁德(dé)时代(dài)、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、安(ān)井食品、锦江集团、中国(guó)平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓股逐(zhú)一(yī)加仓，其中加仓幅(fú)度最(zuì)大的就是宁德时代(dài)，加(jiā)仓(cāng)幅度高达(dá)22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓(cāng)股中其余公(gōng)司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份(fèn)额超40％

　　中(zhōng)汽协（中(zhōng)国汽车工业协会）近日发布的(de)数据显示，2023年4月，我国动力(lì)电池产(chǎn)量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充(chōng)电桩(zhuāng)，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.0％，桩车增(zēng)量比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池(chí)行业集中度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国(guó)新能(néng)源汽车(chē)市场共计36家动(dòng)力电池企业实(shí)现装(zhuāng)车(chē)配套，较(jiào)去(qù)年(nián)同期增加2家。但是(shì)排名前3家、前(qián)5家(jiā)、前10家动力(lì)电池企业(yè)动力电池(chí)装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企业排(pái)名来看(kàn)，根据中国汽车动(dòng)力电(diàn)池(chí)产业创新联盟(méng)数据显示，今年4月，宁德(dé)时(shí)代以(yǐ)40.83％的(de)占比持(chí)续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿(yì)纬锂能(néng)、国轩(xuān)高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达(dá)、LG新(xīn)能(néng)源(yuán)、蜂(fēng)巢能(néng)源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池(chí)行业的龙头企业，宁(níng)德时代于2023年一季度实现(xiàn)营业(yè)收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单(dān)季(jì)利(lì)润(rùn)增速创历(lì)史新(xīn)高。

　　北(běi)向(xiàng)资金(jīn)调仓(cāng)换(huàn)股，“宁(níng)王”重受青(qīng)睐

　　或许(xǔ)是基于优(yōu)异的业绩，来自Wind的(de)数据(jù)显示，截至5月14日，最近(jìn)7天(tiān)北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居(jū)北向净流入(rù)榜首。北向(xiàng)资(zī)金净流入较多的其它个股还包(bāo)括宁德时代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银行、北方华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、建设银行(xíng)、比亚(yà)迪(dí)、中国石化(huà)。北向资金(jīn)净(jìng)流(liú)出较多的个股包括格力电器(qì)、中国建(jiàn)筑、东(dōng)方(fāng)财富、中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆(lóng)基(jī)绿能、长(zhǎng)江电(diàn)力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代(dài)时，写(xiě)道：宁德时代所处的(de)位置是令人羡慕(mù)的。它(tā)背后有两大(dà)增长机(jī)遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明(míng)地选择(zé)聚(jù)焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面它(tā)的市场(chǎng)份额(é)是领(lǐng)先的(de)。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全性、生命周期和不(bù)含钴等特征而受到欢迎；动力电池的企业(yè)发展与政府的脱碳计划是(shì)一致(zhì)的。CATL的(de)领导者也非(fēi)常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他(tā)们如(rú)何(hé)通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所有的投(tóu)资者，他们的判(pàn)断也可能是(shì)错的。例如，若未来新的电(diàn)池技术出现，宁德时代的竞(jìng)争(zhēng)优(yōu)势不复。随(suí)着电池成本下降(jiàng)，宁德时代(dài)若不(bù)能保持利润率(lǜ)。宁(níng)德时代和电动(dòng)车厂商的(de)关系若不(bù)能维(wéi)系(xì)。这些因素都(dōu)会影响柏基对于(yú)宁德(dé)时代的判断。

　　但(dàn)并非(fēi)所(suǒ)有的外(wài)资(zī)都在加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代。4月另一欧洲巨(jù)头安本(běn)投(tóu)资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的前十大(dà)重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台、宁德时代、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银行、美的集(jí)团、广(guǎng)联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时(shí)代之外，互联(lián)网或(huò)者食品饮料也颇受关(guān)注(zhù)。

　　例(lì)如，摩(mó)根(gēn)大通(tōng)旗舰(jiàn)基金“摩(mó)根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模(mó)395 亿元人民币，截至(zhì)2023年(nián)一季度末，基金前(qián)十(shí)大重仓股为(wèi)贵州茅台、金山(shān)软件、中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、万华化(huà)学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度最大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票(piào)基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元(yuán)。截(jié)至(zhì)2023年 3月底(dǐ)，基金(jīn)前(qián)十大(dà)重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵(guì)州茅台、网易、阿(ā)里巴巴、中国平(píng)安(ān)、招(zhāo)商银行、石药集(jí)团、AIA、平安(ān)银行、美(měi)团。3月，基金加(jiā)仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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