昨夜，据(jù)路(lù)透(tòu)社(shè)最(zuì)新报道，知情人(rén)士透露，美(měi)国(guó)总统拜登和众(zhòng)议院议长麦(mài)卡锡接近(jìn)就(jiù)美(měi)国债务上限达成协议(yì)，双方在可自由支配开支方(fāng)面的分歧仅(jǐn)为(wèi)700亿美元。

　　这(zhè)名消息人士(shì)和另(lìng)一名了解谈(tán)判(pàn)情况的人士称，最(zuì)终可(kě)能达(dá)成的不会(huì)是(shì)一份长达数百页(yè)、可能需要立(lì)法者花几(jǐ)天时间撰写、阅(yuè)读(dú)和投(tóu)票的法案(àn)，而是一(yī)份包含几个关键数字的精简协议(yì)。另一位消息人(rén)士称(chēng)，预(yù)计谈判代表将敲定(dìng)可自由支配开支的最高限(xiàn)额，包(bāo)括军费开支，但让议员们在(zài)未来几个月(yuè)通过正常的(de)拨(bō)款程序敲定住房和教育(yù)等类别的(de)细节。根据美国家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译联邦数据，2022年，美(měi)国的可自(zì)由支配支(zhī)出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其(qí)中大(dà)约一半用于国(guó)防，一些(xiē)议员表示不应该削减这(zhè)一领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周(zhōu)四(sì)表示，OPEC+在(zài)4月(yuè)做(zuò)出(chū)减产决定(dìng)后，将于6月4日举行的六(liù)个月来首次面对面会议不太可能采取新的措施。当前的任务是监控市场形势(shì)并及时作(zuò)出反应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目标(biāo)不是推动油(yóu)价上涨，而是平衡价格，以(yǐ)确保生(shēng)产(chǎn)者和消(xiāo)费者的(de)利益。

　　诺(nuò)瓦克预计布(bù)伦(lún)特原(yuán)油价格到(dào)2023年底(dǐ)将略高于80美元/桶(tǒng)。他认为，目(mù)前的价格(gé)反映了市场对全球宏观经济形势的评估。美国加息阻碍了油价进一步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四(sì)的(de)最新数据(jù)显(xiǎn)示，交易员们完全押注美联(lián)储会在(zài)6月或7月(yuè)的某(mǒu)次会议上再度加息25个基(jī)点，最早在6月便加息的可能(néng)性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩的(de)掉期合约升至5.37％，比当(dāng)前有效联邦基(jī)金利率5.08％高出(chū)超过25个基点(diǎn)，这代表市场认为接下(xià)来两(liǎng)次会议中美联储肯定会(huì)加息(xī)25个基(jī)点。

　　同(tóng)时，与(yǔ)6月(yuè)FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约显示消(xiāo)化了(le)约14个基点的加息预期，由(yóu)于美(měi)联储(chǔ)加息规模通常都是(shì)25个基点的倍数(shù)，这代(dài)表6月加息25个基点(diǎn)的(de)概率高于(家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译yú)50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原油(yóu)期货(huò)收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美(měi)油(yóu)均止(zhǐ)步三日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片股中，表现最好(hǎo)的英伟达早盘股价曾涨至394.8美(měi)元，涨(zhǎng)幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望成为全球第(dì)九(jiǔ)家市(shì)值突破(pò)1万亿美(měi)元(yuán)的(de)上市公司。盘中英伟达市值曾涨将近(jìn)2000亿美元(yuán)，几乎相当于两个英特尔的市值。英伟达创(chuàng)美股史上最大单日(rì)市(shì)值增(zēng)长规(guī)模，一日的市值涨幅(fú)比标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最(zuì)新的(de)财报数据显示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但好于市场预(yù)期的65亿(yì)美元；调(diào)整后(hòu)每(měi)股收益为(wèi)1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美(měi)元。按业(yè)务划分，英伟达数据(jù)中(zhōng)心业务营收增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的(de)数据在于——展望未来，英伟达预(yù)计第二(èr)财季(jì)营收(shōu)将达到(dào)110亿美元(yuán)左右，较市场(chǎng)预期的(de)71.8亿(yì)美元高53％。这一极度积极的展望表明(míng)，英(yīng)伟达从全球企(qǐ)业布局AI的热(rè)潮中获得的利益远(yuǎn)超人们(men)预期。英伟达生(shēng)产极度复(fù)杂的人工智能计(jì)算任(rèn)务(wù)所需的GPU芯片(piàn)，可谓火爆全(quán)球的ChatGPT所需的最重(zhòng)要底层硬件。英伟达如今在AI用途(tú)的芯片领域(yù)占据主导地位，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行(xíng)机(jī)器学习软件，这也是(shì)支持(chí)OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的最关键底层(céng)硬件。

　　黑色系集(jí)体“跳水(shuǐ)”，铁(tiě)矿、钢材期价创近(jìn)半年(nián)以(yǐ)来新低

　　昨(zuó)日，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材期货盘中明显下(xià)滑(huá)并创下近半年或半(bàn)年多(duō)以来新低。截至5月25日下(xià)午收盘，铁矿石(shí)主(zhǔ)力合(hé)约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低下探674元(yuán)/吨；螺纹钢(gāng)主(zhǔ)力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦(jiāo)持续(xù)重挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色商(shāng)品在经历(lì)短暂反弹后(hòu)于近(jìn)期(qī)再(zài)次走弱。对此(cǐ)，大有期货投研(yán)中心黑色(sè)高(gāo)级研究员黄科在接受(shòu)期(qī)货日报记者采访(fǎng)时表示，近期黑色(sè)系品(pǐn)种大幅下跌是宏观(guān)和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目(mù)前美国两党对于政(zhèng)府债务上限(xiàn)问(wèn)题仍没有(yǒu)达成(chéng)一致，随着截止日期临近，市场各方的避险观望情绪较为(wèi)明显；而从美联储5月会议纪要来看(kàn)，不能排(pái)除接下(xià)来(lái)继续加(jiā)息(xī)的可(kě)能性(xìng)，当前美(měi)联储6月加息概率(lǜ)上升到40％附近(jìn)，近期美元(yuán)指数走强(qiáng)对于大宗(zōng)商品价格普遍形成一定(dìng)压力(lì)。国内方面(miàn)，5月(yuè)份公布的(de)社融和固定(dìng)资产投资等(děng)经济(jì)数据(jù)略低于市场，市场担(dān)心(xīn)经济复苏的后劲不足，也导致(zhì)与国内经济状况关(guān)联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色产(chǎn)业层面也并(bìng)无利多(duō)因(yīn)素。黄科表示(shì)，从现货市(shì)场(chǎng)表(biǎo)现来看，虽(suī)然目前(qián)铁水产量已经见顶，但随(suí)着成本端原料价格的大幅回落，钢厂(chǎng)方(fāng)面并没有很强的(de)减产动力。在行(xíng)业(yè)利润尚(shàng)存、部分钢(gāng)厂复产的情(qíng)况下，本周钢联(lián)螺(luó)纹(wén)、热(rè)轧(yà)产(chǎn)量甚至止跌回(huí)升，减产不及预期以(yǐ)及原料(liào)成本持续(xù)下移(yí)导(dǎo)致钢价下方支撑走(zǒu)弱；而当(dāng)前国内(nèi)钢材需(xū)求也已临近(jìn)淡季，在需求乏力(lì)的(de)情(qíng)况(kuàng)下，钢材价格不(bù)断下探寻底。

　　建信期货黑(hēi)色(sè)产(chǎn)业研(yán)究主管(guǎn)翟贺攀对记者(zhě)表示，自今年3月(yuè)中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材(cái)等黑(hēi)色系商品市场整体陷(xiàn)入“供(gōng)应增、需求底(dǐ)部徘徊、成(chéng)本塌陷”的(de)负向循环，期(qī)现货价(jià)格(gé)呈(chéng)“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢(gāng)材下游需求恢(huī)复距(jù)离此前预(yù)期有较大差距(jù)，叠加今年年(nián)初(chū)以来(lái)市场对下游需求的乐观预期，导致钢厂产量(liàng)增幅较大(dà)。而在市场供(gōng)需阶段性错配的情况下(xià)，钢(gāng)铁原(yuán)燃(rán)料进口规模又(yòu)出(chū)现明显(xiǎn)增长，同时预期中的下半年的粗钢产量平控政(zhèng)策也进一步压(yā)低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初以来，钢(gāng)材五大(dà)品种周度表观消费(fèi)量均值(zhí)为(wèi)1000万吨，仅(jǐn)比(bǐ)去年(nián)同期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数据，1-4月份(fèn)我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份我(wǒ)国进口铁矿石(shí)与炼(liàn)焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续弱(ruò)势，中期有反弹(dàn)空间

　　从当前钢材(cái)市场面临的(de)问题来看，方正中(zhōng)期期货研究院黑(hēi)色组长(zhǎng)汤冰华告诉(sù)记者，主(zhǔ)要有以下三个方(fāng)面的问题：一是高(gāo)炉减产不充分(fēn)；二是(shì)外需(xū)可能会(huì)大幅下滑；三是国(guó)内(nèi)政策刺(cì)激还比较(jiào)有(yǒu)限，当前内(nèi)需虽然未见好转，但今年以(yǐ)来(lái)表(biǎo)现一(yī)直低于预期。

　　谈及当前(qián)钢矿品种价(jià)格底(dǐ)部是否已现，汤冰华表示，由于二季(jì)度以来国内政(zhèng)策(cè)利多有(yǒu)限，导致“买预期”交易未能如期(qī)出现(xiàn)，但国内市场利(lì)空在价格中已有(yǒu)体现(xiàn)，从后期市场表现来看，钢材(cái)需求端利空可能来自(zì)海外，6月出(chū)口(kǒu)一旦转差，则板材供应压力(lì)会明(míng)显增加，产量也(yě)面(miàn)临继(jì)续压(yā)减。因此，在经历4-5月份的政策不及预期后，国内下一个相对重要的政策时点(diǎn)可能在(zài)7月的半年度经济(jì)数据公布后，在此之(zhī)前，钢矿品种(zhǒng)价格底部的确立需(xū)要黑色商品(pǐn)整体供应回落(luò)，即铁水产量(liàng)、焦(jiāo)煤供应(yīng)及(jí)铁矿石非(fēi)主流矿发货均出(chū)现下降。不过(guò)目前焦煤进口通(tōng)关及铁(tiě)矿石非(fēi)澳巴(bā)发货已(yǐ)开始减(jiǎn)少，但铁水下降(jiàng)并(bìng)不明显，负反馈(kuì)还在(zài)持续(xù)，价格(gé)还未真正见底。

　　在黄科看来，后续(xù)钢矿品(pǐn)种止(zhǐ)跌需要具备两(liǎng)个(gè)条件：一是煤炭(tàn)价格止跌，从成本端对(duì)钢(gāng)价形成一定支撑；二(èr)是钢(gāng)厂方面有实质性的减产行动，从而改善(shàn)市场对于后期供(gōng)需平衡(héng)的(de)预期。不过，从目前(qián)情(qíng)况来(lái)看，在进口煤冲击之(zhī)下，近(jìn)期(qī)国(guó)内煤炭市场(chǎng)情(qíng)绪(xù)较为悲观(guān)，动(dòng)力煤价格有加速(sù)下跌迹象；此外国(guó)内粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂(chǎng)主(zhǔ)动减产意(yì)愿不强。因此，预(yù)计短期(qī)内黑色(sè)系(xì)品种或延续(xù)弱势，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重难返的市场供(gōng)需格(gé)局，与(yǔ)成本塌(tā)陷叠加(jiā)造成的负向循(xún)环，或(huò)将令铁矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)价格惯性下跌趋(qū)势短(duǎn)暂延续，难有(yǒu)像(xiàng)样的反弹。”翟(dí)贺(hè)攀说。

　　此外值得注意的是，在(zài)期货价格大幅下探之际，螺纹钢现(xiàn)货价格已跌回至(zhì)2020年5月之前的水(shuǐ)平。对(duì)此，翟贺(hè)攀告诉记者，螺纹(wén)钢现货目前回归2020年疫情初期的价格区间有(yǒu)利于行(xíng)业供需(xū)加快(kuài)调(diào)整，且目(mù)前(qián)距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁(tiě)矿石库存和钢材社会库存较近(jìn)年同(tóng)期偏(piān)低(dī)、6月份之后来自政策面和市场力量的(de)供应压减速度加(jiā)快、稳经(jīng)济(jì)政策效果或将(jiāng)在(zài)下半年显现(xiàn)、国际局势缓和以及国内外价差有利于(yú)钢材出口再(zài)上台阶等因素，未来2-4个(gè)月，我们对(duì)黑色系商品价(jià)格保持谨慎乐观(guān)，尽(jǐn)管难以恢复至今年4月中旬之前(qián)的偏高(gāo)水平(píng)，但中(zhōng)期(qī)反弹(dàn)依然有空间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前钢铁产业链库存整体较(jiào)低，因此在后(hòu)续进入减产期(qī)间后，钢材价格下跌一(yī)旦出现企稳(wěn)，那么低(dī)价可能(néng)会刺激补库，并(bìng)带动行(xíng)情出现阶段反弹(dàn)。

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