昨天深夜(yè)，恒(héng)大突然发布公告，许家印被成被执行人。

　　中国恒大5月(yuè)12日发布(bù)公告称，公司收到广(guǎng)东(dōng)省广州市中级人民法院就深(shēn)圳国际仲裁(cái)院的仲(zhòng)裁(cái)裁决所发出的(de)执行(xíng)通知书。本公(gōng)司、本(běn)公司附属公司(sī)，即广州市凯隆置(zhì)业有限(xiàn)公司，以及(jí)本(běn)公司控股股东(dōng)及执行董事许(xǔ)家印(yìn)是该执行通知的被执行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚（深圳(zhèn)）投资控股中心于2016年(nián)12月及2020年11月期间与(yǔ)相关被申请人签订(dìng)有关恒大地产集(jí)团有限公司的增资及(jí)相(xiāng)关协议，向恒(héng)大(dà)地产增资人民币(bì)50亿元以取得恒大地产约1.6％股权(quán)。恒(héng)大地产终(zhōng)止对深圳经济特(tè)区房地产（集团）股份有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司的(de)重组计划，仲裁申请(qǐng)人要求本公(gōng)司、恒大地产、广州凯隆及许家(jiā)印履行增资协议项下的回(huí)购承诺及支付尚欠分红、违约金及收益。

　　根据该执行通知，被执行的(de)事项(xiàng)为：（1）广州凯隆、许家印支付(fù)恒(héng)大地产2020年度分(fēn)红的差(chà)额补足款约人民(mín)币2.04亿元，并承(chéng)担(dān)违约金约(yuē)人民币5153万元；（2）许家印、本公司以(yǐ)人民币50亿元回购(gòu)仲裁申请人持有的恒大地产股权；（3）本(běn)公司支付仲裁申请人持有恒(héng)大地产自2021年(nián)2月1日起计至(zhì)完成回购的补偿约人民(mín)币7.7亿(yì)元；（4）本公(gōng)司、广州凯隆、许家印支(zhī)付(fù)约人民(mín)币3553万元的律师费、仲裁(cái)费及执行费。

　　据每(měi)日经济新闻报道，多名市场和法律(lǜ)人士称，通过仲裁和执行寻求解决是市场化(huà)、法治化解决恒大(dà)集团债务问题的必(bì)由之(zhī)路。此次仲裁和执行通知(zhī)意味着恒大(dà)集(jí)团与曾经的战略投资者之间就回购义务的纠(jiū)纷露出了冰山一角。接下来，如果(guǒ)不能妥善解决被执行问题，许家印个(gè)人很(hěn)可能(néng)从而“登上”失(shī)信(xìn)被执行人名单，被(bèi)限制高消费，成为“老赖(lài)”。

　　美联储官员暗示支持进一(yī)步加(jiā)息，美国长期通胀预期意外创12年新(xīn)高

　　昨夜，又有(yǒu)一位美联储官员放(fàng)鹰(yīng)。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀(zhàng)维持在高位(wèi)，可能需要进一(yī)步加息。她还(hái)表示，本月迄(qì)今的关键(jiàn)数10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适据并未让(ràng)她相(xiāng)信物价(jià)压力(lì)正在消(xiāo)退。鲍曼(màn)称(chēng)：“如(rú)果通胀保持在高(gāo)位(wèi)，且(qiě)就业(yè)市场依然(rán)吃紧，进(jìn)一(yī)步收紧货币政策(cè)以(yǐ)获得足够的限制(zhì)性货币政策(cè)立(lì)场，从(cóng)而(ér)逐步降低(dī)通胀可能是适当(dāng)的。”

　　鲍(bào)曼(màn)的(de)讲话主要(yào)集中在近期美国银行倒闭的影响上(shàng)。她表示(shì)：“我(wǒ)预计我(wǒ)们的政策利率(lǜ)需要在一(yī)段时间内保持足够的限(xiàn)制性，以降低通胀，并创造条(tiáo)件(jiàn)，支(zhī)持持续(xù)强劲的劳(láo)动力(lì)市场。”

　　值得注意的是(shì)，昨(zuó)夜公布的美国消费者的长(zhǎng)期通胀预(yù)期在(zài)初意外加速至12年高位，达(dá)到3.2％，消费(fèi)者信(xìn)心也出现恶化，创下(xià)六个(gè)月新低(dī)，反(fǎn)映出人们对美国经(jīng)济前景(jǐng)的担忧日益加剧(jù)。

　　具体数据上(shàng)，美(měi)国5月(yuè)密歇(xiē)根大学消费者信心指数初值57.7，创去年(nián)11月以来(lái)最(zuì)低，大幅不及预(yù)期的63，前值(zhí)63.5。分项指数方面，现(xiàn)况指数初值(zhí)64.5，预期(qī)67.5，前值68.2；预期指数(shù)初值53.4，创(chuàng)下10个(gè)月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注(zhù)的通胀预期方面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期通胀预期较4月(yuè)略(lüè)有回落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通胀(zhàng)预期初值3.2％，预(yù)期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美联(lián)储(chǔ)密(mì)切关(guān)注长期通(tōng)胀预期，因(yīn)为该预期可能会自我实现，并导致(zhì)通(tōng)胀(zhàng)居高不下。去年6月，密(mì)歇(xiē)根消费者信心(xīn)的5年通胀(zhàng)预期(qī)初值飙涨(zhǎng)，一(yī)度达到3.3％，令市场(chǎng)认为是长(zhǎng)期(qī)通胀(zhàng)预期松动的表(biǎo)现，在美(měi)联储当时决定激进加(jiā)息75个基点(diǎn)中(zhōng)起到了重要作用。美联储主席鲍威尔在(zài)当月的新闻发布会上表示，通胀预期的回升“相当引人注目”，并强调了美联(lián)储(chǔ)保持长期通胀预(yù)期(qī)稳定的重要性。

　　大宗商品(pǐn)整(zhěng)体承压，贵金(jīn)属(shǔ)价格回落(luò)

　　本周三(sān)开始，国际黄金(jīn)、白银期货价(jià)格持(chí)续(xù)下跌，尤(yóu)其是周四，纽约银(yín)期(qī)货价格重挫5.06％。截(jié)至今晨收盘，纽(niǔ)约(yuē)期银连跌三日，本周累跌近6.9％，创(chuàng)去(qù)年(nián)10月14日以来最大单周跌幅。周五，国(guó)内黄金、白银期货价格跟随下跌，截(jié)至收盘，黄金(jīn)期货(huò)主力2308合约下跌0.84％，白银期货(huò)主(zhǔ)力2306合约大跌5.38％。

　　国投(tóu)安信期货投(tóu)资咨询部高级分析师丁(dīng)沛舟表示，本周公布的美国4月CPI及PPI同(tóng)比增速低于预期及前(qián)值，叠(dié)加(jiā)美国当周首次申请失业金人(rén)数超预期(qī)抬升(shēng)，表现不佳的数据使得投(tóu)资者对美(měi)国经济衰退(tuì)的忧虑(lǜ)增加。虽然(rán)这(zhè)使(shǐ)得市场避险情绪升温，但一方面(miàn)悲观的全(quán)球经(jīng)济预期对大(dà)宗商品(pǐn)整(zhěng)体形成压力，另一方面，鉴于贵金(jīn)属(shǔ)价格(gé)已行至年(nián)内高(gāo)位(wèi)，其中金(jīn)价更是在历(lì)史高位运行，这使得贵金属避险配置(zhì)性(xìng)价(jià)比降低，已不及同为避险(xiǎn)资产的美元，避险(xiǎn)资金对美元配置增加，贵金属关(guān)注度下降。此(cǐ)外，贵金属的前期利好因素已(yǐ)被盘面充(chōng)分消(xiāo)化，上(shàng)行驱动不足10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适，使得(dé)获利(lì)了(le)结(jié)压(yā)力(lì)也明(míng)显(xiǎn)增加。“多重利(lì)空因素交织，贵(guì)金属价格明(míng)显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的(de)美国4月CPI进一步(bù)回落(luò)，但核心CPI依(yī)然顽固(gù)，美联储官员接(jiē)连发(fā)表鹰派言论，表(biǎo)示货(huò)币政策发挥作(zuò)用和(hé)实现通(tōng)胀目标需要(yào)时间，年内没有降息(xī)的理由(yóu)，扭转了市场对美联储可能很快开始降息的(de)预期，从而(ér)推动(dòng)美元指(zhǐ)数(shù)反弹(dàn)，贵金属黄金、白银(yín)承压下跌(diē)。” 新(xīn)纪元期货贵金属分(fēn)析师程伟(wěi)表示(shì)。

　　展望(wàng)后(hòu)市(shì)，丁沛舟表示，中长期看，贵(guì)金属价格(gé)仍将维持(chí)偏强格局(jú)。当前国(guó)际货币体(tǐ)系(xì)表现出去美元化的(de)运行趋势(shì)，美元在各国国际储(chǔ)备中(zhōng)的权重下降，央行(xíng)为了平衡(héng)储备(bèi)资产配置(zhì)，黄金是(shì)重要的选(xuǎn)项(xiàng)，这对黄金的实物需求有非常(cháng)积极的推动作用。此外，当(dāng)前(qián)全球宏观经济前景不乐观，避险配置将(jiāng)增加，这(zhè)也(yě)对贵金属价格形成一(yī)定支撑(chēng)作用。

　　丁沛舟认为，当前(qián)美联储与市场就年内美元货(huò)币政策预期有(yǒu)较大分歧，但持续相对高利(lì)率的环境下，美国的经(jīng)济及金(jīn)融(róng)领域的压力必然逐(zhú)步增加，这从今年美国银行业风险(xiǎn)事件上可(kě)见一斑。因此，随着时间推移，美联储与(yǔ)市(shì)场(chǎng)预期(qī)终将收敛，收敛情况会对贵金属价格产(chǎn)生一定(dìng)影(yǐng)响(xiǎng)，需(xū)持续关注美(měi)联(lián)储货币政策(cè)变化情况。

　　“贵(guì)金(jīn)属未来走(zǒu)势(shì)主要(yào)受美联储货币政策和避险情绪的影响，当(dāng)前由于美国核(hé)心通胀(zhàng)依然(rán)较(jiào)高(gāo)，美联储年内降息的预期下(xià)降(jiàng)，美元指数连续下跌后存在(zài)反弹(dàn)的(de)要求(qiú)，短期将对(duì)贵(guì)金属带来压力。”程伟分析(xī)称。

　　一(yī)德期(qī)货贵(guì)金属分析师张晨表示，对比(bǐ)2011年美国(guó)主权债务危(wēi)机(jī)时期的各环节重要时间节点，在(zài)当前距离可能最早将于6月初(chū)到来的“大限日(rì)”仅半月有余(yú)的有限时间里，两党谈判仍处于僵持(chí)阶段，一(yī)旦(dàn)谈(tán)判至5月(yuè)最后(hòu)一周(zhōu)前(qián)仍未能(néng)取(qǔ)得进展，进(jìn)而重演2011年无法在(zài)截(jié)止日(rì)前形成正式(shì)法案(àn)进而导致评(píng)级下调(diào)情形出现(xiàn)，将会对市场形成较大冲击。而(ér)在此之前(qián)，避(bì)险情绪升温可能(néng)令美债、美(měi)元和(hé)黄金表现强于(yú)其他资(zī)产(chǎn)。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白银跌(diē)幅(fú)更大(dà)。丁(dīng)沛舟表(biǎo)示，白(bái)银较黄(huáng)金工(gōng)业属性更强，因此其(qí)对经济衰(shuāi)退预期更为敏感，价格弹性高(gāo)于黄金。

　　华泰期货贵(guì)金属研究员师橙表示(shì)，此前国(guó)内(nèi)经(jīng)济数据并不十分(fēn)乐观(guān)，近日公布(bù)的与通胀(zhàng)相关的数据同样不理想，这激发了(le)市场再(zài)度对经济展(zhǎn)望担(dān)忧的交易动机，而在此过程中，白银以及铜(tóng)等此(cǐ)前相(x10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适iāng)对(duì)高位的品(pǐn)种受到“狙击”。“白银工业属性相(xiāng)较于黄金更强，且价格弹性也(yě)更大，因此，在工业(yè)品表现疲(pí)弱(ruò)的情况下，白银价格受到的拖(tuō)累更为显著。”师橙说(shuō)。

　　在师(shī)橙(chéng)看来(lái)，当下市场对于宏观经(jīng)济展(zhǎn)望(wàng)相对悲观，引(yǐn)发工业品(pǐn)回落，白(bái)银(yín)在此过(guò)程中也并未能幸(xìng)免，但是(shì)就大(dà)方向而言，白银仍将逐(zhú)步趋(qū)同于黄金走势(shì)。而美联(lián)储目前在5月完成25个基点加(jiā)息后，大概率将会逐渐暂停加息动(dòng)作，货币政策趋宽乃至降息(xī)的预(yù)期会逐步(bù)增强，叠(dié)加目前(qián)市场对于(yú)未来经济展望(wàng)存(cún)在较(jiào)大担忧，在这样的背景下，黄金仍值得配置(zhì)。而白银价格(gé)虽然可能会由于(yú)工业品相对疲弱而呈现(xiàn)弱(ruò)于(yú)黄(huáng)金的格局，但(dàn)整体而言，呈现出持续大幅走弱的概率并不大。后市需要关注美联储(chǔ)货(huò)币政策(cè)拐(guǎi)点何时出现(xiàn)、海外银行业(yè)风险(xiǎn)事件是否会持续发酵。同时，国内工业品(pǐn)在(zài)价格大幅(fú)走低后，是否会激发下游补库意愿，倘若(ruò)下游买兴因价跌而被提振，那么对于白银(yín)而(ér)言(yán)也是相对有(yǒu)利(lì)的因素。

　　“当前(qián)白银供需缺口扩大(dà)，且显(xiǎn)性库存处于低位，基本(běn)面(miàn)偏(piān)紧格局使得(dé)白(bái)银在上涨阶段动能(néng)将(jiāng)强(qiáng)于(yú)黄金。”丁(dīng)沛舟表示(shì)。

　　“对于白银来说，除了美(měi)元(yuán)指数以外，还需关(guān)注国内经济数据的好坏，包(bāo)括下周即(jí)将公布的4月固定资产投资(zī)、工(gōng)业增加值(zhí)和消(xiāo)费品零售。”程(chéng)伟说。（本文(wén)有删减）

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